萬達(dá)資本出海受阻發(fā)出信號(hào)

由于萬達(dá)集團(tuán)的投資可能終止，萬達(dá)集團(tuán)董事長(zhǎng)王健林不久前趕赴洛杉磯，安撫在美等好萊塢合作伙伴。與此同時(shí)，當(dāng)初收購傳奇影業(yè)的投資局出現(xiàn)“散伙”跡象，泛海集團(tuán)、華策集團(tuán)分別向萬達(dá)出售了手中的傳奇影業(yè)股權(quán)。有知情人士透露，此次是萬達(dá)主動(dòng)回購傳奇影業(yè)的股權(quán)，為在美上市做出鋪墊。

根據(jù)報(bào)道，此次王健林一行，主要是想向好萊塢合作伙伴保證，萬達(dá)不會(huì)退出娛樂業(yè)。過去幾年，萬達(dá)集團(tuán)已經(jīng)在國(guó)際娛樂業(yè)中嶄露頭角，尤其是對(duì)于傳奇影業(yè)的收購，讓好萊塢為之一振。但時(shí)移勢(shì)異，今年以來，萬達(dá)集團(tuán)各類海外融資計(jì)劃被迫一一擱置。就出海并購的問題，業(yè)內(nèi)人士的看法一致，“關(guān)于萬達(dá)出海并購的步伐，肯定要放緩一陣子。”大家普遍認(rèn)為，此次萬達(dá)出海進(jìn)程受阻，與政策風(fēng)向有關(guān)。

另一方面，萬達(dá)以往收購的海外資產(chǎn)，將作何打算。早在2016年，萬達(dá)電影曾經(jīng)籌劃重組失利，今年萬達(dá)電影再次發(fā)起重組計(jì)劃，將萬達(dá)影視裝入上市公司。與外界猜測(cè)不同的是，此次重組標(biāo)中剔除了傳奇影業(yè)。值得注意的是，傳奇影業(yè)將開啟赴美上市進(jìn)程，“此次泛海、華策屬于被動(dòng)退出，因?yàn)槿f達(dá)方面要收回傳奇影業(yè)的部分股權(quán)，接下來可能還會(huì)有其他投資方退出。”今年5月份，王健林在接受媒體采訪時(shí)曾透露，未來兩年傳奇影業(yè)將海外上市。同時(shí)，他表示，“傳奇影業(yè)去年（2016年）沒有虧損，但由于去年業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期所以從納入萬達(dá)院線的重組計(jì)劃中剔除。”（來源：證券日?qǐng)?bào)）

【智庫評(píng)論】

萬達(dá)資本出海受阻反映了國(guó)家金融監(jiān)管的強(qiáng)化，對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)的海外投資行為具有較深遠(yuǎn)影響。2016年12月，新華社發(fā)文指出：近期在房地產(chǎn)、酒店、影城、娛樂、體育俱樂部等領(lǐng)域出現(xiàn)的一些非理性對(duì)外投資傾向，其中“大額非主業(yè)投資、有限合伙企業(yè)對(duì)外投資、母小子大、快設(shè)快出等類型對(duì)外投資中存在風(fēng)險(xiǎn)隱患。”近期國(guó)家發(fā)改委也明確表示，將繼續(xù)關(guān)注非理性對(duì)外投資，防范對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)。

萬達(dá)資本出海受阻表明，今后四類企業(yè)海外投資將會(huì)受到重點(diǎn)監(jiān)管：一是部分成立不足數(shù)月的企業(yè)，在無任何實(shí)體經(jīng)營(yíng)的情況下就開展境外投資活動(dòng)；二是部分企業(yè)境外投資規(guī)模遠(yuǎn)大于境內(nèi)母公司注冊(cè)資本，企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表反映的經(jīng)營(yíng)狀況難以支撐其境外投資的規(guī)模；三是個(gè)別企業(yè)境外投資項(xiàng)目與境內(nèi)母公司主營(yíng)業(yè)務(wù)相去甚遠(yuǎn)，不存在任何相關(guān)性；四是個(gè)別企業(yè)投資人民幣來源異常，涉嫌為個(gè)人向境外非法轉(zhuǎn)移資產(chǎn)和地下錢莊非法經(jīng)營(yíng)。

不過，中國(guó)企業(yè)國(guó)際化和中國(guó)對(duì)外投資的大方向不會(huì)扭轉(zhuǎn)，只是從方向、目的、類型方面，會(huì)有所調(diào)整。endprint