產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的金融支持探析

◎ 谷焮迪（天津財(cái)經(jīng)大學(xué)金融系，天津300222）

目前，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中急需解決的問(wèn)題。建立合理產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是提高人民物質(zhì)文化生活水平以及推進(jìn)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的必經(jīng)過(guò)程。金融發(fā)展對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整至關(guān)重要，金融通過(guò)改變一國(guó)的要素稟賦結(jié)構(gòu)，可以間接促使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)。目前我國(guó)金融資源配置效率低下，這一問(wèn)題已經(jīng)影響到我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。因此，正確認(rèn)識(shí)金融資源的有效配置問(wèn)題，有助于合理利用金融資源，降低產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整成本，提高金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的支持效率。

1 我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀分析

自改革開放以來(lái)，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和政府對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)主動(dòng)調(diào)整，使得產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生了一些引人矚目的改變。總體來(lái)看，第一產(chǎn)業(yè)的總值呈現(xiàn)出不斷上漲的趨勢(shì)，由2005年的22420億元上漲到2012年的52377億元，但其在GDP中所占的比重不斷下降；第二產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值表現(xiàn)出不斷上升的趨勢(shì)；由2005年的87598億元上漲到2012年的235319億元，其在GDP中所占比重呈先上升后下降走勢(shì)；第三產(chǎn)業(yè)占GDP的比重總體上呈現(xiàn)出不斷上升的趨勢(shì)；由2005年的40.5%上漲到2012年的44.6%（見表1）。從表1中可以看出隨著國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的提高，各產(chǎn)業(yè)得到不同步的變化。總體上產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)得到明顯改善。

表1 我國(guó)2005-2012年GDP與各產(chǎn)業(yè)總體產(chǎn)值一覽表

圖1 我國(guó)2005-2012年三大產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值與GDP變動(dòng)曲線

根據(jù)圖1的數(shù)據(jù)分析，我們可以看出我國(guó)未來(lái)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的總趨勢(shì)：我國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中第一產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值變化相對(duì)平穩(wěn)，但其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的基礎(chǔ)地位沒變；第三產(chǎn)業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展時(shí)期，社會(huì)服務(wù)業(yè)需求不斷增大；我國(guó)的第二產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也是未來(lái)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重中之重，關(guān)系著城鎮(zhèn)化過(guò)程中農(nóng)村勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移的就業(yè)問(wèn)題，但目前第二產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也暴露出地區(qū)差異較大、技術(shù)水平低下、資源分配不均等諸多問(wèn)題。

2 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)存在的問(wèn)題

2.1 城鄉(xiāng)差距

城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)是我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中最大的特征，我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的另一個(gè)重要方向就是縮小城鄉(xiāng)差距。

表2 我國(guó)城鄉(xiāng)居民消費(fèi)水平與恩格爾系數(shù)

從城鄉(xiāng)居民的收入數(shù)據(jù)來(lái)看，城鎮(zhèn)居民家庭人均可支配收入由2007年的10493元上漲到2013年的21809.8元，增長(zhǎng)了114.36%；農(nóng)村居民家庭人均純收入由2007年的3254.9元上漲到2013年的6977.29元，增長(zhǎng)了107.85%。但對(duì)比城鄉(xiāng)人均收入的絕對(duì)額，2007年城鎮(zhèn)居民家庭人均可支配收入是農(nóng)村居民家庭人均純收入的3.2倍，到2013年城鎮(zhèn)居民家庭人均可支配收入是農(nóng)村居民家庭人均純收入的3.1倍?？梢?，城鄉(xiāng)居民人均收入絕對(duì)額差距依然懸殊，將來(lái)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的重要任務(wù)是縮小城鄉(xiāng)居民間的收入差距。

從恩格爾系數(shù)來(lái)看,農(nóng)村居民的食品支出總額占消費(fèi)支出總額的比例逐年減小，到2011年恩格爾系數(shù)下降到40.36。相比之下，城市居民的食品支出占消費(fèi)支出總額的比例則穩(wěn)定在36左右，二者對(duì)比可以看出，城鄉(xiāng)居民的收入差距在縮小，但貧富差距仍然存在。

2.2 行業(yè)差距

據(jù)《中國(guó)年鑒》統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可知，2012年我國(guó)39個(gè)工業(yè)行業(yè)的勞動(dòng)生產(chǎn)率、資產(chǎn)利潤(rùn)率、工業(yè)增加值比率以及同期增速各不相同。通過(guò)工業(yè)、行業(yè)間的對(duì)比，可以看到，我國(guó)行業(yè)間在這些方面存在顯著的差距。往往存在著勞動(dòng)生產(chǎn)率高、工業(yè)增加值率高的行業(yè)資產(chǎn)利潤(rùn)率低或行業(yè)虧損比率較大。當(dāng)然，行業(yè)間的差距有其合理的一面，也有不合理的一面，一定的差距有利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但不合理的一面主要表現(xiàn)為壟斷。所以，在我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化過(guò)程中，尤其在“二次轉(zhuǎn)軌”的新時(shí)期,如何極大限度的壓低壟斷，扶持民營(yíng)，擴(kuò)大競(jìng)爭(zhēng)，強(qiáng)化市場(chǎng)因素，是縮小和平緩行業(yè)間差距和矛盾的根本出路。

2.3 產(chǎn)業(yè)缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力

目前衡量企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的指標(biāo)有：企業(yè)文化、國(guó)際品牌、原創(chuàng)技術(shù)、營(yíng)運(yùn)能力等，但目前還沒有統(tǒng)一的量化衡量指標(biāo)。本文選用世界500強(qiáng)企業(yè)的個(gè)數(shù)以及營(yíng)業(yè)額、平均每家營(yíng)業(yè)額來(lái)代表各個(gè)國(guó)家核心競(jìng)爭(zhēng)力的體現(xiàn)。通過(guò)2007-2009年三年的世界500強(qiáng)企業(yè)的個(gè)數(shù)、營(yíng)業(yè)額及平均營(yíng)業(yè)額的統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，我國(guó)的世界500強(qiáng)企業(yè)的個(gè)數(shù)由2007年的35個(gè)增加到2009年的54個(gè)，僅次于美國(guó)的140個(gè)，日本的71個(gè)；從營(yíng)業(yè)額來(lái)看，2009年我國(guó)500強(qiáng)企業(yè)的總營(yíng)業(yè)額為21548億美元，僅次于美國(guó)的69945億美元，日本的29416億美元；但是從平均每家營(yíng)業(yè)額數(shù)據(jù)來(lái)看，我國(guó)平均每家營(yíng)業(yè)額在這三年中分別是376億美元、432億美元、399億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于美國(guó)、日本等其他國(guó)家，從這組數(shù)據(jù)中來(lái)看我國(guó)企業(yè)的劣勢(shì)可能就是由于缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力導(dǎo)致的。因此，提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力是未來(lái)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化中的重要目標(biāo)，而發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)則是提高核心競(jìng)爭(zhēng)力、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)成為的最佳途徑。

3 優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的金融政策

金融支持新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展需從三個(gè)方面入手：一是市場(chǎng)性金融支持，二是政策性金融支持，三是區(qū)域性金融支持。市場(chǎng)性金融為新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供資金融通渠道，政策性金融通過(guò)政府的政策指導(dǎo)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，合理扶持特定產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；區(qū)域性金融兼具地方政府的財(cái)政導(dǎo)向與市場(chǎng)性金融支持為一體，集合地方性的金融力量，支持當(dāng)?shù)氐男屡d產(chǎn)業(yè)發(fā)展。三個(gè)方面相互配合共同促進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，從而達(dá)到優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的目的。

3.1 大力推動(dòng)市場(chǎng)性金融支持,提高資源配置的效率

市場(chǎng)性金融支持是指金融市場(chǎng)中的金融機(jī)構(gòu),以市場(chǎng)為資源配置的中心，引導(dǎo)社會(huì)資金向新興產(chǎn)業(yè)流動(dòng),緩解新興產(chǎn)業(yè)的資金需求。市場(chǎng)性金融支持必須處理好三個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題：資金來(lái)源、資金導(dǎo)向、風(fēng)險(xiǎn)管理。

3.1.1 資金來(lái)源。隨著經(jīng)濟(jì)與金融的發(fā)展，市場(chǎng)體系將日益完善，各種金融理財(cái)產(chǎn)品的出現(xiàn)，為社會(huì)閑置資金指明了投資方向。資金閑置單位可以通過(guò)持有不同的資產(chǎn)組合，結(jié)合自身資金特點(diǎn)，在流動(dòng)性、安全性、盈利性的權(quán)衡下，實(shí)現(xiàn)投資效應(yīng)的最大化。金融機(jī)構(gòu)通過(guò)市場(chǎng)最大限度地匯集閑置資金，為新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供資金來(lái)源。

3.1.2 資金投向。新興產(chǎn)業(yè)的金融支持在本質(zhì)上就是使勞動(dòng)和資本從生產(chǎn)效率低的某些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)或衰退產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到生產(chǎn)效率高，發(fā)展前景好的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)部門。然而，市場(chǎng)體系下，金融機(jī)構(gòu)的資金可能更愿意流向風(fēng)險(xiǎn)小、成熟的企業(yè)。因此，對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的金融支持的重要難題就是如何調(diào)節(jié)資金的流向,而保證資金流向新興產(chǎn)業(yè)的重要保證就是風(fēng)險(xiǎn)的可控性。

3.1.3 風(fēng)險(xiǎn)管理。金融市場(chǎng)是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)與收益并存的集聚地,金融市場(chǎng)應(yīng)為投資者提供各種風(fēng)險(xiǎn)與收益匹配的金融工具,以及套期保值工具,風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保等,以降低和轉(zhuǎn)化風(fēng)險(xiǎn)。新興產(chǎn)業(yè)缺少實(shí)物擔(dān)保導(dǎo)致信貸風(fēng)險(xiǎn)提高,在這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)沒得到相應(yīng)的轉(zhuǎn)化和控制之前,風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)和擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的投融資缺乏積極性。

3.2 發(fā)揮政策性金融支持的引導(dǎo)作用,推動(dòng)資本流向新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域

3.2.1 政策引導(dǎo)。政府通過(guò)制定各種宏觀經(jīng)濟(jì)政策為新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造有利的外部環(huán)境，如《“十二五”國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》等；實(shí)施一定的優(yōu)惠利率政策，調(diào)節(jié)新興產(chǎn)業(yè)的融資成本，己達(dá)到促進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的目的;對(duì)部分質(zhì)量高、效益好的新興產(chǎn)業(yè)提供擔(dān)保，使之能夠順利取得商業(yè)銀行的融資或者發(fā)行融資債券，幫助重點(diǎn)新興企業(yè)獲得發(fā)展所需資金。

3.2.2 直接投資。直接投資是指政府通過(guò)財(cái)政政策直接對(duì)新興產(chǎn)業(yè)進(jìn)行財(cái)政性補(bǔ)貼，或者通過(guò)政策性金融機(jī)構(gòu)，向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向的新興產(chǎn)業(yè)進(jìn)行無(wú)息貸款，以解決新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的諸如啟動(dòng)資金等問(wèn)題；政策性金融機(jī)構(gòu)可以通過(guò)發(fā)行新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展債券或新興產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目融資債券等向市場(chǎng)融資,再投資于新興產(chǎn)業(yè)或貸給新興產(chǎn)業(yè)部門，解決發(fā)展中的資金問(wèn)題。

3.3 構(gòu)建區(qū)域性金融支持體系,突破新興產(chǎn)業(yè)的融資困境

全國(guó)性金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)方式不夠靈活，交易成本與信息方面存在劣勢(shì),致使對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的支持不足。因此，要充分發(fā)揮好地方性金融機(jī)構(gòu)的支持作用。地方性金融機(jī)構(gòu)點(diǎn)多面廣、與企業(yè)聯(lián)系最緊密,信息成本與交易成本相對(duì)較低，區(qū)域性中小金融機(jī)構(gòu)對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的融資不足問(wèn)題的解決具有重要的意義。

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