“來這投”的閉環風控邏輯

陳小慧

在一次汽車金融論壇上，記者見到了王傳一。作為在最近幾年方興未艾的互聯網金融行業泱泱創業者中的一員，作為被業界稱為“我國首家汽車流通鏈投資平臺”的來這投CEO的王傳一身上有著這個行業的明顯烙印：年輕、智慧，充滿活力與激情。但除了這些，他對自己所從事的網貸事業的獨特看法，對企業所構建的業務模式的自信，似乎更讓人印象深刻。

做最擅長的事——汽車金融

“來這投做的不是P2P。”這是王傳一在一次演講中的第一句話，也是在采訪中對記者說的第一句話。這句話在演講現場引來了一片議論聲，同時也成功使大家對來這投產生了一探究竟的興趣，但他接來下的這句話卻更加犀利：“現在有些P2P平臺做的事情，就是在消化不良資產，這存在很大的風險。”對于“消化不良資產”這一觀點，他進一步解釋道：“P2P網貸的確更容易遇到不良資產抵押。試想：如果貸款方的資產足夠優良，銀行不可能不貸款給他。反過來說，借款方能在銀行貸款，就一定不會通過P2P平臺融資。道理很簡單，通過P2P平臺融資的成本一般都在20%以上，這比銀行高很多。銀行為什么不貸款給這些借款方？一般來講，這表明借款方的抵押資產可能存在一些問題。”

而對于抵押物的處理，王傳一的體會尤其深刻。“最怕的事情就是你手里抓一堆不良資產，平臺變成當鋪，最后自己處置這些資產。”王傳一說。

的確，做網貸最怕的就是遇到不良資產。據了解，目前，我國從事P2P網貸業務的企業有數千家，這其中能很好地控制項目風險，充分識別抵押資產的平臺也不在少數，發展得好的平臺也有很多。任何投資都存在風險，關鍵問題是能否充分識別風險，并采取相應的措施降低風險。在這一點上，豐富的風控經驗就顯得尤為重要。無論是P2P還是供應鏈金融，抑或是其他性質，平臺對所涉及業務領域的了解程度和相應的風控經驗是一項重要保障。

對于為何最終選擇做汽車金融，尤其是重點發展二手車金融業務，王傳一表示：“來這投在2014年8月上線，開始的幾個月，我們也嘗試做了一些P2P網貸業務，畢竟市面上做這方面業務的企業很多，投資者也比較認可。但很快我們就發現這項業務難以繼續做下去。”他的邏輯很簡單：“很多P2P平臺都選擇與擔保公司合作，開發相關的貸款項目，但我們發現這一模式存在極大風險：一方面，擔保公司有可能聯合借款人提供不實的項目資料，而我們作為剛起步的平臺，風控能力的確還較為薄弱，很難對項目進行準確判斷，并且，建立一套自己的風控體系也需要較高的成本，這是初創平臺必須考慮的問題；另一方面，一旦項目出現問題，對于不動產等抵押物的處置手續復雜，需要一個較長的過程，這會影響平臺的正常經營，甚至動搖平臺的發展根基；再者，單純靠與擔保公司的合作，客戶一般都掌握在擔保公司手里，平臺自身的發展受到一定限制。”

據了解，來這投成立之前，王傳一從事二手車車貸業務多年。他說：“我最擅長的業務就是二手車金融，在這方面積累了較多經驗，因此，在經過一段時間探索之后，我們毅然決定放棄個人貸款業務，一門心思做二手車市場。”

王傳一說：“來這投專注的是汽車金融領域，雖然形式上也是通過網絡貸款平臺進行投融資，但其與一般意義上的個人對個人的P2P業務有著本質上的區別，我們關注的是汽車流通環節的金融服務。”

業務閉環：實現一切風險可控

據介紹，來這投作為一個汽車流通鏈投資服務平臺，主要是在汽車流通環節中為投資人提供債權投資服務。王傳一說：“來這投打造的是一個業務閉環：前端開發新車、二手車借款債權；中間為新車、二手車經銷商和個人提供高效融資途徑；繞回來，在保證借款方融資成本合理的前提下，給投資人提供短期高收益的投資理財產品。”

“開發債權意味著我們要自己進行風險的控制和審核，而在這方面我有著多年的經驗，做起來得心應手，不用擔心風險不可控。”王傳一說。而對平臺發布項目的安全保障，除了采取資金第三方托管、建立自身的完整風控流程等網貸行業常用的措施之外，來這投也同樣引進了擔保這一形式。王傳一說：“一旦出現問題，由于資產管理公司按比例對資產包進行了擔保，因此會對投資者進行賠償。”而記者在來這投官方網站上有關資金安全保障的介紹文字中更是看到“借款企業若發生違約，按合同規定日期由擔保機構對投資人進行全額代償”這樣的承諾。

王傳一進一步向記者解釋了來這投構建的業務閉環，如圖所示：由線下物理營業中心嚙合實現了新車經銷商、二手車經銷商、汽車租賃公司、資產管理公司、融資擔保公司等汽車流通鏈多方所組成的汽車金融生態圈，完成汽車金融風險控制的O2O閉環管理。

“構建這樣一個閉環，就打通了投融資的各個環節，并且使這些都處于可控的狀態之下。”王傳一說：“風險一定要通過這樣的閉環形式來控制，一定要讓各個環節相通。通則不痛嘛。”

由于來這投所做的車貸業務涉及的抵押物皆為二手車，要實現閉環中各個環節風險可控，不但要有相應的專業經驗對借款人及其抵押物進行判斷，還需要借助各種先進的技術和設備，對車輛的實際情況進行實時監控，才能確保抵押物的安全、可靠。對于這個問題，王傳一有著充分的自信。他指出：這就是我們設置線下網點的重要意義所在。每一輛抵押的二手車上都放置有監控儀器，這些儀器成本不高，但是卻很有效。車輛有任何異動，儀器就會報警，線下網點即時就能監控到，并采取相應的措施。另外，如果項目出現問題導致無法還款，線下網點會對抵押車輛進行相應處置，確保投資人不遭受損失，同時也保證了平臺的良性運營。

據了解，來這投目前已在北京、河北、山東等省市的5個城市設立了線下直營網點，業務規模也已經穩步增長到5000多萬元。“我們不求規模上的急速上漲，只希望平臺能夠穩步發展。近期，來這投主要將向兩方面推進：一是資產端，線下快速向新增二手車分期市場滲透；二是理財端，線上發力車輛分期業務。未來，我們會在更多城市設立線下網點，與更多的企業合作，不斷完善我們的業務閉環，實現多方共贏。”王傳一說。