中小企業(yè)融資問題探討

李赫揚

[摘 要]在當激烈的市場競爭中，融資問題成為影響中小企業(yè)財務管理至關(guān)重要的因素，我們要借鑒市場經(jīng)濟發(fā)達國家的好經(jīng)驗，根據(jù)我國的實際，制定可操作的具體措施并加以實施，通過各方面的通力配合，協(xié)調(diào)合作，就能解決中小企業(yè)的融資難問題，促進我國中小企業(yè)的發(fā)展。

[關(guān)鍵詞]中小企業(yè)；融資；困境；對策

[中圖分類號]F27 [文獻標識碼] A [文章編號] 1009 — 2234（2015）06 — 0067 — 02

中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟中占有重要的地位，中小企業(yè)是否具有活力事關(guān)我國經(jīng)濟的發(fā)展。中小企業(yè)在保民生、促就業(yè)等方面起到了重要的作用。 當前，我國中小企業(yè)在發(fā)展中仍然存在著一系列有待解決的困難和問題，結(jié)構(gòu)調(diào)整、節(jié)能減排以及宏觀調(diào)控政策趨緊等許多因素使許多中小企業(yè)面臨嚴重的困難，尤其是我國中小企業(yè)所能夠獲得的市場金融資源支持較少，缺乏政府政策的有效扶持，當前我國中小企業(yè)融資困難的問題已經(jīng)嚴重阻礙和制約我國中小企業(yè)的生存和發(fā)展，中小企業(yè)融資問題已是我國中小企業(yè)快速發(fā)展和進一步轉(zhuǎn)型升級的首要問題。

一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

隨著我國經(jīng)濟的進一步發(fā)展，中小企業(yè)所起的作用越來越重要，中小企業(yè)在數(shù)量、產(chǎn)值、利稅、就業(yè)人數(shù)等指標方面均超過了大企業(yè)，特別是中小企業(yè)對緩解社會的就業(yè)壓力起著非常重要的作用。但是我國的中小企業(yè)的發(fā)展正處于“強位弱勢”的尷尬情況，近五年的淘汰率為70%，約30%左右的中小企業(yè)處于虧損狀態(tài)，中國中小企業(yè)的平均壽命是2.5年到3年 。影響中小企業(yè)生存和發(fā)展有眾多的因素，其中資金是保證企業(yè)暢通運行的血液，為保證中小企業(yè)健康地生存和發(fā)展，就必須對中小企業(yè)融資問題進行深入的研究和分析。

中小企業(yè)必須保持經(jīng)營靈巧、變化便捷的特征，但又需適應變化無常的市場經(jīng)濟，因此對資金在時間和數(shù)量上的需要存在不確定性。但是中小企業(yè)融資的頻率高，融資量較小，使融資成本增加。在創(chuàng)立的初期，由于市場需求較小，生產(chǎn)規(guī)模受到限制，高額的負債成本難以負擔，因而對自有資本的積累十分重視，規(guī)避過度的負債經(jīng)營，企業(yè)主要依賴自身積累的資金來追加投資，擴大生產(chǎn)規(guī)模進而進行融資。但一般來說，達到一定程度規(guī)模的企業(yè)，僅僅依賴企業(yè)自身積累的資金是滿足不了企業(yè)全部的資金需求的，還需要外部的融資來解決。由于中小企業(yè)的直接融資渠道并不寬敞，向銀行貸款便成了中小企業(yè)外部融資的重要途徑，但是企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模決定了企業(yè)能否獲得銀行的貸款的重要因素。

中小企業(yè)獲得銀行信貸融資難度較高，貸款利率也比較高。在面臨創(chuàng)業(yè)時期，資本較少，而企業(yè)又需要開拓市場，急需大量資金，構(gòu)成了一對矛盾，從而說明我國目前金融體系存在的效率低下和明顯的缺陷。由于限制了中小企業(yè)的上市條件，對于大多數(shù)中小企業(yè)來說公開發(fā)行股票和債券就不太可能實現(xiàn)，由此中小企業(yè)融資的主要渠道只有銀行貸款，然而，在我國目前商業(yè)銀行金融體系下，中小企業(yè)很難獲得銀行貸款，形成了中小企業(yè)貸款難問題。

二、中小企業(yè)產(chǎn)生融資難的原因剖析

國外許多國家往往在政策上采取扶持中小企業(yè)的做法，支持中小企業(yè)的融資，對中小企業(yè)貸款和保險等方面都有相應的機構(gòu)提供幫助支持。相比之下，我國在這方面的機制還不夠完善，缺乏負責為中小企業(yè)提供貸款服務、擔保的機構(gòu)，尚未形成社會化服務體系，地方政府在信息披露、財政支持等方面的扶持力度不夠。世界各國經(jīng)驗表明，中小企業(yè)若要健康發(fā)展，離不開各方的支持，需要政府在金融、財政等方面的進行政策扶持，也需要社會中介組織的支持，社會中介機構(gòu)在我國起步相對較晚，而且對于中小企業(yè)也不是完全的直接開放；同時，一些商業(yè)性比較強的中介機構(gòu)收取的服務費也比較高昂，令中小企業(yè)難以承受。

1.中小企業(yè)信用低

部分中小企業(yè)自身財務制度并不健全，而且信用意識不濃厚。中小企業(yè)管理沒有完備的內(nèi)部管理機制，財務制度不完善，導致內(nèi)部控制機制也存在缺陷，財務報表不能及時準確的提供，使銀行增大了貸款風險。 部分中小企業(yè)的缺乏誠信意識，法律知識欠缺，惡意欠債，影響了中小企業(yè)整體信用，對中小企業(yè)融資造成了重大影響。

2.中小企業(yè)經(jīng)營風險較大

由于中小企業(yè)的規(guī)模小，經(jīng)營層次低，而且業(yè)務大多數(shù)處于一般的競爭性領域，高科技的企業(yè)較少，產(chǎn)品科技含量較低，相當一部分中小企業(yè)沒有自己的拳頭產(chǎn)品，許多中小企業(yè)主要從事來料加工，談不上投入大量資金進行技術(shù)研發(fā)，產(chǎn)品生命周期較短，短期行為比較多，企業(yè)缺乏市場競爭力，市場經(jīng)營風險較大。

3.中小企業(yè)與銀行信息不對稱

目前，金融機構(gòu)能夠以比較低的成本獲取大企業(yè)尤其是上市公司的信息，而中小企業(yè)缺乏比較規(guī)范的會計制度，企業(yè)信息無法按照標準進行傳遞和披露，往往不能夠及時全面地向金融機構(gòu)披露自己的信息；此外中小企業(yè)規(guī)模小，經(jīng)營風險相對較大，其關(guān)鍵原因在于中小企業(yè)的項目是否優(yōu)質(zhì)項目銀行判斷不清，導致銀行增加了貸款成本和管理難度，怕貸款，不敢貸款，中小企業(yè)與銀行具有典型的信息不對稱。

4.中小企業(yè)貸款缺乏抵押、擔保

根據(jù)銀行要求，企業(yè)申請貸款通常需要抵押、質(zhì)押以及擔保，信用貸款在少數(shù)情況下對少數(shù)企業(yè)采用，中小企業(yè)幾乎難以獲得信用貸款；同時由于中小企業(yè)固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)都比較少，銀行對中小企業(yè)貸款的門檻越來越高，因此貸款缺乏抵押，也缺乏擔保的途徑。因此，通過抵押、擔保貸款方面成功的中小企業(yè)少之又少。

5.企業(yè)間協(xié)作配套關(guān)系不協(xié)調(diào)

目前大型企業(yè)和中小企業(yè)之間的聯(lián)系還不夠密切，大企業(yè)向中小企業(yè)提供技術(shù)和管理方面的支持還不夠；而中小企業(yè)也較少向大企業(yè)提供低成本的配套產(chǎn)品，我國的供應鏈體系發(fā)展與發(fā)達國家相比還比較落后。

三、解決中小企業(yè)融資困難的對策

1.提高中小企業(yè)整體素質(zhì)，樹立社會信譽

中小企業(yè)必須建立健全歸屬清晰、權(quán)責明確、保護嚴格、流轉(zhuǎn)順暢的現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度，完善資產(chǎn)管理制度，加強資產(chǎn)監(jiān)管。要苦練內(nèi)功，加強內(nèi)部管理體制、機制建設，強化資金管理，規(guī)范財務管理，加強財務監(jiān)督和控制，保證財務信息真實、準確和可靠，要及時披露真實、準確的財務信息。通過企業(yè)流程再造，提高企業(yè)的核心競爭力，加強企業(yè)績效考核，中小企業(yè)要依法、合法經(jīng)營，樹立良好的社會信譽。

中小企業(yè)的良好信譽不是一朝一夕形成的，需要長期的努力，而破壞企業(yè)信譽則是很快的事情，一旦信譽被破壞需要長期的努力才能恢復。中小企業(yè)要樹立誠信意識，要提高財會人員的素質(zhì)，不做假賬，誠信經(jīng)營，樹立良好的信譽。中小企業(yè)要樹立“內(nèi)強素質(zhì)、外求發(fā)展”的公關(guān)意識，具備社會責任感，合法經(jīng)營，提高信用基礎，積極參與社會公益事業(yè)，樹立良好的社會形象。中小企業(yè)要主動與提供貸款的銀行進行交流，及時將信息披露給銀行，加強銀企合作。

2.進行經(jīng)濟體制的配套改革，建立和完善中小企業(yè)的融資法律法規(guī)體系

目前由于我國中小企業(yè)數(shù)量較多，不同地區(qū)、不同層次的企業(yè)差別較大，融資問題既有共性也有個性的原因。政府的政策法規(guī)與融資渠道有著重要聯(lián)系，目前我國經(jīng)濟體制改革已經(jīng)進入深水區(qū)，需要通過金融體制改革以及資本市場改革，包括商業(yè)銀行、中央銀行監(jiān)管、貨幣市場、資本市場等進行配套改革，才能從根本上解決中小企業(yè)融資難的問題同時，政府應通過法律法規(guī)建立開放的、多層次的資本市場，既有面對大企業(yè)又有面對中小企業(yè)的資本市場，從而建立中小企業(yè)直接融資的渠道，從制度上保障中小企業(yè)的融資。同時進行金融體制改革，通過市場細分，建立面對中小企業(yè)的商業(yè)銀行；通過客戶細分，建立專門面對中小企業(yè)的金融產(chǎn)品，政府對提供這些服務的銀行實行優(yōu)惠利率政策，政府加強市場監(jiān)管，完善金融法規(guī)。

3.商業(yè)銀行改進和加強對中小企業(yè)的金融服務

商業(yè)銀行要根據(jù)國家的產(chǎn)業(yè)政策和信貸政策，重點支持國家政策支持發(fā)展的行業(yè)，積極支持中小企業(yè)的資金需要，細分貸款類別，為中小企業(yè)提供有效的金融服務。在選擇客戶時，要關(guān)注產(chǎn)品適銷對路、有潛力、效益好的中小企業(yè)；對信譽良好、前景樂觀，但是市場暫時不好的企業(yè)，通過貿(mào)易融資、封閉貸款、短期授信等方式幫助企業(yè)扭虧為盈；對于出現(xiàn)不良貸款的企業(yè)銀行為其提供信息、出謀劃策，努力盤活不良資產(chǎn)。商業(yè)銀行要分檔次確定利率水平和放款頻率，制定符合中小企業(yè)特點的授信評級標準，簡化手續(xù)，縮短時間，貼近服務，努力防范金融風險，努力培育和開發(fā)中小企業(yè)客戶群。

4.建立中小企業(yè)投融資公司，建立基于“行業(yè)”的關(guān)系型信貸

要在轉(zhuǎn)變國有商業(yè)銀行經(jīng)營觀念和經(jīng)營方式強化其為中小企業(yè)服務功能的同時，建立和發(fā)展專門為中小企業(yè)服務的投融資公司，專門落實對中小企業(yè)的各種服務。中小企業(yè)投融資公司有政府的大力支持，可以專門從事對中小企業(yè)的融資活動，通過相互間的互動和長期合作，提高融資質(zhì)量，促使中小企業(yè)獲得良好發(fā)展，緩解企業(yè)融資難的問題 。中小企業(yè)投融資公司可以采取中長期債券投資，發(fā)放中長期貸款；還可以采取長期股權(quán)投資，在考察企業(yè)具有成長性和贏利性的基礎上，通過類似風險投資的操作模式進行，使中小企業(yè)投融資公司與中小企業(yè)成為戰(zhàn)略合作伙伴。為解決中小企業(yè)融資中信息不對稱的問題，關(guān)系型信貸經(jīng)過國內(nèi)外理論和實踐證明是解決信息不對稱和降低貸款風險的良好途徑，中小企業(yè)投融資公司本身機制靈活，熟悉區(qū)域市場和中小企業(yè)情況，實施關(guān)系型信貸有明顯優(yōu)勢；此外在業(yè)務經(jīng)營中采取立足行業(yè)的經(jīng)營策略，加強與行業(yè)協(xié)會的聯(lián)系與溝通，依據(jù)國家的政策，甄別中小企業(yè)的潛力，可以采取低成本高效率的信息披露、“多人擔保、連帶擔保”等措施進行風險控制，是解決中小企業(yè)融資難的好途徑 。

〔參 考 文 獻〕

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〔3〕賴小民.緩解當前中小企業(yè)融資難的政策思考〔J〕.中國金融，2009，（02）.

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〔責任編輯：陳玉榮〕