全球經濟新格局 中國如何演好角色

劉永剛

“我們拿了一把好牌，關鍵是不要出錯牌”

9月10日，2015年夏季達沃斯年會期間，騰訊投資家俱樂部“尖峰時刻——全球經濟動蕩與大國博弈”活動中，來自政府、國際投行、世界500強企業、學術機構的嘉賓共聚一堂，探討全球市場波動背后的經濟格局博弈，以及中國在世界經濟中扮演的新角色。專家們表示，中國不是世界經濟的動蕩之源，而是全球穩定增長之本。

清華大學中國與世界經濟研究中心主任李稻葵：

中國貨幣政策適當靈活，將對全球金融市場起到支撐作用

當前全球經濟和金融又到了一個新的轉折點。新格局基礎性的因素，就是全球經濟板塊化了。不同的板塊發展的態勢完全不一樣，因此不同的板塊之間產生了一些碰撞和沖擊。

第一個板塊，英國和美國，英美經濟總體的恢復情況是非常健康的。第二個板塊，歐洲和日本，仍然處在艱難的恢復中。第三個板塊，俄羅斯、南非、巴西等新興國家，以大宗產品出口為基礎的經濟體，它們的經濟的的確確現在遇到了巨大的困難。第四個板塊，中國經濟體，中國經濟目前處在一個艱難的調整過程中。

這四個板塊的發展態勢不一樣就帶來了碰撞，現在國際上的碰撞點還是制度的建設，下一步會怎么演變？我覺得美聯儲加息的可能性有所下降，但并不等于不加息了，以半年為窗口的話，加息的可能性還是非常大的。

那么中國呢？人民幣不知不覺中成為了一個準國際貨幣，匯率政策一動，全球都盯著。由于目前一旦人民幣匯率發生變化，周邊貿易伙伴國家匯率亦將隨之調整，所以其調整空間并不大。但與此同時，當前中國貨幣政策仍然存在調整空間。中國的貨幣政策要進行適當調整，如果能夠適當地靈活一點、放松一點，對全球金融市場和經濟都將起到支撐作用。

美銀美林中國區行政總裁任克英：

美國、歐洲和中國都面臨各自難題

全球經濟是不是真正有那么強烈的增長動力？

從美國來看，美國現在的股市不錯，總市值相當于全球資本市場市值的51%;失業率5.1%是2008年以來的新低。但是美國人不像以前那樣踴躍消費了，銀行的儲蓄達到1.3萬億美金，放款并沒有匹配儲蓄的增長。這是美聯儲在加息方面遲遲不能下最后決心的原因之一。而歐洲實行量化寬松，根本不能像美國當年那樣有利有效，因為歐洲并沒有那么多的主權債券可以購買，也沒有那么多的公司債券，它的市場并沒有那么深厚。

中國經濟則面臨著一個重要問題，實體經濟與資本市場不完全匹配，融資跟投資的時間段也不太融合。最近一段時間，中國股市波動有點大，IPO也暫停了。但長遠來看，如果債券市場、股票市場都能迸發出活力的話，企業就能降低融資成本。

全球經濟實際上還處于很艱難的情況。所遇到的競爭、挑戰、困難，可能比我們想象得要更嚴峻。

野村證券總部副社長巖崎俊博：

希望外資券商成為中國市場的一分子

中國經濟很多問題的根源在于市場經濟體制還沒有完全成熟。第一，應盡快培育一批優秀的機構投資者。更多的機構投資者參加，會給市場帶來更多、更高的穩定性。第二，希望更加快、更加大力度地推廣一些國內外資本流通的政策。這既可以給國內的投資人提供更多海外資產的選擇，同時也可以給國外投資者提供國內投資的機會，結果肯定會使國內市場更加穩定。第三，希望中國能夠進一步放開對境外券商的限制，把外資真正地引到中國市場當中，成為市場的一分子。第四，必須加速企業IPO制度相關的改革。雖然目前中國政府已把IPO的制度從許可制改為注冊制的事情放在議程上了，但是具體推進的時間表不夠明確。第五，加強跨行業統一監管。為了防止催大經濟泡沫的風險，我們的監管必須跟上跨行業監管的統一監管潮流。

國家發改委城市和小城鎮改革發展中心主任李鐵：

新型城鎮化讓中國經濟擁有巨大動力

我們在研究歐美國家的時候忽視了一個問題，歐美國家叫飽和性增長，城鎮化已經達到了90%多，收入水平已經到了頂端，需要靠國際市場來解決發展問題，所以叫飽和性增長。中國城鎮化率才40%，還有一多半人在農村，還要進行空間大挪移。這個大挪移會不會產生經濟的變化？

比如我們最近幾年基礎設施的投資，交通設施的投資、城市基礎設施的投資已經使城市發生巨大變化，是不是都結束了呢？還沒有。比如京津冀協同發展過程中，由于我們過多的投資導向偏向于和房地產相關的交通項目，然后帶動新城建設，而發達國家的經驗是發展軌道交通。北京周邊的軌道交通才70多公里，假如擴展到3000多公里，那會對周邊帶來什么樣的變化，會發生什么樣的輻射？

中國有7.5億的城鎮人口，是歐盟人口的總和還要多2億多;有兩萬多個大大小小的城市，其中上千萬人口的城市有6個，百萬人口的城市有134個。這么多的城市，這么多的基礎設施需求，怎么能說中國經濟增長沒有動力？

如果中國經濟轉型成功，市場的潛力會得到發揮，政府資源配置效率低下的問題可以得到解決。企業、中小城市、民間的活力，甚至可以通過土地釋放的活力，從根本上改變中國未來的面貌。

我們拿了一把好牌，關鍵是不要出錯牌。