中小股東利益的保護

摘 要：在現代經濟飛速發展中，公司力量不可小覷。其中公司股東功不可沒，然而股東之間也有差別，大股東在經濟中占有優勢，而中小股東卻處于弱勢地位，其利益更容易被侵犯，法律作為權利的保障書，對此應該予以特別保護。

關鍵詞：中小股東；合法權益保護

一、保護中小股東權利的依據

在市場經濟發達的今天，公司作為經濟運行的法人主體己經占有了極其重要的地位。而在現代公司中，股東又是公司最重要的基礎和支撐，成為公司不可或缺的組成部分。小股東或稱少數股東，通常指持有公司絕對少數股份的股東。因其持股份額較小，與控股股東所持股比例懸殊，在公司中處于弱勢地位，也有人稱其為弱勢股東。雖然個人持股數額較低，但因小股東數量甚巨，其所持股總量較大，已成為資本市場的重要資金來源渠道。同時，由于其所持股比例低，其權益極易受到控股股東及管理層的侵害，因此，股東權利的保護就必然成為不可忽視的問題。同時對其保護具有法律上的依據，主要表現在以下幾個方面。

對中小股東權利的法律保護體現了法律的公平價值取向。公平是對利益分配合理性的認定。就中小股東保護而言，判斷法律現象是否公平，關鍵要看中小股東享有的股東權利與承擔的股東義務之問是否相稱。股東享有的最基本的股東權利是表決權和財產性權利，承擔的最主要的義務是出資義務。股東是以履行出資義務作為享有股東權利的前提的，并根據出資義務的履行程度來確定其享有的股東權的大小，進而確定其在股東大會的股東地位。對于大股東而言，表決權往往超越了股東為維護其自身利益所需要的權限。而對于中小股東而言，根據資本多數決原則，中小股東介入公司利益和大股東利益的可能性比較小，因此，中小股東的表決權常被大股東吞沒，致使中小股東財產權益與其表決權相脫離，進而因缺少保護而受到大股東的侵害。

中小股東權利的法律保護體現了現代公司法的平衡理念。現代公司法在承認和確立大股東的法律地位的同時，應該更加注重對中小股東的特殊法律保護，賦予他們實體法和程序法上較強大的權力。確保公司大股東的地位和保護中小股東不受決議機關地位濫用之危害，是一個問題的兩個方面，是《公司法》貫徹“少數服從多數”和“多數不得欺詐少數”這一民主原則的重要表現。

二、中小股東權利受侵害的原因

（1）資本多數決原則的缺陷和濫用。由于資本多數決本身就意味著多數人對少數人的強制和壓迫，因此它的不公平和不合理是顯而易見的，它是公司法無奈的選擇。資本多數決的實際結果便是：多數權利意味著全部權利，少數權利則意味著沒有權利。為追求利益的最大化，大股東通過行使表決權或者運用其控股股東資格所具有的影響力，極易掌握公司運營方向、控制公司財產流向，從而可能損害、限制公司或其他股東的利益，這就構成了資本多數決的濫用。

（2）中小股東的制衡能力薄弱。一方面，由于中小股東單獨持股比例小且相對分散，較之公司的經營管理，他們更關心股利分配或股價漲跌；另一方面，中小股東一般都缺乏專業知識和信息，當自己的利益受到損害時，他們往往難以察覺，更沒有相對便利的解決途徑。因此，中小股東對公司的經營決策難以形成有效的監督，在股東大會上也難以聽到中小股東的呼聲。

（3）大股東誠信義務的缺失。我國《公司法》雖然規定了公司董事，監事和高級管理人員對公司負有忠實和勤勉義務，并規定不得挪用資金、不得私立賬戶存儲公司資金、不得接受交易傭金、不得與公司進行交易、不得與公司開展業務競爭等具體誠信義務。但卻沒有明確規定大股東的誠信義務，只是運用了權利濫用禁比的表述，并規定了大股東的損害賠償制度。所以，該條規定在實踐中缺乏可操作性。

三、中小股東權利的法律保護

（1）完善累計投票制度。所謂累計投票制度是指，股東大會在選舉兩名以上董事的時候，股東所持有的每一股份都擁有與應選董事總人數相等的投票權.股東既可以用所有的投票權集中投票選舉一人，也可以分散投票選舉數人，按得票多少依次決定董事入選的表決制度。通過這種局部集中的投票方法，可以使中小股東選出自己滿意的董事，避免控股股東壟斷全部董事的選任。

累積投票制在我國的實行狀況其實并不是很理想，而我國大多數公司的內部股權結構設置不合理是其中最重要的一個原因，大股東與小股東之間在各方面相差的太遠，在董事會選舉上也無法實行自己的意愿。針對這種現狀，可以解決的辦法就是分散大股東手上集中的股權，消滅大股東專權的現象，只有這樣，才能夠讓累積投票制最大程度的得到發揮。因此，我國應該在股權的設置上盡量多樣化，將股份進行合理的分配，避免出現一個人股份最多，其他人股份使不上力的情況，著實的解決大股東獨裁。

（2）完善獨立董事制度。獨立董事是指：獨立于公司股東且不在公司內部任職，與公司或公司經營管理者沒有重要的業務聯系或專業聯系，可以對公司事務做出獨立客觀判斷的董事。由于獨立董事，不受上市公司主要股東、實際控制人、或者其他與上市公司存在利害關系的單位或個人的影響，而是按照相關法律法規、《關于在上市公司建立獨立董事制度的指導意見》和公司章程的要求，獨立履行職責，對上市公司及全體股東負有誠信與勤勉義務。因此，獨立董事在維護公司整體利益的同時，也可以認真關注中小股東的合法權益不受損害。

由于社會變化的日新月異，立法不可能做到毫無缺陷，總會有一個立法與實踐結合的過程，有一個司法探索的過程。而法律又必須保持其應有的穩定性，不得朝令夕改，這就要求立法者從實踐出發，不斷完善對中小股東的保護機制，既保持立法的穩定性，又保持立法的活力。

參考文獻：

[1]范健、王建文著：《商法論》，高等教育出版社，2003年版

[2]王保樹著：《商法的改革與變動的經濟法》，法律出版社，2003年版

[3]張民安、龔賽紅著：《商法總則》，中山大學出版社，2004年版

[4]趙萬一著：《商法基本問題研究》，法律出版社，2002年版

作者簡介：

趙志宇（1990.08～），女，河南商丘人遼寧大學法學院在讀研究生。