牛投網：深耕社群股權眾籌

習牧歌

牛投眾籌扎根于線下的真實社交，挖掘了創業社群的區域屬性，又充分利用了互聯網的便捷和開放性，為自己的股權眾籌模式建立了一定的壁壘，建立了一定的獨特性和優勢。

牛投網為《創業家》旗下的眾籌網絡平臺，借助《黑馬事業部的支持，在業內率先推出基于社群的股權眾籌模式，牛投網由北京微路演科技有限公司投資經營。它的股權眾籌，和《創業家》開創出的創新創業社群經濟緊密相關。

15分鐘內眾籌100萬

2015年7月12 日，牛投股權眾籌項目“美分期”在黑馬會泉州分會成立現場實地刷卡眾籌，18位投資人共成功籌集資金100萬元。這是牛投眾籌上線以來，首次在地方分會中誕生的創始人投創始人的成功案例。也又一次驗證了社群股權眾籌的魅力。

在當天的活動現場，創業家雜志副社長、牛投眾籌負責人郭海峰介紹，這是黑馬會社群的一個“自己人投自己項目”的案例。

在這次會議上，“美分期”做了項目路演，之后，包括黑馬會泉州分會會長許清水，泉州常務副會長晉工集團董事長柯金鼎在內的18位有投資意愿的泉州黑馬會員登臺，每人出資5萬，為“美分期”籌得資金100萬，項目估值達到3500萬人民幣，除現場黑馬爭相認購外，到場嘉賓勁霸CEO洪忠信也積極參與，加入認購大軍。

徐友明創辦的“美分期”在黑馬運動會和黑馬云孵化中均屬明星項目。因此，在企業創始人云集的本地黑馬社群，“美分期”能迅速獲得其他人的首肯和投資。在某種程度上，社群間構建的信任關系和項目本身的亮點促成了這次迅速成交。

首先，背靠黑馬社群，創始人徐友明的黑馬會泉州分會副會長秘書長身份也為項目信任度加分，黑馬營10期學員優曼家紡創始人王文鋼、黑馬會副會長豐厚資本創始合伙人楊守彬也為項目親自到場站臺加棒。而項目本身，也有其可圈可點之處：它是知名的“莆田醫療系”第一個“互聯網+”項目；“微整形”市場空間巨大；創始團隊不錯；項目已拿到亞杰基金投資意向書，等等。

除了這次實地股權眾籌，牛投網還有很多線上的精彩案例。早在今年2月11日，牛投網的首個線上眾籌項目——“寵愛約定”，在48小時之內斬獲150萬元眾籌金；之后的易快報60小時成功眾籌150萬；今年6月6日，上能增能環項目26天募集了250萬元，離眾籌結束還有4天就已經超募。“眾籌投資完全可以媲美專業投資，專業的投資時間太長，可能有部分對賭條件讓我們難以接受，眾籌則分散了風險，投資人的心態會更好一點。”上能增能環項目創始人李澤對此次的股權眾籌感到相當滿意：他不僅拿到了拓展市場的資金，而且投資人也成為了他最忠實的用戶，給他帶來了資源。

這些眾籌案例有一個共同特征：投資人全部來自黑馬社群。他們本身是創業者，在新的黑馬力量注入之后，轉身成為了投資人。牛投社群眾籌基于上萬人的黑馬商圈為紐帶，由創業者投創業者，打破了兩者之間的嚴格界限。根據牛投股權社群眾籌的規則，黑馬企業對優質項目擁有優先投資權，這種玩法已經開始成為一種新興的創投力量。

黑馬社群催生股權眾籌

黑馬社群是《創業家》雜志通過運營黑馬大賽、黑馬營、黑馬會等社群活動而逐漸形成的社會群體。相對一般的眾籌項目，經由黑馬社群達成的眾籌項目顯得更具說服力和傳播力。“大部分參與者，也是傳播者，會將這些信息傳達到他的朋友圈。”郭海峰表示，用粉絲聚合，讓黑馬社群成員自下而上的發起項目，當項目成功后，再回報給投資者們一些福利，自然又增加了黑馬們之間的創投互動粘性。

據郭海峰介紹，黑馬會目前已經有5000多個會員，預計今年年底會突破1萬。這些人都是分布在全國各個省市的創新型企業的領導者和創新者。他們通過黑馬會組織，形成了一種社群和組織關系。

事實上，眾籌的需求早在牛投網成立之前就存在。黑馬商圈里面，每年都會發生十幾起朋友投朋友項目，朋友之間當天使的案例。因此，專事股權眾籌的牛投網于2014年年底面世，是一件應運而生、水到渠成的事情。

“我們主張創業者投資創業者，項目來源社群，投資人也來源于社群，這些人都有獨立判斷能力，對創投有了解、有認知，也是有投資能力的人，一多半的企業的年營收在一個億以上。他們在在黑馬里學到了什么叫創業投資、怎么判斷項目等。”郭海峰說。

正因為有這些人的存在，牛投網就有了第一批種子用戶。由于特殊的社群關系，牛投網的平臺規則也不是以VC為主的，也不是那種VC領投、“小白”跟投的模式，而是“聯合投資”的概念，大家都同股同權。

那么，既然已經有了線下的活躍的社群，為什么還要做一個牛投網呢？這可能和效率相關。“對于初創的黑馬企業來說，早期的融資額度一般不會很大，但時間周期要快，100萬，500萬，頂多1000萬左右，那是一筆救命錢。但是要找到這100萬花的時間成本、代價非常高。如何能快速的融到錢（速配）？從創業者的角度考慮，如果我需要錢，那就以我的項目為主，那些愿意出小錢參與項目的快速融資的人都可以來加入天使。”創業家傳媒董事長牛文文在一次媒體訪談中說。牛文文認為，牛投眾籌能讓天使圍繞創業者轉。“人找錢效率極低，未來一定是錢跟著人走。”

這種模式其實也得到了不少人的認可。在創業家年度黑馬大賽年度冠軍賽暨牛投網正式上線時，首批通過牛投股權眾籌的項目大多融資成果喜人，它們在2000位創業者以及近50位“牛投”的首批微天使（包括包括徐小平、周鴻祎、姚勁波、趙文權、王長田等在內的50多位創投大佬）面前路演，最終云洲智能推出的智能無人船平臺項目在眾籌中獲得了35位包括5位大佬在內投資者的青睞，成為了獲取眾籌意向數額最多的創業項目。無人船創始人原計劃眾籌100萬，最終獲得股權眾籌意向金額415萬，超募315萬。

獨特的路徑

牛投網這種股權眾籌模式，其實并不容易被人仿效。郭海峰告訴本刊記者，牛投網背靠的《創業家》黑馬社群，已經經營了6年了。建立一個社群需要時間積累，還要有有文化、有價值觀、有組織。黑馬大賽運營了5年，有三、四千家企業參加過。黑馬營也已經培訓了四、五千家企業，黑馬會也運營了一兩年。現在，黑馬商圈有大大小小五六十個分會，包括行業分會、地區分會等。

郭海峰還告訴記者，股權眾籌平臺能否持續和成功，一個重要的關鍵點是有沒有持續的優質項目的供應能力，而這個恰恰是黑馬社群和商圈的優勢。黑馬社群本身就有孵化功能，每年都有200-400家的公司拿到VC投資。而在社群中，創業者們面對面，相互啟發、資源對接，去開創或投資項目，這種社交化的眾籌模式不是互聯網上聊聊天或看個文章、看個視頻能代替的。

說到未來的趨勢，郭海峰認為，股權眾籌是整個金融創新的一個最核心的主流形態，在種子和天使期的項目投資中扮演越來越重要的地位。現在的三板和注冊制推行，有可能會將上市公司的從每年500家增加到每年二、三千家，規模會比以前增加5-10倍，但這些設置可能還是滿足不了企業融資的需求。需要融資的公司可能有幾萬家。但這也并不意味著投資者就天生具有無限優勢，并不是所有投資者都能吸引和獲得持續的優質項目。而沒有優質的項目，80%的股權眾籌平臺都可能會死。

牛投眾籌扎根于線下的真實社交，挖掘了創業社群的區域屬性，又充分利用了互聯網的便捷和開放性，為自己的股權眾籌模式建立了一定的壁壘，建立了一定的獨特性和優勢。