關于暢通縣域再貼現業務渠道的調研思考

王根東　翟光浩

【摘 要】本文著重通過對再貼現政策和再貼現業務與縣域經濟關系以及目前縣域再貼現業務發展狀況的描述與分析研究，揭示了制約縣域再貼現業務發展的主要因素和縣域再貼現業務發展不暢的重要影響，從而在此基礎上提出了暢通縣域再貼現業務發展機制和鞏固我國金融調控基礎的政策措施構想，以供上級人民銀行和有關領導決策參考。

【關鍵詞】再貼現政策；再貼現業務；再貼現機制；縣域經濟

一、再貼現業務與縣域經濟關系的概述

再貼現業務是中央銀行再貼現政策的實施和落實，是中央銀行機構對金融機構持有的未到期已貼現的商業匯票予以貼現的行為。

在我國人民銀行三大貨幣政策工具中，再貼現政策是唯一一項比較貼近縣域經濟發展的中央銀行業務。雖然存款準備金率政策和公開市場業務政策的實施也對縣域經濟產生很大的影響，但是這兩項政策的實施主要是由人民銀行總行操作的，對縣域經濟的影響主要反映在宏觀層面，不涉及具體的經濟主體；而再貼現政策的實施和再貼現業務的開辦，既有對縣域宏觀經濟的影響，也對縣域微觀經濟主體的融資和經濟行為產生影響，因此是一項比較貼近縣域經濟的貨幣政策工具的運用。

二、縣域再貼現業務發展的現狀

由于受人民銀行縣支行人員精力、授信額度、不能及時辦理和手續繁瑣等多種情況及原因限制，造成目前縣域金融機構申請人民銀行再貼現非常困難，人民銀行縣支行辦理的再貼現量也呈現逐年下降趨勢。

以安徽省無為縣為例，2011年，人民銀行無為縣支行累計辦理再貼現6.7億元；2012年，人民銀行無為縣支行隨安徽省行政區劃改革，由隸屬于原人民銀行巢湖市中心支行劃轉歸屬于人民銀行蕪湖市中心支行，當年累計辦理再貼現8.9億元；而2013年卻只累計辦理了1.67億元；2014年1—8月份也只累計辦理了0.97億元。累計辦理再貼現業務量呈現明顯的減少趨勢。

從需求情況分析看，無為縣地處安徽長江北岸，現轄20個鄉鎮，總人口121.4萬人，經濟總量在安徽縣域經濟中名列第二，是傳統的農業大縣，近年工業經濟發展欣欣向榮，三產經濟發展也蓬蓬勃勃。據不完全統計測算，截止2014年7月末，無為縣轄區企業應收賬款余額至少在180億元以上，其中規模以上工業企業應收賬款余額為150.6億元；2014年1—7月份，轄區11家銀行機構累計辦理貼現達28.59億元。所以，無為縣社會和銀行機構對人民銀行再貼現業務的需求有著良好的基礎和強烈的愿望，政府部門也曾因此給無為縣支行下達了一定數額的再貼現指導性辦理任務，如2014年政府部門曾要求無為縣支行全年爭取6億元的再貼現限額與辦理任務；但目前無為縣支行累計辦理的再貼現業務量，卻與無為縣社會的需求和政府的希望卻有著較大的差距。

從供給方面分析看，目前其制約縣域再貼現業務辦理的因素主要表現在以下幾個方面：

一是目前人民銀行縣支行貨幣信貸部門人員力量十分薄弱。以人民銀行無為縣支行為例，目前該支行現有職工人數為29人，平均年齡51歲；其中貨幣信貸部門只有4人，平均年齡51.75歲，承擔著貨幣信貸、金融穩定、調查統計、征信管理和金融研究等繁重的業務工作，工作范圍甚至時常涉及到有關外匯業務管理、內部審計和辦公室等多部門的工作，是一個人對應省級人民銀行機構幾個部門的工作，縣支行貨幣信貸部門的人員往往一天工作下來是筋疲力盡。因此，目前人民銀行縣支行貨幣信貸部門人員精力的限制是制約了縣支行再貼現業務正常辦理的一個十分重要的因素。為此，人民銀行無為縣支行只選擇了對轄內11家銀行機構中的2家法人銀行為再貼現業務的辦理對象，從而極大地限制了再貼現業務在縣域經濟中的調控作用。

二是目前我國再貼現業務實行的限額管理制度。由于實行限額管理制度，因此衍生的限額授權和轉授權機制就極大地限制和制約了基層縣域對再貼現限額的申請。根據操作規程，再貼現限額管理順序是，先由人民銀行總行對人民銀行分行（省會中心支行）進行限額授權，然后再通過人民銀行分行（省會中心支行）對各地市中心支行進行限額轉授權，層層遞減，待到縣支行向中心支行進行再貼現限額申請時就變得非常有限和困難了。以2013年為例，人民銀行無為縣支行先后累計向市中心支行為轄內兩家法人銀行提交了5.8億元的再貼現申請，而結果卻由于受中心支行獲得的轉授權限額的限制，最后只獲得了1.67億元的再貼現限額，從而極大地挫傷了銀行機構繼續申請人民銀行再貼現業務的積極性。

三是我國現行再貼現機制不夠順暢。對市場經濟來說，時間就是金錢。在發達國家里，商業銀行向中央銀行申請的再貼現業務，只要符合中央銀行的條件和要求，一般都能即時辦理；而我國現行的再貼現管理制度下的再貼現機制卻在一定程度上悖離了市場規則，如我省再貼現業務的辦理，根據授權窗口的要求，一個月只能集中在每月下旬辦理一次，而不能隨時申請辦理，這不僅延長了商業銀行手持票據的時間，形成了不應有的損失，而且也影響了商業銀行資金的周轉，從而影響了商業銀行通過辦理再貼現業務融資的選擇。

四是要求申請再貼現的手續過于繁瑣。按照我國現行的再貼現管理制度和方式，商業銀行向人民銀行申請辦理再貼現，不僅要提供書面申請報告、真實的交易票據，而且在申請時還要提供票據在轉讓過程的連續背書復印件以及各種承諾與授權復印件等，并對票據的金額大小與票據從出票到貼現的間隔期限進行限制性審核；辦理一筆再貼現業務，其厚厚的申請業務資料，就使得申請銀行望而卻步。

三、縣域再貼現業務辦理不暢的主要影響

（一）損害了人民銀行行使中央銀行職責的形象。一是由于再貼現業務實施了嚴格的授權和轉授權制度，增加了縣域金融機構申請再貼現的難度，從而誤導了金融機構對人民銀行機構某種程度脫離市場狀況的官僚性質的厭惡；二是過于繁瑣苛刻的申請要求和嚴格的授權與轉授權制度，削弱了基層人民銀行從業人員兢兢業業的服務形象。由于再貼現的申請要求過于繁瑣苛刻，使得基層人民機構經辦人員不得不按要求嚴格審查。一份商業銀行再貼現申請經過人民銀行經辦人員受理審核，往往要反復退回和提交好幾次，結果上報后卻因授權和轉授權額度限制，基層人民銀行機構再貼現經辦人員對商業銀行申請人的等待催問卻難以給出明確的答復，造成商業銀行機構對基層人民銀行機構服務態度的懷疑，從而損害了人民銀行的服務形象。endprint

（二）削弱了人民銀行的調控職能。正是由于受授權限額和轉授權限額以及嚴格繁瑣的申請程序的制約，從而損害了一些商業銀行對申請人民銀行再貼現業務的積極性，導致他們選擇融資方式時回避與人民銀行交往，盡量遠離人民銀行，對貼現票據去市場尋找轉貼現渠道，造成商業銀行轉貼現業務在一定程度上的“泛濫”。而轉貼現是商業銀行之間的一種融資活動，是一種市場行為，融資額度和融資利率只受金融市場資金供求影響，規避了人民銀行再貼現政策的直接影響，從而削弱了人民銀行再貼現政策的調控基礎和效果。

（三）影響了縣域政府機構對人民銀行縣支行工作支持的熱情。縣域政府對縣域金融機構的支持狀況主要考察縣域金融機構對縣域經濟的融資程度，對人民銀行縣支行工作的支持也不例外。以無為縣為例，在人民銀行無為縣支行與無為縣黨委政府工作交流協調中，無為縣黨委政府對人民銀行無為縣支行提出的工作要求一般主要集中在兩個方面：一是要求人民銀行要加強對縣委政府經濟工作的支持，加大再貸款再貼現對地方經濟的支持力度；二是要求作為中央銀行的人民銀行要積極引導和督促轄區金融機構加大對縣域經濟的信貸支持力度。對這兩項要求的考察主要看人民銀行當年辦理的再貸款與再貼現業務量和全縣商業銀行新增貸款額和新增存貸比。如果這些指標都為地方黨委政府滿意與認可，那么來年人民銀行縣支行的金融工作開展與推廣就會獲得地方黨委政府的大力支持；反之，人民銀行縣支行工作的開展和推廣就會有許多困難，工作進展就不會很順利。

（四）造成縣域經濟中的資金拖欠現象加重。回顧我國人民銀行再貼現業務的發展，1986年人民銀行首次決定在北京、上海等十個中心城市對商業銀行（當時稱專業銀行）試辦再貼現業務的主要目的，就是為了解決當時我國經濟運行中企業之間日益嚴重的貨款拖欠問題；1994年下半年，為解決一些重點行業的企業貨款拖欠、資金周轉困難和部分農副產品調銷不暢的狀況，中國人民銀行對“五行業、四品種”（煤炭、電力、冶金、化工、鐵道和棉花、生豬、食糖、煙葉）領域專門安排100億元再貼現限額，推動上述領域商業匯票業務的發展，為支持國家重點行業和農業生產開始發揮作用；時至今日，我國人民銀行的再貼現業務對緩解經濟中的資金拖欠現象仍然有著不可替代的作用。目前由于縣域再貼現業務辦理不暢，所以造成經濟中的貨款拖欠現象日益加中。以無為縣為例，由于近年再貼現業務辦理不順暢，企業沉淀資金盤活困難，導致拖欠日益加重。截止2014年7月末，無為縣規模以上工業企業應收賬款余額為150.6億元，較上年同期增長了9.7%，接近全縣規模以上工業企業銀行借款的1倍。

四、對暢通縣域再貼現業務機制的對策思考

（一）借鑒發達國家中央銀行經驗。縱觀國際發達經濟體的中央銀行運用政策工具情況看，無論是歐美日等發達經濟國家，還是新興經濟國家，再貼現政策和再貼現業務都是其調控經濟的重要工具。以美、日兩國為例，該兩國都建立了多層次的再貼現窗口，再貼現業務量在中央銀行的業務量中占有重要的比例關系，是中央銀行調控的重要手段。美聯儲在2002年對再貼現工具進行了進一步的改革。重點是：1、取消金融機構再貼現申請的配額限制，對再貼現業務進行主要貸款、輔助貸款和季節性貸款分類，提高美聯儲再貼現操作的主動性；2、根據金融機構資信狀況開展分類辦理再貼現；3、實施再貼現利率與目標利率掛鉤，引導和調控市場利率；4、實行再貼現工具和其他政策配套，推動實現宏觀調控和金融監管的雙重作用。經過此次改革，暢通了美聯儲的再貼現調控渠道，提升了再貼現的調控作用。

（二）改革我國現行中央銀行再貼現管理制度和機制，保障縣域（農村）地區再貼現業務需求供給。從上述分析研究和我國目前的實際情況看，暢通縣域再貼現機制的最好方法應該是借鑒美聯儲的做法，取消目前再貼現政策實施的“授權和轉授權”制度，實行人民銀行總行總量調控下的利率調控、再貼現適應的行業對象調控、區域調控和風險調控制度，降低再貼現機制中缺乏制衡的權力影響，為縣域再貼現申請與辦理暢通市場化的金融調控渠道，以保障縣域經濟中的合理化再貼現需求的有效供給。

（三）加強和充實人民銀行縣域支行干部職工隊伍，鞏固縣域貨幣政策貫徹落實基礎。從目前的縣域金融發展狀況和人民銀行縣支行的干部職工隊伍情況看，加強人民銀行縣支行干部職工隊伍建設，充實人民銀行縣支行人員力量已經刻不容緩。從我國經濟發展狀況看，截止目前我國縣域經濟發展已占我國國民經濟50%以上，縣域金融市場日益發達，人民銀行貫徹落實貨幣政策有許多基礎工作要做，如再貸款再貼現、利率監測、風險檢測、統計、征信等；但由于人民銀行縣支行建設長期受到忽視，造成人民銀行縣支行人員老化、知識老化、人數銳減，力量非常薄弱，許多縣支行實際已經無法履行既定的職責，無法適應新時期縣域貫徹落實貨幣政策和維護金融工作的需要，所以加強和充實人民銀行縣支行建設已經刻不容緩。

作者簡介：

翟光浩，安徽大學，應用數學專學，1991屆全日制本科畢業，從事金融工作24年，經濟師，在省部級等各類刊物發表各類經濟論文和調研文章60余篇，現在人民銀行無為縣支行綜合業務部主任。

王根東，西南財大，金融專業本科畢業，經濟師，人民銀行無為縣支行副行長。

參考文獻：

[1]程楊春.淺議制約我國再貼現政策效應發揮的因素及對策 2003年第22期《中國金融》；

[2]董昕.再貼現政策工具功能轉向研究 中國人民銀行濟南分行營業管理部貨幣信貸統計處；

[3]劉芹.再貼現操作環節中存在的問題 2008年第22期《中國金融》。endprint