蛋價節(jié)后斷崖式下跌后市供應端仍較寬松
——2016年1季度我國禽蛋生產形勢及后期走勢分析

虞華，張土洲，虞麗娜

（1.國家統(tǒng)計局鹽城調查隊，江蘇 鹽城 224005；2.國家統(tǒng)計局建湖調查隊，江蘇 建湖 224700；3.江蘇郵政公司鹽城分公司，江蘇 鹽城 224005）

蛋價節(jié)后斷崖式下跌后市供應端仍較寬松
——2016年1季度我國禽蛋生產形勢及后期走勢分析

虞華1，張土洲2，虞麗娜3

（1.國家統(tǒng)計局鹽城調查隊，江蘇 鹽城 224005；2.國家統(tǒng)計局建湖調查隊，江蘇 建湖 224700；3.江蘇郵政公司鹽城分公司，江蘇 鹽城 224005）

2016年春節(jié)過后，受市場需求減少和供應增加雙重影響，雞蛋價格出現(xiàn)季節(jié)性下跌，但與往年不同的是從2月中旬開始全國雞蛋價格行情出現(xiàn)斷崖式下跌，2月雞蛋價格跌至2013年以來的最低價位，月跌幅達到28.2%。進入3月份，由于持續(xù)低價導致養(yǎng)殖戶惜售心理加劇，雞蛋價格出現(xiàn)反彈走高，但只是在成本線上方低價位震蕩。

禽蛋價格；節(jié)日效應；成本下跌；周期性波動；市場風險；有序發(fā)展

春節(jié)過后，受市場需求減少和供應增加雙重影響，雞蛋價格出現(xiàn)季節(jié)性下跌，但與往年不同的是從2月中旬開始全國雞蛋價格行情出現(xiàn)斷崖式下跌，2月初雞蛋平均出場價格為 8.27元/kg，月末價格為5.94元/kg，跌至2013年以來的最低價位，月跌幅達到28.2%。進入3月份，由于持續(xù)低價導致養(yǎng)殖戶惜售心理加劇，雞蛋價格出現(xiàn)反彈走高，但只是在成本線上方低價位震蕩。

1 一季度國內禽蛋市場情況

雞蛋價格今年僅僅在過年的時候上漲過一段時間，春節(jié)后立刻進入下行軌道，價格一度跌破成本線，好在3月份雞蛋出現(xiàn)觸底反彈，重回盈虧平衡點上方（圖1）。

圖1 2014年3月以來全國雞蛋價格（元/kg）變化圖

1.1 蛋價斷崖式下跌，雞價穩(wěn)中有降 雞蛋價格下滑已成為每年春節(jié)后雞蛋市場的常態(tài)，是一個正常的節(jié)日效應，今年也不例外，但像今年如此之大的降幅卻很少見。全國監(jiān)測數據顯示，2月末蛋價跌至2013年以來的最低價位，雞蛋全國平均出場價格為5.94元/kg，進入3月份，由于持續(xù)低價導致養(yǎng)殖戶惜售心理加劇，雞蛋現(xiàn)價反彈走高，3月25日雞蛋全國主產區(qū)平均出場價格已回升到6.36元/kg。2016年1～3月全國雞蛋平均出場價格為7.05元/kg，比2015年同期的7.77元/kg低0.72元，其中：1月份均價最高，達8.08元/kg；3月份均價最低，僅6.25元/kg（圖2）。與此同時，由于蛋價下跌較猛，老雞淘汰加快，導致淘汰雞身價走低。全國淘汰雞出場價格由年初時的10.65元/kg降至3月25日的9.54元/kg，降幅約為10%。2016年1～3月全國淘汰雞平均出場價格為 9.73元/kg，比2015年1～3月的9.75元/kg低0.02元，其中：1月份均價最高，達10.24元/kg；3月份均價最低，為9.45元/kg（圖3）。

圖2 2012年以來全國雞蛋出場價格走勢圖（元/kg）

圖3 2012年以來全國蛋雞淘汰雞出場價格走勢圖（元/kg）

1.2 飼料成本下跌托高蛋雞養(yǎng)殖利潤 春節(jié)過后，雖然雞蛋價格持續(xù)下跌，產品積壓，但由于飼料成本持續(xù)低價位偏弱運行，一定程度上托高了蛋雞養(yǎng)殖利潤。2月下旬到3月上旬蛋雞養(yǎng)殖利潤基本在微虧附近運行。3月中旬以后，蛋雞養(yǎng)殖開始由微虧轉微盈，一季度平均蛋料比價為2.82: 1，高于2.50:1平衡點。

1.3 玉米價格繼續(xù)震蕩下行，豆粕價格仍在弱勢調整 2015年整個飼料行業(yè)特別是飼料原料市場打了一場硬仗。玉米是“該漲不漲，持續(xù)下跌”；豆粕則在2015年經歷了兩次探底。2015年國內玉米市場是腹背受敵，高產量、高庫存、高進口的“三高”問題直接拖累玉米價格，同時需求差也是打壓玉米乃至整個飼料市場的重要因素。對于2016年的玉米市場來說依舊危機重重：從政策角度來看，市場預測2016年玉米臨儲收購底價或將下調至每噸1600元，同時給予農戶每噸200元的補貼，這對價格影響不言而喻。此外，補貼、拍賣、進出口限制等政策均是牽動2016年玉米市場的那幾根線。從供需角度看，因2015年玉米價格大跌賠錢而不再種玉米的農戶有多少暫且不計，單從現(xiàn)階段1.5億噸以上的國儲庫存來看，就算2016年沒有種玉米的，要消化如此大的供應量也絕非易事，因此2016年玉米供需情況依舊保持寬松態(tài)勢。而影響豆粕價格的因素主要是在供需基本面上。國內供應方面首先要看大豆的進口量，2015年預估的進口大豆到港量在8100萬噸以上，但由于我國經濟增速放緩，各界預期大豆進口速度將會放緩，美國農業(yè)部（US-DA）對中國2015/2016年度進口大豆的預期在8050萬噸，依舊處于偏高位置。而國內油廠壓榨產能也處于持續(xù)增長趨勢，因此2016年豆粕供應端將會繼續(xù)呈現(xiàn)寬松格局。同時，養(yǎng)殖需求至少在2016年上半年難以看到明顯起色，豆粕價格或將繼續(xù)保持熊市格局。當然，美豆期價、美國農業(yè)部供需報告、天氣炒作、南美運輸等影響也將使今年豆粕市場產生波動。

2016年1～3月份全國玉米價格平均每千克為1.95元，比上年同期的2.33元低0.38元。其中：1月份均價為1.98元/kg，比上年同月的2.32元低0.34元；2月份均價為1.98元/kg，比上年同月的2.33元低0.35元；3月份均價為1.94元/kg，比上年同月的2.36元低0.42元。2016年1～3月份全國豆粕價格平均每千克為2.77元，比上年同期的3.26元低0.49元。其中：1月份均價為2.80元/kg，比上年同月的 3.34元低 0.54元；2月份均價為2.80元/kg，比上年同月的3.20元低0.40元；3月份均價為 2.70元/kg，比上年同月的 3.24元低0.54元（圖4）。2016年3月第3周肉雞配合飼料平均價格為3.10元/kg，比前一周下降0.3%，同比下降8.0%。蛋雞配合飼料平均價格為2.83元/kg，比前一周下降0.4%，同比下降8.1%。

圖4 2012年以來全國豆粕、玉米價格走勢圖（元/kg）

1.4 苗雞價格沖高回落，波動幅度較大 春節(jié)過后，受2015年9～11月種雞提前淘汰影響，苗雞供應偏緊，加之當前處于補欄季節(jié)，空棚率又高，促進價格一度持續(xù)上漲，據農業(yè)部對全國480個集貿市場畜禽產品價格定點監(jiān)測，3月份第3周商品代蛋雛雞平均價格3.36元/只，比前一周上漲1.2%，同比上漲4.7%；商品代肉雛雞平均價格3.38元/只，比前一周下降2.6%，同比上漲19.9%。3月初多數全國主產區(qū)肉苗雞平均價格一度達到5.43元/羽，3月28日肉苗雞價格已回落到 3.65元/羽（圖5），其中：遼寧最高，均價為3.81元/羽；河南最低，均價為3.56元/羽。

圖5 2015年1月以來全國苗雞價格變化圖（元/羽）

2 節(jié)后雞蛋價格快速下跌原因分析

綜合分析，雞蛋供應量增加是造成雞蛋價格快速下跌的主要原因（圖6）。

圖6 全國蛋雞存欄變化情況（億只）

2.1 雞蛋上市量增加 年前蛋雞養(yǎng)殖利潤偏高，導致補欄積極一直未能下降，老雞淘汰率也比較低，從而令蛋雞存量始終處于較高水平。春節(jié)過后，全國氣溫回升，蛋雞產蛋率提升，各地雞蛋上市量普遍增加。

2.2 養(yǎng)殖成本壓力略有緩解 玉米作為雞飼料的主要成分占重65%左右，而今年玉米行情一直偏弱，價格持續(xù)下滑，3月下旬優(yōu)質玉米已降到0.96元/500g，比去年同期便宜20%。

2.3 “禽流感”疫情減少 由于各級政府強化“禽流感”疫情防控督導，加強免疫、監(jiān)測和檢疫，近兩年全國多數地區(qū)無“禽流感”等疫情的發(fā)生，養(yǎng)殖戶擴大養(yǎng)殖規(guī)模的積極性較高。

2.4 終端市場需求較弱 春節(jié)過后，部分居民家中還存有雞蛋，購買力相對下降。另外，多數食品加工企業(yè)節(jié)后雖然正式運轉，但尚未大面積開工，雞蛋消費市場還沒有全面啟動。

3 后期禽蛋市場價格走勢預判

從近幾年全國禽蛋市場價格走勢變化規(guī)律看，雞蛋價格走勢具有明顯的季節(jié)性特征，每年春節(jié)后禽蛋價格一般都會回落，低點通常情況下出現(xiàn)在3月和4月，4～5月份都會上漲，9月份前后達到最高點，之后開始回落，到元旦、春節(jié)前又會出現(xiàn)一次短暫回升。

3月下旬雞蛋交易已逐步恢復正常，清明節(jié)前采購令蛋價止跌反彈，根據2015年四季度補欄來看，前期的小幅反彈已經宣告結束，目前整體市

場的供應相對穩(wěn)定，由于2015年補欄的蛋雞開始進入產蛋期，雞蛋供大于求狀況一時難以改善，后市蛋價上漲幅度有限。短期來看，供應方面，受雞蛋需求疲軟影響，目前貿易商收貨比較容易，庫存正常較偏少。而從需求市場來看，清明節(jié)需求提振作用有限，雞蛋需求表現(xiàn)平淡，走貨依然較慢，繼續(xù)反彈乏力，震蕩偏弱格局將延續(xù)。隨著天氣轉暖，禽蛋儲存時間縮短，庫存問題會持續(xù)凸顯。現(xiàn)價或難有大幅反彈動力，短期禽蛋市場基本處于成本線上方窄幅震蕩整理，后市蛋價下行壓力依然較大。根據芝華對蛋雞存欄數據的統(tǒng)計監(jiān)測，當前在產蛋雞存欄明顯增加，2016年2月在產蛋雞存欄量為12.06億只，較1月增加0.67%，同比去年增加16.55%。根據歷史蛋雞雞齡結構及存欄數據推算，2月份新增開產量為0.87億只，淘汰量為0.79億只。2月新增在產量增加的原因是秋季補欄積極性高，從1月份雞齡結構可以看到，1月份90～120d的雞齡占比依然較大。而2月份上半月養(yǎng)殖盈利依然較高，下半月蛋價雖出現(xiàn)斷崖式下跌，但整體養(yǎng)殖盈利并未出現(xiàn)虧損，導致2月份淘汰量雖有增加，但并未出現(xiàn)集中淘汰的現(xiàn)象。淘汰雞價格節(jié)后低價，與肉雞背離，有節(jié)前不淘的頂不住淘汰。補欄情況較好，2015年7月以來持續(xù)同比增長，僅11月微跌。但亟需注意的是部分地區(qū)肉苗雞平均價格一度達到5.43元/羽，創(chuàng)近年來新高，父母代雞苗價格大部分廠家停售，在售報12～15元，去年同期3元左右，父母代呈現(xiàn)暴利行情。不過從期貨市場來看，5月合約臨近交割月，交割成本因素支撐下，下行空間有限，均線附近存在支撐，而從9月合約來看，移倉換月資金入市以及9月應對旺季預期而近期表現(xiàn)偏強，短期突破了3700附近壓力后繼續(xù)沖高，近期試探2780～3800附近中期壓力，增倉上行的情況令短期偏強形勢或將延續(xù)，不過短期現(xiàn)貨市場缺乏題材，遠期升水幅度正常，期價的反彈動力并不充足，后期或震蕩回落。在沒有禽流感爆發(fā)的現(xiàn)狀下，去年的火箭蛋行情幾乎不可能出現(xiàn)。即將到來的五一需求預期，可能會導致蛋價小幅上揚，但長期來看，后期在需求仍無大的起色情況下，由于去年秋冬季育雛雞補欄增加，2016年2月青年雞存欄量較1月增加0.48%，2月份新增開產量也有所增加。因此中長期來看，雞蛋供應量仍偏多，利空蛋價，供給增加將會制約蛋價上漲。此外，蛋雞養(yǎng)殖規(guī)模化加之產蛋高峰期蛋雞占比較大，高溫對產蛋率的影響將減小。2016年7～8月面臨供給與需求均集中釋放的對峙，結合往年現(xiàn)貨價格走勢，預計2016年夏季雞蛋現(xiàn)貨價格高點難以達到去年同期水平。

S8-1

：A

：1673-1085（2016）05-0003-04

2016-04-01

虞華，男，1963年生，江蘇鹽城人，大學本科，國家統(tǒng)計局鹽城調查隊副調研員 （副局長），高級統(tǒng)計師，鹽城師范學院兼職教授，工作30多年來一直從事民生價格調查及研究，每年都有多篇農產品價格走勢分析發(fā)表于全國核心期刊，研究方向為價格統(tǒng)計調查與價格理論研究，E-mail:yccddyh@126.com。