四季度 錢投向哪？

孫曉宇

2015年注定不平凡。

四次降息、三次降準為市場提供了充足的流動性，銀行理財產品、固定收益類產品收益率持續走低。改革預期和充足的流動性催生了上半年的股票牛市，投資者的大類資產配置開始增加權益類資產比重，降低固定收益和不動產比重，但好景不長，股市暴跌，多數投資者經歷了從大喜到大悲的過程。

在今年剩下的三個月里，首先要做的，是保住本金，別虧了年貨錢。

基金：股基不穩 純債基迎牛市 / 收益指數 ★★★★/ ?風險指數 ★★★★

基金的漲跌，其實十有八九要看股市的臉色。因為基金的投資，主要還是以股票為主。

今年上半年股票一飛沖天，基金翻番的比比皆是。暴跌之后，部分基金的損失也超過50%。真是成也股市，敗也股市。

股市萎靡不振，市場風險偏好下降，對接股市的銀行理財資金和打新資金就開始了“債市搬家”，債券迎來牛市。四季度最確定能賺錢的產品，應該是純債基金。因為它只投資債券，不投資股票，能在債券牛市取得確定性的收益。Wind數據顯示，截至9月22日，145只純債基金（包含C份額）今年以來的平均收益率達到6.41%，其中，中加純債一年A等11只基金收益率超過10%。

當然，如果你看好股市的未來，也可以在四季度買入優秀股基。從長期看，優秀的股基能跑贏市場，但是你必須要有耐心。

還有一個辦法也不錯，就是在當下定投基金。中國股市有“牛短熊長”的特點，在市場低點定投基金，可以攤低成本，等到牛市來臨就能賺取不錯的收益。

寶寶類：穩健靈活更可靠 / 收益指數 ★★ / 風險指數 ★

“寶寶”類產品，現今不僅僅是余額寶、理財通、百賺、零錢寶等，各大銀行、基金公司、證券公司也都推出了自己的“寶寶”，7日年化收益率一般在4%以下。雖然目前“寶寶”類產品收益率下降了，但最大優勢就在于“隨存隨取”，理財師認為比較適合一些小額資金理財;還有用于年底使用的活期存款來理財。而對于“寶寶”類產品的選擇，建議不要只看收益，靈活支取資金的優勢應更看重。

四季度的一些“活錢”，放在寶寶類產品里還是很不錯的。

股票：高收益伴隨高風險 ?/ ?收益指數 ★★★★★ / 風險指數 ★★★★★

股票是一個永恒的話題，因為它可以帶來很高的收益，但同時也伴隨著很高的風險。今年的股市，就給投資者上了一堂很生動的公開課，沖高，創新低……

最近，監管層展開風風火火的金融反腐工作，似乎又給市場提振了一些信心。有分析認為，在監管層持續救市、境內外長期資金不斷入市以及改革紅利釋放情況下，目前杠桿風險已經基本釋放，資金監控趨于平衡，A股點位和估值逐漸回歸合理，未來市場有望延續結構性牛市格局，但估值體系重構需要時間。

今年10月將召開十八屆五中全會，主要議程之一是研究關于制定“十三五”規劃的建議。有券商認為，“十三五”規劃具有重要的歷史使命，規劃的重點方向在于“穩增長”、“調結構”、“促改革”、“惠民生”和“區域與環境協調發展”，要做好這五個方向的權衡協調，并重點推薦環保、新能源、農業現代化、大數據、工業互聯網、國企改革、西藏和東北板塊、醫療養老相關的投資機會。

銀行理財：逢高投資長期產品 / 收益指數 ★★★ / 風險指數 ★

一般情況下，每年第四季度是銀行最“缺錢”的時候，比如企業發工資需要從銀行拿出大筆資金;過年了，老百姓們都要取錢過年等;再加上銀行年底考核，使得各類銀行為了“攬儲”推出各種高收益理財產品來吸引投資者，收益率一般在6%左右。理財師認為投資者可以在此季度把握好機會，配置中長期理財產品，提前鎖定高收益。

“今年以來貨幣市場資金持續寬松，銀行理財產品的平均預期收益率也受此影響持續下滑，但依然高于去年同期水平。”理財專家分析，今年市場資金面持續保持寬松，年底資金面可能依然保持相對寬松的局面，銀行理財產品的平均預期收益率可能會繼續保持在5.2%左右上下浮動。年底資金相對緊張的節點，理財收益有望小幅走高。因此，建議投資者，如果對資金流動性要求較低，宜盡量選擇投資期限較長的高收益率產品。

P2P：選好平臺保收益 / ?收益指數 ★★★★ / 風險指數 ★★★★★

P2P理財是一種個人對個人的信貸理財方式，一般年化收益率在10%～15%左右，優勢就在于投資門檻低，收益率比較高;正規P2P理財機構的產品安全性也比較好。

據了解，一些理財機構在第四季度將推出高收益P2P固定收益類產品，有些產品年化收益率達到10%。投資者不妨把握這類投資機會，爭取獲得更大的收益。

雖然P2P理財產品以高收益受到投資者的追捧，但另一事實是，據媒體報道，倒閉和跑路的P2P平臺頻現。對此，多位理財師提醒，高收益蘊藏高風險，投資者不能掉以輕心，盲目從眾入市。

對于該投資方式的風險點，理財師表示，一些P2P網貸平臺承諾，如果借貸人逾期不還款，超過一定期限，將由擔保公司先行賠付，不少投資者因此覺得安全，卻沒意識到擔保公司自身出現問題、喪失擔保能力等方面風險。另一方面，還存在P2P平臺經營風險，投資者如果有意入市，應選擇有正規資質、規模較大、信譽好的公司辦理業務。相對而言，這樣對資金安全和理財收益更有保障一些。