大額存單來了，對老百姓理財有啥益處

吳新海

大額存單的發行，對于銀行而言，意味著增加了一個更靈活的融資渠道;對普通消費者而言，則又多了一個更安全的投資方式。

今年6月2日，中國人民銀行《大額存單管理暫行辦法》正式公布施行。商業銀行、政策性銀行、農村合作金融機構等可面向非金融機構投資人發行記賬式大額存款憑證，并以市場化的方式確定利率。

6月15日包括中國銀行、中國工商銀行等多家商業銀行紛紛推出大額存單產品。據了解，幾家銀行均采取固定利率模式。個人投資者認購的大額存單起點金額不低于30萬元，機構投資人則不低于1000萬元。

具體而言，工行稱，其中面向個人客戶的大額存單為6個月和1年期兩款，發行利率最高約為央行存款基準利率的1.4倍，認購起點金額30萬元，到期一次還本付息。交通銀行稱，首批大額存單將面向企業客戶發行1個月、3個月、6個月、9個月和1年期5款產品，面向個人客戶發行3個月、6個月和1年期3款產品，利率按照對應期限央行基準利率上浮40%。

什么是大額存單

那么，什么是大額存單？有啥用呢？銀行人士解釋說，大額存單是由商業銀行發行的一種金融產品，是存款人在銀行的存款證明，可轉讓大額存單與一般存單不同的是，期限不低于7天、金額為整數，并且在到期之前可以轉讓。

也就是說，銀行發行了一款金額較大的存款產品，個人和機構可以去購買，利率一般要高于普通定期存款利率。如果可轉讓大額存單到期之前轉讓，儲戶需要折讓出一部分利息給受讓人。

簡單地說，不同于不保本的銀行理財產品，大額存單在性質上是存款，不過利息比定期存款高，靈活性相對定期存款也更好。

對于銀行而言，這意味著增加了一個更靈活的融資渠道;對普通消費者而言，則又多了一個更安全的投資方式。當然它同時也會沖擊影響到銀行保本型理財產品的發行，或會拉低整個銀行理財產品市場的增長速度，也可讓銀行理財市場的未來格局發生變化。

為什么發行大額存單

從國際經驗看，不少國家在存款利率市場化的過程中，都曾以發行大額存單作為推進改革的重要手段。

從我國的情況看，20世紀80年代中期，我國就曾發行過大額可轉讓存單，1997年暫停。近年來隨著利率市場化改革的加快推進，除存款外的利率管制已全面放開，存款利率浮動區間上限已擴大到基準利率的1.5倍，金融機構自主定價能力顯著提升，分層有序、差異化競爭的存款定價格局基本形成，同時，同業存單市場的快速發展也為推出面向企業和個人的大額存單奠定了堅實基礎。當前，推出大額存單的條件和時機已經成熟。

大額存單的推出，有利于有序擴大負債產品市場化定價范圍，健全市場化利率形成機制;也有利于進一步鍛煉金融機構的自主定價能力，培育企業、個人等零售市場參與者的市場化定價理念，為繼續推進存款利率市場化進行有益探索并積累寶貴經驗。

投資大額存單有什么好處

你一定會問購買大額存單對老百姓有什么好處？今年A股市場的起起伏伏，已經讓很多投資者膽戰心驚。那么，撤出股市的資金投資什么更穩妥呢？應該說，中國人民銀行發行的大額存單，是一個不錯的投資。根據《大額存單管理暫行辦法》規定，30萬元以上的個人存款，將擺脫目前的存款基準利率和上浮區間的限制，實行市場化定價。

大額存單的推出，對于咱老百姓來講，這個新的理財渠道，也是安全性較高、收益較高的一個儲蓄品種。此外，大額存單還受到存款保險制度的保護。而存款保險賠付上限為50萬元，預計針對個人投資者發行的大額存單面額將介于30萬至50萬元之間。

所以，對于基本屬于“保守型”的大多數老年人來說，本來就偏愛選擇投資定期存款、國債、銀行理財等穩健的投資品種，所以，投資大額存單基本屬于無風險的產品。

大額存單的利率

在老百姓最關心的利率方面，大額存單發行利率以市場化方式敲定。其中，固定利率存單采用票面年化收益率的形式計息，浮動利率存單以上海銀行間同業拆借利率為浮動利率基準計息。

目前銀行的一年期定期存款利率大多在3%左右，工行、中行等一年期存款利率則只有2.753%，而大額存單預期年化收益率為3.15%左右，收益率比一般定期存款更高。以100萬元計算，存一年定期存款，如果按照2.75%利率計算，利息在27500元左右;而存為大額存單，如果利率為3.15%，利息則為31500元左右，比定期存款多了4000元利息。

不過，大額存單的利率卻難以超過同期限的銀行理財產品。與理財產品相比，大額存單計入一般性存款，需繳準和納入存貸比考核，可作為銀行主動負債管理工具。大額存單可以轉讓，可以質押，是有流動性的存款，與理財產品相比有流動性溢價，預計發行利率低于同期限理財產品。

有投資者把大額存單與目前市場上貨幣基金的“寶寶類”產品相比較，以近期余額寶收益為例，余額寶為4.1%～4.2%，而一年期大額存單收益3.15%（基準利率上浮40%）。寶寶收益略高。

相比較于寶寶產品，大額存單的優勢在于其安全性，且受到存款保險制度最高50萬元的保護。貨幣基金產品并未承諾保本保收益，因為會投資一些短期債券而可能獲得比大額存單更高的收益。當然，比起大額存單個人要30萬元的門檻，“寶寶們”1～100元的門檻更容易被大眾接受。

由于在利率上大額存單達不到理財產品，門檻也更高，因此對個人客戶吸引力相對有限，但對企業，尤其是一些對流動資金要求高、又不允許購買理財產品的大型外企來說，大額存單還是有一定吸引力的。

購買大額存單注意什么

首先，要看準發行人資質。大額存單的發行主體為銀行業存款類金融機構，推出初期，央行將首先在自律機制核心成員范圍內試點發行，此后結合具體情況，有序擴大發行人范圍。

其次，要留意產品存續、備案情況。按照央行規定，大額存單期限包括1個月、3個月、6個月、9個月、1年、18個月、2年、3年和5年共9個品種;如果存單期限不在上述9種之內，或發行人沒有作發行備案的，產品也是存在疑問的。

再有就是要分清存單類別。大額存單分兩類，一是固定利率存單，采用票面年化收益率的形式計息，二是浮動利率存單，以上海銀行間同業拆借利率為浮動利率基準計息。付息方式也分為兩種，到期一次還本付息;定期付息、到期還本。

由于利率的浮動變化，買不同類型的存單，約定不同類型的付息方式，最后收益可能會有所區別。因此，可以讓專業人士列出算法，再結合對未來利率的預期、實際需求、偏好等進行選擇。 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? （責編：蕭茵）