創新PPP系列貸款產品 服務實體經濟發展

李露

摘 要：PPP系列貸款產品的推出，既是銀行支持新型城鎮化建設、服務實體經濟發展、助力化解地方政府債務風險的重要舉措，也是銀行發揮傳統優勢、深化銀政關系、豐富資產配置、推進公司業務轉型的有益嘗試。

關鍵詞：PPP貸款產品；實體經濟；創新

為了積極服務實體經濟建設，有必要深入了解PPP模式的內涵，研究分析城市基礎設施領域按照PPP模式運作的金融需求和風險特征，針對PPP投資金額大、回收周期長等特點創新研發專業的信貸產品。

1 PPP的內涵

PPP模式的代表性定義有來自聯合國培訓研究院、歐盟委員會、加拿大及美國PPP國家委員會等，目前雖無統一定義，但其本質可概括為以下關鍵詞：公共部門、私營部門、合作、提供公共產品或公共服務、風險共擔和利益共享。PPP的內涵主要包括：

（1）PPP是一種新型的項目融資模式。PPP融資是以項目為主體的融資活動，是項目融資的一種實現形式，主要根據項目的預期收益、資產以及政府扶持措施的力度而不是項目投資人或發起人的資信來安排融資。

（2）PPP融資模式可以拓寬民營資本的投資領域并提高效率。政府公共部門與民營企業以特許權協議為基礎進行全程合作，雙方共同對項目運行的整個周期負責。PPP方式的操作規則使民營企業參與到城市基礎設施項目的確認、設計和可行性研究等前期工作中，能將民營企業在投資建設中更有效率的管理方法與技術引入項目中，能夠有效地實現對項目建設與運行的控制，從而有助于降低項目建設投資的風險，保障國家與民營企業的利益。

（3）PPP模式可以在一定程度上保證民營資本“有利可圖”。私營部門投資的目的是尋求合理的投資回報，無利可圖的基礎設施項目是吸引不到民營資本投入的。而采取PPP模式，政府可以給予私人投資者相應的政策扶持作為補償，從而很好地解決“有利可圖”的問題，如經營補貼、稅收優惠、給予民營企業沿線土地優先開發權等，通過實施這些政策可提高民營資本投資城市基礎設施項目的積極性。

2 PPP系列貸款產品的主要創新點

（一）結合PPP模式特點，研發專業化產品

（1）明確借款主體。貸款產品的借款人是符合財政部規定的PPP模式要求的境內企業法人，包括社會資本或項目公司。其中，社會資本指已建立現代企業制度的境內外企業法人，不包括本級政府所屬融資平臺公司及其他控股國有企業。

（2）明確適用范圍領域。貸款產品的適用領域與相關文件保持一致，主要適用于城市基礎設施和公共服務領域，包括城市供水、供暖、供氣、污水和垃圾處理、地下綜合管廊、軌道交通、醫療和養老服務設施等收費定價機制透明、有穩定現金流的項目。

（3）明確貸款用途。根據6種不同運作方式的資金需求特點，明確3個貸款產品的不同貸款用途。O&M、MC貸款用于借款人為運營、維護和提供服務的日常生產經營周轉。BOT、BOO貸款用于相應的固定資產項目建設。TOT、ROT貸款可用于借款人維護、運營存量城市基礎設施和公共服務項目等經營性資金需求以及存量資產的再融資資金需求。

（二）創新產品的風險控制措施

（1）制定了差別化的區域條件。對項目所處的不同區域，以GDP和地方財政收入等科學確定區域準入門檻：項目位于直轄市、省會城市、計劃單列市的，可直接辦理；項目位于地級市的，要求地方財政一般預算內收入須在15億元（含）以上，且GDP200億元（含）以上；項目位于縣域地區的，地方財政一般預算內收入10億元（含）以上，且GDP100億元（含）以上。

（2）嚴格客戶和項目準入。根據PPP不同運作模式的特點和風險，設置差別化的信用評級、資產負債率、所有者權益等條件，針對PPP可能涉及的政府付費部分，要求還款來源中涉及政府支付的，須納入同級政府預算。

（3）合理確定貸款金額。O&M、MC貸款和TOT、ROT貸款以可償債現金流的95%作為測算項目貸款金額的依據，有效把控第一還款來源，BOT、BOO貸款金額不得超過項目總投資扣除項目最低資本金要求后的金額。

（4）加強資金封閉管理。與借款人簽訂《封閉管理合作協議》，開立資金監管專戶，將項目資本金、其他自籌資金、項目收入資金、政府支付等資金歸集到專戶管理，同時對PPP貸款資金的使用和還款情況實行監控，建立相應的預警和報告機制。

3 PPP系列貸款產品運用需關注的問題

（1）在政策和法律層面，目前被視為PPP領域基本法短期內難以出臺，財政部、發改委等相關部門關于PPP的細化政策還在陸續制定過程中，已出臺的部門規章還一定程度存在不銜接、不配套的情況，這使得PPP參與各方在行為規范、風險分擔、利益分配、監督評價等方面缺乏制度保障，項目順利實施面臨一定的不確定性。

（2）在地方政府層面，整體看，各級政府、特別是基層政府存在對PPP認識不完全到位、推動PPP熱情不高的情況。這既是要關注的問題，同時對我們而言又是機遇，如果我們在二級行層面率先對國家要求，將有利于我們為政府講解相關知識，推介相關服務，從而更好地融洽和地方政府的關系。

（3）在社會資本層面，因PPP項目通常具有投資額大、回報期長的特點，且往往帶有準公益性質，需要部分依靠財政資金給予補貼或付費支持，因此社會資本在項目的選擇上較為審慎，引資存在一定困難。

4 結語

在PPP貸款創新產品的實踐應用中，既要積極研究跟進國家和各地方政府出臺的相關政策，又要保持清醒的認識，在客戶和項目選擇、評估評價、貸后管理等方面不斷提升管理能力，做好風險識別、預判和防范工作。

參考文獻：

[1]李彥赤.PPP中的金融熱情[J].中國城鄉金融報，2015.

[2]趙超霖.PPP融資最受哪類金融機構青睞[J].中國經濟導報，2015.