淺析BT項目財務管理

許忠宏

摘要：近幾年，BT模式在國內基礎建設方面快速發(fā)展，彌補了政府資金不足不能實施項目的困境，也給項目帶來了較大風險，使BT項目財務管理變得尤為重要。文章在分析BT項目財務管理重要性基礎上，深入探討了當前BT項目財務管理存在的問題，并針對性地提出了加強BT項目財務管理的對策措施。

關鍵詞：BT項目；基礎建設；財務管理

一、引言

BT （build-transfer，即建設-移交），主要適用于建設公共基礎設施，BT建設承包人負責建設資金的籌集和項目建設，并在項目完工時立即移交給建設單位（通常為政府），建設單位向BT建設承包人支付工程建設費用和融資費用，支付時間由BT建設雙方約定（可能是工程建設開始，也可能是工程建設完成后開始）。因此，BT是通過融資進行項目建設的方法。

BT模式從上世紀90年代引入國內，在實施過程中發(fā)揮了它的重要性，主要體現在如下方面：提供資金媒介；為政府基礎建設融資提供了新的融資渠道；為資金量充足的投資方提供了平臺，以追求資金利潤最大化；引用國際化管理模式，吸收先進的管理技術和方法，提升了國內工程管理水平；鍛煉了人才；增強了管理技術，縮小了與國際先進水平的距離。

BT項目一般具有周期長，規(guī)模大，所需資金量大，項目過程控制比較困難等特點，BT模式的財務管理尤為復雜，企業(yè)只有加強核算和監(jiān)督，優(yōu)化財務管理，貫徹BT項目財務管理過程化控制，實行財務管理專業(yè)化和規(guī)范化，才能提高項目的經濟效益，實現價值最大化。

當前BT項目財務管理存在的問題分析

當前BT項目財務管理雖然受到企業(yè)的普遍關注，但仍然存在很多問題，具體主要體現在如下方面：

（一）財務管理意識淡泊

BT工程具有時間長、技術復雜、規(guī)模大等特點，使得相關管理人員偏重于工程的質量和進度問題，淡化了財務管理意識，忽視了財務管理的重要性。

（二）BT工程財務風險

BT工程投資額少則幾億、多則十幾億、甚至幾十億。財務風險是企業(yè)在財務管理過程中必須面對的一個現實問題，財務風險是客觀存在的，企業(yè)管理者對財務風險只有采取有效措施來降低風險，而不可能完全消除風險。由于市場多變性和不可完全預見性，特別是BT工程，具有特殊建設方式，再加上決策者和管理者的BT工程有限管理水平的影響下，使得工程財務風險的存在成為一種客觀事實，而工程財務風險的防范和規(guī)避成為多數施工企業(yè)風險管理的重點。

（三）資金管理問題

資金是企業(yè)進行生產、經營等一系列經濟活動中最基本的要素，資金管理貫穿于企業(yè)整個生產經營的始末，具有舉足輕重的作用，資金管理是財務管理的集中表現。對于BT工程資金管理尤其重要，大多數管理者重視工程進度和質量，資金管理意識薄弱，無資金使用時間價值觀和現金流量理念，缺乏詳細的資金收支使用計劃，造成資金分散，使用效率低下，甚至會引起資金鏈的斷裂；BT項目在進行過程中，往往是財務部門全權負責資金的運轉，缺少資金的內外部監(jiān)督和控制，會造成財務混亂，資金流失，甚至出現資金挪用和貪污現象，最終導致企業(yè)滅亡。

（四）制度不完善，職責劃分和監(jiān)督機制不健全

BT項目最早來源于上世紀90年代，相關的法規(guī)還處于探索階段，尚未健全，與之配套的財務管理制度尚未完善，由于決策層和管理層對BT模式的跟風濫用，用一般項目的制度和財務管理模式套用BT項目模式，使得相關的機構設置不健全，職責劃分不清晰，未建立健全完善的財務管理制度和監(jiān)督體系，使得BT項目在施工過程中存在重大的經營風險。

（五）會計核算和會計處理問題

目前我國的會計準則對BT項目的會計核算和會計處理沒有明文規(guī)定，如對收入的確認主要參照《企業(yè)會計準則第15號-建造合同》執(zhí)行，但BT項目與一船建造項目不同，它兼具投資和融資特點；對于BT完工達到回購條件，現在的確認是持有至到期投資，但此會計科目的含義與回購收款實質又不一樣。

（六）落后的BT項目管理模式

當今社會是現代化的信息時代，信息技術對于BT項目的財務管理尤為重要。由于部分BT項目管理層對于現代化管理信息系統(tǒng)認識不夠，多數企業(yè)都未引進ERP管理信息系統(tǒng)，有些企業(yè)的財務管理還停留在手工記賬，連會計電算化財務軟件都未使用，降低了管理效率，財務數據會出現不準確、不真實和不及時情況。

（七）BT項目稅收問題

BT項目具有特殊性，我國尚未出臺營業(yè)稅和企業(yè)所得稅納稅的統(tǒng)一政策，對于BT項目營業(yè)稅稅目的口徑尚未明確，各地方也出臺了多種營業(yè)稅稅目的口徑，主要有建筑業(yè)、銷售不動產、金融保險業(yè)和代理業(yè)等四個不同的稅目，不利于納稅的理解，同時也不利于稅收征管；由于我國2013年對部分現代服務業(yè)營業(yè)稅改增值稅，對于咨詢、勘察、設計營業(yè)稅改增值稅會出現征稅環(huán)節(jié)不可以抵扣，提高了工程稅賦成本；部分地方政府有預征企業(yè)所得稅情況，增加了BT項目的資金成本。

二、加強BT項目財務管理的對策措施

針對當前BT項目財務管理存在的問題，建議從以下方面針對性的采取措施，以加強BT項目財務管理。

（一）增強BT項目財務管理意識

通過培訓、專家指導、借鑒其他BT工程財務管理模式和模擬操作等提高管理者的財務管理意識。由于BT工程的相關立法還不健全，對決策層和管理層可以通過專業(yè)培訓，以轉變觀念，樹立財務管理意識；還可以聘請專家到現場進行指導，根據所做BT工程的特點，梳理工程框架，將財務管理貫穿于整個施工全過程，形成常態(tài)化管理；BT模式起源于廣東，企業(yè)管理層可以到廣東去學習成功的案例，由成功企業(yè)的管理者介紹工程經驗、BT風險及財務管理的重要性，使管理層親身體會來增加財務管理意識；有些企業(yè)也可以根據先進的管理軟件，進行電子模擬，根據電子模擬的結果來改進管理者財務管理缺陷，強化財務管理意識。充分發(fā)揮財務管理的重要性，以實現BT工程價值最大化。

（二）強化BT項目財務風險防范措施

現在國內有很多工程，特別是基礎建設項目運用了BT模式，對于BT模式的運用，財務風險是客觀存在的，企業(yè)無法消除風險，下面主要介紹信用風險、合同風險、融資風險、成本超支風險：最近由于房地產市場的滯銷，土地價格也隨之下降，作為地方政府的主要回購擔保物—土地，也隨之貶值，存在政府不按時回購，不守信用風險，企業(yè)要加強地方政府信用度調查，謹慎選擇地方政府的回購擔保物，以降低回購信用風險；BT模式尚未形成完整的合同管理體系，簽訂合同時主要確定BT采取哪一種模式，利息計算基數、期間和利率，回購期、回購承諾函及支付方式等相關事宜，實施合同過程化控制與監(jiān)督；建立融資管理計劃，制定配套性融資政策，長短結合，內部、外部等多渠道融資，根據BT項目的回購期和特點有針對性和計劃性的籌資，以降低資金使用成本，加速資金周轉，降低融資風險；由于BT模式的特殊性，必須對成本進行分解，對于資金不按期回購利息成本、因法律變更造成的成本增加應由政府部門承擔。對于金融風暴造成的項目擱置成本、材料設備上漲成本應由投資方承擔，對于施工企業(yè)應建立內部考核成本制度，實施內部監(jiān)督，嚴格控制成本。通過以上介紹，必須對這些財務風險加以防范，強化財務風險防范措施，將財務風險降到最低。

（三）完善BT項目財務管理制度和監(jiān)督體系

企業(yè)應根據BT項目的特點，制定與BT模式相配套的財務管理制度，加強過程控制，完善監(jiān)督體系。專門成立風險評估部門，對BT項目的風險進行評估，把風險降到最低。設立財務管理機構，配備合格優(yōu)秀的管理人員，會同其他職能門對BT項目進行工程前的成本拆分，做好成本預算，按照財務管理制度，提供相關成本資料給相關部門，以與材料設備供應商。成立內部獨立監(jiān)督部門，檢查財務管理制度執(zhí)行情況，如對資金收付有無詳細的資金使用計劃表、材料設備供應商簽訂的供貨合同有無審批流程、大額分包商的確定有無實行集體決策、費用的報銷有無越權審批或無權審批等。還可以聘請外部第三方對過程中的財務管理執(zhí)行情況進行抽查，以發(fā)現財務管理中出現的問題，及時預警予以糾正。

（四）加強資金管理

加強BT工程的資金管理主要從如下幾個方面進行，首先，通過培訓、專家指導、借鑒其他BT工程資金管理模式等提高管理者的資金管理意識，由于BT工程時間長，金額大，要注重資金的時間價值，加快資金周轉，以最大限度的獲得時間價值。樹立現金流量管理理念，密切關注現金流量的信息，根據不同情況編制現金流量計劃，短期現金流量預測報告和長期現金流量報告；其次，優(yōu)化資金籌措和使用結構，通過直接投資、發(fā)行股票、債券、商業(yè)信用和銀行貸款等多種途徑融資，進行組合籌資，以最大化降低資金使用成本。制定詳細的資金收支使用計劃，長期短期結合兼顧使用，加速資金周轉，提高資金使用利潤率，保證資金安全，達到優(yōu)化資金使用結構，如做到采購事前有申請、分包付款有計劃和大額資金必須實行集體會簽等；然后，加強內部監(jiān)督和過程控制，成立獨立的審計部門，健全內部審計監(jiān)督考核機制，定期和不定期對資金進行審計和檢查，及時將相關信息向管理層和決策層反映，做到事前、事中和事后全過程監(jiān)督；最后，應用先進的計算機技術，推進財務和資金管理一體化，為實現資金集中管理、監(jiān)督控制、規(guī)避風險提供可靠保障，選擇合適的財務軟件，引進ERP集團資金管理系統(tǒng)，使企業(yè)資金管理實現信息化，以使企業(yè)信息數據實時更新。充分利用財務與其他業(yè)務之間數據信息的互通，提高管理效率，使資金管理貫穿于整個企業(yè)業(yè)務流程的每個環(huán)節(jié)，對企業(yè)各個環(huán)節(jié)進行實時監(jiān)控，有效發(fā)揮財務監(jiān)管機制，使企業(yè)的風險降至最低。

（五）完善會計核算和會計處理

BT項目對采用收入的確認使用完工百分法，有了收入就需要繳納稅金，雖然最終稅賦是一樣的，但企業(yè)提前繳納了稅金，增加了資金成本，違背了BT項目兼具融資的特點。應針對BT項目出臺相應的會計核算和會計處理辦法；對于完工BT項目符合回購條件時，更適合使用長期應收款或應收賬款科目。

（六）引進先進的ERP信息管理系統(tǒng)

企業(yè)在BT項目過程中，應根據BT模式的特點，結合企業(yè)實際情況，引進先進的EPP信息管理系統(tǒng)，引入生產控制、人力資源管理、物流管理和財務管理等模塊，進行全過程動態(tài)現代化管理，增強財務管理的預見性、準確性和效率，從而加快工程建設和增強過程控制，提高項目的透明度，追求BT項目價值最大化。

（七）加強BT項目稅收籌劃

根據BT的操作模式和地方政府的行政管理要求，理解BT項目所在地有關營業(yè)稅稅目確認的文件，合理預計稅賦；對于營業(yè)稅改增值稅問題屬于我國稅法的變動，在與地方政府簽訂合同時，將相關增加的稅賦單獨提出來，共同商定處理辦法；對于需要就地繳納企業(yè)所得稅的，在國家政策和稅法的允許下，應尋求地方政府的支持和稅務機關的幫助，以降低稅賦和資金成本。

參考文獻：

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（作者單位：江蘇省水利建設工程有限公司）