溫州民間借貸探析與金融綜合改革

吳易文等

【摘 要】溫州民間借貸資金鏈斷裂，企業主出走現象引起中央高度重視，國務院通過《浙江省溫州市金融綜合改革試驗區總體方案》并設立溫州金融綜合改革試驗區使得溫州成為全國關注的焦點。本文從溫州經濟發展現狀分析入手，淺析溫州民間借貸的成因以及危機的成因，并淺析金融綜合改革方案對策對溫州民間資本的發展所帶來的約束和引導。

【關鍵詞】溫州經濟發展現狀民間借貸；金融改革

一、溫州民間經濟發展現狀

1984年4月，溫州成為開放的港口城市，走在中國改革開放的前沿陣地。隨著改革的不斷深入，地方經濟結構對于中小企業的形成和發展，以及對于形成中小企業的特征有著明顯的影響。溫州在改革開放初期，較早進行市場化方向的改革，催生出大批中小企業，創造了聞名全國的“溫州模式”。地方經濟結構對中小企業集群的投融資模式有很大的影響，形成了自己獨特的融資模式。近30年來，溫州經濟高速成長，到2011年，溫州市實現GDP3350.87億元，按可比價格計算，相比上年增長9.5%。三產結構進一步得到調整優化。2011年，溫州市城市居民人均可支配收入達到35431元，比上年增長13.6%。農村居民人均純收入13243.00元，比上年增長16.0%。溫州工業經濟的主導行業有電氣制造業、鞋革制造業、通用設備制造業、電力生產和供應業、塑料制造業、服裝制造業、交通運輸設備制造業等行業，而其中，民營經濟成為主力軍。以企業在溫州實現的銷售產值為標準統計，截至2011年底，溫州市規模以上工業企業8000多家，其中銷售產值超億元企業800多家，超五億元企業100多家，超十億元企業50多家。由此可見，溫州在市場導向的經濟發展中是領先的，充分發揮了“看不見的手”的作用。

二、民間借貸及其危機的成因分析

溫州GDP雖占全國總量不到1%，但卻擁有超過36萬家企業，這些企業高度依賴民間借貸市場融資。據中國人民銀行溫州中心支行2011年7月21日發布的《溫州民間借貸市場報告》顯示，溫州大約89%的家庭、個人和59%的企業參與了民間借貸，其市場規模達到1100億元。從借貸的需求看，63%的小企業有融資的需求，而這其中的76%的小企業融資需求在100萬元以下，且難以滿足。再者，從借貸渠道看，50%是通過親友及民間借貸，21%是通過銀行和農村信用社借貸，22%是從未發生借貸行為，還有7%是通過小額貸款公司和典當行貸款。與此同時，這1100億元的民間借貸資金的去向與來源也是需要關注的，有約35%是用于一般生產經營，其資金來源主要來自一般社會主體的直接借出和小額貸款公司貸款所得。

2010年我國實行通貨緊縮的貨幣政策以來，中小型企業本就存在融資難的問題，銀行的存貸款利率提高，使得貸款難度更為加大，以中小型企業為主的溫州民營經濟受到極大的影響，如此以來是的溫州民間借貸更趨于活躍。溫州傳統的民間借貸一般基于一定的血緣、親情、友情，所以交易主要以個人主觀意識決定，帶有隨意性、不規范性，因為交易頻率高、交易主體多且高度分散性，缺乏正規的管制。2008年溫州“炒房團”帶起了一股房地產熱，眾多房地產公司在溫州出現，其需要的大量資本金同樣使得民間借貸趨于瘋狂。再次，利息是資本所有者由于貸出資本而取得的報酬，沒有借貸，就沒有利息。而高利率作為資金借貸的驅動力，在溫州的民間借貸危機中成為癥結所在。高利率帶來的高額利息使得溫州民間借貸進入了一發不可收拾的狀態。根據中國人民銀行溫州市中心支行最新公布的數據顯示，2012年4月份溫州民間借貸綜合利率平均水平為21.58%；民間金融直接借貸利率17.75%；社會中介利率30.40%；小額貸款公司放款利率21.08%；新創辦的民間借貸登記中心借貸利率23.11%。這些利率遠遠超出現代信用關系中的利率水平，形成了高利貸。融資難、投資難、利率高三個因素的作用下，溫州民間借貸危機由此引發。自2011年4月以來，據不完全統計，由于無力償還巨額債務，溫州市已有90多家企業老板逃跑、企業倒閉，僅9月22日一天就出現9家企業主負債出走，而且關停倒閉企業從個別現象向群體蔓延，民間信用的擔保體系崩潰，資金鏈斷裂。

三、設立溫州金融綜合改革試驗區以及出臺實施方案

嚴重的民間借貸危機引起了中央高度重視。2011年，溫總理多次來溫調研，2012年3月28日，溫總理主持國務院常委會議，決定設立溫州市“金融綜合改革試驗區”，批準實施12項任務的“浙江省溫州市金融綜合改革試驗區總體方案”。由此，溫州金融改革再次進入公眾的視線。特別是這項改革決定首次“頂層設計”，由國務院常務會議作出并首次被確定為全國唯一的、整體性的“金融綜合改革試驗區”，這次強信號引起國內外的高度關注。針對融資難，投資難，高利率這三個溫州民間借貸危機的主要問題，國務院出臺的方案中，做出了相應的對策。

十二項任務中，第（二）項、第（五）項、第（六）項解決的重點是融資難的問題。設立農村資金互助社，小企業信貸專營機構以及建立小微企業融資綜合服務中心，允許符合條件的小額貸款公司專制為村鎮銀行，都確實拓寬了中小企業的融資平臺，一定程度上可以解決中小企業融資難的問題，使得中小企業的融資合法化，避免承擔非法民間融資的高利率帶來的高息債務。但同時還需化解這些機構向中小企業提供貸款所面臨的風險，對待中小企業融資困難這一傳統問題，不僅需要國家政策和銀行機構的全力支持，也應從企業自身的角度出發去尋找對策，需要企業自身通過努力來提高利潤，不斷的完善企業的管理制度，借著政策的幫助，對企業進行改進和轉型，從依賴勞動力的中小型勞動密集型企業轉變為依靠科學技術的大型高新技術企業。

關于投資難的問題，第（三）項發展專業資產管理機構，第（四）項研究開展個人境外直接投資試點，拓寬了企業和個人的投資渠道，以此來對投資難進行調節。發展專業投資管理機構，投資管理是一項針對證券及資產的金融服務，以投資者利益出發并達致投資目標。發展此類機構，可以使得中小型企業的企業主擴大自身的投資渠道，獲得更多的投資利益。其中開展個人境外直接投資試點使得溫州成為全國唯一一個可以個人直接境外投資的城市。在經歷了民間借貸的一系列風波后，一些企業家受到重創，資金大規模減少，而境外投資可以說使更多的溫州民營資本流出國外，參與國際競爭，有利于促進溫州開放型經濟轉型的發展。

而高利率的問題，在金融綜合改革的十二項任務中，雖然并沒有明確的條款來限制民間借貸的高利率問題，但是卻提出了設立地方或小型的金檻，一個盈利能力不強的企業將難以承受此時高準入門檻的高成本對其基金未來總體表現的影響。于是，通過信息披露與規模控制的方式，政府可以完成對投資市場的有效監管，使其融資過程趨向于均衡。

四、結語

溫州的金融改革像是一場一系列問題暴露之后，無可奈何之下的改革，但其對于溫州民間融資調整并朝著健康方向發展有著極為重要的作用。溫州的金融改革也同樣為全國其他地方的民間融資和金融改革提供了重大的借鑒意義。溫州的金融改革，任重而道遠。

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指導老師：張耀斌