應(yīng)對(duì)延遲退休策略三 定投養(yǎng)老主題基金：聰明的選擇

葉輝

就延遲退休的養(yǎng)老來說，股市并不是普通人的最佳選擇，因?yàn)楣墒懈呤找娴谋澈箅[含著高風(fēng)險(xiǎn)。定投以“絕對(duì)收益”為追求的養(yǎng)老主題基金，更有助于我們提前規(guī)劃自己10年后或者20年后的養(yǎng)老生活。

最近股市牛氣沖天，在賺錢效應(yīng)的刺激下，很多人已經(jīng)攜重資殺入股市。分享牛市的勝利成果，是每個(gè)人都希望的，不過就延遲退休的養(yǎng)老來說，股市并不是普通人的最佳選擇，因?yàn)楣墒懈呤找娴谋澈箅[含著高風(fēng)險(xiǎn)。定投以“絕對(duì)收益”為追求的養(yǎng)老主題基金，更有助于我們提前規(guī)劃自己10年后或者20年后的養(yǎng)老生活。

追求“絕對(duì)收益”是最大特色

最近幾年，公募基金公司一直在養(yǎng)老基金上發(fā)力，發(fā)行了不少新產(chǎn)品。

記者在兩年前寫過一篇《養(yǎng)老基金能幫我們養(yǎng)老嗎》的文章，就養(yǎng)老主題基金問題采訪了不少相關(guān)人士，當(dāng)時(shí)反響頗大。現(xiàn)在比兩年前有了更多的養(yǎng)老主題基金可以選擇。

統(tǒng)計(jì)表明，目前內(nèi)地名字中帶有“養(yǎng)老”的基金一共有9只。公募基金公司賣的養(yǎng)老基金，與普通基金到底有什么不同？不少人都有這樣的疑問。

記者曾經(jīng)就此問題采訪過多位基金業(yè)內(nèi)人士，多數(shù)人認(rèn)為，追求“絕對(duì)收益”是現(xiàn)在市場(chǎng)上的養(yǎng)老基金的最大亮點(diǎn)。

“養(yǎng)老基金的目的是幫投資人養(yǎng)老，肯定不會(huì)盲目追求收益率有多高，而是在投資上尋求穩(wěn)定的增值。”發(fā)行了第一只養(yǎng)老基金的天弘基金市場(chǎng)部人士告訴記者。

總體來說，公募基金投資上一般都是做相對(duì)收益，也就是在看大勢(shì)、“靠天吃飯”的基礎(chǔ)上提高收益，部分養(yǎng)老主題基金則以“絕對(duì)收益”為追求。那么，養(yǎng)老基金如何追求“絕對(duì)收益”呢？

分析天弘安康養(yǎng)老、華夏永福養(yǎng)老理財(cái)、泰達(dá)宏利養(yǎng)老和國泰安控養(yǎng)老定期支付，可以看出它們的股票資產(chǎn)比例設(shè)定為0-30%，寶盈祥瑞養(yǎng)老的股票資產(chǎn)比重為0-40%。眾祿基金研究中心廖帥指出，控制股票倉位是基金控制投資風(fēng)險(xiǎn)的最常用且行之有效的方法，這類產(chǎn)品的特征往往表現(xiàn)為預(yù)期收益中等偏低、預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平也中等偏低。

如何選擇養(yǎng)老基金？

那么，在眾多養(yǎng)老基金中，如何找到適合自己的產(chǎn)品呢？

記者注意到，今年這9只養(yǎng)老基金的收益率差別很大。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月21日，今年以來最牛的鵬華養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)收益率46.22%，排名第二的長盛養(yǎng)老健康產(chǎn)業(yè)收益率35.43%，最低的泰達(dá)宏利養(yǎng)老收益A收益率只4.37%。

為什么會(huì)有這么大的差異？

眾祿基金研究中心廖帥根據(jù)基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)的差異，將現(xiàn)有的與養(yǎng)老相關(guān)的基金分成三種類型：一是以通過嚴(yán)控投資風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)穩(wěn)定增值養(yǎng)老主題基金，如天弘安康養(yǎng)老、華夏永福、泰達(dá)宏利養(yǎng)老、國泰安康定期支付、寶盈祥瑞養(yǎng)老；二是以高靈活股票倉位為基礎(chǔ)，在投資中追求穩(wěn)健收益的靈活配置混合型的養(yǎng)老主題基金，如海富通養(yǎng)老收益；三是以養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)企業(yè)為主要投資標(biāo)的的養(yǎng)老主題基金，如長盛養(yǎng)老健康、鵬華養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)。

記者注意到，今年以來收益率最高的兩只養(yǎng)老基金，正是以養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)企業(yè)為主要投資標(biāo)的的養(yǎng)老主題基金。北京一位不愿意透露姓名的基金業(yè)內(nèi)人士指出，這兩只基金與我們理解的養(yǎng)老基金有一定的差別，它與廣發(fā)中證養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)一樣，只是投資養(yǎng)老主題而已，并不是常規(guī)意義上的養(yǎng)老基金。現(xiàn)在是牛市，收益比較高，如果遇到熊市，也可能會(huì)虧得比較多，不希望承受太高風(fēng)險(xiǎn)的投資者應(yīng)該回避。

記者查看招募說明書發(fā)現(xiàn)，長盛養(yǎng)老健康產(chǎn)業(yè)為混合型基金，股票資產(chǎn)比例0-95%，鵬華養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)則是股票型基金。它們的收益與風(fēng)險(xiǎn)更高，相對(duì)更適合較高風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者。

排除長盛養(yǎng)老健康產(chǎn)業(yè)和鵬華養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，再排除廣發(fā)中證養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)這只指數(shù)基金，目前市場(chǎng)上適合養(yǎng)老的養(yǎng)老主題基金一共還有6只。泰達(dá)宏利養(yǎng)老收益投資上最為保守，收益率偏低；寶盈祥瑞養(yǎng)老最為激進(jìn)，今年以來的收益率達(dá)到17.03%。其他幾只產(chǎn)品中，華夏永福養(yǎng)老理財(cái)今年以來收益率11.44%，天弘安康養(yǎng)老收益率9.96%，國泰安康養(yǎng)老定期支付收益率8.45%，海富通養(yǎng)老收益的收益率7.41%，表現(xiàn)都中規(guī)中矩，它們成立以來的年化平均收益率也都超過了10%。

最好定投養(yǎng)老基金

如果從現(xiàn)在開始準(zhǔn)備10年后或者20年后的養(yǎng)老問題，定投養(yǎng)老基金恐怕是最好的選擇。為什么這么說呢？因?yàn)樗暮锰幱袃蓚€(gè)：一是每月投入的錢不多，不會(huì)影響生活；二是養(yǎng)老基金風(fēng)險(xiǎn)小，不會(huì)太過擔(dān)心股市的震蕩，能保證你“老有所依”。

我們假設(shè)一下，現(xiàn)在選擇基金定投的理財(cái)方式，每月定投1500元，以年平均投資回報(bào)率10%來算，20年以后便能獲取102萬元的財(cái)富。為什么能取得這么大的收益？秘密就在于聚沙成塔和巨大的復(fù)利魅力。每月1500元的投入雖然不多，但是20年累計(jì)已經(jīng)達(dá)到36萬元，這本來就已經(jīng)不是一筆小數(shù)目。加上復(fù)利的魅力，財(cái)富被放大，就變得更加神奇。中國股市的波動(dòng)太大，暴漲暴跌厲害，往往“牛短熊長”，市場(chǎng)頂部的形成時(shí)間相對(duì)較短，底部徘徊的時(shí)間相對(duì)較長。選擇定投，就可以在比較長的時(shí)間低價(jià)買入，在高位投資的資金并不是太多，從而最終取得不錯(cuò)的收益。

當(dāng)然，還有一種方式也不錯(cuò)，就是你現(xiàn)在一次性投入一筆資金，然后坐等以后用來養(yǎng)老。在長期復(fù)利計(jì)算中，有著名的“72法則”，即以72除以收益率，可以得到本金翻倍的時(shí)間。例如，對(duì)于8%回報(bào)率的投資工具，經(jīng)過9年以后，本金就會(huì)變成原來的一倍。現(xiàn)在投入10萬元，18年后可以變成40萬元。如果有了這筆錢，即使延遲退休了，有幾年不去上班也不用怕。