商業(yè)銀行法修正，存貸比指標(biāo)重要性下降

黃鴻星

銀行業(yè)激烈競(jìng)爭(zhēng)圖景下，需要滿(mǎn)足多項(xiàng)各樣的監(jiān)管要求，如長(zhǎng)期橫亙?cè)阢y行業(yè)放貸激情路上的“存貸比”紅線(xiàn)指標(biāo)。該指標(biāo)始于1995年5月10日通過(guò)的《商業(yè)銀行法》，至今已逾20年。2015年6月24日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，通過(guò)《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法修正案（草案）》，并決定將草案提請(qǐng)全國(guó)人大常委會(huì)審議，后獲通過(guò)而正式施行。此次商業(yè)銀行法修訂將存貸比不得超過(guò)75%的指標(biāo)刪除，將存貸比由法定監(jiān)管指標(biāo)轉(zhuǎn)為流動(dòng)性監(jiān)測(cè)指標(biāo)，標(biāo)志著商業(yè)銀行獲得了更大信貸投放空間，被認(rèn)為是銀行監(jiān)管改革的重要一步，并有利于利率市場(chǎng)化深入發(fā)展，對(duì)國(guó)內(nèi)銀行業(yè)乃至金融業(yè)運(yùn)行形勢(shì)等都有重要影響。

存貸比指標(biāo)設(shè)立的初衷是為了控制銀行信貸盲目投放，加強(qiáng)銀行流動(dòng)性管理，尤其是在經(jīng)濟(jì)周期上行時(shí)，大量的融資需求刺激銀行業(yè)放貸沖動(dòng)，存貸比監(jiān)管紅線(xiàn)可以約束銀行信貸規(guī)模的快速增長(zhǎng)。同時(shí)，“量入為出”的穩(wěn)健信條影響下，留存25%的資金被認(rèn)為可保護(hù)儲(chǔ)戶(hù)安全，防范銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。存貸比指標(biāo)執(zhí)行20年來(lái)，有兩方面需要重要關(guān)注：一是指標(biāo)的臨界狀態(tài)時(shí)期有多久，二是指標(biāo)的計(jì)算規(guī)則是否有變。有學(xué)者統(tǒng)計(jì)，1995～2003年，75%的存貸比監(jiān)管指標(biāo)失效，此階段銀行業(yè)整體存貸比高于75%，2004～2010年，存貸比整體低于75%，2011年至今，部分中小銀行存貸比接近75%。由此，存貸比指標(biāo)在最近十年才真正對(duì)銀行業(yè)發(fā)揮了紅線(xiàn)作用，將貸款余額占存款余額的比重調(diào)整到監(jiān)管框架內(nèi)。而此階段，一方面是中國(guó)銀行業(yè)改革深入發(fā)展的黃金十年，另一方面又是中小銀行蓬勃壯大的關(guān)鍵階段。鑒于種種因素，四大行對(duì)于滿(mǎn)足存貸比指標(biāo)壓力較小，而努力拓展壯大的中小銀行急需更多地投放資產(chǎn)、獲得寶貴成長(zhǎng)空間，存貸比紅線(xiàn)對(duì)它們的約束影響更為強(qiáng)烈。從監(jiān)管指標(biāo)的計(jì)算規(guī)則來(lái)看，公式簡(jiǎn)單的兩因子“存款余額”“貸款余額”的各自組成也在不斷調(diào)整。這一方面是由于銀行業(yè)金融工具形式的改名換姓、變相騰挪，需要溯本求源，穿透計(jì)算到各項(xiàng)“創(chuàng)新”名義下的真實(shí)存款或貸款本身，另一方面是從監(jiān)督和管理的綜合角度，實(shí)現(xiàn)存貸比指標(biāo)的有效運(yùn)用，這內(nèi)含兩方面出發(fā)點(diǎn)：防范銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、引導(dǎo)促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。2015年1月，央行正式修訂各項(xiàng)存款和各項(xiàng)貸款統(tǒng)計(jì)口徑，增加存款基數(shù)。

但動(dòng)態(tài)調(diào)整下的存貸比指標(biāo)構(gòu)成，隨著經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的復(fù)雜變化，原有的約束和監(jiān)管作用實(shí)際上在淡化，特別是在影子銀行快速發(fā)展沖擊下，存貸比指標(biāo)作用不斷散失。同時(shí)，為滿(mǎn)足橫亙的硬約束紅線(xiàn)，銀行尤其是中小銀行有需要在特定時(shí)點(diǎn)等突擊攬存，造成銀行經(jīng)營(yíng)成本上升及金融市場(chǎng)資金波動(dòng)，這種徒增的成本和波動(dòng)將最終傳導(dǎo)到真實(shí)承擔(dān)的主體，無(wú)疑增大整體社會(huì)成本。此外，存貸比出發(fā)點(diǎn)的加強(qiáng)監(jiān)管的作用，也在因整體影子銀行的沖擊而日漸式微。監(jiān)管層需要引入新的監(jiān)管方式保證銀行業(yè)監(jiān)管安全，需要按照“巴塞爾協(xié)議Ⅲ”要求，引入新的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)、流動(dòng)性覆蓋率等，按照監(jiān)管層的說(shuō)法，這套監(jiān)管指標(biāo)對(duì)于銀行流動(dòng)性的監(jiān)管將更加科學(xué)。

取消存貸比作為監(jiān)管指標(biāo)，保留指標(biāo)監(jiān)測(cè)功能，并未削弱監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)商業(yè)銀行在此方面的管控力，其他的流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)等將發(fā)揮充分作用。而且，資本約束、信貸額度、窗口指導(dǎo)等強(qiáng)有力措施，仍然保證了商業(yè)銀行信貸投放的“頂”。存貸比取消雖然解除了商業(yè)銀行擴(kuò)張規(guī)模的一根箍，但商業(yè)銀行的信貸投放更多將從自身穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和資產(chǎn)負(fù)債管理等綜合出發(fā)，尤其是在當(dāng)前寒冬經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，更是謹(jǐn)慎為上。

其實(shí)，存貸比監(jiān)管指標(biāo)取消可以幫助扭轉(zhuǎn)一種誤解，即信用擴(kuò)張來(lái)源于先有存款后有貸款，存貸比指標(biāo)字面體現(xiàn)的也是存款創(chuàng)造了貸款。實(shí)際上，從真實(shí)信用貨幣創(chuàng)造機(jī)理來(lái)看，貸款才是創(chuàng)造了存款。對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，越是多元化的資產(chǎn)運(yùn)用，越有助于降低存貸比，而多發(fā)放貸款本身不會(huì)減少存貸差，存貸差大也未必意味著流動(dòng)性充足或資本閑置。因而無(wú)論從銀行經(jīng)營(yíng)發(fā)展動(dòng)態(tài)形勢(shì)，還是信用貨幣創(chuàng)造及至貨幣政策管理角度，都應(yīng)推出更加先進(jìn)、完善、科學(xué)的流動(dòng)性管理指標(biāo)。