農業眾籌的起源、特點與未來

張 雅 孫曉輝

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農業眾籌的起源、特點與未來

張 雅 孫曉輝

在互聯網金融時代，眾籌與傳統農業結合起來成為農業融資發展的新途徑。農業眾籌是指發起人利用互聯網平臺發布農業項目，向社會公眾籌集資金幫助農業項目開展，并給予籌資人某種回報的運作模式。農業眾籌在聚集人氣和資金方面有巨大優勢，同時能極大地包容各類眾籌對象、發起人和籌資人，是農業項目融資的有效途徑。當前我國綜合類農業眾籌平臺的農產品眾籌蓬勃發展，未來還有可能在農業機械等方面展開眾籌。目前由于法律制度限制，我國的農業股權眾籌并不發達，也不存在真正的土地眾籌，但是根據最新的政策風向和法律修正趨勢，農業股權眾籌和土地眾籌迎來了發展的契機，未來有可能得到大力發展。

眾籌； 農業眾籌； 土地眾籌； 互聯網金融

一、農業眾籌的起源

眾籌(Crowdfunding)是指面向大眾籌集資金。現代意義上的眾籌是互聯網時代的產物，特指通過在某個網絡平臺，以在線的方式從海量的支持者那里匯集資金，去支持完成一個項目*Oxford Dictionary Definitionof Crowdfunding.2016- 03- 08.https:∥www.oxforddictionaries.com/us/definition/。。這是一種傳統金融體系之外的替代性金融形式*Wikipedia.2016- 03- 14.https:∥en.wikipedia.org/wiki/Crowdfunding。，其基本思想是通過互聯網，匯集每個人相對較小的貢獻來籌集大量資金。

現代眾籌實踐起源于藝術類項目。全球首次眾籌實踐是1997年粉絲通過互聯網為英國搖滾樂隊馬里利恩 (Marillion)的唱片眾籌得6萬美元*Tim Masters. Marillion ‘understood where the internet was going early on’ BBC NEWS. 2013- 09- 01/2016- 03- 14.http:∥www.bbc.com/news/magazine-21932675。。2003年10月全球首家藝術類眾籌平臺ArtistShare成立。藝術家可以在這個平臺發布項目、向大眾籌集資金。比如當歌手想要出唱片但卻得不到經紀公司的資助時，可以通過該平臺發布項目向粉絲籌集資金，粉絲通過平臺給以歌手資金支持，眾籌成功后歌手會給寄送個人唱片作為對粉絲的感謝。該平臺利用互聯網強大的傳播和聚集能力，聚集人氣和出資，取得了巨大成功：截至2016年3月7日，該平臺眾籌的藝術項目總共成就了10項格萊美獎得主和20個格萊美獎提名*Artistshare. 2016- 03- 07.http:∥www.artistshare.com/v4/about。。

ArtistShare開創的這一“互聯網+藝術”成功模式，體現了眾籌在籌融資方面的巨大優勢和成效。這激勵了科技、體育、教育、娛樂、消費等領域紛紛發起眾多眾籌項目。有的眾籌發起人為了激勵更多籌資人參與，便開始承諾給予籌資人回報。眾籌模式從最初那種不以物質回報為目的的類型擴展為五種類型。第一種是“捐贈模式”：籌資人以捐款、慈善、贊助的形式為項目提供財務資助，不求物質回報。第二種是“獎勵模式”：籌資人獲得一些小禮品作為回報。第三種是“借貸模式”：多個籌資人借款給一個項目，到期后取得本金和利息，這通常也稱為P2P借貸。第四種是“股權模式”：籌資人通過眾籌平臺投資后，取得被投資企業的股權，分享實體未來的利潤[1]。第五種是“預售模式”：籌資人先資助發起人完成項目，事后發起人將產品給予籌資人作為回報。借助互聯網，眾籌在各個領域蓬勃發展起來。僅2013年一年，全球眾籌業總共籌資就超過5.1億美元*Daniel Broderick. “Crowdfunding’s Untapped Potential In Emerging Markets”. Forbes.2014- 08- 05/2016-03-14.http:∥www.forbes.com/sites/hsbc/2014/08/05/crowdfundings-untapped-potential-in-emerging-markets/。。

在這場席卷全球各行業的“互聯網+”籌資的浪潮中，農業領域也開始主動擁抱互聯網。美國、澳大利亞等西方國家開始嘗試將眾籌的理念運用到農業當中，有關農產品、農業旅游、農業機械、土地等項目的眾籌紛紛興起。在我國，農業作為保守傳統的第一產業，通常因為收益不高而面臨融資困難，同時食品安全事故頻發也刺激著現代人追求安全食品的神經。在這種背景下，我國近兩年來也開始出現從事農業眾籌(Agriculture Crowdfunding)的平臺，嘗試為農業項目融資探索新途徑并提供安全的食品。2014年，專門從事農業眾籌項目的“大家種”“嘗鮮網”“有機有利”等網站建立并運行；淘寶網、京東網、眾籌網等綜合平臺也及時開設了農業眾籌的子項。其基本模式是發起人通過眾籌平臺發布與農業相關的項目，向社會大眾尋求資金支持；籌資人通過眾籌平臺給予發起人資金支持；項目成功后發起人按照承諾給予籌資人回報。這種“互聯網+農業”的模式，在我國轟轟烈烈地開展起來。

二、中國農業眾籌發展概況

我國有綜合類和垂直類兩類農業眾籌平臺。綜合類農業眾籌平臺是指該平臺的項目涵蓋諸多類別，農業眾籌只是其中一個類別。垂直類農業眾籌平臺是指集中于農業領域，專門做農業相關項目的眾籌平臺。

(一)綜合類農業眾籌平臺發展概況

我國的綜合類眾籌平臺以眾籌網、淘寶眾籌為代表。

1.眾籌網

這是目前國內最大的綜合眾籌平臺，專注于各領域項目的眾籌，共計支持人數達742 447人，累計籌資金額164 896 260元，共有項目13 676個。其中，農業眾籌共有916個，約占總項目的6.7%*以上數據截至2016年3月8日止。。眾籌網允許發布的農業項目包含休閑農場、蔬菜水果、水產海鮮、肉禽蛋奶、糧油副食、休閑食品、酒水茶飲、進口食品、有機食品、生物科技等多個種類。據筆者統計，絕大多數項目是關于農產品的眾籌。眾籌流程通常是：農場、農戶等主體在眾籌網發布將要生產的農產品詳情，說明需要支持的人數和資金。如果集資的人數和資金達到了發起人的預期，眾籌便成功了。之后發起人要按承諾寄送農產品給籌資人。眾籌網作為代收款方留存眾籌金額的30%作為保證金。到2016年3月8日止，該平臺農業眾籌項目成功651個，成功率約71%。單個項目支持人數最多的達到8 944人，籌資額最高的達到320萬元。

值得注意的是，眾籌網是我國屈指可數的對農業項目進行股權眾籌的平臺之一。股權眾籌項目共39個，農業項目有6個, 其中2個項目已經有收入，3個已經開始盈利。例如“金禾訂單生態智慧大米”項目，產品生產公司承諾在新三板掛牌，投資者將獲得該公司股權*數據來源于眾籌行業一周(11月16日—11月22日)簡報.中商情報網.2015- 11- 24/2016- 03- 14。，至2015年11月19日眾籌金額已達408萬元，融資成功*金禾訂單生態智慧大米. 原始會.2015- 10- 18/2016- 03- 13.http:∥www.yuanshihui.com/deal-stock/id-69064。。

2.淘寶眾籌

淘寶眾籌是淘寶網下的一個子項目。淘寶網知名度高、瀏覽人數多，淘寶眾籌又不收取任何費用，因此很受歡迎。截至2016年3月8日，淘寶眾籌上線項目達3 739個，累計籌集金額達149 202萬元，成功率達88%。其中農業眾籌項目1 225個，成功961個，成功率約為78%。眾籌項目絕大多數是品種繁多的農產品：既有大眾化的產品例如大米、水果、蔬菜等，也有地方特產等相對小眾的產品。其流程與眾籌網大體相似。其中單個項目國內支持人數最多的高達54 843人，金額最多的達到133萬多元。

(二)垂直類農業眾籌平臺發展概況

我國代表性的垂直類農業眾籌平臺主要有大家種和有機有利兩家。

1.大家種

大家種是最早出現的專做農業項目眾籌的平臺之一。平臺初衷是為用戶推薦綠色農場、全程監管農場生產過程，提供安全的農產品，同時為農場提供預售平臺和消費者群體。在其代表性項目“做都市地主，定制私家菜園”*做都市地主，定制私家菜園.大家種.2016- 02- 05.http:∥www.dajiazhong.com/projects/38/。中，籌資人出資認購菜地后，可以親自種植也可委托農場種植綠色蔬菜，收獲時籌資人可以自己去菜地采摘。該項目獲得14人籌資16 220元，達到籌集目標。

但是，這個平臺眾籌項目的數量和成功率都不高。平臺共有52個項目，涉及菜園和水果、豬肉、蔬菜、糧油等農產品，成功僅20個，成功率約為38%*以上數據截至2016年03月14日。。項目籌資金額也較小，多數為千元級別的。最初想通過平臺進行全程監管農場生產的想法似乎也并未實現。

2.有機有利

這個網站倡導F2F(農場對家庭)的電子商務理念，由通過認證的原產地農場企業直接發起眾籌項目，消費者參與支持并獲得回報。平臺現有項目32個，涉及特產、水果、土地等方面，成功31個，成功率97%*以上數據截至2016年03月08日。。該平臺最新的一個項目是2015年5月6日的“籌土地”。該項目意圖“打造國內第一個互聯網+土地+人的籌土地模式”*有機有利.2016- 02- 05.http:∥www.choutudi.com/project/0674ce7b-83f6-45d1-a887-c1baca7d2aef。：籌資人出資委托發起人種植堿地，以每畝土地產出的80%作為回報支付勞務和種植成本，籌資人獲得土地產出的20%；農業公司和有機有利免費提供產品包裝和物流運費*有機有利.2016- 03- 12.http:∥www.youjiyouli.com/project/289#memo_0。。該項目雖名為“籌土地”，但其本質上并不是多個籌資人眾籌得到土地經營權，仍然是籌資人收獲特定農產品作為回報，這跟綜合平臺上盛行的農產品眾籌沒有本質區別。這個平臺的項目數量不多，影響力也相對有限。

綜上，現階段我國的農業眾籌以農產品眾籌為主。作為一種新生事物，農產品眾籌在垂直類平臺上發展受限，但是在綜合類平臺上已經頗具規模。它積累了一定數量的消費群體，在觀念上也被許多人接受和認可。

三、農業眾籌的構成要素和運行模式特點

農業眾籌通過互聯網這個強有力的媒介，向大眾籌資來幫助農業主體完成項目,是一種新型的農業融資發展方式。從靜態看，一個完整的農業眾籌必須包含以下四個方面的要素：農業眾籌平臺，農業眾籌的對象，以及農業眾籌的雙方當事人——眾籌的發起人和籌資人。筆者稱之為農業眾籌的構成要素，缺少其一便不能成立農業眾籌。從動態看，這些要素須按不同方法有機組合起來，方能順利完成眾籌，筆者稱這種組合的過程為農業眾籌的運行模式。下文中，筆者將分別分析農業眾籌各要素的特點及農業眾籌運作模式的特點。

(一)農業眾籌的構成要素及特點

1.農業眾籌平臺在聚集人氣和資金上起核心作用

農業眾籌平臺借助互聯網利于傳播的特性，能夠很好地實現聚集人氣、匯集資金的核心功能。首先，農業眾籌平臺在聚集人氣上極具優勢，能通過互聯網迅速把項目擴散到廣大受眾。其次，農業眾籌平臺在聚集資金上具有優勢。其一，籌資過程便捷。籌資人只需通過網絡支付工具將錢款支付給平臺，再由平臺匯集出資后統一付給發起人即可。其二，平臺通常會把一個項目的出資額分為不同數額等級，這就使各種收入的人群都有能力為自己感興趣的項目籌資，盡可能多地匯集資金。其三，農業眾籌平臺會對項目進度進行監督，或留存保證金來防止發起人違約，這使籌資人參與眾籌更加放心，更利于資金的籌集。

眾籌平臺很大程度上關乎眾籌項目的成敗。現階段，綜合類眾籌平臺的知名度高，影響力大，管理運作規范，有更多的客戶愿意在這類平臺駐足瀏覽并考慮參與眾籌。而垂直類農業眾籌平臺都是近兩年新建的網站，還沒有攢夠人氣并形成有號召力，所以現在在綜合類平臺開展農業眾籌的成功率相對垂直類平臺高得多。

2.農業眾籌對象多樣化，價格多層次

農業眾籌可以發生于整個農業大鏈條的各個環節：從農業育種、農產品流通、生態農場、農業機械、生物肥料到農業科技等各個領域。理論上，農業眾籌項目的對象是多樣化的。實踐中，現階段我國農業眾籌的對象主要集中于豐富多彩的農產品。經筆者分析，較易成功的農產品項目有以下特點。

一是農產品的質量有保證。當農產品具有政府的有機認證，或發起人具有可以信賴的執照時，籌資人更愿意相信該產品的質量和安全。例如，眾籌網曾發布一個“舌尖上的五常香米”項目*舌尖上的五常香米.眾籌網.2015- 10- 29/2016- 03- 08.http:∥www.zhongchou.com/deal-show/id-251368。。發起人展示了水稻種植農民專業合作社執照、食品流通許可證、綠色種植基地資格等，并詳細介紹了自己注冊的品牌“三株稻”如何進行綠色種植。該項目預期籌資10萬元，最后以大約每斤大米9元的價格，成功吸引了1 940人的支持，共籌資56萬之多。

二是項目配合了生態農業。“大家種”平臺有這種成功案例，綜合平臺中也有許多成功項目。這種眾籌中籌資人可以通過親自或監督耕種收獲相對安全的農產品，同時還可以體驗耕種采摘的田園樂趣，發掘內心深處的鄉土情感，享受農產品之外的附加值，相對更受歡迎。這正如鄭風田所說，驅動“眾籌農業”形成與發展的是“天性與安全”*姜業慶.農業眾籌開始進入金融環節.中國經濟時報,2014- 11- 18。。

三是產品具有特色。這類產品不容易在市場中買到，能夠激發消費者的興趣。例如，淘寶眾籌發起過一個“愛心救助奇珍異果項目”*愛心救助奇珍異果項目.淘寶眾籌.2015- 07- 28/2016- 03- 08.https:∥izhongchou.taobao.com/dreamdetail.htm?spm=a215p.1472805.0.0.wubqDS&id=33283。。項目發布了一種獲得農業部“植物新品種證書”的紅色奇異果。這種水果在市場中非常罕見，最終以約40元一斤的高價籌到30多萬元，遠超預期。反之，農產品不具有產品質量保障或特色優勢，或沒有更多的附加值，成功幾率便不大。

與眾籌產品密切相關的是產品價格。眾籌農產品的價格是多元的。有的眾籌直接聯系起生產者和消費者，排除了中間商的層層加價，能提供價格優惠的農產品。但是有的眾籌人力和物流成本高企。特別是小規模農戶地處偏遠鄉村的情況下，在農產品包裝、保鮮和運輸上必須付出高額費用，導致眾籌的價格比市場價還高。但有的籌資人并不介意為心儀的高價農產品買單。農業眾籌為各種價位的農產品都提供了生存空間。

3.農業眾籌發起人和籌資人群體包容性強

農業眾籌平臺對所有人都是開放的；有的免費，有的僅小額收費。這就消除了對發起人營銷能力和經濟能力的歧視，使眾籌的發起人群體擴展到最大。實際的農產品眾籌中，發起人既有經濟實力較強的農場、農民合作社、農業公司、生鮮電商，也有許多小規模生產的農民。從前，一些偏遠地區的農民即使能夠生產出好的農產品，也缺少有效推廣渠道，只能等待他人壓價收購或者產品滯銷的命運。現在，這些在傳統競爭中完全處于劣勢的農民，只要能夠連接上互聯網，也能借助農業眾籌平臺發起項目，把產品向全國各地感興趣的人們推廣、籌資，并把產品定向銷售給他們。

農業眾籌的籌資人群體也非常廣泛。根據項目的不同，籌資人既可以是普通民眾，也可以是專業投資人。以農產品眾籌為例，由于眾籌能提供豐富類型和不同價位的農產品，所以包容了非常廣泛的消費者群體，既有對價格十分敏感的消費者，也有經濟實力較強的消費者。籌資人不會局限于低收入或是中產階級以上的某類特定人群。

(二)農業眾籌的運行模式及特點

農業眾籌的運行模式是：發起人在眾籌平臺上發起農業項目，爭取公眾籌資支持。發起人可以承諾給予籌資人回報(特定的實物、禮品或者股權等等)，也可以不給予物質回報，僅以電子賀卡之類的形式對籌資人表示感謝。現階段我國農業眾籌的主流是農產品眾籌：農戶通過眾籌先收取部分生產資金，籌資人預先出資支持農戶生產，一段時間后再收獲農產品。這種“先繳款，后收貨”的眾籌模式，實質上是一種農產品預售行為，發起人和籌資人之間本質上是買賣關系。這種預售型產品眾籌很好地實現了農民和消費者的互利雙贏：不僅幫助農民獲取資金、鎖定銷路、增加收入，同時也成為消費者獲得滿意農產品的途徑之一。

現階段，純粹公益性的不給予籌資人回報的產品眾籌項目幾乎不存在。但是，部分預售型眾籌項目中又明顯體現出公益或者幫扶的性質。有的眾籌項目在預售之外請求公眾無償地給予一元、兩元的小額金錢支持，有的預售眾籌項目聲明部分籌集資金將用于幫助“三農”。

例如，國家級貧困縣禮縣的農村殘疾人發起了一個“眾籌山地蘋果”的項目*眾籌山地蘋果和縣長圓攢勁蘋果助殘夢.淘寶眾籌.2015- 10/2016- 03- 14.https:∥izhongchou.taobao.com/。，發起人重點介紹了眾籌蘋果的資金將用于為當地貧困殘疾農民創造就業機會，給殘疾果農增收。該項目以每斤蘋果5～6元的價格給予回報，完全不具有價格優勢，但籌資人紛紛慷慨解囊，最終獲得54 843人籌資537 298元：其中44 746人參與了出資2元、沒有任何回報的公益籌資，另外1萬多人參與了29～69元不等的預售型眾籌。項目大獲成功。筆者研究了多個類似農產品項目，發現當發起人真誠表明農產品眾籌為了“讓農民增收”，“幫助農民渡過資金難關”，“幫助農民解決滯銷問題”，“為農村修一條路”等情況時，時常會獲得出資贊助。這表明籌資人在購買農產品的同時樂于為幫助農民、農村出一份力，在消費的同時享受幫助他人的快樂其實也是農業眾籌賦予籌資人的情感附加值。

綜上，眾籌平臺在聚集人氣和資金、促進項目完成方面有巨大的優勢；眾籌的對象非常廣泛，產品品種多樣化，價格多層次；眾籌能最大限度地包容各種類型的發起人和籌資人參與。它能幫助農業項目融資發展，同時也為幫扶三農奉獻一己之力。

農產品眾籌的模式在一定程度上與學者提出的“社區支持型農業”和“巢狀市場”相似。巢狀市場中，生產與當地資源相聯系；生產者和消費者雙方越過了中間商直接聯系在一起；農民獲得更高的附加值份額[2]。相似地，在農業眾籌中，農民也是利用現有資源發起自己擅長生產的農產品眾籌；特定的籌資人同時也是消費者，與特定的生產者通過眾籌平臺建立直接聯系；農民事先收到眾籌款，不擔心銷路和收益，能更好地關注生產過程；眾籌平臺排除了中間商的利潤，使農戶利潤增大。

但是，相比社區支持農業和巢狀市場，農業眾籌是更有可能大規模推廣的一種農業生產和銷售方式。眾籌平臺強大的推廣效應，可以把通過熟人社會建立的渠道進一步擴大和公開；眾籌提供的多樣化產品和價格以及眾籌對發起人、籌資人群體巨大的包容性，也使眾籌能納入比巢狀市場和社區支持農業所主要依賴的“中等收入群體”[3]更大數量的城市消費者和農村生產者。筆者認為，在現代社會，還沒有任何一種方式能比眾籌更有效率地幫助農民尋找到對自己農產品感興趣的人、獲得其出資并進行預售。在眾籌平臺上，更多小規模農戶的利益可以得到實現。只要農業眾籌平臺品牌逐漸建立起誠信(其中很重要的是參與的農業主體能夠按承諾提供合格的農產品)，在食品帝國之外，就能給農民更加廣闊的自主發展空間，讓他們在消費者的資金幫助下生產和銷售，同時也讓消費者有了更多的選擇。農業眾籌無疑是互聯網金融時代促進農業發展的有效途徑之一。

四、農業眾籌的未來

在這一輪全球農業積極融入互聯網金融的大趨勢中，各國的農業眾籌得到了不同程度的發展。但是由于法律法規體系、經濟發展狀況等因素不同，各國農業眾籌實踐在內涵外延上有明顯差異。下面筆者將對比中外農業眾籌范疇和類型，從其中的差異性去分析我國農業眾籌未來可能發展的空間。

(一)農業實物類眾籌的未來

1.農產品眾籌進一步發展

從數據上來看，我國產品類農業眾籌的數量和成功率，遠強于外國。筆者以美國為例進行對比。美國的農產品眾籌在整個眾籌所占比例較小，數量不多，成功率較低。例如，美國最大的眾籌平臺Kickstarter*Kickstarter.2016- 01- 25.https:∥www.kickstarter.com/。集中了智能食品電子產品、餐廚配方和農產品供應等187個農業項目，成功72個，成功率僅為38.5%*數據截止至2016年03月08日。。另據筆者統計，著名綜合眾籌平臺IndieGoGo和垂直眾籌平臺Barnraiser中，初級農產品的成功率都不高。農產品眾籌并不是美國農業眾籌的重點。

而我國市場廣闊、網購發達，預售型農產品眾籌發展迅速，是現階段農業眾籌的主流和重心。農產品眾籌具有巨大市場潛力，未來會得到進一步發展。

2.農業實物類眾籌的類型可能擴展

美國的農產品眾籌雖然相對弱勢，但是卻常常出現農業機械類的大額實物眾籌。至2016年3月8日，IndieGoGo上線了大約179個農業眾籌項目，成功約147個，其中有不少農業機械眾籌成功的案例。例如“戶外日家庭農場眾籌拖拉機”(Field Day Family Farm and the Missing Massey)項目*Field Day Family Farm and the Missing Massey.Indiegogo.2015- 05- 04/2016- 01- 25.https:∥www.indiegogo.com/projects/field-day-family-farm-and-the-missing-massey#/。中，農場發起眾籌購買拖拉機，最后成功獲得150人籌資20 340美元。Barnraiser約有140個農業項目，項目成功118個，其中也不乏像“塔比農場眾籌拖拉機(Tubby Creek Farm Needs a New Tractor)”*Tubby Creek Farm Needs a New Tractor .Barnraiser.2015- 08- 27/2016- 01- 25.https:∥www.barnraiser.us/projects/tubby-creek-farm-needs-a-new-tractor。這種成功項目。

到目前為止，筆者尚未見到我國出現成功的農業機械眾籌。理論上，眾籌如果擴展到整個農業鏈條中，當然可以為更多的農業項目融資。但是根據我國眾籌的現狀，類似美國那種純粹公益性的、幫扶性質的農業機械眾籌幾乎不可能成功。如果發起人在為購買現代化農業機械籌集資金時，承諾給予籌資人一定的實物回報，會有更大可能成功。未來如果按照這種模式進行嘗試，農業機械等新型實物類眾籌有可能會得到發展。

(二)農業股權眾籌的未來

1.現階段我國的農業股權眾籌滯后于美國

農業股權眾籌，是指發起人在平臺發起涉農項目，承諾以項目股權作為回報，來獲取籌資人投資支持的眾籌運行模式。實踐中股權眾籌具有不同的操作流程。例如，CrowdCube和Seedrs這兩家互聯網股權眾籌平臺，都可以讓小公司在其平臺上發行股份，接受平臺注冊用戶的小額投資。但CrowdCube允許投資者直接對創業公司進行小額投資，直接獲取創業公司股份。而Seedrs則作為代理，首先匯集投資者資金形成資金池，然后再投資到創業企業中*Ritobaan Roy .Crowdfunding: Sideshow or Headline Act?.WayBackMachine.2013- 02- 19/2016- 03- 14.https:∥web.archive.org/web/20130426053445/http:∥www.cfo-insight.com/financing-liquidity/alternative-finance/crowdfunding-sideshow-or-headline-act。。股權眾籌能吸引更多的資本對農業項目進行投資。

在美國，農業股權眾籌較為發達。AgFunder就是一個專門為農業和農業技術項目籌資的垂直類農業股權眾籌平臺，涉及農業生產、加工、生物燃料、農業生物技術、機器人技術、精密農業企業等方面*Agfunder.2016- 01- 25.https:∥agfunder.com/。。AgFunder的運作模式是:Agfunder通過自己的農業專業評估委員會對準備融資的公司團隊、財務、市場、政治風險、項目風險、退出機制等方面進行嚴格的盡職調查，對進入平臺發布的項目進行嚴格把關(至2016年01月25日，僅有不到5%的公司可通過審核進入平臺)。通過審核的公司，在平臺上予以發布。AgFunder自身采用兩種方式運作，一種是AgFunder自己尋找項目，然后為每個項目設立一支專門的基金，再尋找投資人認購這個基金，募集完成后投資到項目中。另一種是AgFunder跟其他的孵化器、風險投資基金、天使投資人合作，以利用合作伙伴的本地化優勢，尋找好的項目，在AgFunder的科技平臺上發布。像AngelList和FundersClub的做法一樣，這些合作伙伴可以在平臺上以發起人或投資管理人的身份發布投資項目，在此情況下AgFunder募集投資者的資金注入一個投資工具里面，然后參與到這些投資項目中。對于自己尋找的項目，自己募集基金投資的情況，在項目推出時，AgFunder一般收取20%的分成收益，這也是私募股權基金和風險投資公司的一般慣例。對于跟其他合作者共同操作的項目，AgFunder會與合作者平分20%的收益分成。AgFunder并不收取管理費，但會收取用于覆蓋基金行政管理開支(比如律師、會計師費用)的小額費用。

2014年4月， OnFarm公司*OnFarm公司總部位于加州弗雷斯諾，是多尼(Donny)創立的一家農業技術公司。的種子融資項目在Agfunder上進行籌資，此次種子融資活動總計有6家投資者，他們在該公司的首輪融資中承諾投資總計80萬美元，自此Agfunder首次籌資活動取得成功*OnFarm,The First Crowdfunding Investment From AgFunder,Closes Seed Round.Techcrunch. 2014- 01- 10/2015- 12- 01.http:∥techcrunch.com/。。根據平臺公布的2015年會計報告，已有672個合格投資者(主要為農業投資基金和行內人士)進入平臺，完成526筆交易，投資額達46億美元,接近2014年的兩倍。

可見，美國的農業眾籌平臺在股權眾籌領域已具有一定規模和成就。這與美國具有成熟完善的直接融資體系和相對寬松的股份私募、公募發行的法律法規有關。特別是2012年美國總統奧巴馬簽署通過《創業企業扶助法》(JOBS法案)，要求取消私募發行廣告禁令后，美國證券私募發行的范圍得到了擴張，允許采用“公開勸誘或廣告”的方式對合格投資人進行證券發行[4]。從此美國農業股權眾籌的環境更為寬松。

相比美國，我國現行法律對于股權眾籌有非常嚴格的限制，農業股權眾籌空間因此大大壓縮。我國股權眾籌分為公募和私募*此處是從廣義上理解股權眾籌。如果按照證監會的狹義理解，股權眾籌僅指公募，參見《關于對通過互聯網開展股權融資活動的機構進行專項檢查的通知》(證監辦發〔2015〕44號)。。《證券法》第十條規定了公募的條件：公開發行證券，必須符合法律、行政法規規定的條件，并依法報經國務院證券監督管理機構或國務院授權的部門核準或審批；未經依法核準或者審批，任何單位和個人不得向社會公開發行證券。有下列情形之一的，為公開發行：(一)向不特定對象發行證券的；(二)向特定對象發行證券累計超過二百人的；(三)法律、行政法規規定的其他發行行為。而對于私募方式進行的股權融資，根據《證券投資基金法》、《私募投資基金監督管理暫行辦法》等有關規定，私募基金管理人不得向合格投資者之外的單位和個人募集資金，不得向不特定對象宣傳推介，合格投資者累計不得超過200人，合格投資者的標準應符合《私募投資基金監督管理暫行辦法》的規定。可見，在我國的股權融資法律體系下，許多農業企業(尤其是小企業)融資非常困難：公募需報證監會批準，條件嚴格，成本極高；私募雖然不需經批準發行，但必須面向不超過200人的合格投資人*根據《私募投資基金監督管理暫行辦法》(證監會令[105]號)第十二條，私募基金的合格投資者是指具備相應風險識別能力和風險承擔能力，投資于單只私募基金的金額不低于100萬元且符合下列相關標準的單位和個人：(一)凈資產不低于1 000萬元的單位；(二)金融資產不低于300萬元或者最近三年個人年均收入不低于50萬元的個人。，且不得采用廣告、公開勸誘和變相公開方式，融資成功的希望也相對較小，關鍵是達不到眾籌的效果。稍有不慎踩了非法集資的紅線，更有可能會觸發刑法對于非法集資行為的嚴厲懲罰*刑法第一百七十九條規定觸犯擅自發行股票、公司、企業債券罪，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處罰金。。因此，我國雖然也出現一些農業股權眾籌，但是項目數量很少，發展滯后于美國。

2.我國農業股權眾籌的發展空間

在不久的將來，農業股權眾籌有可能得到更大的發展空間。2015年3月，國務院辦公廳下發《關于發展眾創空間推進大眾創新創業的指導意見》，指出：開展互聯網股權眾籌融資試點，增強眾籌對大眾創新創業的服務能力。2015年5月《中華人民共和國證券法》修訂草案中，限縮了公開發行的范圍——“證券持有人數超過二百人后，十二個月內向特定對象發行證券不超過三十五人的，不視為公開發行”，同時規定“通過證券經營機構或者國務院證券監督管理機構認可的其他機構以互聯網等眾籌方式公開發行證券，發行人和投資者符合國務院證券監督管理機構規定的條件的，可以豁免注冊或者核準。”草案16條還規定向合格投資者公開發行證券，可以豁免注冊或者核準。這意味著通過互聯網等方式的眾籌只要符合證監會的相關條件便不需要注冊或核準。這為涉農股權眾籌開辟了道路。如果這些法律法規能落地，股權眾籌在農業領域廣泛運用將會成為可能，這無疑能大力促進農業項目融資。

(三)土地眾籌的未來

1.美國已經發展起土地眾籌，而我國還不存在真正的土地眾籌

美國是土地私有化的國家，允許土地自由流轉。不過土地價格昂貴，個人通常難以獨自承擔土地流轉的成本。2012年，美國首家垂直土地眾籌平臺Fquare*RichKeller.Fquare offering fractional farm ownership.Agprofessional.2013- 12- 16/2016- 01- 25. http:∥www.agprofessional.com/news/Fquare-offering-fractional-farm-ownership-236100811.html。創立，開展了土地眾籌的模式：Fquare平臺把農民的耕地按平方碼劃分成眾多份額進行眾籌，每一份額的價格對應著當時市場上一平方碼的地價。由于土地不再整片出賣而是劃分成了小塊出賣，所以每一小塊土地的價格變得可以承受，有能力出資的籌資人數大幅擴張。籌資人通過在平臺上出資購買份額，從而擁有相應面積的地塊。共同投資一個地塊的籌資人成為新的土地所有權人；農民成為租戶，在土地上耕種經營，并向籌資人交付不超過6%的租金。Fquare負責每月從農民處收取租金，按各個籌資人的份額進行交付。購得土地份額后，籌資人可以選擇通過Fquare平臺構建的二級市場將份額出售給其他投資者，也可以通過不動產經紀人出售土地。Fquare平臺的盈利模式是收取手續費：從平臺購買土地份額收取5.9%的費用，在平臺的二級市場出售土地份額收取2.9%的費用，另外收取0.5%的年度土地管理費*Platform Profile-Fquare.Crowdlanding.2015- 12- 20.http:∥crowdlanding.com/platform_profile.php?id=85。。這種將土地所有權進行分割，以便集合眾人之力出資購買的土地眾籌模式，利于實現耕地的有效流轉和高效利用。

而我國現階段并沒有真正意義上的土地眾籌。我國農村土地實行集體所有制，土地所有權不屬于個人，所有權不可能在個人之間流轉。農民以家庭承包方式享有土地承包權，承包權屬于帶有成員身份性質的財產權利，任何非集體經濟組織成員都不得享有，因此承包權不能流轉。而經營權究竟是一種獨立權利還是必須從屬于承包權，這個法律關系也沒有理順。這就導致實踐中我國農地流轉并未在農民之外大規模開展：雖然有6 000萬農戶發生過土地流轉，將近占總耕地面積的30%，但是流轉中以轉包為主，轉包中又以外出打工或經商農戶將土地轉包給親友或本村其他農戶居多。想要從事農業生產的工商資本，難以順利地進行土地流轉——工商企業租賃農地后，會因經營權性質不清導致企業抵押土地時難以獲取貸款等一系列具體問題。在這種境況下，即使有企業想要進行農地流轉，利用農戶荒廢的土地去開展農業生產，也是困難重重。因此，我國不可能出現類似美國那樣的真正的土地眾籌。即使有一些項目以“土地眾籌”為名，也只是地上收益權的眾籌，不是真正的土地所有權或者經營權的眾籌。

2.我國土地眾籌的發展機遇

現在，土地眾籌迎來了發展機遇。2013年十八屆三中全會發布《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》，提出賦予農民更多財產權利，要求建立農村產權流轉交易市場，推動農村產權流轉交易公開、公正、規范運行。2014年9月29日，習總書記主持召開中央全面深化改革領導小組第五次會議并發表重要講話*習近平：深化農村土地制度改革推進農業現代化.證券時報網.2014- 09- 29/2015- 12- 17.http:∥kuaixun.stcn.com/2014/09/29/11752788.shtml。，指出：要在堅持農村土地集體所有的前提下，促使承包權和經營權分離，形成所有權、承包權、經營權三權分置、經營權流轉的格局。接著，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發了《關于引導農村土地經營權有序流轉發展農業適度規模經營的意見》，表明要大力發展土地流轉和適度規模經營。鼓勵創新土地流轉形式；鼓勵承包農戶依法采取轉包、出租、互換、轉讓及入股等方式流轉承包地；探索集體所有權、農戶承包權、土地經營權在土地流轉中的相互權利關系和具體實現形式。

這些頂層設計將農村土地所有權、承包權、經營權三權分置，強調土地經營權不再具有成員身份的從屬性，可以自由進入市場進行流轉，還可以和金融手段相結合，使土地眾籌迎來發展的曙光。2015年12月9日，上海首個土地流轉信托項目在周浦花海簽約，交銀國際信托有限公司將以花海371.766畝土地的承包經營權作為信托財產設立財產權信托，并將該信托財產出租給界浜蔬果專業合作社，由其開發周浦花海生態園并進行后續運營管理，農戶每畝地每年將享受土地流轉基價和每年遞增5%的土地流轉收益*蔡麗萍.滬首單“土地流轉信托”在浦東試水.浦東時報.2015- 12- 10。。這是土地經營權流轉和金融工具結合起來的成功案例。如果土地承包經營權能夠自由流轉，土地經營權的眾籌也可能成為農業和金融結合的新方式。利用農業眾籌平臺，可以最廣泛地集合籌資人眾籌農地經營權，必將促進農地的流轉和利用效率，進一步增強農業生產的活力。

五、結束語

農業在整個國民經濟中具有舉足輕重的作用，但是融資能力明顯不足。農業眾籌在聚集人氣和資金、包容更廣泛的參與人群和項目上具有極大優勢，無疑是農業項目融資的一條新途徑。當前蓬勃發展的農產品眾籌為農業生產者籌集資金、鎖定銷路，為消費者提供滿意的產品，為農產品生產、銷售注入了新鮮活力。未來，農業眾籌實物類型有可能進一步擴展，農業股權眾籌和土地眾籌也有望突破政策和法律的瓶頸得到發展。筆者相信，未來農業眾籌將會在更廣泛領域為三農發展貢獻力量。

[1] 張雅.股權眾籌法律制度國際比較與中國路徑.西南金融,2014(11):47-50

[2] 葉敬忠，丁寶寅，王雯.獨辟蹊徑：自發型巢狀市場與農村發展.中國農村經濟,2012(10):4-12

[3] 石嫣，程存旺，雷鵬，朱藝，賈陽，溫鐵軍.生態型都市農業發展與城市中等收入群體興起相關性分析——基于“小毛驢市民農園”社區支持農業(CSA)運作的參與式研究.貴州社會科學.2011(2):55-60

[4] 張雅.美國取消私募發行廣告禁令的金融監管啟示.西南金融，2013(11):48-50

The Origin, Features and Future of Agriculture Crowdfunding

Zhang Ya Sun Xiaohui

In an era of online financing, crowdfunding combined with traditional agriculture, has become a new way to promote agriculture finance. Agriculture crowdfunding refers to an operation mode that the sponsors publish agricultural projects by internet platform, raise funds to help agricultural projects carried out and give funders a return. Gathering popularity and capital successfully, the agriculture crowdfunding also greatly accommodate promoters, fund-raisers and other public. Therefore, it can be considered as an effective way to finance agricultural projects. The current well development momentum of agriculture products crowdfunding, let us have enough confidence to believe the crowdfunding will be started in agricultural machinery and other fields soon. However, the agricultural stock ownership in China is not developed and there is no real land ownership either, due to the restriction of the legal system. According to eh latest policy and legal revision trend, authors believe both agricultural stock ownership and land crowdfunding might be vigorously developed in the coming future.

Crowdfunding; Agriculture crowdfunding; Land crowdfunding; Fintech

2016-04-16

張 雅，中國農業大學人文與發展學院法學系副教授，郵編：100083；

孫曉輝，中國農業大學人文與發展學院法學系碩士研究生。