資本潮水下的秘密

陳維廣

回歸價值

投資亂象

創業公司的投資門檻越來越低，各個創投基金的投資經理數量也開始激增，一些投機商盲目地把科技公司估值抬高到一個可笑的高度。

資本思考

面對可能發生的市場危機，投資人要有足夠的準備金，運用“內部融資”讓項目活下去。另外，要提高資金的使用效率。

在這場創業狂潮里，由投資人與創業者合謀的擊鼓傳花游戲，很可能會在2015年下半年發生逆轉。我的判斷是，到2015年年底，大約有七成完成天使輪和A輪融資的創業者無法繼續向外部融資，并很可能因為融資不力夭折在創業道路上。

投資市場過熱

在整個2014年，中國創業公司的估值出現了問題，對創業公司的投資門檻越來越高。一方面因為競爭很激烈，在中國，現在幾乎每個領域都有投資基金在爭搶項目?？赡芤酝恍┩顿Y機構只投評級為A級的創業者，但因為競爭激烈，現在也開始以一種鋪賽道，或者是搶風口的方式投一些不那么好的創業者。

此外，各個創投基金的投資經理數量也開始激增。回想當年，我們要進入美國硅谷的一家VC公司當投資經理，至少要有哈佛等名校的學歷?，F在美國風投機構的用人標準更高，必須要有5～10年的創業經驗，并有賣掉公司的業績才能勝任合伙人。

投資者對投資項目的競爭又會帶來什么？我認為，會造成一些投機商盲目地把科技公司估值抬高到一個可笑的高度。投資人會搶投那些估值比較高的A類創業公司，這種搶投行為使創業公司的估值水漲船高?！?br>