丁健 專投小而美

趙文佳

滴滴打車、盒子支付、去哪兒、蘭亭集勢、餓了么……一系列走在趨勢前沿、改變?nèi)藗兩罘绞郊叭蘸蟊毁Y本追捧的企業(yè)，其早期投資者中都閃現(xiàn)著金沙江創(chuàng)投的身影。

如今一些投資機構(gòu)開始在大資管領(lǐng)域積極布局，基金規(guī)模也越做越大，勢頭兇猛。但已經(jīng)成立十年擁有靚麗業(yè)績的金沙江仍“居于一隅”，堅守在早期投資領(lǐng)域。金沙江——長江的上游，從公司名稱的由來，也看出其堅守早期的決心與愿景。看似“與世無爭”的金沙江，其實隱含著巨大的“野心”。

滴滴被逼接受騰訊

丁健之前與他人共同創(chuàng)辦亞信聯(lián)創(chuàng)，成為首個在納斯達克IPO的中國科技公司;潘曉峰是亞洲無線科技的創(chuàng)始人之一;而朱嘯虎此前與他人共同創(chuàng)辦了易保網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司……

這些經(jīng)歷讓他們對創(chuàng)業(yè)者帶有天然的感情，也對早期企業(yè)擁有較好的“感覺”。“做早期的投資者如果沒有過創(chuàng)業(yè)背景，做起來還是挺累的。”丁健表示，“早期企業(yè)可供判斷的數(shù)據(jù)較少，很多投資的時候只有一個商業(yè)計劃書，只是創(chuàng)業(yè)者預計的商業(yè)模式、預計的收入、預計的成本結(jié)構(gòu)，全部要看你在這個行業(yè)里面的感覺。”

正是由于早期企業(yè)可供參考的數(shù)據(jù)少，投資風險大，所以金沙江在每個項目投資之前都會進行充分的分析論證。丁健稱金沙江的投資團隊基本上看近百個商業(yè)計劃書才會投資一個企業(yè)，而且金沙江有一個五六人組成的投決會，其中還有一兩個負責其他業(yè)務(wù)的“外行”。

“如果內(nèi)行和外行很容易在一個項目上達成共識，那這個項目肯定被搶瘋了，但可能市場競爭會很激烈。”丁健表示，而早期項目很少有這樣的情況，往往在你準備投資的時候別人甚至自己的團隊其他人還沒有看清楚，因此要花很大的力氣來說服，“金沙江后面越成功的企業(yè)，在投資之前的爭論越激烈。”目前金沙江已經(jīng)管理了超過十億美元的基金，此前已經(jīng)投完的幾只基金都獲得不菲的回報。

滴滴打車在獲得金沙江的投資之前，被20多家投資機構(gòu)拒絕過，后來朱嘯虎見到滴滴打車CEO程維，談了半個小時就做出了投資決定，這讓已經(jīng)不相信會得到投資的程維一度認為朱嘯虎是個騙子。當時，軟件叫車還是一個剛出現(xiàn)的新事物，在金沙江內(nèi)部對其商業(yè)模式等各個角度進行了多次探討和爭論。

早期企業(yè)由于基礎(chǔ)相對薄弱，需要得到的外部支持也更多一些，金沙江團隊的創(chuàng)業(yè)背景及多年來經(jīng)驗的積累，使其對早期企業(yè)發(fā)展中遇到的問題發(fā)現(xiàn)的比較早也比較準，能夠及早的給企業(yè)提供一些幫助，但金沙江也堅持“幫忙不添亂的原則”。

丁健經(jīng)常比喻幫助被投企業(yè)發(fā)展，就像帶一個孩子走路，自己是不能替他去走的，也不可能永遠手扶手的拉著他走，而是當好教練和顧問。“你放開手，他可能摔兩跤，只要他在路上走，你幫他提醒小心路邊的石頭，覺得他傷害不會太大就可以，但他要爬到窗臺上，你要趕緊把他拉回來。他一旦走出來，企業(yè)就會成功了。”

但對于一些事情金沙江也會有堅持的時候，朱嘯虎表示在滴滴打車發(fā)展過程中，一直是站在一旁為其鼓掌的人，并沒有過多參與具體事務(wù)。唯一強烈要求程維做的一件事情就是逼著程維拿騰訊的錢。因為當時競爭對手快的已經(jīng)得到了阿里的支持，而騰訊也表示會在出行領(lǐng)域投資一家，如果滴滴不接受投資，很可能騰訊就會投資其他企業(yè)，屆時滴滴的生存環(huán)境將面臨很大壓力。最終滴滴接受騰訊投資，并在其支持下快速發(fā)展。

三倍聰明五倍做事

當?shù)蔚未蜍嚭罄m(xù)被資本追捧獲得數(shù)億美元融資時，金沙江早已在A輪潛伏其中，當如今移動支付領(lǐng)域投資如火如荼時，金沙江創(chuàng)投早在2012年就投資了盒子支付，當移動互聯(lián)網(wǎng)這個詞還沒被提及時，金沙江就布局了網(wǎng)秦……甚至早在數(shù)年前就提出了和“互聯(lián)網(wǎng)+”同樣意義的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)概念。

就在接受《英才》記者采訪前一周，丁健剛從美國硅谷拜訪一些投資人和大公司的CTO、CEO歸來。丁建不僅喜歡和創(chuàng)業(yè)者及同行業(yè)的人接觸，還喜歡跟投資沒有直接關(guān)系的人接觸，并且在宏觀經(jīng)濟、國際國內(nèi)政治及社會學方面廣泛涉獵，因為他認為這些東西潛在的都會反應(yīng)在投資上，能對投資趨勢提供更早的判斷。

一些投資人在見創(chuàng)業(yè)者時，首先問的就是“美國有沒有”、“ 如果BAT做怎么辦”，而丁健從來不會這樣問，而且最恨這樣看問題，他認為這是投資人對創(chuàng)新最大的傷害。

之前滴滴打車之所以被一些投資機構(gòu)拒絕，其中一個原因就是很多投資人疑惑，美國是由專車切入，中國為什么從低端的出租車開始。雖然金沙江在美國有合作基金及辦事處，但也絕對不完全照抄美國模式，而是找到適合中國的模式，創(chuàng)造創(chuàng)新，“如果一個東西我覺得特別好，而且其他人還沒做的時候，我會特別興奮。”丁健說道，這也是金沙江能引領(lǐng)投資趨勢的一個重要因素。

而且，團隊之間的信任也很重要。丁健經(jīng)常說的一句話是：你比一個人聰明三倍，但是他用你五倍的時間在研究這件事，在這件事上大多數(shù)情況下他還是比你要強。

“所以你要相信你的同伴，在你看不清楚，不知道他判斷對不對的時候，那你就選擇相信他，交給他去做。”丁健表示，這種信任對被投企業(yè)對基金合作伙伴都亦然。

丁健表示，基金中如果有一兩個人非常保守，對新東西不接受，那么這個基金就會出問題，而金沙江的團隊則是樂于和敢于嘗試新東西，雖然有爭論但也彼此信任，即使投資失敗，大家也一起承擔后果，“基金的信任文化非常重要，也是為什么我們這么長時間基本沒有員工主動離開。”