公司視角的商業(yè)賄賂研究發(fā)現(xiàn)與啟示

高利芳++馬露

[摘 要] 商業(yè)賄賂是商業(yè)領(lǐng)域給予和收受賄賂的行為，它危害社會經(jīng)濟秩序，是實務(wù)中治理監(jiān)管的重點對象。國內(nèi)外研究者從誘致商業(yè)賄賂發(fā)生的宏觀、中觀和微觀三個層面的因素進行了實證研究，以及它們對公司商業(yè)賄賂傾向及支付金額的作用。基于微觀的公司視角，研究發(fā)現(xiàn)，當前存在的主要問題有：較多關(guān)注公司對政府官員的賄賂，忽略了其他受賄對象；就公司賄賂的經(jīng)濟后果提供的經(jīng)驗證據(jù)不足，且缺乏長期的動態(tài)考查等。治理商業(yè)賄賂的途徑有：嚴厲打擊，提高商業(yè)賄賂的違法成本；嚴格防范，抑制商業(yè)賄賂的誘發(fā)因素；道德教化，形成反賄賂的社會文化。

[關(guān)鍵詞] 公司；商業(yè)賄賂；動因；經(jīng)濟后果

[中圖分類號] F203.9 [文獻標識碼] B

一、引言

我國對于商業(yè)賄賂最早的法律規(guī)定見于1993年發(fā)布實施的《反不正當競爭法》，這一概念正式提出是在國家工商總局1996年發(fā)布的《關(guān)于禁止商業(yè)賄賂行為的暫行規(guī)定》，2007年中央治理商業(yè)賄賂領(lǐng)導小組在《關(guān)于在治理商業(yè)賄賂專項工作中正確把握政策界限的意見》中，將其定義完善為“在商業(yè)活動中違反公平競爭原則，采用給予、收受財物或者其他利益等手段，以提供或獲取交易機會或者其他經(jīng)濟利益的行為。”該意見也明確了商業(yè)賄賂的主體既包括各類工商業(yè)組織、社會中介組織及其從業(yè)人員，也包括國家機關(guān)、事業(yè)單位及其工作人員等，從而為在更大范圍內(nèi)認定和治理商業(yè)賄賂行為提供了政策依據(jù)。商業(yè)賄賂妨害公平競爭、惡化投資環(huán)境、破壞經(jīng)濟秩序，易滋生政治腐敗與經(jīng)濟犯罪行為，歷來是各國治理監(jiān)管和反腐敗斗爭的重點領(lǐng)域。如美國通過《反海外腐敗法》（Foreign Corrupt Practices Act，F(xiàn)CPA），針對美國在境外的公司和個人在商業(yè)活動中的賄賂行為進行定罪處罰。我國也隨著反腐敗斗爭的深入進行，加大了對商業(yè)賄賂犯罪的打擊力度。2014年英國制藥公司葛蘭素史克（GSK）因在華商業(yè)賄賂違法行為而被罰30億人民幣，多位公司高管被判刑，成為迄今為止我國政府針對公司商業(yè)賄賂開出的最大罰單。

商業(yè)賄賂行為對國家社會而言，無疑是有百害而無一利的。學者們已經(jīng)檢驗了在宏觀層面上賄賂的后果，且得出的共同結(jié)論是賄賂后果是災(zāi)難性的，但是在微觀的公司層面上尚沒有一致的研究結(jié)論（Nichols，2012）。加強對商業(yè)賄賂犯罪主體公司的研究，有助于從理論上更好地理解微觀企業(yè)行為與宏觀經(jīng)濟政策的互動關(guān)系，也有助于實務(wù)中對商業(yè)賄賂進行更為有效的治理。

二、公司商業(yè)賄賂動因的理論解釋

就公司商業(yè)賄賂行為的動因，國外研究給出了較為全面的理論解釋，主要圍繞三個方面：一是公司賄賂的主觀期望；二是公司賄賂的客觀壓力；三是公司賄賂的決策過程。

（一）公司賄賂的主觀期望

公司為何會進行賄賂，學術(shù)界有“潤滑劑”（grease money或speed money）與“保護費”（protection money）兩種假說（李捷瑜和黃宇豐，2010）。公司積極的行賄可能是為尋求不平等優(yōu)勢和特殊待遇，賄賂加速了企業(yè)獲取經(jīng)濟資源的效率，起到了“潤滑劑”的作用（Leff，1964；Huntington，1968），而在不利的制度環(huán)境中，公司也可能被動行賄，賄賂是一種非自愿的“稅”、“傭金”或“保護費”，是企業(yè)避免受到壞的監(jiān)管、懲罰與掠奪的策略選擇（Fisman和Svensson，2007；Zhou和Peng，2012）。在高度腐敗的環(huán)境中，公司可能沒有選擇，只能支付“疏通費”獲取他們本應(yīng)獲得的政府服務(wù)，但是許多賄賂交易是公司自行開始的，如為了免交或少交稅，確保獲得公共采購合同，繞開法律和監(jiān)管，或者是為了設(shè)置壁壘阻止?jié)撛诘母偁幷哌M入。

“潤滑劑”與“保護費”兩種假說，其主要區(qū)別在于解釋公司對商業(yè)賄賂的意愿方面有差別，但從公司賄賂的期望結(jié)果來看，根本目的是追求利潤最大化，潤滑商業(yè)活動的車輪。然而商業(yè)賄賂的潤滑作用是有條件的。Myrdal（1968）提出“內(nèi)生的騷擾”（endogenous harassment）理論，認為掠奪性的官員為了實現(xiàn)收益最大化，會根據(jù)目標公司的支付能力而要求相應(yīng)水平的賄賂支付。Kaufmann和Wei（1999）也認為只有當繁文縟節(jié)（red tape）或監(jiān)管負擔是外生的，即獨立于官員索取賄賂的動機時，“有效率的潤滑”理論才是成立的。否則如果官員對于既定的監(jiān)管規(guī)則有自由裁量權(quán)，就可能根據(jù)公司的支付能力“訂制”規(guī)則的性質(zhì)和數(shù)量來騷擾公司，以盡可能多的索取賄賂。結(jié)果是支付了更多賄賂的公司實際上可能面對更高而不是更低水平的繁文縟節(jié)，賄賂像沙石一樣阻滯了企業(yè)增長的車輪，導致了管理的延遲。

（二）公司賄賂的客觀壓力

Lee等（2010）基于剩余控制權(quán)理論，論述了官員索賄如何驅(qū)動公司行賄：一是政府官員擁有的剩余控制權(quán)越大，官員索取賄賂的能力也越強，而公司就政府官員剩余控制權(quán)的接觸度（exposure）和脆弱性（vulnerability）是有差別的。二是接觸度指外部事件給公司帶來的壓力，公司對腐敗的接觸度取決于國家腐敗的普遍性，以及公司與政府官員接觸的頻度，二者與公司被索賄的機率以及公司拒絕賄賂的壓力正相關(guān)。三是脆弱性指公司承受壓力的能力，公司對腐敗的脆弱性采用反向度量，以公司所擁有的、可以用來抗爭腐敗壓力的財務(wù)和政治資源測度，其與公司的行賄傾向負相關(guān)。Lee等（2010）的理論揭示了公共權(quán)力尋租是商業(yè)賄賂存在的重要原因，并且用接觸度和脆弱性兩個詞很形象地闡釋了索賄與行賄之間的互動關(guān)系。

公司被動行賄感知的壓力除了來自于政府官員，也可能來自于其他公司。如Carmichael（1995）指出盡管一個公司認識到賄賂是道德錯誤的可還是會從事它，因為“大家都這么做”。Lambert-Mogiliansky（2002）從官員和公司的信息不對稱以及商業(yè)網(wǎng)絡(luò)所形成的“關(guān)系經(jīng)濟”角度，解釋了公司被迫進行商業(yè)賄賂的原因：首先，公司通常會屬于特定的商業(yè)網(wǎng)絡(luò)，作為網(wǎng)絡(luò)成員對公司是有利的，特別是在獲取內(nèi)部人信息方面。其次，公司和官員存在信息不對稱，官員就合法事項所提供的私人信息對公司而言是有價值的，因此官員能夠從非法的合謀中獲利。當法律和行政制度越不穩(wěn)定和越復(fù)雜，官員的內(nèi)部信息越有價值。最后，如果有公司不愿意進行賄賂，官員就會威脅說不再披露他的私人消息給網(wǎng)絡(luò)中的公司，除非將不遵守非法契約即拒絕支付賄賂的公司驅(qū)逐出網(wǎng)絡(luò)。其他公司就會選擇對該公司實施懲罰，將其排除出網(wǎng)絡(luò)因此在商業(yè)網(wǎng)絡(luò)中，各公司在賄賂支付上會產(chǎn)生互律的誘致行為，以免受到集體性懲罰。endprint

由此可見，公司的賄賂行為通常是外部制度環(huán)境與自身需求共同作用的結(jié)果，不能簡單地認為公司只是腐敗的旁觀者或者受害者（Wu，2009）。公司的賄賂行為更可能是一個理性的、深思熟慮的決定，是計劃的行為（Powpaka，2002）。

三、公司商業(yè)賄賂影響因素的實證研究

除了理論闡述，國內(nèi)外研究者還從誘致商業(yè)賄賂發(fā)生的具體因素方面進行了實證研究。研究囊括了宏觀、中觀和微觀三個層面的因素，以及它們對公司商業(yè)賄賂傾向及支付金額的作用。

（一）影響商業(yè)賄賂的宏觀因素

宏觀因素指國家層面的綜合性制度環(huán)境因素。學者們主要研究了如下與公司賄賂相關(guān)的宏觀因素：

1.政治。政治對公司賄賂行為有影響在于各國對權(quán)力制約和權(quán)利保障的程度有差異，而賄賂是權(quán)力尋租的產(chǎn)物。普遍的社會福利、高水平的政治制衡和充分的民主政治權(quán)利，能夠減少公司的賄賂行為（Martin等，2007；Lee等，2010；Cheung等，2012）。而當政府控制經(jīng)濟資源、服務(wù)效率低下，政策具有不確定性時，公司更可能行賄（Wu，2009；Zhou和Peng，2012）。

2.經(jīng)濟。國家經(jīng)濟發(fā)展水平與公司賄賂傾向及金額負相關(guān)（Sanyal，2005；Lee等，2010；Cheung等，2012；Zhou和Peng，2012）。以收入差距度量一國經(jīng)濟發(fā)展的均衡性，則其與賄賂的關(guān)系不確定。Sanyal（2005）發(fā)現(xiàn)賄賂行為更多發(fā)生在收入差距較小的國家，Cheung等（2012）則得到相反的結(jié)論。

3.法律。普通法系的國家，賄賂發(fā)生的機率較?。–hen等，2008）。公司在法律體系質(zhì)量較高的國家經(jīng)營時，其賄賂成本較低（Zhou和Peng，2012）。良好的法制環(huán)境也能減少企業(yè)在融資時面臨的銀行借貸腐?。˙eck等，2006；Barth等，2009）。而當面對腐敗的司法體系、復(fù)雜的許可要求、不透明的法律和監(jiān)管解釋時，公司更可能行賄（Wu，2009）。特別是在有關(guān)投資者保護的信息披露和法律訴訟較少、官員收入信息公開披露制度較少、董事會受托責任法規(guī)不嚴格的國家，公司的賄賂支付較多（Cheung等，2012）。

4.文化。依照Hofstede（1980）對國家文化的度量，男性度的國家文化與公司賄賂傾向正相關(guān)（Sanyal，2005；Chen等，2008），權(quán)力距離較大的國家賄賂行為也更普遍（Sanyal，2005）。權(quán)力距離大，意味著國家中個人和群體間的權(quán)力分配不公普遍存在。男性度與女性度相對應(yīng)，男性度的文化崇尚個人成就的取得，對金錢和權(quán)力的追逐強烈，女性度的文化注重生活質(zhì)量和同情弱者。Martin等（2007）也證實了高度成就導向的社會文化與公司賄賂傾向正相關(guān)，而集體主義和人道主義導向的社會文化與公司賄賂傾向負相關(guān)。人們的道德觀念也是社會文化的直接體現(xiàn)。Tian（2008）問卷調(diào)查了中國企業(yè)經(jīng)理人員對商業(yè)賄賂的道德認知，發(fā)現(xiàn)道德相對主義是一個預(yù)測中國企業(yè)經(jīng)理對賄賂和回扣偏好認知的重要因素。道德相對主義者通常較多地依賴環(huán)境而不是倫理原則來做判斷，高度的相對主義經(jīng)營者傾向認為相比于組織效率，倫理和社會責任并不重要。Cheung等（2012）發(fā)現(xiàn)國家報紙發(fā)行量的大小與公司賄賂傾向或者官員的受賄傾向負相關(guān)。報紙發(fā)行量的大小代表媒體監(jiān)督的力量，可以視作一國文化透明度和開放性的反映。

（二）影響商業(yè)賄賂的中觀因素

中觀因素指公司經(jīng)營所處的行業(yè)狀態(tài)及業(yè)務(wù)關(guān)系等外在要素的集合。諸多研究都證實了公司所處行業(yè)的競爭激烈程度，作為一種外在壓力會增加公司行賄的傾向性（Martin等，2007；Chen等，2008；Lee等，2010；Cheung等，2012）。但從另一方面來看，公司行賄的對象組織所處行業(yè)市場競爭程度越高即壟斷程度越低時，公司行賄的傾向則是下降的。因為這意味著公司有更多的選擇余地和議價空間，所需資源的稀缺性及對其依賴性降低，不通過賄賂也可能獲取。如Clarke和Xu（2004）以21個東歐和中亞轉(zhuǎn)型經(jīng)濟國家中公司向公用事業(yè)單位雇員行賄的數(shù)據(jù)，檢驗發(fā)現(xiàn)在公用設(shè)施服務(wù)能力有限、公用事業(yè)部門競爭水平低、且公共設(shè)施國家所有的國家，公用事業(yè)單位雇員更傾向索取和接受賄賂。Barth等（2009）證實了銀行業(yè)間的競爭和信息共享能夠有效減少貸款腐敗。而借款人產(chǎn)品市場的競爭增加了公司的違約風險，降低了其議價能力，從而導致更多的貸款賄賂。除了行業(yè)競爭，行業(yè)屬性也會影響到公司賄賂，不同行業(yè)的公司賄賂水平有顯著差異（Lee等，2010）。我國的情況亦是如此，商業(yè)賄賂高發(fā)于醫(yī)藥、建筑、房地產(chǎn)等行業(yè)。

（三）影響商業(yè)賄賂的微觀因素

微觀因素指公司自身的經(jīng)濟特征和賄賂對象的個體特征。研究者選取某些公司特征測度公司的賄賂支付能力或者拒絕賄賂的議價能力，這兩種能力影響了公司行賄的決定以及賄金的多少。這些公司特征包括：

1.公司規(guī)模。公司規(guī)模與公司賄賂傾向負相關(guān)（Chen等，2008；Wu，2009；Lee等，2010）。這是因為由于資源所限，小公司拒絕賄賂的議價能力較弱，而且小公司內(nèi)部控制不如大公司完善，對包括賄賂在內(nèi)的商業(yè)腐敗行為防范不足。

2.公司年齡。公司成立時間越長，其擁有的資源越多，拒絕賄賂的能力也越強，因此公司年齡與賄賂傾向負相關(guān)（Clarke和Xu，2004；Lee等，2010）。

3.股權(quán)性質(zhì)。當公司在向政府官員行賄時會經(jīng)受股權(quán)性質(zhì)的歧視。國家股、外資股比例越高，公司被索賄的機率越小，或者支付的賄金較少，而民營企業(yè)更可能被索賄且賄金支付較多（Clarke和Xu，2004；Barth等，2009；Lee等，2010）。這種差別對待也是基于不同股權(quán)性質(zhì)的公司在賄賂議價方面擁有的政治資源和能力不同。

4.盈利能力。有研究發(fā)現(xiàn)公司的盈利能力與賄賂傾向和金額正相關(guān)（Svensson，2003；Clarke和Xu，2004），其內(nèi)在邏輯為：一是公司較強的盈利能力表明有較強的賄賂支付能力，所以相對較愿意通過賄賂實現(xiàn)某種意圖。二是依據(jù)“內(nèi)生的騷擾”理論，公司被索賄的金額與其自身支付能力正相關(guān)。也有研究發(fā)現(xiàn)公司業(yè)績與賄賂傾向及金額是負相關(guān)的（Chen等，2008；Cheung等，2012）。其原因可能是盈利能力也代表了公司拒絕行賄的能力，公司盈利能力強就有更多的資源采取法律行動，保護自己免受索賄的威脅。而盈利能力弱的公司可能通過賄賂改變困境的愿望更為迫切，因而在賄賂議價中處于不利地位。endprint

5.出口導向。Chen等（2008）發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品出口的公司更可能支付賄賂，因為公司就出口事項與政府官員的接觸度高，被索賄的機率增大。然而Lee等（2010）驗證了產(chǎn)品出口越多的公司，越可能向政府官員支付較少的賄賂，其理由是出口型企業(yè)對于發(fā)展中國家和有結(jié)算支付問題的國家經(jīng)濟而言是有重要貢獻的，官員就會抑制對這些企業(yè)的索賄企圖以避免受到政府的懲罰，政府間吸引出口型企業(yè)的競爭也會給這些公司更多的議價權(quán)力。這兩篇文章的主要數(shù)據(jù)來源都是世界銀行2000年的商業(yè)環(huán)境調(diào)查，但是截然相反的結(jié)論可能是二者對于出口型公司的度量方法不同造成的。

上述研究中就影響商業(yè)賄賂的微觀因素采用了常規(guī)的公司特征度量，使研究結(jié)論存在一定的不一致性，這就啟示我們應(yīng)改進研究的度量方法，提高其精確性和可靠性。有的學者就依據(jù)研究的具體問題，采用了其他變量來表征公司賄賂的議價能力。這些變量的選取原理基于正反兩方面的考慮：一方面，公司因業(yè)務(wù)關(guān)系與政府官員的接觸度越高，被索賄的機率越大，賄賂的議價能力越弱。Clarke和Xu（2004）、Azam等（2009）都證實公司對公共服務(wù)的依賴程度與賄賂傾向正相關(guān)。另一方面，如果除了賄賂公司別無選擇，則公司拒絕賄賂的議價能力就弱。譬如Svensson（2003）用不行賄的替代方案資本回報率度量公司拒絕賄賂的能力，替代方案的資本回報率較賄賂實現(xiàn)的回報率低的話，公司就會傾向行賄。Azam等（2009）以公司廠場設(shè)備的重置價值代表公司的沉沒成本表征公司拒絕賄賂的能力。原因是有較高沉沒成本的公司在面對官員騷擾時，不太愿意關(guān)閉、搬遷和在其他地方開展新業(yè)務(wù)，公司在賄賂議價中就處于不利地位。

賄賂涉及人員的個體特征同樣會影響賄賂傾向及金額，包括職權(quán)、性別、教育程度和社會關(guān)系等。Cheung等（2012）實證發(fā)現(xiàn)公司向更高級別、權(quán)力更大的政府官員支付了更多的賄金。Chi和Wang（2008）依據(jù)中國政府官員的腐敗信息，發(fā)現(xiàn)官員的級別和權(quán)力與賄賂收取金額正相關(guān)，而官員的受教育程度與賄賂收取金額負相關(guān)。性別影響方面，女性的行賄和受賄傾向都較少（Swamy等，2001；Kalaj，2015）。社會關(guān)系方面，以越南的公司為例，Jong等（2015）調(diào)查發(fā)現(xiàn)公司管理層與中央政府官員的私人關(guān)系減少了公司賄賂的傾向，而與地方政府的私人關(guān)系增加了賄賂的傾向。

四、公司商業(yè)賄賂的經(jīng)濟后果

公司希望通過商業(yè)賄賂獲得一定的收益，有關(guān)經(jīng)驗證據(jù)表明賄賂給公司帶來的經(jīng)濟收益具有較強的條件依賴性，沒有確定的結(jié)論。公司賄賂是否能避免掠奪、提高效率，并無定論，與公司自身的規(guī)模和能力、所處的制度環(huán)境以及行賄對象都有關(guān)系?？傮w上，研究支持當公司位于制度環(huán)境較差的國家地區(qū)，公司從商業(yè)賄賂中得到的益處較大。

（一）賄賂給公司帶來的經(jīng)濟收益

對賄賂帶來的經(jīng)濟收益，研究中較多關(guān)注了公司生產(chǎn)率的變化。這是因為公司向官員行賄的目的之一是減少政府對企業(yè)的監(jiān)管干涉與掠奪，提高公司的經(jīng)營效率。Kasuga（2011）使用柬埔寨服裝制造業(yè)的公司賄賂支付數(shù)據(jù)，驗證了公司的賄賂支付減少了行政服務(wù)中的官僚主義拖延作風從而提高了公司的生產(chǎn)率。然而Kaufman和Wei（1999）、Gaviria（2002）都發(fā)現(xiàn)公司的賄賂并沒有減少官員的干預(yù)，支付了較多賄賂的公司，花費了更多而不是更少的時間與官員協(xié)商監(jiān)管問題。Cai等（2011）將中國公司的娛樂差旅費作為賄賂腐敗的度量，研究了它們對公司全要素生產(chǎn)率的影響。結(jié)果發(fā)現(xiàn)娛樂差旅費總體上對公司的生產(chǎn)率是負面影響，但當公司位于制度環(huán)境較差的地區(qū)，這種負面影響會大為減少，因為向政府行賄的費用有助于獲得政府幫助和減少稅負。除了生產(chǎn)率，另一反映賄賂經(jīng)濟收益的綜合性指標是公司的增長率。Hellman等（2003）、李捷瑜和黃宇豐（2010）證明了在轉(zhuǎn)型經(jīng)濟國家，公司賄賂可以促進企業(yè)增長。Fisman和Svensson（2007）卻發(fā)現(xiàn)賄賂支付的比率與公司銷售增長負相關(guān)，從而認為賄賂是政府官員的掠奪，對公司造成了損害。Zhou和Peng（2012）則強調(diào)了公司規(guī)模對賄賂與公司增長關(guān)系的調(diào)節(jié)作用，賄賂有損中小型企業(yè)的增長，但對大企業(yè)沒有負面影響。Mendoza等（2013）以菲律賓的中小企業(yè)為研究對象，實證發(fā)現(xiàn)賄賂總體上對公司增長和業(yè)績是有害的，但當公司在商業(yè)環(huán)境較差的城市經(jīng)營，過度受到官僚主義拖延作風影響時，賄賂對公司增長有積極作用。

也有研究對賄賂帶來經(jīng)濟收益的測度采用了更為具體的指標。Cheung等（2012）基于手工收集的166個公司賄賂案例，關(guān)注通過賄賂獲得的合同在宣告日給公司帶來的市場回報，用公司市值的變化與賄賂支付金額的差值或比值度量賄賂給公司帶來的收益，考查了跨國貿(mào)易中行賄公司與受賄政府官員的所在國家特征、個體特征對公司賄賂取得收益的影響。結(jié)果發(fā)現(xiàn)：所在國家有較高的受托責任法律約束和較小的報刊發(fā)行量，經(jīng)營業(yè)績好的公司，通過行賄獲取了較大的收益；公司在政治、經(jīng)濟、司法都落后的國家向政府官員行賄獲得的益處較大；公司向較高級別的政府官員行賄并沒有帶來更多的收益，因為官員從公司通過賄賂獲取的合同抽租較高消減了公司的收益。Fan等（2008）也驗證了公司向官員行賄收益有限。他們以1995-2003年間中國高層政府官員與上市公司間的腐敗案例為對象，研究表明當公司通過賄賂與政府官員建立聯(lián)系后，公司在獲取銀行貸款特別是長期借款方面有相對競爭優(yōu)勢。然而隨著問題官員被抓即聯(lián)系的中斷，公司的債務(wù)融資優(yōu)勢隨之消失，且這些公司在賄賂事件曝光前的業(yè)績與其他公司沒有顯著差異，曝光后的業(yè)績顯著差于其他公司。

（二）賄賂使公司負擔的經(jīng)濟成本

對于行賄的公司而言，賄賂的直接成本是金錢的支付和溝通時間的花費。賄金的支出還會推高公司的經(jīng)營成本和資本成本（Kaufmann和Wei，1999；Wu，2009）。此外，賄賂還會使公司承擔很多間接的隱性成本。Wu（2005a）指出賄賂有如下隱性成本：首先，賄賂曝光會使公司面臨重大的法律和財務(wù)風險；第二，由于“內(nèi)生的騷擾”，公司一旦打開腐敗之門，就很難再拒絕索賄方更多的要求；第三，賄賂最大的危害后果是侵蝕公司發(fā)展長期競爭優(yōu)勢的動力。因為一旦公司經(jīng)理意識到他們可以通過賄賂在商業(yè)競爭中獲勝而不需要提供更好的產(chǎn)品或服務(wù)時，他們就會忙于行賄而不是關(guān)注創(chuàng)新和更好的投資決策來發(fā)展公司的競爭優(yōu)勢。Nichols（2012）對公司賄賂產(chǎn)生的成本也做了較為系統(tǒng)的歸納。除了提及賄賂可能使公司及個人面臨的法律責任及經(jīng)濟處罰外，他還闡述了賄賂的關(guān)系成本，即賄賂對公司內(nèi)外部關(guān)系的損害。就外部關(guān)系而言，賄賂行為使公司在客戶關(guān)系的建立與維持方面產(chǎn)生不利影響。一方面，在大多數(shù)國家民眾都厭惡腐敗，公司的賄賂行為曝光會影響公司形象，進而可能影響到公司的經(jīng)營業(yè)績與融資渠道。另一方面，許多國際性或國家金融機構(gòu)和政府部門，都將卷入腐敗案件的公司列入黑名單，禁止與其簽訂合同或者合作項目。就內(nèi)部關(guān)系而言，管理層的賄賂行為，向雇員釋放了“自利的不端行為是可接受的”信號，從而形成了一種不道德的氛圍，易引發(fā)雇員的不法行為。譬如公司的管理層經(jīng)常鼓勵營銷人員給客戶單位的采購人員提供禮物以促進銷售，但是不允許公司的采購人員接受禮物，這種雙重標準就使公司形成了一種不誠實的氛圍（Badenhorst，1994）。筆者認為，賄賂對公司內(nèi)部雇傭關(guān)系的損害還有其他負面影響。公司在賄賂丑聞曝光后往往會開除一些涉案雇員。這一做法有其合理性，但會增加公司雇傭和培訓新人的成本。而且如果開除雇員被其他雇員解讀為公司是在找“替罪羊”以規(guī)避責任，那么就會引發(fā)雇員對自身的擔憂和對公司的忠誠度下降，無形中打擊公司雇員整體的工作積極性，影響到公司業(yè)績。根據(jù)中國首部反商業(yè)賄賂藍皮書（2015）的報告，葛蘭素史克自2013年被公安部門調(diào)查起，業(yè)務(wù)受到很大影響，一年內(nèi)葛蘭素史克中國的員工離職比例超過50%，幾乎涉及所有的職能部門和事業(yè)部門，公司銷售跌入谷底。Kanu（2015）調(diào)查表明就發(fā)展中國家的中小企業(yè)而言，賄賂是各種腐敗形式中對公司業(yè)績損害最大的。endprint

盡管公司賄賂可能招致多種成本，但這些成本究竟有多高，卻極少有相關(guān)的實證研究給出明確答案。Karpoff等（2014）在這方面做了有益的嘗試。他們以1978-2013年間違反FCPA被美國司法部和證券交易委員會處罰的143家上市公司作為樣本，以賄賂換取的合同凈現(xiàn)值變化估計行賄處罰和聲譽損失的成本。結(jié)果發(fā)現(xiàn)因賄賂被起訴的公司成本取決于賄賂是否伴隨財務(wù)欺詐的指控。沒有財務(wù)欺詐的公司承擔相對較小的賄賂曝光成本，賄賂相關(guān)合同的事后凈現(xiàn)值雖有下降但仍然非負，有財務(wù)欺詐公司的賄賂相關(guān)合同事后凈現(xiàn)值顯著為負，而且有財務(wù)欺詐的公司在股價上的損失是只有行賄沒有財務(wù)欺詐公司股價損失的12倍。這就意味著賄賂行為的曝光沒有妨害到公司未來的經(jīng)營或者盈利能力，公司的聲譽損失是由財務(wù)欺詐而不是賄賂引起的。Karpoff等（2014）的發(fā)現(xiàn)，讓我們對美國FCPA就商業(yè)賄賂的威懾作用有些失望，不過這也啟發(fā)我們對商業(yè)賄賂的治理需要增大公司的賄賂成本。

五、研究啟示

（一）關(guān)于理論研究

縱觀現(xiàn)有的商業(yè)賄賂研究，我們發(fā)現(xiàn)，首先當前研究較多關(guān)注了公司對政府官員的賄賂，公司與供應(yīng)商、客戶公司之間的賄賂研究較為少見。因此在商業(yè)賄賂研究中通常將公司作為行賄者、官員作為受賄者分析他們的行為動因及其影響因素。行賄對象不同，應(yīng)有不同的賄賂動因、金額及后果，今后可據(jù)此開展比較研究。其次，應(yīng)動態(tài)研究公司的商業(yè)賄賂過程，縱向看，處于不同生命周期的公司商業(yè)賄賂傾向是否有差異？就賄賂對公司的影響后果區(qū)分賄賂曝光前和曝光后的階段；橫向看，觀察特定公司商業(yè)賄賂行為的曝光對行業(yè)的影響。第三，關(guān)注商業(yè)賄賂案件中是否存在選擇性執(zhí)法問題，如果有的話公司的一些微觀特征（如股權(quán)性質(zhì)、公司規(guī)模等）是否與之相關(guān)，這些微觀特征又如何影響公司反商業(yè)賄賂的內(nèi)部控制制度建設(shè)？媒體與公眾監(jiān)督、會計信息質(zhì)量等在公司商業(yè)賄賂發(fā)現(xiàn)及其后果影響方面發(fā)揮的作用也有待深入研究。最后，今后可更多考慮行賄者和受賄者的個人特征與公司賄賂之間的關(guān)系，譬如公司參與賄賂的雇員級別和人數(shù)，對公司賄賂結(jié)果的影響；賄賂曝光后，公司對參與賄賂的雇員處理方式是否會影響到公司以后的經(jīng)營。

（二）關(guān)于實務(wù)監(jiān)管

筆者認為，依據(jù)商業(yè)賄賂的動因和后果，治理商業(yè)賄賂的途徑有三種：一是嚴厲打擊，提高商業(yè)賄賂的違法成本；二是嚴格防范，抑制商業(yè)賄賂的誘發(fā)因素；三是道德教化，形成反賄賂的社會文化。最終的治理效果相應(yīng)地也可以分為三個層次：最低層次是公司或個人有賄賂意圖，但是鑒于后果的嚴重性而不敢實行；中間層次是公司或個人有賄賂意圖，法律的威懾力不夠，但是嚴密的防范措施使賄賂不能實行；最高層次是公司或個人沒有賄賂意圖，對賄賂行為持否定或者厭惡態(tài)度。要達到最高層次的治理效果，使人們自覺自愿地抵制賄賂行為，顯然只依靠道德教化是不行的。鑒于人性的不完美，更有效的實現(xiàn)方式可能是通過打擊和防范增強后果的嚴重性，降低公司或個人從商業(yè)賄賂中獲取的收益，最終使商業(yè)賄賂對公司或個人而言得不償失，從而理性地主動放棄商業(yè)賄賂的企圖。而且長期有力的打擊和防范，可以將人們對商業(yè)賄賂的態(tài)度由“不敢”、“不能”固化為“不想”，習得性無助理論也為這種態(tài)度轉(zhuǎn)化的可能性提供了理論支持。已有研究也大多從商業(yè)賄賂的動因和后果出發(fā)，探討了公司內(nèi)外部的打擊和防范措施。公司外部的法律制度建設(shè)及會計準則規(guī)范（Kimbro，2002；Wu，2005b；Karpoff等，2014）、公司內(nèi)外部的審計監(jiān)督和公司內(nèi)部的會計控制（丁友剛和胡興國，2008；Azam等，2009；Ryvkin和Serra，2012），是較為務(wù)實的治理措施。賄賂事件曝光后的公司通常都加強了內(nèi)部的合規(guī)性控制。

中國作為轉(zhuǎn)型經(jīng)濟國家，商業(yè)賄賂案件頻發(fā)，對商業(yè)賄賂的防范治理已刻不容緩。在商業(yè)賄賂的治理方面，我們的當務(wù)之急是抓公司外部的法律監(jiān)管。首要問題是立法，一是制定專門的反商業(yè)賄賂法案，改變當前有關(guān)商業(yè)賄賂的法律規(guī)定散見于各種法律規(guī)章司法解釋中的混亂局面。二是在法律規(guī)定中增加商業(yè)賄賂犯罪的法律責任和處罰金額，特別加大對企業(yè)高管個人責任的追究力度。在司法方面，要提高舉報的獎賞力度，有效保護舉報人，增加公眾參與和監(jiān)督的積極性。此外要確保嚴格執(zhí)法，國家審計監(jiān)察機關(guān)需要特別關(guān)注執(zhí)法機關(guān)和公司是否有合謀規(guī)避賄賂罪名及處罰的情形發(fā)生。除了外部的法律監(jiān)管，就與公司賄賂傾向相關(guān)的政治、經(jīng)濟、文化等因素，我們需要始終以經(jīng)濟建設(shè)為中心，培育更加透明的市場經(jīng)濟體系，實行公平競爭的經(jīng)濟制度，提高經(jīng)濟發(fā)展水平；提高政治透明度和民主性，約束官員權(quán)力，反對官僚主義作風，持續(xù)深入地開展反腐敗斗爭；通過宣傳教育，糾正急功近利的短視現(xiàn)象，弘揚仁義道德的優(yōu)秀傳統(tǒng)文化，提升全民思想道德素質(zhì)，推動公司積極承擔社會責任。企業(yè)從風險防控的角度看，也應(yīng)在公司內(nèi)部建立反商業(yè)賄賂的控制制度，保證公司合規(guī)經(jīng)營。而且建立這一合規(guī)機制，也有助于節(jié)省賄賂成本，促使企業(yè)更健康發(fā)展。在控制點設(shè)置上，關(guān)注高風險領(lǐng)域（如采購、營銷、審批等）和高風險期（如公司業(yè)績不佳時）的監(jiān)控。最后，公司還需開展大范圍、長期性的員工合規(guī)培訓，使合規(guī)觀念深入人心。

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[責任編輯：王鳳娟]endprint