我國通貨膨脹的原因及對策思考

沈建國　沈佳坤　王云中

摘要：文章對我國改革開放以來多次通貨膨脹產生的原因、特征及采取的對策分別進行了詳盡的分析，結合當前的通貨膨脹產生的原因及特征提出了從宏觀與微觀兩個層面解決通貨膨脹的長效機制。

關鍵詞：通貨膨脹；原因；對策

通貨膨脹（inflation）是指總物價或一般物價水平持續上漲，貨幣供應超常規增長，較多的貨幣追逐較少的商品，投資和消費過旺，社會信用膨脹，生產過熱。通貨膨脹的特征是供不應求。通貨膨脹的成因有成本推動型、需求拉動型、結構失調型、輸入型與綜合型導致的通貨膨脹。

一、改革開放以來的通貨膨脹

（一）1979～1980年

這個期間出現的通貨膨脹主要有以下幾個方面的原因：第一，經過文化大革命對經濟的破壞后經濟恢復較快，工農業生產出現了上升局面。黨的十一屆三中全會之后，對農村實行聯產承包責任制，農民的生產熱情空前高漲，農業實現了連年大豐收。同時為了調動農民和企業的積極性，在改革的第一年，國家首先提高了過低的農副產品收購價格和8類副食品的銷售價格，放開了小商品價格，客觀上增加了財政支出，財政連手出現赤字；第二，為了調整過去壓低消費水平的情況，適當提高廣大群眾的收入水平，積極擴大就業，擴大了社會需求；第三，1979年以來新建項目規模大，周期長，技術新，投資大，這些在建項目不能馬上完工。這就導致了1980年明顯的物價上漲，零售物價指數高達6%。為了抑制物價繼續上漲，克服面臨的通貨膨脹，在適當緊縮需求的同時，重點從改善商品供給入手。壓縮了基建規模，減少了財政赤字，控制了貨幣發行，同時著重改善供給。就是在國民經濟計劃和信貸計劃規定的范圍內盡可能地增加貸款支持日用消費品生產，增加農業生產資料和農村建筑材料的產量，加強重工業服務方向結構的調整，通過調整，既搞活了經濟，滿足了人民生活水平提高的要求，又基本上控制了貨幣供應量過剩的問題。

（二）1984～1989年

這次通貨膨脹較為嚴重，1984年物價開始上漲形成基建投資、消費基金和信貸規模嚴重失控。1985年和1987年被迫采取全面緊縮的宏觀政策，但是在物價上漲剛得到控制的情況下，又放開了貨幣發行的閘門，這一放便不可收拾，1988～1989年物價上漲猛增到18.5%和17.8%，1988年，銀行現金凈投放高達679億，儲蓄存款余額大幅度下降，商品市場出現搶購風潮。這次通貨膨脹的主要原因是經濟的持續“過熱”增長與物價改革不適當的宣傳造成的。1984～1990年，全社會固定資產投資總額累計達到24120億元，占同期國民收入34.9%，年均增長率為18.5%，超過國民收入增長率近一倍，固定資產投資過大導致了銀行貸款的猛增和財政赤字的不斷擴大。1984～1990年現金發行，貸款數量平均每年遞增26.6%和23.8%，而同期的國民收入、國民生產總值增長速度平均為9.3%和9.5%。1984～1990年財政累計赤字高達575.6億元。信用膨脹使社會總需求不正常擴大，而且巨額財政赤字使政府大量向銀行透支和借款，進一步推動了物價上漲，加劇了通貨膨脹。在投資需求膨脹的同時，也出現了消費需求膨脹，1984～1990年，職工工資總額平均每年增長17.9%，在個人消費基金增長的同時，集團消費也大幅度增加，1984～1990年，行政管理費用支出平均每年增長18.8%，消費需求膨脹。1985年我國實行了全面緊縮的貨幣政策，以后又相繼采取了“緊中有松”，“緊中求活”等政策措施，1989年提出了“治理經濟環境，整頓經濟秩序”，實行緊縮的貨幣政策與緊縮的財政政策，使通貨膨脹得到抑制。

（三）1993年下半年至1997年

1993年下半年我國經濟增長過熱，零售物價水平上升13、4%，1994年零售物價指數竟高達21.4%，成為歷史上最高的物價漲幅，1995年以來，在行政限價和財政補貼的情況下，上半年零售價格指數仍為113.3%。下面對其特點、成因及治理進行分析。

1. 通貨膨脹的特點。（1）物價上漲的時序呈現結構性。1993年下半年出現的通貨膨脹與1984年～1989年期間出現的種類價格同時全面上漲不同，表現為生產資料價格上漲較快，1994年主要表現為副食品價格大幅度上漲。（2）影響總量不平衡的深層次矛盾突出地表現出來，壓總量與總需求已經很難達到抑制通貨膨脹的目的。而1984年～1989年的通貨膨脹表現為投資消費需求雙向膨脹，只要控制總需求通貨膨脹很快得到抑制。1995年以來，通貨膨脹出現了一邊壓需求，一邊日用品，食品價格上漲，結構性矛盾與國有企業改革滯后等深層次矛盾突出。（3）居民的消費心理日趨成熟，承受能力逐步增強，沒有出現盲目搶購商品風潮，居民能較合理地安排自己的支出，有選擇性地購買商品。

2. 通貨膨脹產生的原因。（1）成本上升推動物價上漲，主要表現為以下幾個方面：第一，企業工資獎金增長過快，導致勞動力成本提高，由于工資的剛性，生活資料價格由于通貨膨脹上漲，導致工資作為勞動力的價格也不斷上漲。第二，能源、原材料、交通等生產資料價格上漲，導致加工企業產品成本上漲。上漲了價格的產品作為生產資料和生活資料再投入生產，反過來又推動產品價格上漲，這樣周而復始，循環推動，形成了成本推動型通貨膨脹。第三，稅制改革加重了部分企業部分產品稅務負擔，提高了企業與部分產品的成本費用；第四，匯率并軌導致進口產品成本上升，進而推動物價水平上漲。（2）需求過度膨脹，貨幣超量發行。1993年以來，由于開發區與房地產熱，1993年下半年出現“過熱”增長，全年固定資產投資率高達38.7%，1993年固定資產計劃投資8000億元，實際發生11800億元，1994年計劃投資1300億元，實際投資達到15926億元。同時總需求過度膨脹導致貨幣供應超量，1993年貨幣流通量高達5865億元，比上年增長35.3%，導致貨幣貶值，物價上漲。（3）經濟結構性失調，導致通貨膨脹：我國國民經濟結構失衡，農業發展滯后于工業，工業中基礎工業的發展又滯后于加工工業，加工工業的產業結構又不適應消費結構的發展。物價漲幅最大的是能源、交通、原材料等基礎產業產品和農產品，使其成為制約國民經濟發展的“瓶頸”產業。在二元經濟格局下，我國各地區之間，城市與農村之間，國有企業與非國有企業之間出現了嚴重的發展不平衡，這些結構性矛盾都是引起通貨膨脹的重要原因。（4）國有企業改革步履艱難，現代企業制度建立困難重重，形成“倒逼”機制，企業虧損不破產，貸款不償還，市場競爭力差，效益下滑。同時，我國尚未建立起完善的社會保障制度，為了維持企業的生存，銀行又不得不給企業貸款。（5）新出臺的各項改革措施超過市場承受能力，1994年價格改革、稅制改革、金融改革、工資制度改革、醫療制度改革相繼出臺，在經濟生活中引起連鎖反映，影響到商品價格上漲。

3. 治理通貨膨脹的對策。（1）綜合治理，由于導致通貨膨脹既有總需求膨脹的原因，又有成本上升推動與結構失調方面的原因，治理通貨膨脹既要控制需求，防止收入超分配，又要改善供應，調整產業與產品結構，優先發展農業及能源等基礎與瓶頸產業，通過貨幣政策、財政政策、產業政策、價格政策等的相互配合，實現總供給與總需求及結構上的平衡。（2）深化改革，只有深化改革，才能從根本上治理我國的通貨膨脹。通過建立產權清晰、權責明確、政企分開、管理科學的現代企業制度，提高企業的市場競爭力與效益。轉變政府職能，建立和完善適應經濟發展要求的宏觀調控體系，才能從深層次上解決導致通貨膨脹的問題。（3）注重使用經濟手段，此次通貨膨脹是在由計劃經濟向中國特色社會主義市場經濟轉軌過程中產生的，為了保證社會主義市場經濟穩定快速、健康的發展，政府采取了“軟著陸”的方式，實行適度從緊的貨幣政策并輔之以穩健的財政政策、利率、匯率、稅收、外匯等手段相互配合，1997年通貨膨脹得到了治理，“軟著陸”取得了成功。

（四）2007年以來

1998～2000年我國經濟出現了通貨緊縮，政府通過實行擴大內需，采取積極的財政政策與穩健的貨幣政策，通貸緊縮得到了治理，國內生產總值由1997年的7.4萬億元到2000年達到8.9萬億元，2002年達到10.2萬億元，1997年到2002年平均每年增長7.7%。2007年以來，我國逐步顯現出了通貨膨脹的趨勢，重點是日用消費品價格，能源、原材料、農產品等價格上漲。2004年CPI漲幅為3.9%，相對于2003年的1.2%，上升幅度提高了2.7%，2005年中國經濟同比增長9.9%，CPI漲幅回落到1.8%，2006年CPI漲幅僅為1.5%，2007年消費物價指數（CPI）上漲4.8%，通脹率由2006年的1.5%升高至4.8%（見圖1）。

2008年1月消費物價指數（CPI）同比上漲7.1%，食品價格上漲18.2%；到4月份CPI同比增長8.5%，食品價格同比增長22.1%；到5月份CPI同比上漲7.7%較上月回落0.8%，食品價格上漲19.9%，較上月回落2.2%，緊縮政策見到一定效果，但總體來說仍然在高位運行 （見圖2）。

本輪通貨膨脹的另一個特點是全球性的能源與糧食價格上漲，石油、天然氣等不可再生資源價格的剛性與農業的弱質性和基礎產業性是導致其價格上漲的主要原因。加強對農業的保護與自然資源的合理開采至關重要。2005年以來我國人民幣對美元升值約18%外匯儲備2006年突破1萬億美元，2007年達到13500億美元，2008年達到19500億美元。盡管人民幣升值很大程度上影響了我國的出口數量，但是經常項目與資本項目的“雙順差”，導致我國2006～2008年外匯儲備增加約5000億美元（約合35000億人民幣）。為了避免人民幣進一步升值給我國帶來更大的匯率損失，進而影響我國的出口，中國人民銀行只能采取買入美元，向市場投放幾萬億的人民，雖然緊縮的貨幣政策如利率的多次上調，法定存款準備金的不斷上調會抵消部分貨幣投放，但是流動性過剩的問題很難在短期內解決，加之緊縮的貨幣政策的時滯效應，所以，本輪通貨膨脹很難在短期內得到明顯治理。同時，越南發生的通貨膨脹率高達25.2%的金融危機，導致越南股市市值減少近一半，大量熱錢外逃，越南經濟受到嚴重打擊。這將會給我國帶來輸入性通貨膨脹，并對外國對越出口十分不利。2008年5月12日四川汶川發生的八級大地震給我國造成了幾千億的經濟損失，到2010年完成重建，會造成近萬億的固定資產投入，約占全國總投資的10%，這將進一步造成對水泥、鋼材等原材料的大量需求，會導致新一輪物價上漲，引發通貨膨脹。美國由次級貸款引發通過金融衍生工具轉為次級債而引發的金融危機，以及歐洲等國的金融危機，導致世界經濟增速放緩，造成我國出口量下降，GDP增速放緩。國家出臺增加出口退稅政策，刺激出口，國家和地方政府紛紛出臺降息與減稅等措施，力挺房地產市場，會因為新一輪投資過熱，引起物價持續長漲。2009年以來，盡管CPI出現了連續幾個月的小幅負增長，但是，為應對世界金融危機對我國經濟的影響，采取積極的財政政策與適度寬松的貨幣政策，同時也為新一輪通貨膨脹埋下禍根，導致2009年到2011年CPI持續走高。

中國人民銀行不得不采取緊縮性貨幣政策，直到2012年二月份CPI才降到4%以內（見圖3）。

二、 結論

我們要從根本上解決影響我國經濟持續、高速、健康發展的通貨膨脹，筆者認為應當健全治理通貨膨脹的長效機制，來消除通貨膨脹造成的經濟周期性波動。第一，宏觀層面。建立與中國特色社會主義市場經濟相適應的貨幣政策、財政政策、產業政策、匯率政策的預警與調控機制，并使其科學化、制度化、法律化。在科學統計的前提下，以穩定物價，并促進經濟增長為準則，正確處理好物價穩定與經濟增長的關系，提前做出宏觀政策調控，避免被動調整給經濟帶來大的波動。在目前由于以美國、歐洲等國為代表的金融危機，導致世界經濟增速放緩的國際經濟新形勢下，已經造成我國出口量下降，GDP增速放緩。所以，在治理通貨緊縮的同時更要防止通貨膨脹的發生。第二，微觀層面。采取我的導師李炳炎教授提出的企業凈收入分成制為特征的公有制分享經濟理論，可以從根本上治理通貨膨脹，這是由于分享制有消除成本推動型通貨膨脹的功能。實行凈收入分成制后，由于成本只是C，工資不在計入成本，工資的剛性被消除，工資的增長不會導致成本價格上升，而且工資的增長率始終低于勞動生率的增長率，同時也不會產生需求拉動型通貨膨脹。由于凈收入分成制追求的是凈收入最大化，所以會導致職工想法識法降低物耗成本，產品的銷售價格會相應降低。所以，凈收入分成制不僅兼顧了國家、企業、個人三者的利益，而且把三者的利益統一到增加凈收入上來。凈收入分成制是從微觀經濟基礎中解決通貨膨脹的良策。正如馬丁、L、威茨曼所言 “分享經濟 有一種不屈不撓地吸收失業工人，增加產量，降低價格的內在沖動。就像一臺沒有熄滅的發動機，試圖在充分就業的循環上自覺啟動。分享經濟 有內在的三面鋒刀，可以用來對付失業，生產停滯和價格上漲趨勢”。可謂是通貨膨脹的天敵。因此，只要從宏觀和微觀兩個層面一起來治理通貨膨脹，就一定能夠避免經濟出現大的波動。

參考文獻：

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[5]黃達.宏觀調控與貨幣供給[M].北京：中國人民大學出版社，1997.

*本文系國家社會科學基金項目——我國勞動者報酬的基礎理論，社會功能和規范、提高途徑研究的階段成果之一，批準號11BJL023。項目負責人王云中，沈建國、沈佳坤是該項目組主要成員。

（作者單位：沈建國，河套學院；沈佳坤，大連理工大學工商管理學院；王云中，南京財經大學經濟學院）