歐洲經濟的復蘇

The Economist 《經濟學人》 2015.8

不到一年前，絕大多數心懷恐懼的投資者還對停滯不前的歐洲經濟避之唯恐不及。但現在，歐洲的股價一飛沖天。僅僅在今年第一季度，歐元區排名前50的藍籌股就增長了近18%。美國的互惠基金忙著從其他項目中抽出資本，轉投歐洲股市。越來越多的資金正向歐洲大陸涌來。今年1月，美林證券對全球基金經理人的一項定期調查顯示，僅有18%的基金經理人選擇歐洲作為未來一年投資的重點地區，而3月，這一比例上漲到了63%。

在某種程度上，奔著歐洲的這股新興投資熱潮，恰恰反映了人們對世界上其他地區投資前景的更為慘淡的估計。正如類似政策對美國和英國經濟的影響那樣，歐洲央行上個月姍姍來遲的量化寬松政策將提高歐元區的資產價格。根據該政策，至2016年9月，歐洲央行將每月購進價值約600億歐元（折合為約650億美元）金融資產。同時，這項政策也是對諸多市場信號的回應——拖了全球經濟多年后腿的歐元區終于開始做出點貢獻了。