我國農業價值鏈融資應用現狀分析

張震+王娟

[摘要]農業價值鏈融資是將專業化的金融機構與價值鏈連接起來，并依托價值鏈內部的業務關系提供金融服務的創新金融形式。通過農業價值鏈融資，可以化解農業融資的困境、促進農業的發展、推動金融機構的創新。現階段我國農業價值鏈融資已取得一定成效，但尚未全面推廣，為促進農業價值鏈融資的發展，政府應出臺優惠政策并給予財政資金支持，金融機構應成立專門機構進行農業價值鏈融資管理，并完善風險共擔與激勵機制。

[關鍵詞]農業價值鏈；鏈內融資；鏈外融資；

[中國分類號]F832.7 [文獻標識碼]A

農業生產的發展是我國現代化建設與社會穩定的基礎。然而農業的弱質性以及農業生產的分散化導致農戶和農業企業融資困難。解決這一難題一直是理論界和經濟實踐的焦點。農業價值鏈融資作為金融創新，由于其特有的優勢而備受關注。馬九杰、張永升、佘春來（2011）研究了基于訂單農業的農業價值鏈融資模式，并就兩個國內農業價值鏈融資案例具體分析。張慶亮（2014）從農業價值鏈融資的運行機制、農業價值鏈融資獨特優勢及對農業融資的拓展等多方面對農業價值鏈融資進行了分析。本文就農業價值鏈的基本構成、比較優勢以及我國的應用現狀進行分析，并對存在的不足提出可供參考的建議。

一、農業價值鏈的構成分析

農業價值鏈是包括原材料的購買、農業生產、農產品儲運、加工以及最終銷售到消費者手中的一整套價值創造的體系。價值鏈將農戶、供應商、加工商以及銷售商鏈接在一起，以利益為紐帶，互利互惠，共同提升整個價值鏈的競爭力。金融機構作為價值鏈的間接參與者，對價值鏈進行整體評估并向資金需求者提供資金，進一步促進價值鏈的提升。

（一）價值鏈的底層——農戶

農戶是價值鏈的底層，這里的農戶不單指農業散戶，也可以是農業大戶，或者依據地理區域而形成的農戶集體（如村集體）。由于歷史原因，農業生產一直是我國經濟中薄弱的一環，我國農業生產通常具有分散化、規模小、技術低的特點。農戶在價值鏈中的競爭地位較低，在傳統的金融市場中融資困難，制約著農業經濟的發展。

（二）價值鏈的核心——龍頭企業

龍頭企業是價值鏈的核心，是整個價值鏈價值的主體。它通常由農產品的加工企業和批發企業等具有核心的生產技術與資本實力的企業來充當，但多數情況下為加工型龍頭企業。龍頭企業一般具有完善的產品生產線，進行農產品的深加工，創造產品附加值。龍頭企業產品一般在市場中具有較高的份額，同時企業擁有較高的信用評級，能夠從商業銀行貸入資金。

（三）價值鏈的又一核心——金融機構

金融機構并不是價值鏈的基本組成部分，但卻與價值鏈中的各個環節密不可分。金融機構是整個價值鏈的資金的直接或間接來源，資金的有效注入能充分發揮各環節的作用，提升價值鏈的競爭力。金融機構基于整個價值鏈的考量，以龍頭企業的信用或者價值鏈中的購銷合同為擔保提供金融服務，降低風險的同時使資金流入價值鏈，滿足農戶或中小企業的資金需求，保證價值鏈的穩定與提升。

二、農業價值鏈融資方式及比較

農業價值鏈融資是指農業價值鏈內部的各參與者之間、各參與者與農業價值鏈外部的金融機構或其他主體之間基于市場交易等關系所發生的資金融通。通過農業價值鏈融資，可以化解農業融資的困境、促進農業的發展、推動金融機構的創新。

（一）傳統的農業融資方式

傳統的農業融資方式有轉移支付、銀行貸款等。農產品價格補貼就是政府的轉移支付，但這種政策扶持受政府財力、市場運作機制、農業自身發展狀況以及相關政策、法律、法規等諸多因素的制約。由于農業資金需求相對分散，且呈現明顯的周期性，缺乏有效的抵押品，貸款的風險較高，商業銀行貸款的積極性受到明顯的制約。對農貸款的低額度與高利息也限制農戶和小微農業企業貸款欲望，出現了農戶與金融機構雙重排斥的現狀。同時，農業產業收益低，風險高也限制了其他社會資金的流入。農戶與小微企業只能依賴于個人資金積累與民間借貸來滿足生產、經營的基本需求。傳統的農業融資方式不能滿足新形勢下農業經濟的融資需求

（二）現代農業價值鏈融資方式

農業價值鏈融資本著自愿的原則，將利益相關者連接在一起，互利互惠。同時尊重資本的逐利性，價值鏈各參與主體構成一個整體，進行綜合授信，既簡化步驟降低交易成本，又利用核心企業擔保降低風險。農業價值鏈融資按照資金來源主體的不同，可以分為價值鏈鏈內融資和價值鏈鏈外融資。鏈內融資和鏈外融資又有著各自的優勢。二者配套運用，彰顯了價值鏈融資的優越性。

1.農業價值鏈鏈外融資。價值鏈鏈外融資是金融機構依托價值鏈中的龍頭企業的信息優勢和地位優勢，以龍頭企業的信用或其與農戶、中小企業間的購銷合同為擔保，進行綜合授信，向價值鏈內部注入資金。不同于傳統的貸款模式，金融機構并不單獨對某個企業進行評估，而是將其在價值鏈中地位及整個價值鏈作為參考因素，更加符合市場中企業生存模式。同時，簡化的操作流程降低了交易成本、創新了信貸評估技術、拓展了信貸業務規模，并且以高信用評級的龍頭企業為擔保，降低了風險，改變了原有農戶及中小企業因缺乏擔保品而貸款困難的現狀。

2.農業價值鏈鏈內融資。價值鏈鏈內融資是價值鏈內龍頭企業依賴其核心地位和優越的資金條件，向價值鏈內的農戶和上游中小企業提供資金支持。一般有賒銷農業投入品或生產原料、貸出資金、投資入股和預付款等方式，以滿足需求方生產資金的需要。通常龍頭企業在提供資金的同時會與農戶簽訂銷售協議，對農產品或者農產品初加工產品的質量、數量進行規定，并在未來生產結束后按約定的價格或者市場價格進行收購。資金需求方通常以產品的形式進行還款，利息成本較低。農戶及中小企業通過龍頭企業的資金供給有效滿足生產需求，保證生產的順利進行及生產規模的擴建，同時購銷合同又保證產品的銷路。而龍頭企業在提供資金的同時得到一定利息，更重要的是保證了穩定的原料供給和提升了原料的品質，在日益激烈的市場競爭中更具有競爭優勢，從而獲得更高的利潤。鏈內融資不僅有效地彌補正規金融供給不足，緩解農業資金短缺。同時帶來價值鏈各參與主體的多贏局面，有效提升了價值鏈的整體競爭力。endprint

鏈內融資是以鏈外融資的外部資金的供給為基礎，鏈內融資的有效利用促進了鏈外融資的發展。龍頭企業擁有充足的流動資金才能對農戶及上游企業提供資金支持，實現互利互惠。外部資金的注入激發了價值鏈整體的活力，通過鏈內融資使得資金得到充分的利用，發揮價值鏈各環節的真實能力，使得整個農業鏈條在市場中能夠占據有利地位，更加有利于鏈外融資的開展。價值鏈融資有效地加強了價值鏈各參與主體的聯系，構建了一個農業融資的新體系，對傳統農業融資方式有了突破性的改進，為我國農業經濟的發展提供了動力。

三、我國農業價值鏈融資的成功模式

我國借鑒國外經驗，在農業價值鏈融資中多采用“農戶+合作社+龍頭企業”的鏈內融資模式和“農戶+合作社+龍頭企業+銀行”鏈外融資模式，進行區域性的試點運行，在實踐中取得一定成績。

中國農業銀行峨眉山支行發展“農業銀行+龍頭企業+專業合作社+農戶”蔬菜價值鏈創新模式。峨眉山市具有悠久的蔬菜種植歷史，近年來逐步發展為峨眉山市農業經濟新的增長點及主導產業之一。峨眉山蔬菜產業由龍頭企業、專業合作社和農戶構成產、供、銷一體化產業鏈條。各參與主體各具職能、充分合作，共同提升蔬菜價值鏈的市場地位。龍頭企業資產規模較高，在市場占據一定的份額。在農行具有AAA級信用評價，能夠及時貸入所需資金。龍頭企業將開發的優良蔬菜種子和農藥化肥提供給農戶和無償提供技術支持。同時龍頭企業與農戶簽訂保護價格收購協議，保障了產品的銷售與渠道拓展。由龍頭企業和專業大戶共同出資成立的峨眉山市金豐蔬菜種植營銷合作社對基地內的農戶進行管理，代表農戶與企業進行談判，維護農戶的利益。社內成員按照自愿原則實行小組聯保制向農業銀行申請貸款。農業銀行依照價值鏈中各主體的利益聯合機制和合同關系，創新信貸技術，簡化貸款流程提供金融服務。通過價值鏈融資，農戶的技術得到提升，融資問題得到解決，產品銷路得到保障。農業合作社的服務進一步提升了農戶的地位，解決了農戶生產中的問題。龍頭企業通過資金供給獲得農業生產控制權，保障了蔬菜產品的質量，企業產品的市場競爭力增強，利潤空間增大。農業銀行利用價值鏈的信息優勢和龍頭企業及合作社的推薦擔保在成本降低的情況下管理風險，拓展了客戶范圍。蔬菜價值鏈融資模式使參與各方都得到了紅利，蔬菜產業進一步的發展，形成良性循環。

四、完善我國農業價值鏈融資的建議

農業價值鏈融資創新了金融融資的渠道，為金融機構和農業企業帶來了雙贏，在我國的應用也取得一定的成效，但是目前其實施依然處在試點階段，未實現大規模的推廣。同時金融機構和龍頭企業的參與積極性還未能處分調動，價值鏈融資機制仍不完善，為此本文提出如下建議：

（一）政府出臺優惠政策并給予財政資金支持。政府牽頭組建政府、龍頭企業與金融機構的三方領導機制支持農業價值鏈融資的發展，對于價值鏈融資中的問題三方研究解決，在價值鏈融資過程中政府履行監管職責，及時提醒風險并監督修正。

（二）金融機構成立專門機構進行農業價值鏈融資管理。金融機構應對農業企業進行適度傾斜，充分參與到農業價值鏈中去，積極創新以農業價值鏈為對象的信貸評估技術，充分利用龍頭企業的信息優勢對融資風險進行評估，并進行風險管理。

（三）完善風險共擔與激勵機制。農業價值鏈的構成越完善，價值鏈越能充分發揮效力?，F行的價值鏈機制缺乏風險共擔機制，導致風險集中在龍頭企業，構建風險共擔機制將有利于調動龍頭企業的積極性和農戶的自律性。當由于自然風險或其他不可抗力風險來臨時，啟動風險共擔機制，將風險有限分散化，避免因損失集中于一方而出現破產倒閉，進而價值鏈破裂的現象。逐步完善價值鏈激勵和約束機制，減少尋租行為，保證合規企業的進入以及違規企業的退出，保證整個價值鏈的活性。對于價值鏈內交易制定規則，保證農戶和龍頭企業的地位均等。對農戶的信用行為進行約束，不斷提升農戶的信譽，使價值鏈融資更加順暢的運行。

[參考文獻]

[1] 馬九杰，張永升，佘春來.基于訂單農業發展的農業價值鏈金融創新策略與案例分析[J].農村金融研究，2011（07）.

[2] 張慶亮.農業價值鏈融資： 解決農業融資難的新探索[J].財貿研究，2014（05）.

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Abstract： Agricultural value chain finance is an innovative form of the finance which connect the specialized financial institutions with the value chain and rely on internal business relationship of the value chain to provide financial services. By analyzing the composition of the agricultural value chain and Comparing agricultural value chain financing with traditional financing of agriculture， we introduce the application status of agricultural value chain finance in the China at this stage to show the advantages and problems in the agricultural value chain finance. finally， we make recommendations on this issue.

Key words： agricultural value chain； internal finance； external finance

（責任編輯：郭麗春）endprint