中小企業融資存在的問題及對策研究

李桂娟

摘 要：自改革開放以來，我國經濟取得了突飛猛進的發展，尤其是中小企業，其數量龐大，對增加就業，擴大出口，促進經濟增長，實現科技進步等方面發揮著越來越重要的作用，中小企業的發展與穩定關系著國計民生，中小企業在發展的過程中雖然有著許多便利條件但是也面臨著挑戰，同時面臨著許多難題，受到各方面的制約，融資問題首當其沖。本文就解決中小企業融資困境，結合中小企業自身發展特點及資本市場發展現狀，探討解決中小企業融資困境對策。

關鍵詞：中小企業；融資問題；對策

一、中小企業的概念界定

中小企業，又稱中小型企業或中小企，它是與所處行業的大企業相比在人員規模、資產規模與經營規模上都比較小的經濟單位。此類企業通常可由單個人或少數人提供資金組成，其雇用人數與營業額皆不大，因此在經營上多半是由業主直接管理，受外界干涉較少。在劃分標準上，不同國家、不同經濟發展的階段、不同行業對其界定的標準不盡相同，且隨著經濟的發展而動態變化。各國一般從質和量兩個方面對中小企業進行定義，質的指標主要包括企業的組織形式、融資方式及所處行業地位等，量的指標則主要包括雇員人數、實收資本、資產總值等。量的指標較質的指標更為直觀，數據選取容易，大多數國家都以量的標準進行劃分，如美國國會2001年出臺的《美國小企業法》對中小企業的界定標準為雇員人數不超過500人，英國、歐盟等在采取量的指標的同時，也以質的指標作為輔助。

二、中小企業融資過程中存在的問題

俗話說“沒有聲音，再好的戲也出不來。”對于國內數千萬中小企業來說，沒有資金，再好的項目也無法發展。中小企業貸款難，是我國近年來制約我國中小企業發展的最主要的瓶頸。雖然國家為支持中小企業的發展，采取了很多的支持政策，但此舉并沒有為缺乏資金的中小企業減輕太多負擔，融資難仍是擺在這些企業面前的一大難題。

（一）中小企業自身因素

中小企業融資困境的出現，與中小企業自身存在的局限性和不足有關。中小企業多數是勞動密集型企業，產品科技含量低，附加值小，技術創新能力弱，缺乏競爭力，市場風險高，使得金融機構不敢向其發放貸款。大多數中小企業管理水平參差不齊，內部控制不嚴、管理不足，由于經營規模和自身資本實力所限，其資金投放具有明顯的指向性，即通常會把資金投放到能夠更快見效的利潤部門，而對企業的內部管理不甚關心，容易造成企業決策失誤，企業資金利用率低。

（二）融資渠道單一

融資分為外源融資和內源融資，外源融資主要是從企業外部獲取資金的融資方式，其中外源融資又分為直接融資和間接融資，內源融資主要是通過企業內部積累獲取資金的，如自有資金、留存收益等。中小企業中相當一部分是以私營企業或家族企業性質進行經營的，受到管理理念和家族觀念的影響，這些企業缺乏專業的管理人才，并且管理人才很難進入到企業的核心管理層，而企業的管理者（具有決策權的人）所擁有的融資知識十分有限，有些甚至停留在民間借貸、拉人入伙的水平上，缺乏融資理念和對融資方式的了解，融資渠道僅僅停留在靠經營者的投入和經營過程中獲取的收益以及從銀行貸款上。很難通過直接的資本市場或其他途徑上獲取所需資金，融資渠道狹窄，嚴重阻礙了中小企業的融資進程。

（三）融資成本居高不下

中小企業由于管理缺位，內部控制不健全，規章制度形同虛設，漏洞較多，經營管理風險較大，同時，相關憑證、賬簿和報表不規范，財務監管缺失，為滿足銀行金融機構貸款條件，更是隨意粉飾會計報表，財務數據缺乏可靠性，財務欺詐風險較大，資信狀況可信度不高，整個企業就是領導說了算，給企業內部普遍財務造假提供了溫床，銀行面對投資風險，不得不提高貸款利率，中小企業從商業銀行貸款利率加上登記費、評估費、公證費、擔保費等各項費用使得中小企業的融資成本較高。貸款發生之后，企業受利益驅使，可能更傾向于選擇風險高、回報大的項目，這極可能與貸款時承諾相背離，給商業銀行的貸款資產帶來較高的風險。鑒于此，銀行不得不將一些中小企業納入"黑名單"，使商業銀行和中小企業逐漸疏遠，中小企業不能獲得銀行資金支持，轉而面向民間資本尋求幫助，民間借貸融資成本遠遠高于商業銀行貸款，融資成本屬于高利貸，雖然暫時能滿足資金需求，但加重了中小企業財務負擔。

（四）資本市場門檻難進

資本市場融資屬于直接融資，主要是通過發行股票、債券等向社會公眾募集資金的融資方式。對于主板市場來說，中小企業只能是望洋興嘆，幾乎無進入可能。雖然在國家政策的支持下為中小企業提供了中小板和創業板等進行融資，但是對于中小企業資產總額小，管理不規范來說，進入資本市場的門檻也是相對較高的，滿足上市條件的中小企業也是屈指可數，即便進入的企業交易也并不十分活躍；發行債券也對企業有著較高的要求，并且審批程序十分嚴格；私募和創投基金又缺乏了解中小企業情況的有效通道，總體而言，中小企業的融資仍然十分有限。

三、解決中小企業融資問題的對策

（一）加強中小企業自身建設，提升核心競爭力

家有梧桐樹，才能引來金鳳凰。要想解決融資難問題，中小企業必須先提升企業綜合競爭力，來增強自身的融資能力。中小企業應遵循市場經濟的客觀要求，積極調整經營策略，建立起符合現代市場經濟要求的企業組織形式。中小企業還應優化產業結構，重視企業的產業升級，對那些科技含量高、市場潛力大的產品，要加大科研投入，引進先進技術，提高產品質量，完善售后服務體系，樹立起良好的企業形象，實現產品的優化升級，提高企業的市場競爭力。中小企業應積極加強其內部管理，改變傳統的家族式的管理方式，經常開展培訓，提高員工的綜合素質，還可以引進高素質的專業人才管理企業，加強企業財務管理方面的管理水平，全面提高自身的融資能力。

（二）創新融資手段，增加企業融資渠道

企業應利用自身相關資源不斷擴展融資渠道，切忌在融資的過程中只注重自身積累和銀行等大型金融機構融資渠道，還應向外積極拓展融資渠道，使企業融資渠道多元化，在市場經濟體制改革的形勢下，中小企業應充分考慮國家財政、信用、金融等情況，并結合自身實際，充分利用各途徑，發揮各方優勢，創新融資手段。比如，積極爭取政府的資金支持；票據貼現融資，票據貼現融資的優點是銀行會根據市場情況來貸款，而不僅依據企業規模來放款；融資租賃，可以用較少的資金取得所需的先進技術設備，還可以邊生產邊還租金，緩解資金周轉壓力。

（三）規范管理，降低融資成本

中小企業應通過引進專業的財務管理人才，規范和完善企業的財務制度，以避免中小企業管理不規范、財務管理混亂的弱點，使其能夠獲得銀行的信任和支持；中小企業還必須改善自身形象，加強和完善自身的信用水平，強化信息披露，增強信息透明度，改善商業銀行與中小企業之間存在信息不對稱的局面，同時金融機構要轉變服務理念，積極優化中小企業信貸流程，簡化信貸審批手續，提高放貸效率，適當調整融資成本，努力控制資本來源成本，針對不同企業制定個性化融資方案及融資成本，滿足中小企業資金需求，從而達到雙贏的局面。另外，目前的民間資本借貸不規范，隱患不少，利率極高，政府應加強對民間借貸需的管理，不斷努力使其正規化，民間資本的力量不可小覷，假以時日必將成為企業融資的主力軍。

（四）深化資本市場改革

要克服中小企業進入資本市場難的問題，根本就在于要建設多層次的資本市場，豐富金融供給，為企業融資提供多樣化的股權工具和債權工具。豐富和推廣公司債、企業債，如中小企業私募債，中小企業集合債等，降低企業發債門檻，建設完善的票據流通市場，給融資企業提供更為豐富的渠道選擇。加快發展創業板和全國中小企業股份轉讓系統，對尚未盈利但有著良好發展前景公司降低門檻，并不斷完善轉板機制，支持業績優良的新三板掛牌企業到創業板乃至主板上市。另外，要加快發展做市商、協議轉讓等交易方式，活躍新三板交易，提高資金運營效率。

四、結束語

中小企業融資是全世界范圍內的難題，必須及早地認識到中小企業融資問題，從現實情況出發，大膽進行改革，建立起完善的資金供給與資金需求者之間的聯系，并建立起一個良好的融資渠道，只有這樣，作為中國經濟支柱的中小企業才能更好的發展。

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