農業產業化融資問題及其對策探析

魏秀華，吳 儀

（1.福建師范大學福清分校 金融投資研究中心，福建 福清 350300；2.中國農業銀行龍巖分行，福建 龍巖 364000）

一、引言

20世紀80年代末，中國開始探索農村經濟體制改革，農業產業化格局正是在這一背景下應運而生，成為我國繼家庭聯產承包責任制以后的又一農村經濟體制改革的關鍵環節[1]。農業產業化符合我國農業生產力的發展要求，是我國農業經營機制的一大創新。2004年以來中央多次下發的支持 “三農”的一號文件也體現出黨和政府對 “三農”問題的重視。但近年來，我國農業產業化發展正遭遇融資難問題，主要體現為我國農村金融體系不完善、農業發展缺乏對資金的吸引力、金融機構的金融支持缺位等。解決好融資問題對發展我國農業產業化經營意義深遠，不但能夠促使農業科技的進步、推動農業產業鏈的延長、提高農業經濟效益，而且在強化農民素質、增加農民收入、加快城鄉一體化步伐、推動我國市場經濟深入發展等方面都具有重要意義。而解決農業產業化的融資難問題，如拓寬融資渠道、提高資金在農業產業化經營中的使用效率等，反過來能促進我國農村融資體系的完善和發展，推動農業產業化進程。本研究從農業產業化的融資現狀著手分析農業產業化參與主體融入資金困難的原因，并提出相應對策。

二、農業產業化

（一）國外研究現狀

農業產業化在美國、西歐、日本等發達國家興起時間較早且發展較為成熟，在促進國民經濟發展的中作用顯著，有學者將國外的農業發展模式總結為專業協會模式、企業集團模式和合作社模式等。比如，德國農戶都普遍參加了合作社，意大利則形成了許多集合生產、供應、銷售等功能的綜合性企業集團等[2]。這些國家的農業產業化模式對于產業化的資金供求雙方都提供了較大的便利性。另外，發達國家大多具有較為完備的立法，如法國的 《土地銀行法》、美國的 《農業信貸法》等都有利于其建立一個相對合理規范的農村金融體系。同時，美國的國家農業信貸總局和農業信貸機構為美國農場提供了適應農業生產的周期性與弱質性特點的貸款，有利于解決中小農場的融資難問題；日本典型的制度金融即農業財政投資供給制度，能有效調動銀行、農協及農戶私人資本金運用于農業的積極性，解決其農業產業的融資問題。除此之外，美國、日本等發達國家的資本市場和合作金融都較為發達，農業保險體系也相對完善，這些都有利于提高農業產業化融資效率，推動農業產業化的進一步發展。

（二）國內研究現狀

目前，我國的農業產業化正處于發展的關鍵時期，也是落實好 “三農”工作的重要環節。費煒（2013）在其文章中提出，農業產業化有助于推進農業生產集約化和規模化，是實現農業現代化轉型升級的重要手段，對促進農民增收和農村經濟發展都有重要意義[3]。然而，當前我國農業產業化發展過程中遭遇的融資難問題已嚴重制約到農業產業的發展升級。

我國農業產業化融資難主要表現為供給型金融抑制，即金融支持缺位嚴重。學者分析其中的具體原因包括農村融資體系不健全、信用擔保體系不完善、政府配套扶持政策不健全等。傅強 （2011）認為，農村在貸款方面可用于抵押的資產少且價值低不易變現，有效抵押物明顯不能滿足正規金融機構的要求導致融資困難[4]。另外，農業產業化自身的脆弱性、周期性等特征也難以吸引農村正規金融機構的資金支持。藺全錄和張華 （2006）認為，目前我國資本市場 （包括股票和債券市場）的市場化融資功能發展較為滯緩，服務于農業產業化的業務單一、支持力度不足[5]。同時，韓林 （2010）則指出，農業生產的弱質性特點決定政府有義務通過財政扶持的方法來干預農業產業化經營，為實現農業發展現代化和農民大幅增收體征更完善的財政支農體系[6]。針對我國農業產業化的發展現狀及目前存在的融資難問題，國內眾多學者紛紛提出了相關對策，大部分都強調要發揮政府適度干預市場彌補市場經濟缺陷的作用。從融資供給方的角度而言，許多學者都提出要完善農村融資體系，充分激發農業政策性金融機構對農業支持的積極性，改善財政支農環境，同時應積極引導商業性金融包括民間金融的發展，為農業產業化中小企業和農戶服務。如閔秀珍 （2007）建議，要發揮農信社的支農主心骨和農業發展銀行的政策性作用等[7]。秦秀紅 （2012）指出，應當積極推進農村金融工具創新，如強化對民間資本的正確引導、優化農村農業的保險功能等，為農業產業化融資提供更好的平臺[8]。從融資需求方出發，霍玲、趙瑞芬、王衛京 （2007）提出，要積極引導農民資金投入農業產業中，調動農業產業化主體的主觀能動性，如以政府資金為引導利用匹配投資法形成包含農民、集體和政府的農業項目等[9]。張麗霞 （2008）主張，實行 “小額信貸＋農業保險”模式，具有一定“銀保互動”的性質[10]；楊大蓉 （2012）提出，要注重農業產業化企業的權益，推動農業企業特別是龍頭企業的股份制改造，提高其在資本市場的融資能力[11]。

（三）國內外研究述評

綜上研究，國內外相關的學者都強調政府在農業產業化融資支持中的作用，并對主要發達國家農業發展中金融供給和需求進行了研究，一部分是從農村金融供給的角度探討國家金融體系存在的主要問題，并提出相應的對策和建議，另一部分則是從農村金融發展資金需求的角度研究金融體系存在的問題以及對經濟發展所造成的影響，同時對造成農業企業和農戶融資難的原因作了分析，提出構建農村金融體系的必要性和相應的對策。隨著 “三農”問題的不斷凸顯和學者們對農業產業化問題的關注，更多的學者開始從農業產業化的角度來研究農村金融體系的問題，這些研究為我們從事農業產業化的融資問題研究提供了借鑒。但多數學者僅立足于宏觀層面，從某個側面來開展研究，在系統性研究方面還有所欠缺。同時，就我國的現狀來說，在政策支農方面國家不可能也不能夠以 “投入”的方式為農業產業化配置充裕的資金等資源，因此應更多考慮采用優化財稅支農的方式來扶持農業產業化的發展。目前已有學者提出在融資體系中加入風險管理的想法，但在農業產業化發展的實踐中實行類似 “銀保互動”模式的機制尚不完善，且其可行性也有待探討，這也正是現有研究存在的一些不足。因此，如何將整個農村經濟主體的融資這一大問題，逐步細化成農業產業化企業的融資問題，還有許多問題需要思考與分析。

二、農業產業化融資體系現狀分析

（一）農業產業化融資

農業產業化融資是指在農業產業化發展過程中，貨幣資金在持有者與需求者之間直接或間接融通用于滿足農業產業化經營需要的過程。本文取融資的狹義概念，即企業籌集資金的經濟行為，并重點分析農業產業化過程中的資金供給不足導致農業產業化主體融資困難的問題。

農業產業化企業或農戶一方面通過經營積累自身盈余并用于日后企業內部周轉，但在實踐中因農業生產的弱質性和農戶經營規模小及資金積累能力弱等特點，導致內源性融資方式難以滿足產業化發展的需求；另一方面，企業和農戶可以直接或間接地在金融市場上籌集資金。直接融資是指企業或農戶沒有借助金融中介機構，而是與資金盈余單位之間直接進行協議融得農業經營所需資金的方式，如利用資本市場上市發行股票等證券進行融資。間接融資是指利用銀行等金融機構融通資金的方式，主要是指向金融機構申請貸款等。農業產業化融資體系包含資金供求雙方，需求方主要有農戶、中小企業和大中型工商企業 （包括龍頭企業）等，而供給方則包括政策性和商業性金融機構、資本市場、財政資金等。

（二）農業產業化融資需求主體及其融資現狀

1.農戶的融資狀況。在我國的農業產業化推進過程中，農業生產者的積極性被調動起來，農戶逐步成為獨立的商品生產者和經營者。農戶一般從事最基本的勞動，主要以個人或與中小型企業合作的方式參與農業產業化。農戶的生產經營規模較小且較為分散，主要的資金需求有：購買生產資料如種子、化肥等臨時性的生產資金、進行農產品深加工所需資金、適應農業產業化結構調整需要的資金等方面。而根據農戶的資金需求特點可作如下分類[12]：

表1 不同類型農戶的資金需求特點及金融支持方式分類

總的來說，農戶的資金需求具有分散化、規模小、臨時性等特征，且農戶生產資料較少，可作為貸款抵押品的資產缺乏，因此商業銀行對農戶貸款成本較高，而國家財政支持和民間小額信貸、農村信用社等便成為農戶融通資金的主要渠道。

2.農業產業化工商企業 （包括龍頭企業）的融資狀況。20世紀90年代從我國的農業產業化興起至今，進入農業領域的工商企業逐漸成熟并演變成為我國農業產業化的主體。將這些工商企業按行業歸類，基本可以分為5種類型：其一是主要經營對象為農產品的工商企業，比如紡織、糖煙酒茶、造紙、油脂、飼料及外貿等行業，代表性企業有廈門銀鷺集團有限公司等；其二是市場經濟條件下快速成長的綜合性企業；其三是基礎性、支柱性工業企業，比如電子、石油、化工、鋼鐵、煤炭、汽車等行業，典型代表企業有東風汽車集團等；其四是農村的貿工農一體化企業，包括農、林、牧、漁業主管部門所屬的工商企業；其五是諸如投資、證券、信托、保險等有投、融資功能的金融業實體[13]。

以上行業中的大中型工商企業包括龍頭企業在內，一般具有良好的組織機制和相當的規模，對資金的需求更為集中且一般數額較大，因此其融資相較分散農戶而言更為通暢，如向金融機構貸款或利用資本市場融資等都更為容易。目前，利用企業上市發行股票在融資方面存在較大困難的大多是中小 （龍頭）企業，其融資渠道單一，主要依靠農信社等農村金融機構，且與金融機構存在很大程度的信息不對稱問題，加上自身資金實力較弱信用等級偏低等因素導致其融資成本更高，融資更為困難。

（三）農業產業化融資供給主體及其金融支持現狀

我國農業產業化主體的多樣化決定其融資體系也呈現多元化，在目前的農業投入方面，金融機構的資金供給如銀行貸款等占較大比重，另外還有資本市場及來自財政資金的支持和農戶自己的資金積累。

1.間接性金融支持現狀。農業產業化融資中的間接性資金供給主體包括商業性金融機構如農村信用合作社、農業銀行，政策性銀行如農業發展銀行等。

（1）商業性金融支持現狀。目前商業性金融機構對農戶的貸款是農戶資金來源的主要途徑，但供給雙方信息不對稱和商業性金融機構的逐利本質使這一融資渠道效率不高。

表2 2004-2013年農戶貸款余額與金融機構貸款余額的對比情況

（續表2）

隨著農業產業化的不斷發展，農戶的資金需求也隨之增長，但從金融機構的信貸余額看，農戶貸款余額占金融機構貸款余額的比例雖有逐年緩慢增長，但比重總體偏小，而且農戶貸款投向并不完全用于農業，這樣的融資狀況對于推動農業產業化發展的作用仍有待改善。

表3 2004-2013年農業貸款與金融機構貸款增速的對比情況

近10年來我國金融機構信貸余額絕對值呈逐年增加的趨勢，尤其2009年政府的擴張型財政政策使金融機構各項貸款余額同比增長高達31.71%。而農業貸款增長幅度波動較大且在2005年之后持續落后于貸款總額的增長，在2010年之后農業貸款余額占金融機構貸款余額比例有較大幅度下降。其中原因可能是農業銀行撤并網點之后很大程度上減少了對農業的貸款支持等。

（2）政策性金融支持現狀。中國農業發展銀行是我國為農業發展、為農村服務的政策性金融機構。但現狀是，農業發展銀行支農業務的范圍狹隘，只限制在單一的糧棉油流通領域貸款，沒有很好地體現傾斜農業的政策特點，無法滿足農業產業化發展多層次、多元化的需要。政策性銀行對農業的支持，如對農業發展基礎設施的完善、農業科技的創新與推廣、農副產品的深度加工等方面沒有相應的政策或制度配合，因此難以真正實現支持農業、發展農業的目標。

除政策性銀行的金融支持外，財稅支農支出也是政策性金融的一部分，主要形式有財政直接補貼農業、對農稅收優惠等，但相較于財政總支出，財政支農比例呈逐年下降趨勢。地方政府的財政支持對農業發展發揮著重要作用，但由于農業的弱質性特征導致其內部資金積累緩慢，盈利水平差且周期較長，對地方財政收入貢獻比例小，降低了地方政府對農業發展的投資熱情，使農業的財政支持狀況不斷惡化。

2.直接性金融供給現狀。直接性金融供給主要是指資本市場提供的融資，即對農業產業企業而言，除了向金融機構貸款還可以通過企業上市發行股票的方式在資本市場融通資金。但這一融資渠道只對自身資金實力雄厚、組織機制較為完善的大型龍頭企業更有幫助。

截至2013年第三季度，根據證監會按照CSRC行業分類對上市公司的分類結果顯示，我國上市的農業企業 （以下的農業企業均包含農、林、牧、漁業）共有40家。而根據證監會最新的統計年鑒顯示，截至2011年，A股IPO發行量和籌資額的行業分布中，農業企業的發行量為13 400萬股，占比0.84%，籌資總額為289 570萬元，所占比例也僅為1.04%，占比極低，且這些企業上市后募集的資金常被用于非農領域投資以取得短期回報，使資本市場融資促進農業產業化的效果大打折扣。

三、農業產業化融資存在的主要問題分析

（一）農業產業化間接融資有效供給不足

目前我國農業產業化各個主體間接融資的資金供給均主要來自商業性金融機構和政策性金融機構，包括農業發展銀行、中國農業銀行、農村信用合作社等。間接性融資有效供給不足主要表現在以下方面。

1.政策性銀行的金融支持不足。支農的政策性金融職責原本主要由中國農業發展銀行承擔，但改革后農業發展銀行僅以支持收購信貸為主，功能較為單一，減弱了其促進農業產業化發展的作用。政策性金融的支農范圍狹隘、力度不足是目前存在的主要問題。

2.商業性銀行的金融支持弱化。我國對農業發展提供融資的主要商業性金融機構包括中國農業銀行、中國郵政儲蓄銀行、農村信用合作社等機構。基于自身的性質特點和經營目標，對于生產周期較長、盈利性較低的分散農戶和農業產業化企業，商業性金融機構難以提供足夠的信貸資金。隨著股份制改造的完成，中國農業銀行對其自身發展戰略進行了重大調整，將大量分支機構撤離農村地區，轉移了服務重點，削弱了對農業產業化的支持作用。而中國郵儲雖然具有農村網點優勢，但其業務重點在吸收存款而非發放貸款上，無法很好地滿足農業產業化的需求。合作性融資是指農信社提供的融資服務，但其規模小、實力弱、抵御風險的能力差，難以滿足農業產業化發展的需求，加上為中小企業得到良好發展后轉向其他金融機構導致農信社流失優質客戶，因此對農信貸的熱情降低[14]。因此，商業性金融支農功能弱化也是目前融資難的主要問題之一。

（二）農業產業化直接融資發展緩慢

我國的資本市場起步較晚，發展較慢，目前仍存在市場機制、法律法規等不完善的問題。能借助資本市場融資的一般是國有企業或大型企業，而我國的農業產業化主體多為農戶或中小企業，其發展規模普遍不大且經營狀況受市場供求關系影響較大，其中為數不多的龍頭企業的規模通常也難以滿足股票和債券市場融資要求的門檻，因此，由于資本市場發展緩慢，對我國農業企業而言無論是直接上市融資還是通過轉讓股權間接上市，或是發行企業債券的方式都存在較大阻礙。

（三）財政支農支出效率較低

農業產業本身具有的明顯特征即弱質性，導致其資本積累不足且抗風險能力較差，間接導致對外部資金缺乏吸引力，這些都決定了政府在一定程度上擔負著財政資金支持農業產業化發展的職責。按目前的統計，財政支農支出主要有農業基本建設支出、農業科技費用支出、農業科研支出、支援農村生產支出、農業綜合開發支出、農林水器等部門事業費、農產品流通補貼、農業生產資料補貼、財政扶貧支出、農業稅收減免等[15]，其中諸如財政直接補貼、稅費優惠的政策等只能幫助企業降低外部成本，并不能很好地提高企業的盈利能力和資金的使用效率。

四、制約農業產業化融資的具體原因分析

影響農業產業化融資的原因是多方面的，既有各融資需求主體自身發展不完善的因素，也存在我國融資體系不健全以及各個資金供給主體對農業產業化主體金融支持不足等因素。

（一）農業產業化及其發展環境不完善

與美國、日本等發達國家相比，我國農業產業化發展仍處于探索階段，無論是其自身發展還是農業產業化發展的外部環境都還存在諸多不完善之處。如我國的專業化的法律法規體系尚不能滿足農業產業化不斷發展的需要，除重點龍頭企業外，大部分農業產業化企業都存在規模偏小、發展水平低、科技含量不高、產業鏈短、農產品附加值不高、抗風險能力弱等發展缺陷。這些不僅不利于農業產業化的成長，導致難以借助直接融資市場融通資金，也難以刺激金融機構投資的積極性，致使間接融資渠道不暢。

（二）融資體系不完善

我國的農村融資體系經歷多次改革，建立了包含政策性金融機構、商業性金融機構和合作性金融機構為主的農村金融結構體系。但在支持農業產業化過程中，三者的資源沒有得到有效整合而發揮最大的效益，融資體系仍存在諸多不完善的地方。

支農的政策性金融職責原本主要由中國農業發展銀行承擔，從1998年3月開始，國務院將本屬于農業發展銀行承擔的農村扶貧、農業綜合開發、糧棉企業附營業務等項貸款業務劃轉到有關國有控股商業銀行，使得農業發展銀行僅以支持收購信貸為主，功能較為單一，減弱了其促進農業產業化發展的作用。商業性融資主要由中國農業銀行和中國郵政儲蓄銀行來完成的[16]。而農業銀行經歷改革撤并了許多村鎮網點，而郵儲又只吸存款不發放貸款導致農村資金外流嚴重。這些問題都體現出目前我國融資體系的不完善。

（三）融資渠道單一

目前農業產業化融資渠道主要分為直接融資和間接融資。直接融資是指經營主體通過債券市場和股票市場向投資者籌集資金或者通過企業并購方式融通資金的方式。但許多農業產業化經營主體無法滿足我國證券市場實行的金融政策、法規等對進入資本市場融資的要求，使農業產業化的直接融資渠道受到限制。同時，許多有資格通過上市或發行債券方式融資的龍頭企業即使能夠借此融得資金，但因其經營的范圍超出農業經濟領域，對農業產業化發展意義不大。因此，直接融資渠道缺乏，融資總量不能適應農業產業化的要求是融資面臨的一大困難。

在我國農業產業化融資主要以間接融資為主。我國的農村融資體系中雖包含了政策性金融組織、合作金融組織和商業性金融組織等，但金融企業的性質決定其具有逐利性，因此大部分金融部門首先關注資金運行的效益和安全。這些特征決定其在發放貸款時門檻較高，不僅難以滿足中小企業及農戶的融資需求，不利于其發揮推動農業產業化的積極作用，也造成許多具有發展潛力的龍頭企業得不到及時有效的資金支持而無法擴張經營規模。

（四）信用擔保體系不健全

目前我國正處于社會主義市場經濟發展初級階段，農村金融方面的法律法規制度還不盡不完善，各經濟主體的法制觀念也沒能及時跟上經濟發展的速度，尤其在農村地區，農戶信用觀念淡薄，信用擔保法律意識薄弱，這些都體現著我國農村的信用擔保體系的不完善。另外，農戶可用于抵押擔保的物品缺乏，導致無法滿足金融機構發放信貸的要求，而利用專門的擔保機構協助擔保又加重了農戶的融資成本。這些同志使資金供給雙方缺乏通暢的資金融通渠道。

（五）農業自身的弱質性

首先，農業生產自然風險大。農業生產周期長、靠天吃飯的特性，使得農業生產和收益易受自然災害的影響，導致農業企業生產存在極大的不確定性；農戶自身抵御風險的能力有待提高，容易遭受各種損失。其次，農業生產面臨大的市場風險。農產品儲存期短、成本高、供求彈性小導致農業企業投資存在不確定性。最后，農業產業化企業自有資金不足，管理經驗缺乏，核心競爭力弱，抗風險能力較弱，企業資信狀況欠佳等原因無法獲得金融機構的青睞。

除上述幾點主要原因外，制約我國農業產業化融資的因素還有很多，如：正規金融機構審批鏈條與農戶需求周期不匹配，發放貸款審批程序繁雜導致供求難以匹配；農業生產的初期盈利少與金融供給逐利本質的矛盾；農業生產風險性高與放貸機構、保險機構控制風險的矛盾，等。

五、完善我國農業產業化融資體系的對策建議

我國農業產業化融資主要通過直接融資和間接融資方式進行，因此完善農業產業化的融資環境可以從完善直接融資體系和間接融資體系著手，同時重視財政支持對農業產業化發展的作用：

（一）間接融資體系的完善

間接融資主要指金融機構的信貸支持，因此要盡快建立較為完備的農村征信體系，彌補農業產業化資金供求雙方信息不對稱的問題，促進金融機構對農戶、農業產業化中小企業的資金支持力度，提高其發放貸款的效率。

1.建立和完善農村征信體系。在農業產業化進程中，構建起包括龍頭企業、各中小企業和農戶在內的農村征信體系，完善征信體系的信用評級與信用擔保功能，實現征信體系為農業產業化金融服務的目標，解決分散農戶無抵押品貸款難、中小企業信用調查成本高等問題。降低金融機構貸款風險，激發其為農業產業化服務的積極性。

建立農村征信體系的過程中，可以采取在一個地域內各中小企業建立互助性擔保組織的手段。具體運行機制為：該地區的農戶和企業在當地政府的引導下根據對彼此經營狀況和信用程度的了解，自愿聯結成一個承擔連帶責任的整體，并建立起組織內的監督和制約機制，對新加入的企業或農戶實行準入原則，主要審查其基本信用狀況和農業生產經營情況。在這個互助組織內部建立嚴格的監督和制約機制以及各成員的基本資信情況。金融機構根據組織內的檔案信息決定是否為成員發放貸款并確定最高授信額度，授權其在一定時期內循環使用，這樣有利于降低金融機構收集貸款對象信息的成本和克服信息不對稱的弊端，激勵其增加貸款額度。同時，在該組織內成立聯合基金，用于組內成員無法正常還貸時的周轉準備金，盡可能給金融機構能及時還貸的積極信息反饋，利于日后繼續獲得信貸支持。使用過周轉準備金的成員應受設定期限內充足準備金的約束，否則將以其生產的農產品等作為融資品來補充其用于還貸的準備金。由于我國的國情和農業發展形勢的復雜性，可以考慮設立從國家層面到省級再到地方的中小企業信用擔保互助組織，覆蓋不同層面，分工明確，層層擔保[17]。

2.提高農村金融機構的金融支持效率。為農村金融服務的主要金融機構應整合資源，各自發揮為產業化融資的功能。就政策性金融而言，政府應加強引導和扶持，拓展農業發展銀行的業務范圍，不能只局限在糧棉收購放貸范圍內，還應承擔起農業政策性貸款的重任，為農業基本建設和農業綜合開發提供資金。

對商業性金融而言，應該發揮農村信用社作為農業金融支持主力軍的作用。應該給予適當的政策傾斜，在對農貸款業務上加大份額，實現農信社服務農村、農業和農民的職能，推動農業產業化的結構調整。同時要深化農業銀行改革，開發適應我國農業產業化需求的農村金融業務。農業銀行在農村吸收存款中用于農村信貸的資金不得少于一定比例，以免過度轉移農村經濟發展所緊缺的資金。

3.促進產業鏈擔保貸款的發展。農業產業化鏈條中包含產前、產中和產后3個環節，為適應農業項目資金需求的周期性特點，可在產業鏈上發展貿易信用融資，即通過產業鏈各環節形成貸款鏈條，在政府引導下由龍頭企業起帶動作用，承擔為農戶擔保的功能，實現農戶融資便利，發揮產業鏈自身的風險控制能力和資金融通作用。首先，在政府監督下農戶和龍頭企業簽訂農產品購銷合同，以合同產生的貿易關系和信用為基礎，龍頭企業為農戶的涉農貸款作擔保，并向金融機構提出申請接受擔保資格審查；其次，農戶在得到擔保的情況下向融資機構提出借款申請，接受相關審查。最后，由金融機構根據當地農業產業的生產周期確定貸款期限，并根據實際情況靈活調整，與農業生產、銷售及現金流情況匹配[18]。在這個貸款過程中，金融機構及時記錄客戶情況，完善客戶信用信息，以差別化貸款利率鼓勵客戶按時還本付息，營造良好的借貸環境。期間，龍頭企業應承擔對貸款使用情況進行監督的職責，配合金融機構及時靈活地調整收回貸款本息的時間，盡可能使農業的產銷周期與貸款周期相適應，解決農戶融資難問題。

這樣的融資模式是龍頭企業帶動分散農戶參與農業產業化、市場化的過程，并作為貸款實現的橋梁，起監督和擔保作用，便于農戶及時有效地籌資，減小了農戶的違約風險，也降低了金融機構的貸款風險，提高資金的利用效率。

（二）直接融資體系的完善

直接融資體系對農業產業化的支持主要體現為股票市場和債券市場。除了不斷推進直接融資環境的機制完善之外，也應當考慮農業產業化資金需求主體如龍頭企業等自身企業制度的發展完善，以適應我國資本市場融資的要求。此外，發展我國的兼并收購市場也有利于拓展企業融資渠道。

1.改善資本市場融資環境，培育大型龍頭企業上市。資本市場主要包含股票市場和債券市場。近年來，我國的資本市場不斷完善，為許多企業提供了高效的融資保障，也為農業產業化企業提供了融資的重要契機。相關機構應積極制訂并合理實施相應政策，支持達到條件的農業企業上市，并強化企業債券市場的監督與管理，推動配套機制創新，使農業企業在規范化的市場環境中獲得更好地發展。

培育大型龍頭企業上市，具體而言，一方面，應深化龍頭企業的產權制度改革，建立現代化的企業制度，明確產權關系，組建符合要求的股份有限公司，實行股份制運營，為公司上市做好充足準備。另一方面，要繼續推進現有資本市場改革，多層次的股權市場有利于滿足龍頭企業融資的需求。此外，應規范協助龍頭企業進入資本市場的專業性中介機構的發展，提高龍頭企業兼并、收購、重組等資本市場運作效率，為盤活農業經營性資產提供條件[19]。總體而言，發展資本市場為農業產業化融資的服務功能，應配合相關的政策優惠，為企業債券、股票的發行提供良好的金融環境，為農業產業化發展提供動力。

2.完善我國的兼并收購市場，提高農業企業競爭力。企業實行兼并、收購可以有效地實現資本擴張，滿足企業融資需求。通過對企業的兼并、收購實現對一企業資產等的控制權，實現企業之間資源的整合，形成協同效應，有利于企業增值并提高競爭力。但目前我國的兼并收購市場并不完善，有待政府主導出臺相應的政策，完善法律法規，除了對上市公司實施相應政策外，應為農業龍頭企業的兼并收購創造更寬松的市場環境，鼓勵重點龍頭企業收購小企業和弱勢企業，提高資產配置效率，壯大龍頭企業的經營規模。同時，也應鼓勵相關金融中介機構為農業企業重組提供更全面的資金支持，如抵押擔保貸款、融資租賃等。

（三）優化財政支持農業產業化的政策功能

政府通過財政支持和稅收優惠的方式支持農業產業化，在提高農業產業化龍頭企業的銷售水平和業績上能發揮明顯的作用，但需要轉變支農的政策功能才能對農業產業化發展發揮可持續的支持作用。因此，政府一方面應著力轉變財稅支農方式，由財政直接補貼和稅收減等方式向支持企業進行科研基地與科研機構建設、改進設備及技術等方面轉變，促進農業產業化企業內部競爭力的提升和經營的可持續發展。另一方面，應完善信貸支農政策，更好地滿足龍頭企業在固定資產投資和設備改造等方面的資金需求，如引導金融機構開發適應中小企業經營特點的信貸產品、降低中小企業的融資門檻等[20]。政府在優化財政支農政策的同時也應積極搭建更好的平臺，為 “三農”服務，促進資源的合理配置。

（四）大力發展農業保險，完善風險補償機制

第一是引導和支持各類商業保險機構的組建，鼓勵有條件的商業保險機構到農村發展專項保險業務，開發適合農村特點的各類保險產品；第二是建立健全再保險體系。積極探索農業政策性再保險機制，利用各種財政手段，如財政補貼、稅收優惠等，鼓勵商業性保險公司積極為農業產業化的發展提供再保險保障，進一步擴大農業風險的補償能力；第三是設立農業保險發展專項基金，由財政專項撥款，形成在財政補貼之外的補償補貼基金，用以支付農民的保費補貼和農業保險部門的超額賠款補貼。

總體而言，融資難問題已經成為制約我國農業產業化發展過程中的重大瓶頸之一，為了解決這一問題，應不斷探索適合我國國情的農業產業化發展模式以適應融資供給方的融資要求。同時，應該在為農業營造良好融資環境、完善相關法律法規和政策、完善直接融資和間接融資體系、健全農村信用擔保體系等方面加以完善，使農業產業化融資難問題更好地解決，推動農業產業化發展。

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