淺析現金流量分析在國內企業財務管理中的應用

李中海 黃家盛

（山東省民族中等專業學校，山東 青州 262500）

企業的現金流量對企業的生存和發展至關重要，良性現金流量可以使企業健康成長，做好企業現金流量管理對于企業興亡至關重要。為了進一步加強現金流量分析在企業財務管理中的應用，使企業管理高層的經營者更好的宏觀的做出企業的經濟決策和長遠發展計劃，提高現金的利用效率，增大企業效益。通過現金流量分析，使企業高層管理者從動態上了解企業現金變動情況和變動原因；判斷企業獲取現金的能力；評價企業的盈利質量。并且通過現金流量分析，企業經營決策者可以更好的了解企業在一定時期內的償債能力、營運能力、盈利能力和發展能力，進而分析在企業經營活動中存在的不足，改正缺陷，促進企業更好的利用現金流量信息，提高現金利用效率，增加利潤，促使企業更健康的發展。

1 現金流量的基本概念

1．1 現金流量

現金流量是企業財務管理中的一個重要的財務分析指標，是指企業在一定會計期間按照現金收付實現制，通過一定經濟活動（包括經營活動、投資活動、籌資活動和非經常性項目)而產生的現金流入、現金流出及其總量變動情況的總稱，它不僅包括各種貨幣資金，而且還包括企業擁有的非貨幣資源的變現價值，即企業一定時期內的現金和現金等價物的流入和流出的數量，具體的結構和內容包括經營活動現金流量、投資活動現金流量、籌資活動現金流量三類。資產負債表、利潤表、現金流量表等財務報表中的現金流量表就是根據現金流量編制的。

1.2 現金流量分析

現金流量分析是指以現金流量表為基礎，借助于一定的會計方法、財務指標對企業各類現金流量進行分析，這是狹義的“現金流量分析”，即我們通常所說的現金流量分析。但廣義的現金流量分析不只是對現金流量表進行分析，還包含了企業整個生產經營運作過程中的現金流入、流出、結余、變動及其原因的分析以及對現金流量的管理和控制的過程。通過分析企業現金流量表，我們可以了解企業各個時期的現金流入、流出及結余情況，能夠使經營決策者正確客觀的認知企業的償債能力、支付能力及經營成果，分析企業未來獲取現金流量的能力，預測未來發展趨勢，制定生產經營規劃，便于對企業的籌資、投資及對收益的分配做出準確的判斷與決策。

2 現金流量分析的內容與方法

2．1 現金流量分析的內容

現金流量表的結構分析，及現金流入結構、現金流出結構與現金流入、流出比例結構分析通過現金流入量的結構分析可以清晰洞察企業現金流入量的主要來源，分析企業的主營商品，合理安排產品的生產與銷售計劃，使企業利潤達到最大化；通過分析現金流出量的結構分析可以反映企業的現金流出量的主要去向，讓企業經營決策者了解資金的用途，盡可能的減少開支，降低成本率；通過現金流量流入與流出的比例結構分析，可以了解企業的現金收入量與現金支出量是否合理，是否實現企業價值最大化的目標。

（1）企業的償債能力分析

企業的償債能力分析，通過計算現金流量比率，從動態角度反應了現金流量凈額償付流動負債的能力。如果企業的現金流量凈額不能支付企業基本的運營成本，說明企業陷入財務危機，需進行舉債經營，不利于企業的長運發展，很有可能破產倒閉。

（2）支付能力分析，確定企業持有最佳現金流量額度

支付能力分析，確定企業持有最佳現金流量額度，現金流量分析很重要，并不是說，現金流量凈額越大越好，如果現金流量過少，致使企業現金鏈斷裂，企業無法正常進行生產，在市場上舉步維艱，最終關門大吉。但是，如果企業不限制保留的現金，致使大量現金留置于企業，則會降低現金流量的利用效率，減少企業收益。因此，合理的現金持有量，也是企業財務管理中的重要決策。

（3）獲現能力分析

獲現能力分析，在此只分析應收賬款周轉率、現金流量比率、全部資產現金回收率財務指標。應收賬款周轉率說明我們不能一味的追求泡沫利潤，對賒銷業務不加控制，企業應該根據貨款的收回率，確定賒銷額度；如果企業現金流量持有量過低，則不能抵補流動負債，也影響企業的長遠發展；全部資產現金回收率過低說明該企業產生現金流量的能力較弱，應該引起企業的高管層重視，制定合理的現金流量持有量計劃。

2.2 現金流量分析的方法

（1）直接法

所謂的“直接法”就是企業按類別遵循實際現金流動情況進行統計運算。比如“銷售額、賒銷款入賬、生產成本以及各種費用的現金的流入與流出量的計算。直接法可以時刻掌握現金的流動情況。

（2）間接法

間接法就是以利潤表為基點，對表中不動用的現金項目（非現金項目）與資產負債表中的現金增長項目進行加減計算、調整。間接法對于過去的體系改變較小，有利于經營者接受。

3 現金流量分析在國內企業財務管理中的應用現狀

3．1 宏觀因素的影響

由于企業的經營活動、投資活動和籌資活動均會導致現金流量發生變動，因而，影響這三類活動的因素也就成為影響企業現金流量的因素。主要因素包括：企業為了生存，必須獲得現金，以便支付各種商品和服務的開支。因此，從宏觀方面看，企業經營環境、地域范圍，包括與上游供應商和下游分銷商之間構成的價值鏈關系、企業自身的經營規模及管理水平等，加之其產品的獲利能力、生產技術、成本水平等，均會影響主營業務的現金流入與流出，并直接影響著企業現金凈流量。另一方面，存貨庫存時間的延長、產品生產周期的延長、應付賬款付款期的縮短、應收賬款收款期的延長等，均會導致高額的流動資金占用，進而導致較長的現金回收周期，影響企業現金流量狀況。

3.2 微觀因素的影響

國內企業追求利潤利潤最大化這種根深蒂固的思想束服了對財務數據的客觀分析，漠視了現金流量分析對企業生存和發展的重要作用。盲目的擴大投資，賒銷產品，構成應收賬款金額的增長，使之有可能形成企業的呆賬，進而形成泡沫利潤，利潤的虛浮化使企業經營管理者更加喜好自大，繼續之前的生產經營計劃，加劇了現金流出增大，導致企業的留置現金不足，現金流斷裂，進而使企業無法進行生產經營，最終導致企業破產倒閉。

4 現金流量分析在國內企業財務管理中應用的幾點建議

4．1 加強財務風險防范措施

隨著市場經濟的激烈競爭，著名的“四川長虹股份有限公司”在盈利的情況下財務狀況出現危機這一事實表明企業盈利狀況的好壞并不代表企業現金流量的正常與否。控制現金流量，掌握現金流動狀況，就能夠合理有效地對財務進行管理，保證資金持續、快速周轉，以最大限度的防范企業財務風險。其具體措施如下：

（1）加強現金流量管理，提高資金運作效率

現金循環周期的變化會直接影響企業所需營運資金的數額。縮短存貨周轉期、加快應收賬款的收回，盡量延長應付賬款的支付，減少營運資金的數額等，充分運用財務管理和財務調控手段．提高企業資金的運作效率，減少資金占用，加速資金流轉。盡量最大限度的增加現金凈流人，保持現金流量的通暢，合理的調度貨幣資金，妥善安排貨幣資金的收支活動，防止過多的消費性支出和非生產投資。

（2）縮短現金周轉期

加強營運資金的管理。企業經營過程中，應盡可能縮短現金周轉期，加強應收賬款到賬，減少企業經營成本，增加企業獲利效率。現金周轉模式將現金流量與存貨管理、銷售管理連接起來，將流動資金投入與流動負債融資結合起來，為企業價值創造提供了戰略線索。在存貨和應收賬款管理上研發戰略運營機制，加強應收賬款回收，提高現金周轉效率。

（3）完善制度，加強意識

會計主管部門應完善現金流量分析的相關制度及規章，推動我國會計制度的發展，企業應完善自身的會計機制，對高層經營者與財務人員定期進行培訓，提高他們對現金流量分析認識，更好的利用現金流量信息，制定企業發展規劃。

4.2 開展現金流量分析應注意的問題

現金流量是衡量企業生產經營狀況的財務指標之一，現金的流動涉及企業經營過程中的各個方面，企業的最終利潤歸根結底轉化為現金。良好的現金流量控制能實現企業可持續發展，為企業調整產品結構，改變經營方式，實現企業利潤最大化提供了保障。現金流量表與利潤表是不同的，企業留置的現金額度不是越大越好，利潤表中有利潤并不代表企業發展狀況良好，應時刻關注企業現金流的動向。不能盲目追求陽光利潤，擴大投資，放大賒銷款的額度。