第三方支付的主要盈利模式及存在的風險分析

王琛

隨著市場經濟的不斷發展和21世紀計算機互聯網產業的成熟與普及，電子商務在人們日常消費中所占的比重逐漸增加，而作為其首要的支付方式——第三方支付平臺的出現，不僅使電子商務沖破了其網絡虛擬交易信用問題的瓶頸，也以其快捷，便利的支付流程而備受網絡購物者的歡迎。本文通過分析中國最大的第三方交易平臺——支付寶的盈利模式和發展方向來反映中國電子商務市場的第三方支付模式與傳統支付方式相比的優缺點以及其在未來所面臨的風險以及相應的政策建議。

電子商務/第三方支付/支付寶

研究背景：

今天，互聯網的普及為電子商務的發展帶來的機遇，“網購”已經逐漸成為了一個時尚、便利的代名詞，也受到越來越多消費者的認可。如何保證網絡交易的安全是制約電子商務發展的首要難題，而第三方支付作為一個創造性支付方式的誕生解決了這一難題，并帶動了電子商務的蓬勃發展。

第三方支付主要盈利模式（以支付寶為例）：

（一）支付寶的產生與發展：

2003年10月。阿里巴巴旗下支付寶網站首先在淘寶網推出，并迅速成為淘寶會員網上交易的主要方式。2004年，支付寶從其母公司阿里巴巴獨立出來成立了支付寶公司，實現了獨立經營，并相繼取得“2005年中國最具創造力產品”等殊榮。在接下來的短短幾年內，支付寶利用其主要運用的平臺淘寶網龐大的客戶黏性以及種種內部便利和支持得到了越來越多的用戶的青睞和好評，幾乎絕大多數在淘寶網進行消費的用戶都會選擇使用支付寶，支付寶用戶覆蓋了整個C2C、B2C及B2B領域。據統計，中國電子商務第三方電子支付市場交易額總規模在2011年已達到22038億元，2012年中國第三方互聯網在線支付市場交易額繼續保持快速增長，全年交易額規模達3.8萬億元。隨著網購觀念的不斷普及以及用戶需求和數量的不斷上升，騰訊等公司紛紛開發出自己的第三方支付平臺，如微信財付通等，但是阿里巴巴支付寶仍然以其對我國電子商務巨大市場的提前占領而獨領風騷，以53.29%的市場份額排名第一，占據著我國第三方支付市場的半壁江山。

（二）支付寶的盈利模式分析：

作為一個第三方支付平臺，支付寶在給供用戶使用以及提供各種支付轉賬等服務并不收取任何使用費用，原因在于支付寶并不是通過直接向用戶收取費用來實現自身的盈利，而是通過利用支付寶支付過程中龐大的現金流量與銀行發生資金來往進行利息的抽取。支付寶雖然向廣大用戶提供免費使用權，但是對于用戶暫時存放于支付寶賬戶中的現金并不提供利息，而支付寶將存入銀行，在用戶需要提取現金的時候將本金返還用戶并扣下存放期間銀行支付的利息，這就是支付寶作為第三方擔保支付的主要盈利方式。而作為支付寶的主要使用平臺淘寶網，其成熟的網絡交易方式也給了支付寶很大的盈利空間。在淘寶上進行過購物的人都知道，淘寶的購物使用支付寶支付流程如下：

首先，買家在淘寶網選定所要購買的商品后，需要先向自己的支付寶賬戶中轉入足夠進行支付或者更多的資金，此時用戶的資金就自然地從銀行儲蓄賬戶中流入支付寶，雖然淘寶購物可以通過綁定銀行儲蓄卡進行直接支付，但經常進行淘寶網購的消費者出于多次消費的便利性還是會傾向于將資金存入支付寶賬戶。支付寶在收到支付款項后，會告知賣方進行發貨，在賣方貨物經過物流運輸到達買方手中，經過買方確認沒有問題之后，買方通過信息反饋確認支付，支付寶就會將所付款項轉入賣方賬戶中，交易結束。從整個交易過程來看，假設買家付款后賣家立即發貨，買家收到貨物后立即進行支付寶的確認，資金流入支付寶到從支付寶中流出進入賣家賬戶，所經歷的時間即為貨物從賣方運送至買方所需要的時間，根據中國目前物流行業的發展水平以及就近派送的原則，這一事件在2到5天左右，并且支付寶具有限時自動支付的的功能，就是在賣家發貨后5到8天內如果買方沒有進行確認收貨或者申請退貨的操作，則默認買方已收到貨物并且對貨物沒有意見，支付寶會在到達期限后自動將貨款支付給賣家以完成交易。而根據網上對支付寶用戶的抽樣調查顯示，大多數用戶在收到貨物并無退貨傾向時，其手動確認完成支付的動機會下降，因為其對于商品的需求已經得到了滿足，所以大部分用戶為節省時間不會進行任何操作，而是任由支付寶到期進行自動付款，而這也無形中延長了資金在支付寶賬戶中的滯留時間。除此以外，很多用戶為了追求支付的便利，會向支付寶賬戶中一次性轉入數量多于單次交易所需的金額，以求在以后的交易過程中減少向賬戶中頻繁轉賬的麻煩，因此許多用戶的支付寶賬戶中往往留有存于的資金，而這些資金也就因此而長期沉淀于支付寶中，大大擴大了支付寶對于其中資金的支配時間。

支付寶以其龐大的用戶基數和巨額的資金流量，實現了一個無形中的融資過程，在資金的轉入轉出以完成一筆筆交易的同時，滯留在支付寶中的資金數量依然龐大，而支付寶便可利用其中資金來對銀行進行活期儲蓄或者其他方面的投資，從而以其大額的資金基數來獲得豐厚的利息回報，并且當支付寶作為擁有巨額資金的儲蓄客戶時，便可以不再采用銀行面向一般用戶的儲蓄利率，而可以享有與銀行協商談判所獲得的高利率，成為協商利率（Consensus Rate）或特權利率，由此可見，支付寶的盈利是很可觀的，而以上也是支付寶作為我國最大的第三方支付平臺的主要盈利方式。與支付寶相似的阿里巴巴“余額寶”則是利用明顯高出同期銀行儲蓄的利率水平來進行基金性質的融資，在支付給余額寶儲戶高利率的同時，賺取給付利率與基金收益利率的差額作為利潤。

除了上述的主要盈利手段，支付寶還有廣告費等收入來源。在淘寶主頁上常常會有各種店鋪的廣告，這些店鋪想要把自己的廣告達到網頁較為顯眼的位置需要上交一筆不菲的廣告費，尤其是在“雙十一”等節假日更是如此，雖然淘寶是個開網店免手續費的平臺，但是依靠其強力的客戶粘性和龐大的用戶訪問量依然可以有可觀的廣告收入。

（三）第三方支付平臺特點分析及存在的問題（風險）和挑戰

傳統的支付方式是買家和賣家直接發生財務或勞務往來，這種“一手交錢，一手交貨”的支付方式以其交易對象交易方的確定性而被認為是一種安全可靠的手段。而第三方支付顧名思義就是買方賣方之間不直接發生財務往來，而是通過雙方都認可并信任的第三方來促進交易的完成，從而確保達到交易雙方都滿意的目的。

與傳統支付方式相比，第三方支付具有以下特點：

1、方便快捷，分類較為完善，涉及面廣。第三方平臺利用互聯網進行支付，通過銀行轉賬便利快捷，加之消費種類齊全，除了實物商品之外還涉及虛擬物品以及服務的消費，譬如手機話費充值，對同種商品也有更多的選擇空間。

2、聚集資金。第三方支付平臺依托于用戶數量眾多的網站，如淘寶的支付寶以及騰訊財付通，其特點是用戶數量眾多，具有良好的普及度和品牌形象，易于吸引大量客戶。除此之外，支付寶財付通等紛紛通過折扣優惠或者積分優惠的形式吸引客戶使用其第三方支付平臺。這樣一來就能很快實現一個大量融資的過程。

3、帶動消費。第三方支付為人們提供了更加快捷廣闊的消費平臺，也在無形中增加了人們的消費傾向，從而帶動了消費。近幾年開始出現的“雙十一”，“雙十二”，圣誕節消費熱潮更是前所未有。除此以外，還帶動了“微商”“微店”等一系列相關產業的蓬勃發展，在提供更新穎的就業方向的同時也為市場發展注入了新的活力。

相比傳統的現場交易式購物，網購雖然有著方便，可選擇性多，產品種類更加豐富等優點，但是虛擬交易難免會帶來信用風險等一系列問題。

1、資金流動性。第三方支付平臺會造成所融資金流動性降低，以支付寶為例，支付寶在使用過程中會造成大量資金的沉淀，雖然支付寶會和相關銀行和基金公司進行資金往來使資金增值，但和用戶直接將資金存入銀行相比無疑會在一定程度上影響資金的流動性，降低其利用效率。

2、道德風險。第三方支付基于互聯網這個虛擬的平臺進行交易，并不是傳統的見貨付款，雖然有第三方信用保證，但是仍不可避免的存在道德風險。如賣方信息的真實性以及買方利用相應的退款退貨條件進行不正當的獲利等。

3、支付平臺運營缺乏透明。消費者再利用支付平臺進行網購時，會潛意識的信任其支付對象所謂的信用評級，買家評論，好評數的內容，而近年來發生的由于信息虛假導致的消費者損失的案例不在少數，如果沒有透明真實的環境，勢必會影響支付平臺的信用和用戶數量。

4、相關法律政策。雖然我國相關的法律法規并沒有否認第三方支付仍然是電子商務目前最合理的支付方式，李克強總理也曾表示國家會支持互聯網金融的發展，但是支付寶，余額寶等互聯網金融衍生的支付平臺在快速發展的同時也構成了對傳統銀行業的巨大挑戰，在降低資金使用效率的同時最為重要的是吸收了大量本該存于銀行的資金，政府出于對銀行業發展的考慮必然不會一味支持其發展，也會相應采取一系列的限制措施。2015年1月23日，國家工商總局公布了2014年下半年網絡交易商品定向監測結果。在監測完成的92批樣品中，有54個批次的樣品為正品，正品率僅為58.7%。三大知名B2C平臺中，京東商城、天貓、1號店的樣本數量分別為20個、7個和10個，正品率分別為90%、85.71%和80%。值得注意的是淘寶網樣本數量最多，為51個，但正品率最低，僅為37.25%。

5、互聯網病毒。互聯網是一個充滿風險和不確定性的平臺，消費者的支付寶賬戶雖然有登陸密碼，支付密碼，短信驗證等“程程設防”，卻仍然存在安全風險。近年來發生過不少由于賬戶被盜而造成支付寶賬戶中財產損失的情況，與銀行儲蓄相比，互聯網資金安全性問題仍然不可忽視。

（四）對于第三方支付平臺的相關政策建議

1、加強互聯網監管，營造更加良好的互聯網支付環境。

2、制定完善的法律法規對行業進行規范，做到有法可依。

3、支持第三方支付平臺的發展，但要加大對于其運營環境的審查力度。

（五）小結

以支付寶為代表的我國第三網互聯網支付平臺在近幾年蓬勃發展，無論是對于消費者還是整個經濟社會都帶來了深遠影響，我們要抓住其發展機遇，克服困難，將我國的第三方支付繼續發展到新的高度。

參考文獻：

[1]劉璇，張向前. 他“淘寶網”盈利模式分析. 2012（1）

[2]肖江. 從支付寶看中國的第三方支付平臺

[3]秦敏花. 電子商務盈利模式分析—以淘寶網為例

[4]李燕. 由支付寶看我國第三方支付平臺