基于信號傳遞理論的農村土地經營權抵押貸款研究

呂文棟,畢明山,2

(1.對外經濟貿易大學 國際商學院，北京　100029;2.中國農業銀行總行，北京　100005)

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基于信號傳遞理論的農村土地經營權抵押貸款研究

呂文棟1,畢明山1,2

(1.對外經濟貿易大學 國際商學院，北京100029;2.中國農業銀行總行，北京100005)

摘要：通過建立信號博弈模型，量化分析了土地經營權抵押貸款模式對解決農村金融機構與農業經營主體間信息不對稱問題的有效性。并結合農行鐘祥支行開展此項業務模式的試點經驗進行了實證研究，證明在配套環境尚不完善的情況下，該業務基于信號傳遞在一定程度上解決了少數優質新型農業經營主體貸款難的問題，但對于增強大多數農戶的信貸可得性仍難以發揮作用。最后從完善農村產權法律制度基礎、搭建完善的農村產權交易平臺、培育專業的土地價值評估機構、健全風險補償機制四個方面提出建議，以推廣該信貸業務，防范風險，增強大多數農戶的信貸可得性。

關鍵詞：土地經營權抵押貸款；信號傳遞；新型農業經營主體

一、農村土地經營權抵押貸款的背景

土地是農業生產最根本的生產資料,土地制度是我國農村制度的基礎,農村土地制度改革是解決“三農”問題的核心,土地所有權、承包權、經營權三權分置,實現土地經營權有序流轉是農村土地制度改革的突破口。我國農村土地承包權的存在碎片化特征,一直制約農業的規模化、機械化經營。自20世紀90年代以來,大量農村青壯年勞動人口向城市轉移,出現部分耕地荒廢。在一些地方農戶之間自發地進行土地流轉,并且逐漸形成了一定規模,各地涌現出了種養大戶、家庭農場和農民合作社等新型農業經營主體,傳統的農村經濟組織形式得到根本變革,原有單一的生產方式轉型為規模性和集約性經營方式,其經營水平、科學化程度、經濟收益、抗風險能力得到加強和提高,也成為金融機構服務“三農”的重點對象。

黨的十八屆三中全會提出,要穩定農村土地承包關系,在堅持和完善最嚴格的耕地保護制度前提下,賦予農民對承包土地占有、使用、收益、流轉及經營權抵押、擔保權能。2004-2015年連續12年的中央一號文件均對農村金融發展給予了高度重視,鼓勵以農村金融體制改革與創新為目標,實現農村金融產品多樣化,提升農村金融體系的服務能力。2013年中央一號文件提出鼓勵和支持農村承包土地向專業大戶、家庭農場、農民合作社流轉的精神要求。2014年中央一號文件提出,要在落實農村土地集體所有權的基礎上,穩定農戶承包權、放活土地經營權,允許承包土地的經營權向金融機構抵押融資。2015年中央一號文件提出抓緊抓實土地承包經營權確權登記頒證工作,引導農村產權流轉交易市場健康發展,做好承包土地的經營權和農民住房財產權抵押擔保貸款試點工作。農業銀行率先推出農村土地承包經營權抵押貸款,既是實施藍海戰略,持續發展的需要,也是農業銀行肩負服務“三農”的責任所在。土地經營權抵押貸款實現了銀行與新型農業經營主體的有效對接,解決了新型農業經營主體由于缺少有效抵押擔保無法獲得貸款的問題,促進了新型農業經營主體的發展壯大和土地的規模化經營。

二、研究綜述

由于受法律和制度制約,在十七屆三中全會提出允許農民以多種形式流轉土地經營權,對農村土地經營權的產權權能進一步明晰,保證了作為貸款業務擔保基礎的土地抵押權的實現后,國內對土地經營權抵押貸款的研究開始趨于豐富,國外對農村土地抵押貸款的研究則開展較早。相關文獻主要圍繞土地經營權抵押貸款的可行性和有效性、制約因素等問題開展研究。

(一)農村土地經營權抵押擔保的可行性和有效性研究

國內文獻從經濟學、法律、實證研究等多個角度,都證明在我國農村土地經營權抵押擔保制度具有可行性,并且實行農村土地經營權抵押擔保能夠有效緩解當前農村面臨的資金短缺、農戶貸款難問題。徐旭等[1]、黎翠梅[2]研究分析了在土地保障功能區域分化條件下進行農村土地抵押的可行性,發達地區土地保障功能弱化使農地抵押成為可能,《物權法》中規定農村土地承包經營權為用益物權,為其抵押權實現提供了法律基礎。葉劍平等[3]認為我國法律明確規定禁止農民用其土地權利作抵押,阻止了農民用其土地權利作抵押以獲取必要的信貸,進行土地流轉或者在土地上進行投入等行為。劉貴珍[4]從農戶需求、土地流轉有關規定、金融機構利益等方面對我國推行農地抵押貸款的可行性和必要性進行了分析。岳意定、謝文[5]利用《擔保法》中開放式的立法方式為土地承包經營收益權質押提供的間接法律依據,探討了農村土地承包經營收益權質押的可行性及其法律關系,認為農村土地承包經營收益權可以作為權利質押的一種,并且具備權利質押的一般屬性。肖詩順、高鋒[6]運用產權模型研究發現我國農村土地產權在理論上具備了排他性、可分割性和一定的弱轉讓性。農民的土地權利包括承包權、經營權、抵押權、轉讓權等子權利,可以作為具有交換價值的獨立資產與金融機構交易。林樂芬、趙倩[7]對泰州市14個村土地流轉情況進行了調查,實證分析了泰州市農戶采取土地承包經營權抵押方式貸款的意愿,認為江蘇農村地區已具備推進規模化流轉土地和開展土地承包經營權抵押貸款的現實要求和客觀條件。陳宜民等[8]研究了棗莊市試點的農村土地經營收益權抵押貸款業務,認為該業務實現了農村土地經營的規模化和資本化,實現了農戶、銀行、政府三方共贏。

國外研究側重于農村土地抵押貸款對金融市場信貸供需關系、農戶信貸可得性的影響等方面。Feder[9]在以泰國為例的實證研究中發現金融機構對獲得農地產權資格農戶顯著增加了信貸供給量,農地抵押制度改革提高了農戶信貸可得性。Feder和Feeny[10]較早嘗試構建了農地產權和抵押制度改革影響信貸市場的理論模型。Lopez[11]發現洪都拉斯農地產權和抵押制度改革對農戶信貸獲取同樣具有正效應。Binswanger和Deininger[12]認為農地確權、可轉讓和低成本流轉對農村金融發展具有重要意義,成為發展中國家減少農村信貸約束的較為普遍的制度安排。Tassel[13]從理論上分析農地產權流轉制度對信貸市場供需的影響。Boucher、Barham和Carter[14]通過對90年代洪都拉斯和尼加拉瓜農戶在農地自由化改革前后的信貸可得性的比較研究發現其信貸可得性并未得到顯著提高。

(二)農村土地經營權抵押擔保的制約因素研究

國內對當前制約農村“三權”抵押擔保的因素的研究,主要是從農村社會保障、流轉市場、風險、法律等方面展開的。陳曉夫[15]認為農村社會保障體系的欠缺,使農民仍然視土地為最后的生存保障。出于在發生貸款風險,對金融機構行使抵押權時農民會有失去土地和未來社會保障的擔憂。董明[16]認為流轉市場發育緩慢,抵押土地處置變現難;土地評估機構奇缺,土地價值界定難。徐廣平[17]認為抵押登記相關制度不夠完善和專業中介評估機構和統一評估標準缺失導致海域使用權轉讓難。黃向慶[18]認為銀行貸款權益難以得到保障;同時,風險保障機制缺失,貸款風險管控難。肖詩順[6]認為農村土地產權抵押貸款模式引致農戶違約風險和農村金融機構對抵押債權的變現風險兩個問題。董明[16]認為土地承包經營權抵押貸款本身與現行法律存在沖突,土地登記和流轉管理混亂,法律效用發揮難。此外,杜征征[19]等從金融支持的角度研究了制約土地流轉抵押貸款的主要因素有:當前銀行對農業貸款較短的貸款期限不能滿足土地流轉后的貸款需求;金融機構涉農信貸產品種類單一,不能滿足土地流轉后對貸款多樣性的需求;現有金融制度不能滿足土地流轉的要求等。

國外研究方面,Pender和Kerr[20]在印度實證研究中發現,由于小規模生產者獲取信貸受其他信貸市場因素影響很大,并且銀行難以處置農地抵押品,導致土地所有權對其信貸獲得影響微乎其微。Deininger[21]研究發現,農地產權抵押在受以下因素制約的地區不會影響增加農村信貸供給:(1)農地抵押品難以處置;(2)金融基礎設施和農村銀行體系難以為小規模生產者提供有效服務;(3)潛在借款人所經營項目的盈利水平低下。Field和Torero[22]認為當農戶規模小、農地價值低以及抵押程序和處置抵押品的交易成本相對于借款規模非常大時,農地產權不能保證銀行愿意接受農地作為抵押品。

綜上所述,國內外學界在農地產權抵押貸款創新方面作了大量的研究,提出的富有啟迪性的思路和主張對推動我國農村信貸擔保機制改革實踐,解決“三農”融資難問題具有很強的指導意義。但是國內現有研究的研究方法較簡單,多為現象描述或總結性描述,缺乏實證數據和模型研究,國外研究背景與我國農村土地改革的時代背景不同,研究結論只有參考意義。本文通過建立信號博弈模型,量化分析了土地承包經營權抵押貸款模式的有效性,結合農行鐘祥支行開展此項業務的試點經驗進行了實證研究,并對推廣該信貸業務防范風險提出了建議。

三、土地經營權抵押貸款的信號傳遞

(一)土地經營權抵押貸款流程

土地經營權抵押貸款操作流程操作流程可歸納總結為以下步驟:(1)農業、國土、房管等相關部門對抵押標的確權頒證;(2)借款人(農戶、農村合作社或涉農中小企業)向銀行提出貸款申請;(3)銀行對借款人進行資質調查;(4)銀行請評估機構對抵押物進行價值評估;(5)銀行審議確定貸款金額、利率和期限,并簽訂抵押貸款合同;(6)銀行與借款人持相關文件到政府指定部門辦理抵押登記手續;(7)銀行向借款人發放貸款;(8)銀行貸后管理,跟蹤監督借款人資金使用情況,確保貸款按期收回;(9)金融機構收回貸款。

(二)信號傳遞分析

對銀行來說,農業經營主體流轉的農村土地的多少傳遞出許多信息,包括其經營能力、資金實力的強弱等等。新型農業經營主體經營能力、資金實力的強弱各不相同,為便于討論,將經營能力、資金實力歸結為綜合實力,用離散變量θ表示,選擇其中的兩點,θ1表示新型農業經營主體的綜合實力弱,θ2表示新型農業經營主體的綜合實力強,將θ1和θ2常量化,令θ1<θ2。

Π(θ,W)=c1θ+c2W+c3θW (c1,c2,c3≥0)。

式中,θW表示綜合實力與土地經營權流轉量之間相互作用和影響。首先,農業經營主體綜合實力的強弱會影響土地經營權流轉數量的多少,綜合實力強的農業經營主體的土地經營權流轉數量一般較多,而綜合實力弱的農業經營主體的土地經營權流轉數量一般較少;反之,土地經營權流轉數量的多少也會反映農業經營主體綜合實力的強弱,土地流轉數量較多的農業經營主體被認為是綜合實力強,土地流轉數量較少的農業經營主體被認為是綜合實力弱。c1,c2,c3分別為θ,W,θW對農業經營主體預期收益的影響系數,均為大于等于零的常數。

根據綜合實力的強弱兩種情況,農業經營主體預期收益可以下式表示:

其中,Π1為綜合實力弱的農業經營主體的預期收益;Π2為綜合實力強的農業經營主體的預期收益。因θ1和θ2為常數,可以令α1=c2+c3θ1,α2=c2+c3θ2,β1=c1θ1,β2=c1θ2,因θ1<θ2,故α1≤α2,β1≤β2,且α1,α2,β1,β2均為非負常數。Π1和Π2可以表示為:Π1=α1W+β1,Π2=α2W+β2。

即給定土地經營權流轉量,綜合實力越強,農業經營主體的預期收益越高;給定綜合實力,土地經營權流轉量越多,農業經營主體的預期收益越大。用Uθ(L,W)表示綜合實力為θ的農業經營主體的效用函數,L為銀行給農業經營主體的貸款額度。

假定土地經營權流轉量多少能準確反映農業經營主體綜合實力的強弱。不同綜合實力農業經營主體的土地經營權流轉量不同,銀行根據土地經營權流轉量判斷農業經營主體的綜合實力,由(2)得,當μ(W*)=0,即農業經營主體綜合實力強時,貸款額度L(W*)=α2W+β2;當μ(W*)=1,即農業經營主體綜合實力弱時,貸款額度L(W*)=α1W+β1。用圖1進行分析。

圖1　農業經營主體的土地經營權流轉分析

1.圖1說明。橫軸表示農業經營主體的土地經營權流轉量W，縱軸表示銀行的貸款額度L，L=α1W+β1與L=α2W+β2分別表示綜合實力弱與強的農業經營主體預期得到的貸款額度，L(W)表示貸款額度L是土地經營權流轉量W的函數，其表達式如(2)所示。由(2)得L(W*)=[μ(W*)(α1-α2)+α2)]W+μ(W*)(β1-β2)+β2，因α1≤μ(W*)(α1-α2)+α2≤α2，β1≤μ(W*)(β1-β2)+β2≤β2，故曲線L(W*)位于L=α1W+β1與L=α2W+β2之間，用直線在圖中表示其中一段。假設一般情況下，銀行貸款額度的增加會使農業經營主體的效用增加，但隨著貸款額的增加，其給農業經營主體帶來的邊際效用遞減(或不變)，故?U/?L>0，?2U/?L2≤0；而農業經營主體以土地經營權作為抵押需要承擔一定的交易成本，同時會向銀行傳遞有關農業經營主體自身經營能力、資金實力等方面的真實信息，對農業經營主體來說，以土地經營權抵押給其帶來負效用，并且增加土地經營權抵押數量的邊際成本遞增，故?U/?W<0，?2U/?W2<0。這樣，在(L，W)坐標系，無差異曲線斜率為正且為遞增的。同時，綜合實力弱的農業經營主體土地經營權流轉量的邊際成本高于綜合實力強的農業經營主體，故?U1/?W<?U2/?W，所以綜合實力弱的農業經營主體的無差異曲線比綜合實力強的農業經營主體的無差異曲線要陡，二者有且只有一個交點。

雖然按照《農村土地經營權抵押貸款管理辦法》,若農業經營主體不能如期歸還貸款,則收回其土地經營權,并用土地經營權拍賣、出租或轉讓之后所得資金抵補銀行貸款本金與利息損失。但在實際操作中,由于不同法律對農村土地產權抵押規定存在矛盾,農村社會保障體系不健全,農村產權交易市場不完善,農村土地資產評估標準不統一等問題,難以變現的農村土地在銀行手中不但不能實現收益,還會增加費用成本,導致在不完全信息條件下銀行與農業經營主體的博弈中,對農業經營主體而言土地經營權喪失的威脅是不可置信的,弱綜合實力的農業經營主體的占優策略就是申請貸款,賴賬不還。銀行不能區分農業經營主體綜合實力強弱的情況下會選擇惜貸。一般來說,農業經營主體綜合實力的強弱基本上會反映在土地經營權流轉量上,通過土地經營權的信號傳遞作用,使銀行能夠在一定程度上區分出農業經營主體綜合實力的強弱,再結合其他途徑獲得的有關農業經營主體的信息,就會對農業經營主體的綜合實力強弱作出初步判斷,對項目前景、還款意愿有所把握,從而減輕了逆向選擇的可能性及其所帶來的消極影響。

四、農行鐘祥支行試點土地經營權抵押貸款業務實證研究

(一)鐘祥市發展現狀

鐘祥市位于湖北省中部,漢江中游,江漢平原北端。全市版圖面積4 488平方公里,轄17個鄉鎮(街辦),3個國營農牧場、3個省級經濟開發區。2013年全市生產總值332.34億元,增長11.5%;財政收入16.6億元,城鎮居民人均可支配收入16 799元,農民人均純收入10 784元,連續4年躋身于全省縣域經濟20強。鐘祥市是一個農業大縣(市),轄內土地肥沃,氣候溫潤,自然環境優越,農林牧漁等農業經濟均適宜發展,全市常用耕地面積124.5萬畝,主要生產糧食、油料、棉花、果蔬等農產品,農村經濟十分活躍。

隨著城鎮化建設進程加快,鐘祥市農業人口外出務工人員增多,鐘祥市總人口106萬,其中農業人口60萬,外出務工人員20萬(大部分為青壯年),造成大量農田荒置,無人耕作。十七屆三中全會以后,市政府對“三農”支持力度不斷加大,通過鼓勵、引導、培植、補貼等方式,鐘祥市農村涌現了一批新型經營主體,需要規模化、集約化、機械化經營,農田無力耕種的農戶,紛紛把自已承包的農田流轉到這些農村經濟能人手中。目前,全市已發展農業專業合作社1 180多家、家庭農場120個、種養殖大戶19 000多戶,土地流轉面積達到48萬畝,給農村經濟注入了新的活力,成為農村經濟的一個新的增長點和亮點。這些農村新型經營主體從農戶手中流轉到土地后,經營范圍擴張,但嚴重資金不足,傳統抵押品不足,面臨信貸約束,生產經營困難。

(二)農行鐘祥支行試點土地經營權抵押貸款的主要做法

探索和創新農村土地經營權抵押貸款,是支行破解新型農業經營主體融資瓶頸,更好服務“三農”的重要途徑。2013年以來,支行堅持把此項業務當做“品牌工程”,精心打造,有效解決了新型農業經營主體貸款擔保難問題,降低了客戶的融資成本,同時,支行以快捷的服務、相對較低的利率水平贏得了客戶的信賴,支行累計發放農村土地經營權抵押貸款86筆,金額達1.1億元。中央電視臺《新聞聯播》《朝聞天下》《新聞直播間》等欄目多次報道支行以土地經營權為抵押擔保方式,低門檻、高效率支持家庭農場主集約化發展和支持家庭農場抗旱救災的做法。

1.溝通政府,尋求配套支持。2009年起,隨著土地流轉的加快,農行鐘祥支行開始探索引導農民盤活利用好土地資源,用土地經營權抵押融資,破解農民“抵押難”“貸款難”“擔保難”。支行積極向市委、市政府匯報,得到了市政府及相關職能部門的大力支持。2009年11月,鐘祥市政府在洋梓鎮敖河村開展了農村土地經營權確權頒證試點工作,并出臺了《關于鐘祥市農村土地承包經營權抵押貸款試行方案》,確立了農村土地經營權的抵押登記機構以及價值評估等辦法,建立了以農村經濟管理局為土地經營權抵押登記平臺,為支行開展土地經營權抵押貸款提供了政策支持和制度保障。

2.先行先試,制定辦法流程。農行鐘祥支行2013年啟動了農村土地經營權抵押貸款試點工作,根據土地經營權抵押的特點,參照大量信貸制度辦法的相關要求,制定了《中國農業銀行鐘祥市支行農村土地承包經營權抵押貸款管理辦法》,摸索出一套較為完善貸款操作流程,為支行順利的開辦此項業務打下了堅實的基礎。在貸款過程中把握了3個重點:

一是土地流轉的具體方式和合法性。根據鐘祥市土地流轉方式分三種情況:(1)當地鄉、鎮一級政府流轉到個人的土地,需取得鄉鎮一級政府書面同意抵押、處置證明;(2)村級行政組織流轉到個人的土地,需取得2/3以上村民代表同意抵押、處置證明并報鄉鎮一級政府同意;(3)個人之間的土地流轉,需提供承包人農村土地承包合同,承包人及共有權人同意抵押、處置的書面證明。以上三種合同文書都需公證處公證,確保合法性。

二是流轉土地的價值評估。為了準確把握流轉土地價值,支行聘請專業的資產評估公司對土地進行資產評估,抵押前須經客戶經理進行貸前價值確認,采取市價法、成本法、收益法綜合考量土地價值,出入不大才進行抵押登記。

三是土地流轉的確權和抵押登記。市農經局為鐘祥市土地承包經營權的確權和抵押登記主辦單位,支行通過加強與該局的溝通和聯系,不斷增強抵押登記的規范化和標準化,做到了嚴格準入標準,提高辦事效率。

3.多措并舉,強化風險管控。風險控制是業務可持續發展的重要保障。近年來,支行在對農村土地經營權抵押貸款營銷上,在實行“一下放四再造”*“一下放”指下放信貸審批權限，由市分行派駐獨立審批人，轉授一定信貸業務審批權限。“四再造”是指信貸業務審批流程、合議會審議流程、復議事項流程和超權限平行作業流程等四項業務流程的改造。的信貸經營管理模式,制定完善“三法二金”*“三法”即是《信貸客戶準入標準》《責任追究實施細則》和《信貸產品停復牌實施辦法》三個管理辦法，規定了客戶準入標準和業務風險容忍度，明確了信貸業務各環節的責任邊界及獎懲措施。“二金”是指建立“績效風險基金”，客戶經理績效工資與貸后管理、風險情況及化解工作掛鉤兌現和“政府風險補償基金”。風險控制制度的基礎上,多法并舉嚴控信貸風險。

一是實行“四專”經營模式。為推進農村土地經營權抵押貸款業務高效穩健發展,支行組建了農村土地經營權抵押貸款團隊,實現專業團隊、專項產品、專業營銷、專門考核的“四專”經營模式。同時將農村土地經營權抵押貸款業務作為支農工作重點,列入年度支行工作計劃,納入績效考核考評。

二是嚴格客戶準入條件。重點把握四個環節:其一,把握準入環節,要求客戶具有豐富的種植養殖經驗和技術,且達到一定的經營規模。其二,把握權利確認環節,要求產權清晰,借款人能提供《農村土地承包經營權證》等權屬證明,以及完備的農村土地承包經營權流轉合同等相關文件和單據。其三,把握價值評估環節,堅持由外部評估機構進行評估,并由農行二級分行客戶部門認定。其四,把握抵押登記環節,要求農村土地承包經營權抵押必須到縣(市)農經部門辦理抵押登記,并取得他項權利證明書。

三是強化貸后管理。要求客戶經理定期入戶開展貸后檢查,及時掌握客戶的生產經營情況、信貸資金使用情況和市場動向等,并加強貸款的專項監測工作,及時發現潛在風險,做好風險預警和相應的應對工作,為信貸穩健經營構建安全屏障。

四是建立貸款風險保證機制。積極協調當地政府,建立以財政為主導的農村土地經營抵押貸款風險補償基金和補償機制,當農戶還貸出現困難時,基金承擔一定比例的風險損失,有效增強了該項業務風險規避能力。

(三)信號傳遞在土地經營權抵押貸款試點中的作用分析

鐘祥農行在繪制圖譜,規劃服務路徑的基礎上,充分發揮全行點多面廣的優勢,對全市專業大戶、家庭農場、農民專業合作社等新型農業經營主體進行摸底調研,實行名錄管理,積極跟進,擇優介入。對完全采用土地經營權抵押的貸款客戶設定了較高的準入門檻,客戶經營的土地面積都在500畝以上。目前,支行已選擇了李逢蘋、吳尚文等57家家庭農場主,對他們進行了重點支持。支行還根據家庭農場的不同需求,在支持他們進行土地平整、購買農機具、和農資化肥,走機械化、集約化和規模化經營之路的同時,針對他們在經營過程中遇到的旱災、水災和蟲災等自然災害,適時跟進,發放救災貸款,提升他們抗擊風險能力。

(四)經驗總結

在配套環境尚不完善的情況下,銀行通過土地經營權傳遞的信號,有效對農業經營主體的實力進行區分,通過與政府合作,開展產品創新,運用自身風險防控能力,擇優向實力強的新型農業經營主體提供信貸服務,在一定程度上解決了少數優質的新型農業經營主體因缺少有效抵押資產貸款難的問題。但由于該業務的推廣還存在法律障礙,受到配套金融生態環境不完善,銀行難以處置土地經營權等諸多因素制約,對于增強大多數農戶的信貸可得性仍難以發揮作用。這一結論與Carter和Olinto[23]研究巴拉圭的農地產權制度改革對農戶信貸可得性的作用中得到的結論相似,由于資產等級、農地規模和信貸交易成本等因素的差異,農地抵押制度對農戶信貸可得性具有顯著的異質性。其計量分析研究結果顯示,生產規模小的農戶難以在農地產權制度改革中獲益,僅較大規模農戶信貸可得性得到提高。

五、政策建議

推廣土地經營權抵押貸款業務,真正實現農民資產變資本,增強農民信貸可得性,還需解決以下四方面問題:

(一)完善農村產權法律制度基礎

要修改和完善《農村土地承包法》《擔保法》和《物權法》等相關法律法規,明確規定土地經營權可以抵押,為開辦土地經營權抵押貸款提供法律支持,健全農村社會保障體系,弱化土地的社會保障功能。

(二)搭建完善的農村產權交易平臺

由于沒有建立統一的土地流轉平臺,大部分土地流轉為農戶私下轉讓,在取得土地經營權的過程中,沒有統一規范的合同文本和經濟履約手續,并且在交易過程中存有法律風險的瑕疵,對開辦此項業務造成了很大障礙。建議推動地方政府建立規范的農村產權交易平臺。以現有的農村土地管理所、財政以及農村經營管理站等農村資產交易體系,通過整合登記、評估、土地、農經、財政等部門,為農民提供“一站式”服務,促進農村產權的有效流轉和價值實現。同時,進一步加強涉農貸款融資擔保平臺建設,充分發揮融資擔保公司的作用,使銀行避免抵押品的處置難問題,降低土地經營權抵押貸款風險。

(三)培育專業的土地價值評估機構

土地經營權的價值取決于經營者的能力和持續創利水平,同樣的土地不同的人來經營,土地的價值差異很大,從事土地經營權價值評估專業服務機構和人員不足,對土地經營權價值評估造成困難,增加了開展業務的成本和風險。迫切需要專業的資產評估公司涉入此項業務評估,建立土地經營權資產評估的統一標準。

(四)健全風險補償機制

土地經營權抵押貸款具有較大的風險性,除上述風險外,還存在農業經濟抗風險較弱,收益相對降低,貸款第一償還來源不穩定的風險,成為制約此項業務發展的瓶頸。建議由政府主導成立擔保基金、償債基金與農村土地經營權抵押貸款對接,作為農村新型經濟主體融資擔保補充。

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Study on Rural Financing With Mortgage of Land Management Rights

Based on Signaling Model

LV Wen-dong1,BI Ming-shan1，2

(1.BusinessSchool,UniversityofInternationalBusinessandEconomics,Beijing100029;

2.HeadquartersofAgriculturalBankofChina,Beijing100005,China)

Abstract：Through establishing a signaling game model, this paper quantitatively analyzes the effectiveness of a new type of rural financing mode with mortgage of land management rights in solving the information asymmetry among rural financial institutions and agricultural businesses. Then it carries out a case study on the pilot experience of Zhongxiang branch of Agricultural Bank of China, which demonstrates that, in the imperfect supporting environment, it can solve in a certain extent the difficult problem of loan for the high-quality new types of agricultural businesses based on the signal transmission. But it is still difficult to play a role for the majority of farmers to enhance the availability of credit.Finally, in order to promote the credit business, prevent risk, and strengthen the majority of farmers’ credit availability, it suggests that the legal system foundation of rural property rights, rural property rights trading platform, the professional agencies of the land value assessment, and the risk compensation mechanism should be established or improved.

Key words：financing with mortgage of rural land management rights;signaling model;new type of agricultural businesses

文章編號：1009-9107(2015)06-0007-08

中圖分類號：F301.2

文獻標識碼：A

作者簡介：呂文棟(1967-)，男，對外經濟貿易大學教授，博士生導師，主要研究方向為風險管理。

基金項目:國家社會科學基金重大項目(11&ZD004)；北京市軟科學項目(Z141100004114049)

收稿日期：(20)2015-03-24