中航工業(yè)：“掃貨”國際汽車零部件

趙文佳

要實現(xiàn)零部件產(chǎn)業(yè)“中國式突圍”，必須積極融入國際汽車零部件主流行業(yè)。

9月10日，中航工業(yè)汽車與渤海華美基金聯(lián)合收購美國瀚德汽車控股有限公司（Henniges Automotive簡稱瀚德公司）100%的股權(quán)項目在密歇根州底特律市順利完成交割，收購金額5.72億美元。

中航工業(yè)汽車是央企中航工業(yè)的汽車零部件產(chǎn)業(yè)的統(tǒng)籌發(fā)展平臺，此次海外并購已不是中航工業(yè)第一次收購海外汽車零部件企業(yè)。2011年，中航工業(yè)聯(lián)合北京亦莊國際汽車等全資收購?fù)ㄓ闷煜履褪捞仄囅到y(tǒng)公司，標志著中航工業(yè)汽車在戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型上邁出了實質(zhì)性的一步。

汽車產(chǎn)業(yè)是中航工業(yè)一個重要的業(yè)務(wù)板塊，在之前將哈飛汽車和昌河汽車資產(chǎn)賣給長安汽車后，汽車零部件業(yè)務(wù)成為中航工業(yè)主要的汽車板塊。

如今，中航工業(yè)汽車零部件產(chǎn)業(yè)形成了貴航股份、成飛集成等在市場上具有知名度的企業(yè)，產(chǎn)品涉及汽車車身結(jié)構(gòu)、發(fā)動機、傳動、制動、轉(zhuǎn)向、儀表等系統(tǒng)中56個部件總成，300多項子產(chǎn)品。

雖然中航工業(yè)汽車零部件板塊近年發(fā)展迅速，但我國汽車零部件行業(yè)的整體發(fā)展步伐相對與整車發(fā)展，顯示比較滯后。要實現(xiàn)零部件產(chǎn)業(yè)“中國式突圍”，必須積極融入國際汽車零部件主流行業(yè)。

因此，中航工業(yè)以收購擁有核心技術(shù)、規(guī)模較大、盈利較好、行業(yè)全球排名前列的高端汽車零部件企業(yè)為切入點，快速融入全球汽車零部件產(chǎn)業(yè)鏈。進而直接擁有高端零部件產(chǎn)業(yè)技術(shù)、產(chǎn)品和市場，反過來帶動和促進中航工業(yè)零部件技術(shù)水平提升、經(jīng)營觀念改變。

而此次的收購標的——瀚德公司有著100多年歷史的國際化汽車零部件制造企業(yè)，在北美、歐洲和中國等地擁有15個工廠和5個技術(shù)中心以及6500多名員工，是世界一流的汽車密封和減震產(chǎn)品供應(yīng)商，2014年實現(xiàn)銷售收入8.25億美元。其關(guān)鍵客戶包括通用汽車、福特、大眾集團、寶馬、戴姆勒、克萊斯勒等主流整車廠和北汽、一汽等自主品牌。5.72億美元的成交價可以說相當劃算。

此次競購成功，中航工業(yè)還有一個合作伙伴不得不提——渤海華美。渤海華美是上海自貿(mào)區(qū)首只跨境并購基金，由4家中外專業(yè)投資機構(gòu)共同發(fā)起設(shè)立，發(fā)起人包括渤海產(chǎn)業(yè)基金、上海豐實金融服務(wù)有限公司、Rosemont Seneca Partners，LLC和Thornton Group LLC，重點專注于歐美市場的并購項目投資。去年曾出 資60億元認購中石化銷售公司1.68%的股權(quán)，參與中石化混改。

渤海華美總經(jīng)理李祥生表示，在海外并購過程中，渤海華美除了為中國企業(yè)提供資金，還有著廣泛的國際網(wǎng)絡(luò)關(guān)系和富有經(jīng)驗的項目執(zhí)行團隊，同時還可彌補一些中資機構(gòu)在海外投資中的可信度問題。此次渤海華美和中航工業(yè)汽車聯(lián)合收購成功，充分體現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的完美結(jié)合。

后續(xù)值得關(guān)注的是，瀚德公司與中航工業(yè)汽車板塊的整合。據(jù)資料顯示，中航工業(yè)旗下上市公司貴航股份主營產(chǎn)品包括密封條、車鎖、散熱器等，而此次并購的瀚德公司具有世界一流汽車密封技術(shù)，未來很有可能與貴航股份相關(guān)業(yè)務(wù)進行整合，進而增強中航工業(yè)在汽車密封領(lǐng)域的影響力。