保險業逐鹿醫療產業

隨著保險產業的發展，越來越多保險公司開始進軍醫療產業。目前，醫療產業已成為保險投資的重要去向。

險企自建醫院，主動參與健康產業鏈

隨著國家醫療體制改革逐步深入，保險公司投資醫療機構將獲得更好的政策支持，保險與醫療產業的聯動發展值得期待。

2014年6月23日，保監會公布了對陽光人壽保險股份有限公司投資陽光融和醫院有限責任公司股權事宜的批復文件，標志陽光保險集團正式進軍醫療產業，陽光融和醫院也將成為國內第一家由保險機構和國有大型醫院及教學機構合作興辦的綜合性醫院。

保險公司控股或參股醫院、健康管理公司、體檢中心等醫療服務機構，可以擴大業務經營范圍，延伸價值經營鏈條。保險公司可以不再局限于對死亡、疾病等風險的被動管理，而能主動參與到從前端的預防性醫療到最終疾病治療的整個產業鏈。這使得保險公司在為客戶提供養老、健康、意外等保險保障和服務的同時，還可以通過投資的醫療機構為客戶提供包括預防保健、健康體檢、健康咨詢、健康維護計劃、疾病管理計劃等更全面、更深層次的醫療衛生和健康管理服務。

由此，保險公司一方面可以提高客戶開發的廣度和深度，增強公司對客戶的吸引力和黏性，從而擴大公司的利潤來源；另一方面醫療機構也可以獲得穩定的客戶來源，從而實現更多的盈利，使得保險公司通過投資醫療機構而獲取長期的投資收益。

保險公司如果直接投資醫療機構，通過資本紐帶在保險公司與醫療機構之間建立風險共擔、利益共享的機制，從而實現雙方利益的整合和趨同。這一方面可以提高醫患信息的透明度，解決信息不對稱的問題，通過參與醫患對話避免不必要的醫療費用支出和減少醫療糾紛；另一方面通過加強對醫療行為的管控和約束，解決道德風險和逆向選擇的問題，防止騙保等行為發生。這使得保險公司最終可以達到控制醫療風險、降低醫療費用的目的，從而實現公司健康險產品賠付率的下降，提高產品利潤率。

險企收購醫院，加強醫養合作

過去幾個月以來，保、醫跨行業“聯姻”和合作的消息頻頻爆出，保險資本參與醫療健康領域開始呈現潮涌之勢。

確定了“醫養融合”戰略的泰康人壽，圍繞其“三甲醫院臨床診療+社區配建二級康復醫院+CCRC持續關愛養老社區”的三層次醫養服務體系，在大舉布局養老社區之時也在大手筆搶占健康服務資源。2014年9月2日，泰康人壽與霍普金斯等全球頂級醫院建立綠色轉診通道；10月，泰康人壽又牽手掛號網推出“醫者無憂”保障計劃。2014年底，泰康人壽踏出了闊步醫養行業的重要一步，通過增資擴股取得南京市仙林鼓樓醫院控股權，這是仙林地區首家政府辦非營利性大型三級綜合醫院，未來將由基本醫療區、國際醫療和康復區、醫學培訓中心三大功能區組成，還將設立多個醫療中心。

“我們在做養老社區的過程中發現，養老和醫療是分不開的。老年人醫療支出在整體醫療中占比越來越高，小部分的老年人口占據了大部分的醫療資源和醫療費用支出。所以當前我們正在全面進軍醫療產業。醫療產業有制藥、醫療器械和醫療服務三大塊。泰康作為人壽保險公司，我們更多側重醫療保險、實體醫院和健康服務這三個領域?！碧┛等藟鄱麻L陳東升透露。

TIPS

險企“醫”投模式介紹

保險公司投資醫療機構一般有兩種模式：一是直接投資并擁有醫療機構，即保險公司設立自己的醫療機構；二是通過投資參股現有的醫療機構，即通過股權上的合作關系進一步深化雙方的合作內容和經營深度。

設立自己的醫療機構

設立自己的醫療機構可以保證保險公司對醫療機構的控制度，避免并購可能產生的各種風險和成本。但是由于醫療機構的運作具有獨特的專業性和復雜性，政府對醫療機構的設立十分謹慎。保險公司如果沒有很強的經營醫療機構的經驗以及雄厚資金支持，設立醫療機構可能在政府審批、專業牌照獲取和經營過程中產生眾多的阻力和風險。

投資參股現有的醫療機構

目前在中國大陸可以選擇的投資參股醫療機構的主要方式包括入股集團化公立醫院、參與地方公立醫院改革、入股專科連鎖醫院、入股專業體檢機構四種。

入股集團化公立醫院。縱觀歐美等發達國家醫療產業的發展，可以發現都存在幾家大型的醫院通過不斷地并購或新建醫院擴大規模，進而實現醫院集團化的現象。保險公司入股集團化公立醫院，成為其戰略投資者，可以利用集團化公立醫院的美譽度和知名度提高自身的品牌價值。但是，集團化公立醫院自身實力較強，對于資金需求并不是十分迫切。同時，其改革涉及多方部門，股權結構相對復雜，參股門檻較高，作為優質資源，各方資金對其競爭也十分激烈。保險公司對于集團化公立醫院的投資需要進行長期的研究和論證，同時必須選擇較為適宜的投資時機。

參與地方公立醫院改革

保險公司以戰略投資者的身份，通過現金增資、托管、租賃等方式股權投資地方公立醫院，全權負責醫院的日常經營管理。該模式所需資金相對較小，保險公司利用較少資金便可和醫院形成戰略合作關系，雙方可以深化業務合作，形成利益共享、風險共擔的利益共同體。對于地方性資源，資本競爭較小，股權結構相對簡單，投資控股模式比較容易實現。但是地方公立醫院作為地方性資源，其影響力和盈利能力相對較小，目前也很難形成規模效應。

入股?？七B鎖醫院

作為公立醫院的有效補充，連鎖的民營?？漆t院試圖將某一?？浦委燁I域做深做精，同時發揮比公立醫院更好的服務質量、較低的治療費用等優勢，在細分的?？浦委燁I域依靠自己的品牌和管理質量迅速擴張。民營專科連鎖醫院股權結構簡單，且由于擴張需要對資金要求相對較大，險資相對容易進入。同時，民營連鎖?？漆t院屬于營利性醫院，在良好的商業模式和管理模式下，醫院以最大化利潤為目標，最終能產生較高的利潤，保險公司作為股權所有人能得到很好的投資收益。但是目前優質的民營?？七B鎖醫院資源較少，資本競爭激烈，保險公司需理性評估投資風險和收益。

入股專業體檢機構

專業體檢機構是指提供健康體檢服務的商業機構，其主要通過醫學手段和方法對客戶進行健康檢查、健康咨詢、健康評估和健康維護等。保險公司入股專業體檢機構可幫助自身建立更完善的健康管理體系，有效控制風險的同時為客戶提供更好的服務。另外，專業體檢機構的業務體系可標準化，便于連鎖復制，迅速進行規模擴張。保險公司可以為專業體檢機構帶來雄厚的資金支持和廣泛的客戶來源，這正是其規模擴張和品牌競爭都急需的要素，因此目前正是保險公司投資入股比較適宜的時機。

來源：《21世紀經濟報道》 《財富管理》