中小民營企業融資風險防范對策

廖瓊

摘 要：隨著我國經濟發展，中小民營企業逐漸成為我國國民經濟重要支柱，但其發展受到融資風險的限制。本文通過對中小民營企業融資風險的分析，從企業自身的融資風險管理改革、資金供應方的融資風險識別防范管理、政府的政策法律體系建設三方面出發提出解決問題的對策。

關鍵詞：中小民營企業；融資風險；防范

一、融資風險概述

融資風險也叫做籌資風險，就是指融資主體進行融資、籌資活動時，由于籌資計劃的制定而帶來的企業收益變動的風險。融資風險主要表現在以下兩個方面。一是受到經營風險（企業經營狀況是否良好）影響，企業預期收益的不確定性，主要表現為，如果企業經營不善那么企業進行融資活動，很有可能遭到資金提供方的拒絕，而那些經營比較穩定發展比較快的企業則更容易融到資；二是受財務風險（融資所需支付的成本）影響，企業融資損失發生的不確定性，主要表現為，如果不能確定企業是否有能力支付融資成本，如果企業對于這筆成本的承受能力過小那么直接會導致企業的破產。

二、中小民營企業融資風險分析

按照融資途徑不同，中小民營企業融資分為內源融資、外源融資及政府扶助資金融資，對應公式如下：

內源融資總額=盈余公積+未分配利潤

外源融資總數=長短期貸款數額+交易性金融負債+股票債券融資數額

政府扶助資金融資總數=中央財政扶持資金+地方財政扶持資金

融資總數=內源融資數+外源融資數+政府扶助資金融資數

1.內源融資風險。內源融資是指公司經營活動結果產生的資金，即公司內部融通的資金，主要由留存收益和折舊構成。是企業不斷將自己的儲蓄轉化為投資的過程。內源融資對企業的資本形成具有原始性、自主性、低成本和抗風險的特點。主要風險有過度使用留存收益，股利支付過少，可能說明公司盈利能力較差，現金流較為緊張，不利于吸引股利偏好型的投資機構或個人，減少對公司投資的吸引力，一定程度影響外源融資。

2.外源融資風險。外源融資是指企業通過一定方式向企業之外的其他經濟主體籌集資金，分為直接融資和間接融資兩種，主要包括銀行貸款、發行股票、企業債券等，此外企業之間的商業信用、融資租賃、民間借貸等也屬于外源融資范圍。外源融資具有靈活、高效、大量和集中的特點。主要風險有，首先相當一部分中小民營企業市場競爭力弱，信用觀念差，抗風險能力偏低導致不符合商業銀行提供貸款的條件，或受“偏好選擇理論”的影響，相對于中小民營企業，商業銀行更偏向于向有保障的國有企業提供貸款；其次，如若擬通過發行股票或債券融資，企業自身條件很可能達不到證券市場的要求標準，導致融資失敗。

3.政府扶助資金融資風險。政府扶助資金是指由中央財政以及地方財政部門預算安排的用來改善中小企業融資環境、完善中小企業服務體系、加強國際合作等方面的資金，此外還有一些針對中小企業的稅收優惠政策，貸款貼息，業務補助，創新獎勵等政策。主要風險有，一是政府的扶助資金的申請，從審批到撥款，時間跨度較長，對于急需資金周轉的中小民營企業來說，資金到位不及時，可能導致企業喪失商機，甚至面臨嚴重的財務風險。

三、融資風險的防范對策

中小民營企業融資風險防范水平的提高，對于解決企業融資難的問題、提高企業自身素質、增強企業實力有重要影響。以下分別從企業自身的融資風險防范對策，資金供給方的融資風險防范對策，以及政府部門對中小民營企業融資風險防范提出的對策這三個角度入手得出結論。

1.對于中小民營企業提出的對策。第一應著力提高企業經營管理水平，提升企業競爭意識，增強競爭力和自主創新能力，降低經營不善帶來的風險，從而提高自身融資能力；第二要提升企業經營者綜合素質，加強對財務、金融知識的學習，必要時可聘請專業機構制定科學合理的融資方案，盡可能減少融資成本，提高資金使用效率，使企業保持良好的負債結構；第三應樹立信用觀念，用良好的信用保障取得資本市場的支持，更好的疏通融資渠道，從而降低融資成本；第四應引進融資風險預警系統，對融資過程中可能遇到的風險隱患進行識別，提前做好財務風險防范，進而更好的幫助企業經營者做出更恰當的融資決策。

2.對資金供給方提出的對策。第一在實踐中完善適合中小民營企業信貸的信用評價和信用等級管理體系，采用不同于大型企業的信用評價標準，客觀公正的評估中小民營企業信貸風險、評定不同的信用等級，以此作為商業銀行對中小民營企業信貸決策的主要評估依據；第二盡快出臺規范民間融資的法律法規，隨著民間融資金額的逐年增加，一方面可以減輕銀行的信貸壓力，另外還可以有效推進中小民營企業發展。

3.對政府部門提出的對策。第一從法律法規建設方面為中小民營企業融資提供制度保障，防范由法律漏洞對企業融資帶來的風險；第二帶頭引導構建由國家、省、地市三級機構組成的中小民營企業融資信用擔保體系，堅持擔保機構市場化運作的原則，引導中小民營企業加入融資擔保組織；第三通過實行稅收優惠和稅費減免，組建中小民營企業發展財政基金支持，為中小民營企業的發展提供靈活的財政政策和貸幣政策扶持，以此防范企業的融資風險。

參考文獻：

[1]戴小平，陳靜.我國中小企業融資風險及其防范[N].上海金融學院學報，2008（2）.

[2]殷文博.論企業舉債籌資風險及防范對策[J].內蒙古科技與經濟，2009（18）.