中藥材市場走勢分析及展望

周永紅，賈海彬

(1.暨南大學醫學院中醫系，廣東 廣州 510632；2.成都天地網信息科技有限公司，四川 成都 610091)

·中藥商業·

中藥材市場走勢分析及展望

周永紅1，賈海彬2

(1.暨南大學醫學院中醫系，廣東 廣州 510632；2.成都天地網信息科技有限公司，四川 成都 610091)

2014年國內中藥材市場整體走勢高開低走，與年初預估吻合。期間雖然經過兩次震蕩反彈，部分野生品種、養生保健品種量價齊升，為低迷的行情注入活力，但由于家種品種過量及舊庫存滯脹等因素，綜合200指數較2013年依然下降了2.13%。以綜合200指數運行情況，結合市場需求增長、產銷對接加快，以及資源、勞力成本等因素分析認為，2015年市場行情再度下跌的空間十分有限，綜合200指數將會形成新一輪的低位整理態勢，在2015年下半年有望企穩回升。

中藥材；市場；分析；展望

2014年國內中藥材市場整體走勢高開低走，與年初預估吻合。以綜合200指數運行情況，結合市場需求增長、產銷對接加快，以及資源、勞力成本等因素來看，2015年市場行情再度下跌的空間十分有限，綜合200指數將會形成新一輪的低位整理態勢，在2015年下半年有望企穩回升。

1 整體層面評價

1.1 綜合200指數運行情況

2014年雖然經過兩次震蕩反彈，部分野生品種、養生保健品種量價齊升，為低迷的行情注入活力，但由于家種品種過量及舊庫存滯脹等因素，綜合200指數較2013年依然下降了2.13%[1]。

1.1.1 關鍵點位 (1)2014年綜合200指數1月1日開盤點位：2 639.75點；(2)2014年綜合200指數最高點位：2 640.40點，時間2014年3月3日；(3)2014年綜合200指數最低點位(C點)：2 354.39點，時間2014年11月18日；(4)2014年平均點位：2 527.35點(見圖1)。

圖1 2014年綜合200指數走勢(2014年1月1日至12月22日)

1.1.2 點位解析 在圖1的A點處，短期均線對長期均線完成了下穿，就此奠定了向下運行的趨勢。在2600點附近形成了強阻力位，之后有一次較強的反彈。實時線及短期均線在B點接近長期均線，但最終未能成功穿透，再次對阻力位進行了確認與鞏固。B點之后是一路向下的走勢，短期均線與長期均線的距離在拉大，說明空頭因素對指數的影響增加，多頭因素的力量在減弱。在經過四個月時間的下跌后，短期均線與長期均線的距離在C點處達到了最大值，成為2014年指數運行的最低點，即2 354.39點。實時點位線與三十周期線的距離減小并糾纏在一起，綜合200指數就此進入橫盤震蕩期，一直維持到當前。

1.1.3 市場解析 市場態勢與指數運行高度吻合，在2014年3月份(A點)市場一開盤，整體下行態勢就受到了系列野生品種升價的阻擊，短時反彈；而到2014年8月初(B點)，隨著下半年新貨批量上市，指數開始進入單邊下行態勢；到11月中旬(C點)，高權重品種紅參、天麻等品種的價格下滑，將市場行情拉入年度最低谷。市場人氣低迷，導致這個低谷一直持續到年終。

2014年，在三七、黨參、當歸、黃芩、桔梗等高權重大品種接連跳水，部分品種甚至擊穿成本價格的背景下，綜合200指數仍能出現如此結果，主因一方面得益于市場需求連年增長(據中國中藥協會發布數據：預計2014年國內中藥工業總產值依然保持10%以上增速)；另一方面則是由于野生資源枯竭加速，以羌活、白鮮皮、升麻、重樓等為代表的野生品種價格連續攀高。野生資源99指數繼續保持上行態勢，在綜合200指數整體下行態勢下，野生資源指數較2013年依然出現3.9%的上行幅度。

1.1.4 結論 以2014年平均點位2 527.35點對比2013年的平均點位2582點，可以明顯看出2014年藥市行情整體呈現單邊下降態勢，平均點位環比降幅為2.13%。與2013年年底的預測基本吻合。但再對比2012年平均點位，這個點位不算低。一方面說明2014年缺乏突發性市場刺激因素，基本面穩定；另一方面也顯示，當前國內中藥材原料價格仍保持相對高位運行。

1.2 影響2014年國內中藥材市場運行的標志性事件

過去的2014年，行業問題“舊傷未愈，又添新愁”，再次印證舊的體系難以為繼。然而，一系列看似不經意的小事件，標志著新的力量正在迅速崛起。

1.2.1 家種中藥“產銷失衡”嚴重 昔日的明星品種“三七”價格連連跳水，“七農”血本無歸；類似品種還有石斛、黨參、胖大海、當歸等。主要原因除了產區對市場規律的漠視外，“跟風炒作”模式難逃其綹。成都天地網早在2011年，就開始不斷對三七生產過熱發出預警，但人性的貪欲和對資本力量的迷信，誤導生產端一再上演“三七、太子參”之禍。

1.2.2 傳統市場流通量萎縮 在產銷對接加快、產地力量快速成長的背景下，作為中間環節的傳統中藥材批發市場，已完成中藥材行業從計劃經濟向現代流通體系過渡的歷史任務。超過七成的市場經營者在2014年出現業務萎縮，這種衰退在除了亳州之外的二三級藥材市場表現得更為明顯。同時，傳統市場沒落的速度和行業現代化形成此消彼長的關系。長期來看，這種萎縮未必是壞事，是凈化行業、倒逼從業者轉型升級所必須。

1.2.3 中藥質量安全問題嚴峻 當前的“中藥之殤”，錯不在中藥本身，而在于過多的中間環節、散亂落后的中藥材生產流通體系，根本無法確保原料“閉環性”運轉流通。優質的“九蒸九制” 首烏和染色增重的偽品首烏就有可能“魚龍混雜”，出了問題也無法用一站式的質量追溯體系追究到染色增重始作俑者。所以，如不整體改變舊體系，類似的事件未來只能愈演愈烈，最終徹底毀掉整個中醫藥產業。

1.2.4 中藥材基礎生產遭遇勞動力危機 目前，產區生產加工普遍依賴老年人支撐，農村青壯勞力的普遍缺失，已成為我國農業現代化提升的“瓶頸”。而處于特色經濟的中藥材行業，遭遇到的基層勞動力危機更甚。中藥生產源頭的現代化、規模化、產業化，必須有新鮮血液和生力軍不斷注入，需要有原始資本積累、有創業膽識的“新中藥人”參與。但如果沒有集約化的訂單、穩定的收入，廣大農村很難吸引年輕人返鄉創業，中藥材的原料保障體系也很難落地。

1.2.5 民眾強大的養生保健需求 若論2014年最火爆的保健食材，非來自大洋彼岸的瑪卡莫屬。短短11個月，竟然創造了32億銷售額，充分展示了大健康時代天然藥物的巨大市場。類似合資開發的品種還有很多很多，如金老梅、黑枸杞、金線蓮、東革阿里等。

1.2.6 外資進軍天然藥物領域 德國拜耳36億收購云南滇虹藥業。天然植物藥領域的巨大市場，早已引起外資高度重視。滇虹藥業地處我國藥用植物物種最豐富地區，擁有200多項提取物工藝專利。令人擔憂的是，我國羸弱的野生資源，還能支撐這種大規模工業開發多久，巨大的資源成本由誰來承擔。

1.2.7 內資掀起行業平臺之爭 珍寶島藥業并購亳州藥通網；九州通集團并購亳州東方藥材網。阿里巴巴的成功再次證明，控制平臺就等于控制行業流通主體。只是作為中藥材這個狹窄的垂直領域，大數據平臺“馬太效應”早已形成，很難容得下多家平臺共生共存。在這個資源整合共享的時代，我們是否有必要進行這種重復投資的競爭？前期，幾家擁有上市公司背景的中藥材平臺虎頭蛇尾，處境尷尬，都已充分證明了這一點。在中藥材電商方面，發揮各自優勢分工合作才是行業之福。

1.2.8 原產地新生力量快速成長 王羽是2014年中藥材“誠信通”網商冠軍，銷售云苓過千噸，其中網上銷售200多噸，成為云南華坪縣茯苓行業領軍人物。這個28歲的年輕人入行只有3年，竟完成了傳統“藥老板”們需要幾代人努力也達不到的目標。2014年，類似王羽這樣的人物還有很多，如“浙八味”網商冠軍盧紅訊、文山三七“新貴”胡家高、亳州白芍網商冠軍徐磊等。這其中既有電商時代因素，更有產銷對接加快、產地力量快速成長契機的促使。在傳統經營者舉步維艱的背景下，代表新生代力量的“王羽現象”，尤應引起固守原有經營模式者的關注和反思。

2 品種走勢評價

2.1 品種的監測評價

2.1.1 監測品種漲、跌、平統計 本次監測品規共計1299個(2014年1月1日至12月22日)，中藥材常用品規都包含在監測范圍之中，能真實有效地反映市場動向。其中，漲價品規392個，占監測總量的30%，跌價品規405個，占監測品規總量的31%，價格走平的品規共計502個，占本次監測品規總量的39%。(見圖2)

圖2 2014年國內中藥材品種漲跌占比

2.1.2 同比價格上漲品種漲幅監測(見表1)

表1 上漲幅度前10名的品種

2.1.3 同比價格下降品種跌幅監測(見表2)

表2 下跌幅度前10名的品種

2.2 家種品種的行情基本面分析

2.2.1 指數解析 家種100指數2014年開盤點位是2740點，至今收盤點位是2420點，同比下跌9.15%(見圖3)。從圖中看出，家種100指數整體呈現震蕩下跌趨勢，在6月至7月中旬，受枸杞子、枳殼、太子參等品種漲價影響，指數出現小幅回升的跡象；但隨后三七、胖大海、荊芥、細辛等品種價跌，帶動指數逐步走低；截至2014年12月22日，家種100指數的監控品種中，價格出現上漲的品種共45個，價格下跌的品種共50個，價格走平的品種共計5個。

圖3 家種100指數2014年運行圖

2.2.2 代表性品種三七行情分析 三七價格連續8年處于低谷，到2009年已經跌入近30年歷史最低點。行情的報復性反彈，加上資本“炒作”因素，使得該品種4年時間價格暴漲了1 000%以上，成為藥市近幾年最耀眼、也最具風向標意義的品種。但高價也刺激了生產的快速恢復，從2010年開始，產地藥農就瘋狂擴種，三七種子價格從4元(千克價，下同)炒高到2000元，導致2013年開始產銷失衡，成為近幾年家種藥材過量生產的縮影。到2014年底，三七產量將達到了2.3萬噸(目前產區采挖尚未結束)的歷史最高點，遠遠超出1.2萬噸的年需求量。作為多年生藥材，至少未來四年仍然是當前在地面積的產新期，且產量呈逐年遞增態勢，僅2015年產量預計就將超過4.5萬噸。2014年三七價格趨勢(見圖4)。

圖4 三七(60頭規格)2014年運行圖

2.3 野生品種的行情基本面分析

2.3.1 指數解析 縱觀2014年全年，野生99指數開盤點位2 371點，收盤點位為2 660點，最高點位為2 762點，最低點位為2 371點，指數呈持續走高態勢(見圖5)。如果將指數圖拉伸到2000年以前，會發現野生藥材由于資源有限而價格逐年走高的大趨勢。2014年也不例外，野生99指數監控品種中，漲價品種共計60個，降價品種31個，價格走平的品種共計8個。其中降香、覆盆子、蟬蛻、重樓、淫羊藿、羌活等相對高權重品種漲幅超過50%，對指數走勢影響尤其明顯。年中時，由于藥市進入傳統淡季，且野生品種高價位刺激采挖，導致部分品種價格回調，帶動指數小幅回落。但整體來看，野生資源指數在2015年繼續走高趨勢不會輕易改變。

圖5 野生99指數2014年運行圖

2.3.2 代表性品種羌活行情分析 羌活多年來主要靠野生資源支撐供給，作為重要的抗病毒中藥原料，工業化需求加上飲片需求使得野生資源加速枯竭。從2012年開始，羌活行情開始調整，到2013年更呈加速上行態勢。這一波漲價行情持續到2014年4月份，達到階段性歷史最高價位210元。隨著高價位刺激采挖積極性加大，批量新貨上市，一定程度上緩解了貨源的緊缺，價格有所回落，但野生資源恢復周期長的特性，讓這種回落更可視作是新一波漲價的前奏(見圖6)。

圖6 羌活2014年運行圖

3 2015年中藥材行業整體預測

3.1 大盤走勢分析

3.1.1 關鍵點位 (1)2015年1月1日開盤預測點位2362。(2)2015年12月31日收盤預測點位2440。(3)預測2015年綜合200指數最大點位點，發生時間在2015年7月24日前后。(4)預測2015年綜合200指數最小點位2508點，發生時間在2015年4月6日前后(見圖7)。

圖7 2014年綜合200指數及2015年走勢預測

3.1.2 點位解析 結合2014年指數運行態勢分析，在第4季度形成的低位支撐是有效的，即該降的都降了，行情已經呈現膠著。在C點之后，短期均線與長期均線的距離在不斷拉近，指數在近兩周已有輕微反彈。但是否就此開始逆轉向上，關鍵點在于短期均線與長期均線的再次交叉。目前看來，這種預期還缺乏拉升條件和力量，但可以肯定的是，經過A點到C點的下跌過程，空頭因素的力量得到一定的釋放，這對于2015年的指數運行而言是一種利好。相信隨著權重品種價值回歸，價格逼近生產成本線，綜合200指數再度下跌空間已十分有限，所以預計未來一年的指數將會形成新一輪的低位整理態勢，行情再度大幅下挫的概率極小，并有望在2015年下半年實現企穩回升。

3.2 2015年重大事件展望

3.2.1 第四次資源普查試點進入總結階段 由國家中醫藥管理局牽頭，中國中醫科學院、中藥材天地網等單位參與的國家第四次中藥資源普查試點，已經進行了三年，在2015年將進入總結驗收的關鍵階段。各地上報樣品及資料的整理及科研成果的社會生產力轉化將成為接下來的工作重點。預計，在主管部門指導下，社會化的第三方服務平臺將承載資源監測服務常態化工作，以發揮資源普查社會價值最大化和可持續性。

3.2.2 中藥材生產基地建設初步成型 在國家工信部等部委支持下，我國已建立了96個具備中藥材GAP資質的生產基地。基本涵蓋了大宗常用中藥材和部分瀕危藥材品種，保障了國內中藥生產原料穩定可持續供應。生產基地建設已初見成效。如何實現基地共建共享、資源整合，將成為主管部門和各大企業共同關注話題。

3.2.3 中藥材標準化倉儲物流體系建設啟動 在國家商務部等部委支持下，在全國關鍵節點建立標準化的倉儲物流體系工作已經展開，預計2015年該項工作將進入全面實施階段。同樣，這些遍布全國的倉儲物流點，也將面臨如何共享共建，甚至是運營管理標準化的巨大挑戰。

3.2.4 原產地力量將在大平臺引導下加速對接需求方 未來的國內中藥材原料端，絕非還中間環節說了算，而將成為眾多“王羽”們的天下。這批中堅力量擁有產區資源優勢，擁有源頭收購網絡整合能力，加上強烈的平臺對接意識，將很好履行需求企業“生產前車間”和“原料儲藏室”作用。中藥材生產供應將在這一代手中進行產地化、專業化和集約化，從而實現整個供給體系的現代化。

3.2.5 行業大平臺即將噴薄而出 “十年磨一劍”，中藥材行業以信息化引導下的現代流通體系建設，目前已成為上下共識，大平臺的作用也已得到決策層和市場充分認可。但作為國家戰略性的資源，這樣的服務大平臺應超越企業自身利益，涵蓋生產技術服務、信息及電子交易服務和倉儲物流等環節，同時還應具備廣泛對接產銷兩端的能力，更應具備整合政府、行業協會、國企民企以及社會資本的能力，讓行業內外部資源得到健康、充分的發揮，從而成為全行業升級換代的中轉樞紐和“貫穿線”。預計2015年，這些平臺會“初嶄鋒芒”并發揮日益重要的作用。

4 結語

中藥材行業，作為支撐整個中醫藥乃至大健康產業的重要物質基礎，已讓我們期許、失望和徘徊太多年。這些年來始終沒有還中藥一個本來面目，源于大家未能抓住問題產生的根本原因，即中藥材原料領域過度市場化所造成的一盤散沙。要想解決這個問題，就必須逐步淘汰過多中間環節，將中藥材生產流通重新納入市場經濟的最高階段，即市場化條件下的“計劃經濟”。這個“計劃”并非傳統概念上那個僵化、遲鈍的“計劃”，而是在大數據引導下，充分發揮服務平臺作用，以市場化手段對人力、資源、資本等因素的科學配置，并進行合理的可持續開發。

目前，中藥材市場正由混亂走向規范、粗放走向精細、分散走向集約。這個轉型過程，無疑將淘汰一大批守舊者，同時成就一大批先行者。這個時代屬于“新中藥人”，也為每個參與者創造了無限可能。

[1] 傅青主.中藥材市場運行監測分析及展望[J].中國現代中藥，2014，16(1)：52-57.

MarketanalysisChinesemateriamedicain2014andprospectof2015

ZHOUYonghong1，JIAHaibin2

(1.DepartmentofTraditionalChineseMedicine，MedicalCollege，JinanUniversity，GuangdongGuangzhou510632,China；2.ChenduTiandiChineseHerbalMedicineInformation&TechnologyCo.Ltd，SichuanChendu610091,China)

In this paper，the circumstances of Chinese materia medica market in 2014 are sorted and analyzed.In 2014，the market began high ended low as estimated at the beginning of this year.Although the market rebounded twice，the price and quantity of some wild species and health care species went higher，the composite 200 index still fell 2.13% comparing with 2013 due to excessive domestic species and overstocked previous species.Considering market demand，accelerated marketing docking，resources and labor costs，the price falling weill be limited in 2015.As the analysis indicates，the composite 200 index will form a new round of low order readjustments.Furthermore，in the second half year of 2015，the index will have the chance to rebound.

Chinese materia medica；market；analysis；prospect

2014-12-24)

10.13313/j.issn.1673-4890.2015.1.017