未來將是一波三折的慢牛走勢

金鼎

本周一滬指在交易所提高融資保證金比例及巴黎遭遇暴恐襲擊的雙重利空下開盤，各路分析師風聲鶴唳，都認為全球市場開啟避險模式，權益市場岌岌可危。但市場大幅低開后徘徊向上，至尾盤翻紅。如此開頭，本以為市場走強可期，奈何周二開盤短暫沖高之后回落并一路下探，周三之后兩市仍然萎靡不振，隨后一根陽線再次重塑三觀。預期中的牛市或大跌的行情并沒有到來，反而是各種填權次新股以及虛擬現實等股票風生水起，引領市場人氣。

在當下自媒體泛濫的時代，信息的過分通達造成個人局限性的解讀以及過分的情緒波動，導致當前市場略顯浮躁。其實，這個時候，我們需要的是保持投資的定力。未來市場的走勢很有可能是一波三折，震蕩上行的慢牛走勢，繼續大幅殺跌的可能性已經非常小了，但馬上展開一波凌厲的攻勢目前條件也不具備。

市場的機會一直都在，更多的需要我們精心發掘，尋找自己的邏輯，但同時不要忘記讓自己的邏輯契合國家經濟發展以及市場的邏輯。筆者始終認為，國家政策大力支持以及行業基本面向好的行業是市場主線，符合國家以及科技發展的未來趨勢但尚未形成明顯業績支撐的才是市場熱點，所以要去偽存真，敬畏市場，靜心分析。

客觀上說，現在實體經濟特別是傳統行業非常不景氣，大多處在轉型去產能的陣痛中，因為需求不足，大宗商品里銅、螺紋、煤炭、原油等近期屢創新低。在目前的A股市場上，傳統行業的上市公司還是占大多數的，占指數的權重也很大。在這樣的情況下，這類行業的公司股價表現必然不會有太多驚喜，指數缺乏大幅上漲的基礎。

但另一方面，國家也在不斷出臺各種刺激政策，傳統行業也在推動著國企改革和企業轉型重組。根據十三五規劃建議提出的目標推測，未來幾年經濟增長率最低都不會低于6.5%，有政策托底，預計市場下跌的空間也非常有限。

綜上，A股其實就是政策市和資金市。從政策的角度來看，政府需要一個慢牛的A股市場來幫助中國的實體經濟實現轉型。因此在不斷托底實體經濟的同時，政府也不遺余力的從監管角度不斷完善監管政策，在金融領域里展開反腐。近期不斷有監管部門的官員落馬，無疑為后期市場的健康發展創造了良好的條件。

資金面上，A股根本就不缺資金，雖然目前市場走勢總是讓人膽戰心驚，但依然有資金在源源不斷加碼股市。不可否認，近期市場波動劇烈，讓大多數交易者都感覺操作起來缺乏安全感，但如果仔細想想，管理層剛剛宣布了重啟IPO，一個持續下跌的市場IPO怎么能夠保證順利實施呢？管理層希望的股市為實體經濟輸血的功能又如何能夠實現？所以從這個角度，中長期市場大幅下跌的可能性是相當小的。同時，國家隊手中握有近2萬億的籌碼，已經成為A股市場最大的參與者，2萬億的籌碼在手，調節股市自然也就游刃有余了，瘋牛不符合國家意志，因此，慢牛才是未來最可能的走勢。

操作上，鑒于近期市場波動較大，建議在控制倉位的基礎上，減少交易頻率，對于看好的標的以持股為主。新能源汽車全產業鏈的上市公司受益國家政策扶持，是逢低買入的首選方向。另外，環保、高送轉、云計算、文化消費也可重點關注。