互聯網金融監管的探析

馬俏

摘 要：隨著社會經濟的發展，互聯網在各行各業都得到了應用，尤其是金融行業。互聯網與金融的相結合是互聯網時代的創新之舉。互聯網金融的特點是：信息量比較大、交易成本比較低、可以推動利率市場化、而且操作比較便捷高效，讓金融企業和儲戶所接受，同時也彌補了中國金融市場的不足。然而，互聯網金融興起的同時也帶來了一定的風險，需要及時的監管，這樣才能保證儲戶的利益。本文通過對互聯網金融風險的分析，找出互聯網金融監管的對策，以保證這種新型的金融創新形式健康發展。

關鍵詞：互聯網；金融監管

1 引言

傳統的金融業正在被互聯網金融業所取代，在互聯網的帶動下，金融業正以多樣的方式展現在世界金融的發展時代，那么互聯網與金融又是如何相結合，達到融資目的呢？這主要是因為“貨幣支付”與“貨幣融通”進行了恰到好處的領域互通，而兩者的結合，將會促進互聯網金融時代的又一次劃時代的革命，而互聯網的金融時代也會快速的發展。互聯網在給金融行業帶來便利的同時，也會存在一定的風險和弊端，這種風險成為了互聯網金融業的一大難題，所以只有建立合理的互聯網監管機制，將互聯網與金融業相結合，才能打破傳統的金融業的發展模式，這樣才能迎來新的發展契機。

2 互聯網金融的風險

雖然互聯網金融在我國蓬勃發展，但是仍處于探索和發展的階段。由于互聯網的監管制度不完善，這給儲戶的資金安全留下了很大的風險。無論是商業性銀行還是非商業性的銀行，都無法改變其金融服務的性質和 功能。因此，互聯網金融既有與傳統金融類似的風險，也有自己本身獨特的特點，這就給監管帶來了一定的困難。

（一）與傳統金融相似的風險

1、信用風險。信用風險是指交易對手沒有按合同契約進行還款而造成潛在的財務損失。例如，在P2P貸款業務中，由于借款人提供的身份證明、財務狀況等信息都是造假的，這就給貸款人帶來了一定的風險，使得貸款人無法回收本金和利息，或是借款人無法兌現預期利息的風險。

2、流動性風險。流動性風險主要是指那些沒辦法及時變現的產品而造成的財務損失。互聯網長期投資提供融資，很多互聯網的理財產品投資時間比較長，但是承諾可以隨時贖回，一旦負債到期不能按時滾動，就會引發資金流動風險。

3、操作風險。

是由于內部程序，制度不完善，人為操作誤差或財務損失所造成的財務損失。在P2P網貸平臺，如借款人所提供資料的真實性存在問題，那么互聯網上借款人的信用評級與實際信用評級就會不符，這樣就會造成實際貸款違約率和預期偏差不一致。

4、市場風險。市場風險即由于金融產品的價格變動

這是由于金融產品的價格走勢，從而導致資金損失的實際收益（或成本）的偏差和所產生的預期收益（或成本）。例如，市場利率將導致提前償還借款，從而降低貸款人的收益；而當市場利率上升，投資者將持有的金融產品或減值的股權證書值。

4.市場風險。金融產品本身也是一種商品，因此，其價格也必然要圍繞其價值上下浮動，這就是市場風險的根源。當金融產品的價格上揚時，擁有者占有的財富就自然增長，當然，當金融產品價格持續下滑時，投資者的資本財富也是相應貶值的。實際收益水平具有浮動性，和預期計算水平難免會有一定誤差。比如，市場利率波動時，如果貸款人先于合同約定還清貸款，那么收益水平難免會受到一定程度的影響。利率持續走高的情況下，金融產品持有者將從中獲益。

（二）互聯網金融的專屬風險

1、法律風險。雖然開始興起只有短短數年的時間，但卻很快在金融市場占據了重要位置。就國內互聯網金融發展來看，還存在許多不完善的地方。一是進入門檻低，缺乏資質把關。二是各機構各自為戰，沒有統一的行業規范作指導。三是相關部門還沒有對其開展有效的監管。再加上國內對于金融業的經營和監管一直是獨立實施的，某項業務很難確切的說該有哪個單位來監管。

2、系統安全風險。互聯網金融最大的優勢和特點就是大數據資源。借助對大數據進行分析，做出判斷也是互聯網金融相對傳統金融經濟最大的革新和突破。一直以來，信息問題和信用問題始終是傳統金融存在最大的問題。而互聯網金融的出現，則通過先進的計算機技術，讓數據收集和分析變得簡單便捷，實現了信息獲取的即時性。然熱，對于擁有大量數據的平臺來說，必須要有過硬的技術屏障來保護平臺數據安全，否則一旦有不法分子從外部侵入，獲取信息用于惡性用途，將會給平臺用戶及相關方的利益造成不可估量的損失，除了資金安全外，這對于平臺信譽來說，也是一個沉重的打擊。然而，當前國內互聯網金融主體多數將資源重心傾斜于產品營銷，而對于系統運營和維護則關注不夠，缺乏足夠的資金和技術支持，因而，國內互聯網金融平臺抗風險能力普遍不足。

3、反洗錢風險。和傳統金融經濟不同，互聯網金融的交易各環節均是在虛擬環境下進行。由于交易雙方并不見面，因而無論是從技術上還是從業務本身上都很難對對方提供的交易信息進行有效的審核，這 些都容易被不法分子利用，從事吸取業務。借助第三方平臺，交易雙方申請賬號后，就可以自主交易。由于全程虛擬，并沒有認證和審驗環節，資金流動十分容易。因此，互聯網金融下，頻繁大量的資金流動給相關部門的反洗錢工作帶來了更大的壓力和困難。

4、央行貨幣調控效果受到影響。由于在互聯網金融環境下，交易雙方并不通過現金交易，而使用電子銀行賬戶進行轉賬。這樣，流通層面的貨幣使用量明顯不如以前。尤其是一些銀行外金融主體干脆繞過了央行的金融后臺清算中心。在此影響下，央行運用貨幣政策調控經濟的靈敏度和準確度大不如以前。此外，互聯網金融還會在一定程度上通過傳導機制制約貨幣政策發揮效應。

3 我國互聯網金融監管的對策

當前，對于互聯網金融的監管已經成為了監管部門面臨的新課題。筆者在對國內外專家學者在互聯網金融監管方面的理論和實踐經驗進行匯總后，結合國內實際，提出了幾條建議：

（一）創新監管思路

首先要在金融管理和產品創新之間找到平衡點，準確把握好二者之間的關系。一方面，國內互聯網金融業還處于發展期，不適宜對其進行過多干預，以免打擊互聯網金融業發展的積極性，制約金融產品創新和豐富發展。另一方面，又不能對其放任不管，任由發展。如果還采取以往的監管模式應用到互聯網金融監管上，那監管效率和效果已有些滯后。因此，相關部門需要在堅持基本原則的基礎上，創新管理理念，不妨對互聯網金融業適度寬容，加以規范和引導。

其次是要統籌好行業發展和風險防控。一方面行業發展一般具有自發性，順應市場發展而形成，具有一定的指導性和約束性。因此，我們可以借助加快建立健全互聯網金融行業的發展，來輔助做好業務指導和風險防控工作。另一方面，還可以提高行業機構和組織的管理權威性。通過行業機構在行業業務規范約束，行業標準要求和行業服務保障等方面的制約，減少侵權事件的發生，凈化行業空氣，規范行業秩序。

最后，堅持分業監管和混業經營統籌推進，有機融合。分業監管模式對于過去的傳統金融經濟監管十分奏效，尤其是在穩定金融市場和加強風險防控上具有較強的實踐意義。然而，和傳統金融經濟不同，互聯網金融具有更強的虛擬性、開放性和綜合性。這就對監管模式提出了更高的要求，在此環境下，混合監管的優勢就凸顯出來。因此，在互聯網金融環境下，我們一方面要繼續以分業監管為指導，對行業業務進行細化細分，健全監管面，另一方面要依據個別業務的實際特點，圍繞監管主體這個中心，構建一個涵蓋金融經濟、商務等多元化信息在內的監管網絡，形成監管合力。

（二）健全互聯網金融監管體系的一些舉措

第一，要加快互聯網金融相關方面的立法建設和法規制定。用立法的形式，對互聯網金融業的發展提出約束和指導，幫助其健康持續快速發展。筆者認為，立法應該從三個方面著手。首先要組織專家學者對國內現行的證券法和保險法進行論證，吐故納新，進行完善。美國在處理第三方支付監管時，也是采用的補充立法方式。其次是要參照互聯網行業發展愿景，科學制定監管制度，并依據行業的發展不斷進行更新和完善。最后，可以根據一段時期的業務需要，由國務院或相關職能部委先行出臺暫行管理辦法，暫時執行。

2、要加速誠信社會構建和征信體系完善。互聯網金融的一個重要支撐點就是信用。構建完善的征信體系，營造誠信社會氛圍不僅可以加快信息效率，實現信息的即時性，還可以有效應對金融市場風險防控。西方發達國家相對我國在這些方面做得比較好，值得學習。就國內而言，各級管理部可以制定一些鼓勵政策，適度引導社會乃至個人投資信用建設，補充監管部門在信用體系建設方面的短板和不足。構建信用平臺，加快完善信用相關服務，進一步弱化由信息方面原因帶來的風險。

3、加大互聯網平臺安全保障力度。互聯網金融經濟的發展離不開互聯網平臺這個基礎，幾乎所有的業務都要通過平臺來開展。因此，平臺上存儲了大量的用戶信息和交易信息。這些信息一旦為不法分子竊取，用于其他用途，必將給平臺的資金和信譽帶來巨大的威脅。為此，監管部門需要不斷提升互聯網絡技術保護能力和水平，為互聯網金融業務的開展保駕護航。