銀行理財市場運行報告

銀行理財產品跟蹤

數量規模：銀行理財產品發行數量和資金規模有所回升。2015年11月份，商業銀行新發行理財產品6396款，募集資金規模約3.06萬億元人民幣，數量和規模雙雙回落，產品數量環比下降13.0%，資金規模環比下降12.3%。相比2014年同期，產品數量環比下降3.5%，資金規模環比下降23.3%。從存貸款替代效應方面來看，2015年11月份人民幣存款增加1.43萬億元，其中住戶存款增加938億元；2015年11月份，新增人民幣貸款7089億元，社會融資規模增量為4878億元。分發行主體來看，中、農、工、建、交五大國有商業銀行的發行占比較2015年10月下降，共發行產品1200款，募集資金規模1.20萬億元，數量的全市場占比為18.8%，規模的全市場占比為39.3%。上市股份制銀行發行1482款，募集資金規模1.16萬億元，數量和規模占比均顯著提升。其他中資銀行共發行3554款，募集資金規模0.67萬億元，數量和規模占比分別為55.6%和22.0%。外資銀行發行理財產品160款。

定價水平：11月份人民幣理財產品收益率繼續回落。2015年11月末，M2余額為137.4萬億元，同比增長13.7%，增速分別比上月末和2014年同期高0.2個百分點和1.4個百分點。伴隨著寬松貨幣政策效應的釋放，市場利率水平持續回落。2015年11月人民幣銀行理財產品的收益率曲線繼續下行。從關鍵期限點的月度走勢來看，2季度以來，銀行理財產品收益率明顯下降，1個月產品收益率下降幅度最大。2015年11月份，1個月期人民幣產品的平均收益率為3.57%，環比下降24BP；3個月和6個月期人民幣產品的平均收益率分別為4.31%和4.39%，環比分別下降了15BP和27BP。國內貨幣政策持續寬松，銀行理財產品收益率仍有下行空間。

到期收益：平安銀行結構化產品獲零收益。2015年11月份，共統計到商業銀行發行的4875款產品到期，人民幣產品的平均期限為115天，平均到期收益率為4.72%。長沙銀行發行的“金芙蓉2014長盛2期（2014126）劣后級”產品獲得最高收益，投資期限為1年，年化收益率為18.29%。江蘇銀行發行的“‘聚寶財富專享4號（結構性）1503期’人民幣理財產品”，產品期限98天，掛鉤標的資產為華夏上證50ETF基金，資產配置為12吉林銀行債和掛鉤華夏上證50ETF的收益互換合約。該產品到期收益率為8.50%。平安銀行發行的“平安財富-結構類（100%保本掛鉤基金）資產管理計劃2014年365期人民幣理財產品” 掛鉤博茂固定收益基金，掛鉤標的在最終觀察日的定盤價格小于初始價格，到期收益率為零。

多公司利用閑置資金購買理財品。多家上市公司三季度報告顯示，委托他人投資或管理資產的收益成為公司利潤的重要來源。上市公司將閑置資金用于購買保本型理財產品，既能提高資金利用率又能帶來投資收益，同時注重控制風險。姚記撲克公告顯示其全資子公司啟東姚記與上海銀行股份有限公司簽訂《上海銀行公司客戶人民幣封閉式理財產品協議書》，啟東姚記將暫時閑置的募集資金人民幣2000萬元整購買保本型銀行理財產品，產品期限為90天，預期年化投資收益為3.74%。此次投資是在確保公司募投項目所需資金和保證募集資金安全的前提下進行的，有助于提高募集資金使用效率，不影響募集資金項目的正常運轉和公司主營業務的正常發展。無獨有偶，康弘藥業公告顯示其四家子公司使用自有資金購買理財產品，四川康貿認購中信銀行理財產品人民幣12000萬元，最高年化收益率為3.2%。其他子公司均購買了中國銀行的理財產品。過去的2015年一年中，公司累計使用閑置資金購買尚未到期的銀行保本型理財產品金額合計4.7億元。