百姓網(wǎng)20天拆VIE背后的邏輯與野心

張銘

百姓網(wǎng)一直立志做最不專業(yè)的網(wǎng)站，不專業(yè)意味著簡單，比專業(yè)網(wǎng)站效率更高。

近日，人民幣的持續(xù)貶值攪動著各界神經(jīng)，8月11日其創(chuàng)下20多年來最大跌幅；8月12日再度貶值1.62%。人民幣的貶值勢必影響到中國互聯(lián)網(wǎng)公司在海外的估值，這將可能進(jìn)一步促使更多互聯(lián)網(wǎng)公司拆除VIE轉(zhuǎn)回國內(nèi)上市。在此當(dāng)口，百姓網(wǎng)締造了20天拆除VIE的神話，其神話背后的上市邏輯、經(jīng)驗與野心也在本刊記者的采訪中浮出水面。

在締造了20天拆除VIE的神話后，王建碩一身休閑的T恤短褲，大步流星的穿梭在辦公室間，臉上滿溢著喜悅與熱情，就像一個放學(xué)后迫不及待奔向足球場的少年般充滿了活力與斗志。

在百姓網(wǎng)位于上海交大的辦公室里，記者見到了這個已經(jīng)深耕百姓網(wǎng)十年的CEO。而就是在不遠(yuǎn)處的交大操場上，兩個多月前王建碩和其財務(wù)總監(jiān)在那里首次溝通了拆除VIE的想法，分析了其風(fēng)險，并最終確定了拆VIE計劃。轉(zhuǎn)眼之間，王建碩帶領(lǐng)下的百姓網(wǎng)早就完成了最初的計劃，并火速開啟了新的上市征程。

拆VIE：一切為速度讓路

20天完成VIE的拆解速度一度轟動行業(yè)，因為之前同樣的拆解案例大都需要兩三年的時間，最少也要半年。

“我們拆VIE最大的經(jīng)驗是：不要糾結(jié)。”王建碩坦言道，“這么大的deel，各種各樣的決定少說有幾十個，而每一個決定可能都牽扯到巨大的金額，這個時候要想清楚你要的是什么。我們最想要的是速度，所以一切為速度讓道。”

為了給速度讓道，百姓網(wǎng)作出了一定的犧牲。用王建碩的話說就是“如果不求速度的話，百姓網(wǎng)的估值可能再提高20%甚至更多?！钡沁@些都要花時間，看中了當(dāng)前國內(nèi)上市時機(jī)的王建碩從一開始就下定了“一切為速度讓路”的決心，因此在細(xì)節(jié)上選擇了不計較。而這也是王建碩給同樣有拆VIE需求的公司的建議。

對于為什么如此急于轉(zhuǎn)到國內(nèi)上市，王建碩表示：“現(xiàn)在國內(nèi)資本市場優(yōu)質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)公司稀缺，如果盡快回到國內(nèi)市場對公司的發(fā)展是好的。此外，從資本市場的角度來看，現(xiàn)在是一個很好的啟動時機(jī)，各方資本都很活躍，加上政府對資本市場的改革也在活躍期，很多政策都在積極推出，所以無論是大環(huán)境還是公司自身來看，早回來比晚回來好。”

一切看起來似乎順風(fēng)順?biāo)?，但在拆VIE之前，王建碩在與其財務(wù)總監(jiān)的溝通中也考慮到了各方面可能遇到的風(fēng)險。

“風(fēng)險很多，整個歷程都是充滿風(fēng)險的，而最大的風(fēng)險是能否完成。”王建碩告訴記者，拆VIE主要是三個步驟，第一是外資的退出協(xié)議的簽署以及交割；第二是內(nèi)資部分的募資，合同的簽訂；第三，即使前兩步都完成了整個交易在法務(wù)上是否被政府允許也存在未知。這三個步驟都充滿了不確定性，而且在拆除VIE之后的股改和上市方面也有很大的不確定性，包括股票市場和業(yè)務(wù)的不確定性。這些都是風(fēng)險所在，但王建碩的魄力在于，他認(rèn)為“如果等一切不確定性都確定了再做的話，基本什么也不用做了?！彼运麤Q定冒這個險。

在百姓網(wǎng)拆VIE的過程中，恰巧趕上國內(nèi)的“股災(zāi)”，中國股市在7月震蕩下行，大量散戶離場，成交量下跌，一度人心惶惶。但王建碩很淡定的說，早在他和財務(wù)總監(jiān)最初商量拆VIE這件事的時候，財務(wù)總監(jiān)就問他“如果中國A股在整個過程中發(fā)生巨大波動，甚至跌到很低的水平，那還做不做？”王建碩給出了肯定的答案。

“因為我相信資本市場在長期的發(fā)展中肯定會有上上下下，這些都是外部的環(huán)境。資本市場很難傷害到一家公司的筋骨，公司最重要的是用戶的增長，自身業(yè)務(wù)的增長。資本市場只是企業(yè)自身價值的一個體現(xiàn)。”

同時，王建碩也意識到回來上市早晚的利弊?！皬拈L期來看上市早晚不差幾個月，但從短期來看，提前回來的會有先發(fā)優(yōu)勢，所以從估值到融資能力和政府支持等都會有短期的優(yōu)待?！?/p>

決定作出后，王建碩和投資人談了3天?！八械耐顿Y方都很給力，外資的退出，內(nèi)資的募集都非常的順利，在兩周就完成了。盡管外資退出涉及到非常多的財務(wù)上的計算和法務(wù)上的審核，但還是在很短的時間內(nèi)完成了。”

在內(nèi)資的募集已百姓網(wǎng)沒有采取廣撒網(wǎng)的方式，而是通過主承銷商定向幾家，最后確定為中信、蘇高投、深創(chuàng)投、中建投等多家國內(nèi)投資機(jī)構(gòu)和戰(zhàn)略投資人。

最終，百姓網(wǎng)在20天里成功拆解了VIE架構(gòu)，創(chuàng)下了一個絕無僅有的歷史紀(jì)錄。

上市之后的野心

目前王建碩正在忙于準(zhǔn)備上市文件，預(yù)計在8月底之前遞交所有上市所需要的文件。

對于上市，王建碩認(rèn)為這只是百姓網(wǎng)的一次成年禮，上市之后還有更多的事情要做。

“分類其實是一個大生意，在過去的十年里面，C2C沒有到一個井噴的時間窗口，消費者教育沒有完成，而這件事還需要十到二十年才能完成?！蓖踅ùT認(rèn)為，進(jìn)入移動時代，人跟人的交流以及方便程度大不一樣。所以百姓網(wǎng)很幸運，因為作為C2C為主的分類信息網(wǎng)站，百姓網(wǎng)在這十年里初心沒變，現(xiàn)在到了移動時代讓百姓網(wǎng)一下子就站在了風(fēng)口上，二手交易等很多領(lǐng)域在移動時代會更有看點，更有想象空間。

對于58趕集的聯(lián)姻，以及源源不斷的垂直領(lǐng)域新出現(xiàn)的公司，王建碩表現(xiàn)得比較淡定。

在王建碩看來，58趕集都是b2c模式，重點在為中小商家提供在線服務(wù)，比如招聘等。而百姓網(wǎng)與58趕集服務(wù)的核心完完全全是不同的市場。“百姓網(wǎng)服務(wù)于個人對個人，c2c為主，比如二手物品，也只有我們一直堅持c2c，為個人用戶服務(wù)，這種差異化競爭會讓我們的路越來越不同。”

面對專業(yè)的二手車和二手房網(wǎng)站以及其他二手物品交易平臺，王建碩則更有信心。“我們百姓網(wǎng)一直立志做最不專業(yè)的網(wǎng)站。”王建碩認(rèn)為，不專業(yè)意味著簡單，比專業(yè)網(wǎng)站效率更高。而垂直的網(wǎng)站其實更難找到特定人群，所以需要源源不斷的尋找用戶，就導(dǎo)致市場費居高不下。

“百姓網(wǎng)是水平的分類平臺。我們給所有用戶發(fā)一張白紙，他們寫什么，我們就是什么網(wǎng)站，涵蓋了所有的需求，我們水平地把用戶的所有的需求滿足?！睋?jù)王建碩介紹，立志做最不專業(yè)的網(wǎng)站的百姓網(wǎng)，目前提供著國內(nèi)最大的二手車信息，同時還覆蓋二手，租房，兼職，交友等多種生活信息服務(wù)。

縱觀王建碩的觀點，其實百姓網(wǎng)與垂直網(wǎng)站的最大不同在于，后者是基于需求尋找用戶，而百姓網(wǎng)則是根據(jù)用戶的需求提供服務(wù)，以滿足用戶盡量多的需求，這就增加了用戶的粘性和留存率，而不必?fù)?dān)心用戶滿足了一個需求之后就再也不來了。而這一點也正是垂直網(wǎng)站的痛點所在。而這也恰恰是為什么王建碩堅持要讓百姓網(wǎng)“做最不專業(yè)的網(wǎng)站。”

盡管比垂直類網(wǎng)站有如此大的優(yōu)勢，王建碩依然不會輕視其存在與發(fā)展。在最近一輪20多億的融資用途上，王建碩曾表示，融資除了用于拆除VIE結(jié)構(gòu)和儲備精良的戰(zhàn)斗隊伍之外，還會通過再投資等方式在垂直領(lǐng)域布局，比如二手車和二手等領(lǐng)域，建立百姓網(wǎng)的生態(tài)圈。

除了外部投資布局之外，在百姓網(wǎng)下一步的戰(zhàn)略規(guī)劃中，通過內(nèi)部孵化也成為布局百姓網(wǎng)生態(tài)圈重要的戰(zhàn)略之一。

據(jù)了解，現(xiàn)在百姓網(wǎng)在做一個有關(guān)內(nèi)部創(chuàng)業(yè)的規(guī)劃——“飛屋計劃”。“比如在分類行業(yè)這么多的領(lǐng)域中，怎樣去進(jìn)入到其中新的領(lǐng)域中，百姓網(wǎng)的想法是：第一個內(nèi)部創(chuàng)業(yè)?！蓖踅ùT介紹道。

“飛屋計劃”就像創(chuàng)業(yè)黃埔軍佼，例如現(xiàn)在百姓網(wǎng)內(nèi)部在孵化一個品牌，這個項目的機(jī)制的設(shè)立已比較市場化了，要求員工對投。這樣項目是百姓網(wǎng)自己控股的項目，但是會給員工高度授權(quán)?！斑@種方式就是介于純創(chuàng)業(yè)和打工之間的一個平臺形式，有點合伙人的感覺，內(nèi)部創(chuàng)業(yè)是一種方式?！?/p>

在外部戰(zhàn)略投資方面，王建碩透露公司會作為財務(wù)投資人投資的方式。重點進(jìn)入三個領(lǐng)域，一方面是跟移動有關(guān)的，二是分類下面的垂直行業(yè)，三是一些基礎(chǔ)平臺，比如智能硬件。

對于百姓網(wǎng)未來的發(fā)展，王建碩很有信心也很有耐心?！爸袊€沒到分類真正綻放的時刻，我一直在說這件事要做十年二十年，因為分類信息是幾代人的服務(wù)，未來有一天，百姓網(wǎng)會成為國家的基礎(chǔ)設(shè)施?！?/p>

從著手做分類信息網(wǎng)站到現(xiàn)在，王建碩已經(jīng)目不轉(zhuǎn)睛的干了十個年頭，十年中他見證了中國互聯(lián)網(wǎng)的起步與發(fā)展的各個階段。從最初的工程師，到現(xiàn)在深諳商業(yè)規(guī)則的CEO，王建碩在經(jīng)歷十年的互聯(lián)網(wǎng)之路后，對未來的心態(tài)更加的平和，也更加的充滿信心。他微笑著說道“很多事情會發(fā)生，早在2005年的時候大家就說互聯(lián)網(wǎng)沒機(jī)會了，因為三大門戶已經(jīng)有了，所以看看過去就知道未來了。機(jī)會是永遠(yuǎn)在的，最大的挑戰(zhàn)是要有耐心。我不急于賺錢，因為我們要賺的是大錢?！?/p>