識別P2P網貸平臺陷阱

李秀梅

P2P網貸平臺中，多數平臺都是在認真做事，但是，少數平臺跑路的事件說明，這些跑路的平臺中，或多或少存在這樣那樣的問題。作為投資者，應該保持理性的投資態度，對投資風險有足夠的認知，對少數不正規P2P網貸平臺的銷售陷阱有充分的防范意識。

今年兩會上有人大代表提到：“互聯網金融不需要專門的法規，像P2P這種信息中介，目前允許沒有金融牌照，它不可能為你承擔資金的責任。”由此可以看出投資風險是P2P網貸發展中備受關注的問題。每一個P2P網貸的投資者，都應該有一種精神，就是以風險自擔的責任心去擁抱開放的互聯網，不要指望風險是別人的、收益是自己的，這種情況是不可能存在的。

謹防概念混淆

投資者在投資過程中要對相關問題進行充分了解，防止受到不正規網貸平臺的欺騙。

所謂的“高收益”

互聯網和第三方理財中，一些機構打出15%以上的收益以吸引眼球。銷售過程中更是將產品描述得天花亂墜，號稱有股權、債權抵押，沒有風險。其實，大部分P2P網貸類的中介理財就是連接借款人和貸款人，并向借款方收取傭金，貸款人需要承擔借款方到期不能兌付的風險。

面對“高收益”的誘惑，投資者激動之余需要冷靜思考：銀行利率現在處于降息通道，如果能以合理的水平向銀行借到錢，借款人何必要給你15%甚至更高的利息，加上支付給平臺方的手續費和傭金，借款成本一般都超過20%。有多少企業和個人1年能賺取如此高比例的收入？更何況如果真有這么高的營收水平，取得銀行借款并非難事，根本無須向個人借款。

常見的P2P網貸項目和集資類產品通常是融資方債權或股權質押，到期是否能兌現取決于償還能力。如果到期不能還款，運氣好的投資人能拿回部分本金，運氣不好的只能拿著一文不值的股權默默流淚。

“隨時轉讓變現”并不隨時

P2P網貸壞賬跑路的事件時有發生，有些聰明的平臺知道“保本、高收益”的口號很難忽悠精明的投資者，于是打出可隨時轉讓債權、靈活變現的旗號，并且標榜“資金的馬拉松，靈活強大的資金管理”等名頭，以消除用戶的顧慮。有些自認精明的投資者覺得這樣就可以規避到期兌付風險，只要自己在到期前能夠拿回“本金+收益”就可以把可能的壞賬扔給下家。剛開始，的確是“一片歡樂”，轉讓人還可提高轉讓價，因為有人認為即便加了手續費也還是可以繼續賺到高息，愿意補貼手續費接盤。眾所周知，在資金的馬拉松中，轉讓理財產品就如同傳遞賽跑的接力棒，一定要有接棒的人，資金的流轉才能繼續進行，一旦無人接手就只能持有到期，這就等于拿了最后一棒，要一直跑到終點，然后每天提心吊膽祈求千萬不要發生壞賬，希望到期拿回朝思暮想的本金和期待中的高收益。

有銀行托管不等于本金安全

許多理財公司號稱資金由某知名大銀行托管，掛一個大大的銀行LOGO在網站和銷售材料里，讓投資者頓覺安全性很高，本金和收益似乎也都安全了。實際果真如此？銀行托管業務分很多種類，其中資金清算、管理資金流向等，只是幫助避免或降低平臺方挪用資金的風險，但這和投資人的本金安全沒有半點關系。因為銀行只保證資金確實投到了理財合約里或借款合同約定的借款人賬戶，到期銀行負責資金清算，但是到期能否兌付不是托管銀行的責任，銀行也沒有義務追償。

有些P2P網貸的合同是銀行委托貸款合同，除了甲方乙方外，還有銀行作為丙方，投資人認為這樣的合同是有保障的，即使虧了，銀行也會給予賠償。這種觀點大錯特錯。簽署銀行委托貸款合同，銀行抽取中間手續費用，只負責雙方資金清算，不承擔任何風險。

“第三方擔保”能否擔保

一些小型P2P網貸公司宣傳時為了強調其安全性，會告知投資者公司有“第三方公司擔保”，而且這些第三方的LOGO亮出來時似乎確實增加了不少可信度。但實際上，出現資金鏈斷裂問題時，擔保公司雖然可以負擔一部分，但具體負擔多少投資者并不清楚，也不會讓投資者知道。而且，還不排除擔保公司其實并沒有多少資金，一旦出現問題，情況就不妙了。

越是主打高收益的平臺，越會強調有“第三方擔保”，但內情可能是，投資人根本無從得知第三方是否全額擔保，且是否有能力全額擔保。

不相干的“預期收益率”和“實際收益率”

一些投資者在收回本息的時候發現，與之前購買時的預期利息并不一致，甚至相差很多。通常，理財產品在產品說明書或合約中，都會標明預期收益率或最高預期收益率。產品的預期收益率主要與產品設計和資金投向有關，而實際收益率可能低于預期甚至本金虧損。理財產品的購買合約中對此會有說明，但在銷售過程或網絡購買時可能避重就輕，不特別標注，不提示風險。P2P網貸產品中也存在類似問題，投資者需加以注意。

理財銷售中常用的宣傳圈套

除了前述問題，理財銷售中常用的一些宣傳圈套也可能被用于網貸中，投資者也應加以注意。

“等額本金的年化收益率”不是你想的收益率

貸款買過房子的人都知道雖然貸款年利率并不高，但每月還款加起來好像遠高于這個利息。這很簡單，因為實際貸款金額計算復利。“等額本金年化收益率”正好與此相反，號稱的年化利率其實是縮水的。

一次性還本付息，顧名思義就是投資期到了一次性歸還本金、支付收益利息;等額本金還款就是在投資期每月返還。比如：同樣的投資金額8.4萬元，期限12個月，利率7.84%，12個月一次性還本付息，則第12個月月末累計本息合計90585元，利息收入6585.6元;而12個月等額本金則每月返還7300元（即第1個月本金還有76700元，第2月理財本金還有69400元……用于理財的本金越來越少），到第12個月累計本息合計87600元，利息收入只有3600元。兩種不同模式下，利息差別高達1.83倍。

“周期短、收益率高”產品的募集期圈套

某些理財網站短期產品收益率極高，吸引用戶購買。例如30天短期產品收益率比同類型的理財產品高出很多，但仔細一看，募集期5天，且到期后要5～7個工作日后到賬。投資人需要格外注意，這里提到的期限是工作日，要扣掉法定假期和非工作日，這些日子都是不計息的，因此實際30天的年化收益有可能被攤到了40多天。

“預期年化收益率”和“7日年化收益”有差異。預期年化收益率只是預期值，與實際值是有出入的。對于貨幣基金來說，收益水平則體現為7日年化收益率，這個收益率有時很高，但這實際上是過去7天的年化收益率，是已經發生的，對未來收益水平走勢無決定作用。投資者如果對這些收益率概念不了解，很容易被高額的年化收益率吸引。

現在互聯網金融中的一部分業務，比如支付業務屬于銀行信用，但是P2P并沒有正式金融機構執照，仍屬于民間金融。真正出現平臺跑路，承擔損失的還是投資者。

面對花樣層出不窮的產品銷售，投資者必須打起十二分精神，留意這些常見的陷阱和圈套，在投資前，尤其要搞清楚理財機構的血統背景。說通俗點，P2P網貸行業還是“拼爹”的，“兒子”的水平高低與“爸爸”的“基因”和實力有很大關系。