淺談企業財務信息分析

趙妍

摘 要：在企業的各項經濟活動中，企業的財務信息是特定經營環境和戰略下企業所從事的經營活動的真實反映，經過會計政策、會計環境和會計系統的加工及影響，最終表現為企業財務報表的過程。財務報表是企業經營活動的總結。經營活動是企業財務報表試圖反映的經營實質。該文在分析企業財務報表的基礎上，指出了在財務信息評價過程中存在的實質問題，分析了報表的內在局限性，并提出了一種新的企業財務信息分析評價方法。財務報表是財務信息的主要載體，在企業財務信息的分析評價過程中，對報表的分析構成了主流。該文在分析企業財務報表的基礎上，指出了在財務信息評價過程中存在的實質問題和財務報表的內在局限性，并提出了一種幫助管理者和投資者分析企業財務信息的“企業系統分析”法。

關鍵詞：財務報表 信息 綜合 分析

中圖分類號：F231 文獻標識碼：A 文章編號：1672-3791（2015）02（c）-0154-02

1 財務報表分析的主要問題

目前的財務報表分析不能全面、客觀、準確地反映企業的實際情況，只能將分析對象局限于財務報表及相關資料，從而降低了財務報表分析的質量，主要表現為一是分析高度不夠。當前財務分析不是站在企業經營的高度上分析數據，而更多的停留在報表數據的表面，割裂財務報表與企業經營活動的關系，導致財務分析與企業管理脫節；二是指標間的聯系不強。財務指標僅僅是一個比率或比例值，只能揭示企業經濟效益某一方面的信息，多是片面或孤立的分析；三是忽略了會計信息的質量要求。會計政策的可選擇性影響了財務報表數據，為企業操縱利潤留下了許多空間，難以保證作為分析基礎的財務報表的客觀性和數據的準確性。

會計原則及會計假設會約束財務報表，尤其是受責權發生制和歷史成本的約束。從這種意義上講，財務報表并不是企業“經濟真實”的真正反映，其本身存在眾多的局限性：例如它主要反映已發生的歷史事項，與使用者分析所需要的有關未來信息的相關度不高；財務報表無法反映許多非貨幣計量的其他重要信息，主要反映能用貨幣計量的信息。

利用現行的財務分析方法分析企業的財務狀況，不僅提示了企業經營中存在的問題，同時也反映了財務報表本身和財務信息記錄的局限性。第一，人力資源的影響因素。在對某些企業進行的調查中發現，由于研發人員缺乏，造成研發工作進展緩慢。由于銷售人員缺乏相關知識和經驗，不能通過現場服務掌握各種產品的需求動態反饋給公司，從而影響產品的銷售，造成產品銷量不斷下降，最終導致產品成本上升。由此可見，由于人才缺乏引起的連鎖反應在財務信息和財務報表系統方面是難以確認和計量的。第二，財務報告信息具有滯后性。現行財務報告反映財務信息主要是提供以歷史數據為主的，而在現如今的信息社會中，不確定因素比以前更突出、更多，而財務報表卻無法及時跟蹤披露。這些因素都導致相關信息在財務報表中披露不充分或不能披露，從而對企業的財務狀況產生極大影響。第三，缺乏預測信息和前瞻信息。財務報告主要提供以歷史數據為主的財務信息，無法反映企業未來的經營成果及財務狀況，所以目前的財務報表普遍缺乏前瞻信息和預測信息，而這些信息正好是企業經營者最需要的。

2 財務報表內在的局限性

財務報表是以權責發生制為確認基礎、以歷史成本為計量基礎、以復式簿記為記賬方式“三足鼎立”的會計模式，是現行財務會計模式的產物，難以全面反映企業的經營活動過程及其結果，只能說明“企業過去做得怎么樣”。以中國上市公司為例，國內許多上市公司在上市前財務績效優秀，上市不久就陷入困境，甚至淪為ST族。其實，這不就意味著這些企業在上市之前的財務報表一定造假，而是企業上市之后的戰略定位可能出了問題，也可能是內部組織結構發生變化，從而改變了原先創造良好財務績效的前提條件，還可能是上市之前正處于成熟期的產品在上市之后剛好進入衰退期造成企業財務績效惡化。

3 財務信息的“企業系統分析”法

企業財務信息的分析評價可以幫助企業管理者和投資者掌握財務報表所呈現的企業真實經營狀況。有效的分析方法必須包括企業的經營環境、經營戰略分析和企業會計環境和會計政策甄別，從“企業經營環境——發展戰略——行為——結果”一體化的邏輯基礎之上來綜合分析反映經營活動的企業財務報表，構造企業財務報表分析的基本構架。這種方法就是“企業系統分析”法，它主要包括三方面內容：

（1）所謂的經營策略的分析，具體內容指的是企業所經營的各項經濟活動與財務的情況這兩者，和經營的最終成果之間存在的必然聯系，找到其中的內在聯系，才可以將整個財務信息進行系統整體的分析，從而有效的避免從企業的財務報表來反映企業的具體經濟活動業績。其中經營策略的分析具體包含了三個方面，其一，對行業進行分析。在對企業的盈利進行分析的同時，要針對該企業所處行業的盈利因素進行徹底的分析，因為各行各業的具體的盈利情況有所不同，所以不能一概而論，要針對具體的行業標準來判定；其二，分析企業的競爭策略。企業的經營狀況會受到該行業的經營狀況等各因素的影響，如果企業能夠對所屬行業的具體經營狀況的特點進行有效的預防，進行相應的競爭策略，即便是當該行業遇到經營狀況的問題時，該企業也能夠很好的進行競爭策略的處理；其三，分析企業的關鍵成功因素。對關鍵成功因素的分析具體內容是，企業在具體的經營過程中，對于能夠影響企業的未來發展、經營狀況起重要作用的因素，它的產生是由企業的經營特點所決定的，同時也為企業的會計分析提供了重要的依據。

（2）會計質量分析。會計質量分析就是通過對企業會計靈活性的確定，評價企業會計披露和會計政策的適當性，揭示企業會計系統，反映企業經濟狀況的真實程度。會計質量分析包以下幾個方面：1）識別關鍵成功因素。進行會計質量分析時應著重分析會計信息對企業關鍵成功因素的真實反映程度，評價企業關鍵成功因素方面的表現及其蘊含的風險，保證對企業未來發展情況做出準確判斷；2）確定會計政策的靈活性。在會計報表中，資產、負債、股東權益、收入和費用項目中，都存在著可供會計人員選擇的管理和原則，從而為管理者虛報企業財務狀況和經營成果提供了機會；3）評價企業信息披露的質量。會計準則對會計報表披露的企業信息做了最低要求的限定，信息使用者在使用相關信息進行決策時，應注意評價企業會計信息是否被充分披露；4）確定潛在的危險信號。會計質量分析的常用方法是注重營業外收入、投資收益、營業外支出等容易出現問題的地方，因為企業可能會以出售固定資產等手段使會計盈余大幅增加或減少，而這些項目并不構成企業主營業務收入。

3）財務比率分析。所謂財務比率分析，具體內容指的是在財務的各項指標之間，找到各指標之間的必然聯系，從而找出最能夠代表資產收益的指標，以此為出發點，來分析和研究各項指標之間的相輔相成的關系，最終詮釋企業的盈利。財務比率分析的內容涵蓋了分解凈資產收益率、分解利潤率、分解資產周轉率等各種方式。

綜上所述，“企業系統分析”法十分注重過程分析和動態分析，能體現出企業活動與其財務狀況和經營成果之間的內在聯系，使投資者對企業的經營狀況有一個準確全面、地了解；“企業系統分析”法也非常注重定量分析和定性分析相結合，通過把企業的經營戰略和業務活動跟在財務報表上反映出來的財務數據相結合來分析企業經營業績，這樣會使企業的財務評價更加全面；“企業系統分析”法所分析對象范圍更廣、更全面。

“企業系統分析”法是一種綜合的分析方法，它的內容涵蓋了諸多方面：企業環境、企業戰略發展方向、會計方法等，通過會計的質量和經營分析手段進行綜合性的分析，以此來確保財務報表的真實可靠，最后再利用財務比率分析對企業的具體經營狀況進行分析評論。這種方法可以更好的反映企業的各項經濟活動與經營狀況存在的必然聯系，最終提高企業財務信息的質量，從而使決策者以此做出正確的判斷。

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