揭秘“家族辦公室”

任蕙蘭+江凱南

如果張蘭提早聘請專屬的律師團隊，也許就不會在和資本大鱷的對賭中被踢出俏江南。這也解釋了為什么國外的富有家族會設立家族辦公室，讓一大撥律師、稅務師、理財師來充任自己的智囊，保證家族財富牢牢地攥在自己手里。

誰在使用“家族辦公室”？

如果你在全球有100多處房產，僅靠自己和家人打理會不會捉襟見肘？而那些比你擁有更多資產的人，難道他們擁有三頭六臂？越來越多中國新貴開始頭疼這些問題。

國外富豪是怎么做的？全球138個家族企業在接受“沃頓全球家族企業聯盟”的采訪調查時，透露了一個事實：他們的財富如此龐大，以致于需要一個專門的機構——家族辦公室來打理。沃頓商學院管理學教授、“沃頓全球家族聯盟”聯合創始人兼主席拉菲·阿密特（Raphael Amit）告訴記者：“為單一家族服務的辦公室，全世界大約有1000多家正在運營。”

“家族辦公室的團隊包括投資顧問、注冊會計師、律師等專業人士，專為超級富有的家庭提供服務，既包括財富管理，也包括子女教育等其他類型的家族服務。主要目標是使家族資產長期發展，符合家族的預期，并使資產能夠順利地進行跨代傳承。”諾亞財富執行總裁林國灃介紹。家族辦公室的業務主要涵蓋家族信托、家族企業管理、資產管理、遺產規劃、日常財務、稅務籌劃、私人法律服務、財富的代際傳承、上市咨詢、協助設立與管理慈善基金會、家族后代教育、其他管家式服務、私人法律服務等。當然，國內開展的服務項目暫時沒那么多。

近年來，內地富裕階層在不斷擴大。根據招商銀行與貝恩管理顧問公司聯合發布的《2015中國私人財富報告》顯示，截至2014年底，中國個人持有的可投資資產總規模達到112萬億元，個人可投資資產在1000萬元以上的高凈值人群首次超過100萬人，年均復合增長率達21%。因此財富所帶來的問題也越來越受到關注。

通過家族辦公室保全、傳承財富，為富裕階層提供了一種新的解決方案。在中國，家族辦公室模式的興起，主要是這兩三年。2013年，國內首批家族辦公室成立；2014年，很多國內商業銀行與大型信托機構躍躍欲試向家族辦公室模式擴張。那么，這本國外傳來的經，國內念得好么？

門檻1億美元

“全世界1000多家正在運營的單一家族辦公室，服務對象是資產不少于1億美元的富有家族。”阿密特教授估測了家族辦公室的門檻。家族辦公室有兩種基本類型：單一家族辦公室和多家族辦公室。“單一家族辦公室就是針對一個家族的私人財富管理公司，而多家族辦公室則會對多個富裕家族提供服務。高凈值家族會選擇單一家族辦公室，而選擇多家族辦公室則比較經濟。”

“一般來說，他們會雇用7-15個專業人士，包括律師、稅務師等等。”阿密特教授表示，一個家族至少擁有1億美元的資產，才值得建立單一家族辦公室，運營成本通常為每年300萬美元左右。

高凈值客戶最關心的無疑是財產管理的保密性，而這恰恰是單一家族辦公室的最大優勢。而對于高級別的多家族辦公室，則需要建立相應的系統，將不同家族的管理分割開來，保證信息不被泄露。“對家族財富管理辦公室來說，最大的挑戰是要保持賬戶的保密性。”阿密特表示。

多家族辦公室在制定投資政策和資產配置時采用一對多的方式，一個團隊最多能夠服務5-7個家族。而對于同一行業存在競爭性質的高凈值家族，為了避免兩個家族的直接競爭，多家族辦公室會設立不同的團隊為兩個家族分別提供服務。“比如兩個家族都是食品行業起家，那他們在流動性管理方面可能有共同點，需要類似的資產配置，家族辦公室就不會再幫他們把資產投在跟食品相關的行業。但需要相應的機制確保家族信息保密。”

林國灃介紹，國內富裕階層大部分選擇的是多家族辦公室，因為真正金字塔尖的高凈值家族并不多，大部分家族資產在5000萬到1億人民幣，多家族辦公室的模式更經濟。

從實踐來看，國內多家家族辦公室更像一個服務中介平臺。一個為某家族服務多年的理財師會承擔溝通窗口的角色，他負責了解客戶需求，將需求傳遞給背后的家族辦公室團隊，而這些團隊成員包括律師、稅務師、留學咨詢師等，未必都是家族辦公室的全職員工。不同行業的專家通過家族辦公室這個平臺被聚集在一起，去滿足客戶的各種需求。“我們除了有30多個理財師，還有800多個外部合作者。”林國灃說。

國外關注避稅，中國關注投資

富豪選擇家族辦公室，最關心的服務是什么？

現實情況來看，國外富豪最關心的是避稅，而中國富豪最關注投資。“客戶是分層次的，大致來看，資產100億人民幣以上的客戶更關注財富傳承、稅務和子女教育，而10億左右的客戶，則更側重投資和資產配置。”林國灃說。

遺產稅在中國還未開征，所以財產傳承不是富豪考慮的重頭。投資回報率仍是吸引富豪的最重要武器。“很多富豪對家族辦公室的理解，還停留在賣產品上。從產品驅動到家族服務，有一個漫長的過程。因為目前無論是私人銀行還是理財機構，主要業務還是賣產品，富豪覺得未必了解自己的家族需求。而且在國內的誠信環境下，富豪也不信任外人打理家族事務，擔心隨著人員流動，隱私會泄露。”

而隨著當下“富二代”成為揮霍錢財、囂張跋扈的代名詞時，企業家比以往更需要對家族二代的教育服務，這是現階段大多數超高凈值家族的共性需求。

一位家族辦公室管理者透露，他接觸過一位廈門客戶，做地產起家，整個家族大概擁有10億-15億元的資產，獨生女今年30歲，他希望家族辦公室能夠幫助女兒管理家族資產，繼承家業。“已經在企業上班的二代，時間很寶貴，每天日常安排很緊張，為了不影響企業運作，她不可能花一兩年的時間到國外進行EMBA的學習，所以需要給她安排一些時間很短但含金量高的學習項目。”家族辦公室為她安排了一次兩周的赴美游學，拜訪了Facebook、特斯拉等幾家企業，并且到沃頓商學院聽課，讓接班者更有針對性地迅速得到自己需要的東西。

林國灃說，富裕階層的理念也在發生變化，“中國高凈值家族的投資理念越來越成熟，他們在乎的已經不僅僅是回報率，他們會越來越重視資產配置穩定均衡安全，而不是追求某類資產的收益最大化，他們在乎如何讓自己這些年累積的財富在十年、二十年后都還在。”

（文據《新民周刊》）

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