價值挖掘與專業創新是資產評估行業改革前行的新航向

■劉公勤

自2015年年末我國提出“供給側結構性改革”這一新型改革方向以來，供給側結構性改革已經成為了我國各行各業創新發展的指南針。作為提供專業價值評估尺度的服務業，資產評估行業更是掀起了鉆研供給側結構性改革的機遇與挑戰、推動供給側結構性改革下的行業創新與專業創新的熱潮。價值挖掘與專業創新是發揮系列價值評估效能的根基，也是當前我國經濟展開供給側結構性改革時迫切需要的行業功能。

一、關注管理創新中“隱藏”的價值

自30多年前誕生以來，我國資產評估行業就一直是我國經濟改革開放的忠實追隨者與專業輔助者。我們行業的第一單即來自于當時經濟改革的需求，依靠于當時的經濟實踐與評估理論的創新結合。30多年后的今天，資產評估行業的發展依然與國家的改革戰略息息相關。而當下如火如荼的供給側結構性改革，正是我們資產評估行業全力創新、大展拳腳的又一次良機。

供給側結構性改革的實質，在于經濟發展的轉型升級。透視“三去一降一補”的改革策略，可以清晰地看出此次改革的目的在于升級管理能力，轉變經濟發展方式，變粗放式管理為科學化管理。這其中，必然需要大量的管理創新，如PPP、資產證券化、新的并購重組方式等。作為評估企業價值的專業尺度，資產評估行業更需要在改革中探索價值評估的新方法，挖掘并購重組中的企業新價值，結合管理變革的新方式，關注管理創新中隱藏的新價值，評估出企業資源甚至于企業自身的真實價值。

比如，一家企業經過管理方式的變革，其價值可能得以提升；一家企業在不同的并購重組方案中，可能因為自身在并購后戰略中的地位不同，而擁有不同的價值；一系列質量不良的資產打包處理后，可能獲得總體價值的增值。這樣真實地體現企業價值，挖掘出潛藏在企業管理創新中的新價值，才能在供給側結構性改革中給予企業改革雙方以科學的估值信息指引，促成雙方真正的雙贏。而在體現企業管理創新價值的資產中，商譽是比較有代表性的一種，其價值的評估也是資產評估行業的難題。就商譽自身來說，經常出現在企業并購重組的過程中，代表了企業之前的管理所帶來的價值增值或者減值。對商譽價值的評估，本質上是對企業管理能力的評定。這需要對企業所在行業非常了解的專業人士才能做出真實的評價。這一難題既是我們資產評估行業需要迫切解決的，也是提醒我們管理創新確有價值的現實存在。

進入到大數據時代，科技的飛速發展和90后群體的自由個性都讓企業管理有了新的變化和方式。比如國外一家互聯網公司，員工可以在家上班，公司沒有辦公室，所有工作都在網上互聯完成，但創造了大量的價值。對于這樣的公司，其商譽中必然有一大部分價值來源于其管理方式的創新。比如有的公司操作影視眾籌項目，劇本的制作甚至拍攝可能都在網上分階段由不同的小組完成，這在省去大量成本的同時進行了一次管理創新。這個項目的價值中不僅包含了劇本等資產，也包含了管理創新帶來的價值。再比如PPP項目的價值評估，在國有資本與私營資本的合作過程中，國有公司有時不僅具有資金和特許權等方面的優勢價值，還具有信譽度、壟斷權利等方面的潛在價值。這就需要我們評估行業深刻理解國有資本與私營資本的合作意圖，深入研究國有公司的真實價值，在PPP合作方式中充分考慮雙方合作這種管理創新所能帶來的真正效益，從而為合作雙方提供科學可靠的價值參考。

可以預見，在我國供給側結構性改革的過程中，管理創新將越來越多地涌現，資產評估行業應對管理創新保持充分的敏感，深入鉆研供給側結構性改革中的管理變革，充分考慮管理創新中潛藏著的真實價值，給予資源、企業甚至于合作體以真正的價值尺度。

二、文化產業是無形資產價值挖掘的重心

在供給側結構性改革中，有一個領域是潛在價值爆發的高頻區。這就是文化產業。文化產業素來以其無形資產比例高、創意評估難度大著稱。但在這個產業中，目前潛藏著的價值也是最多的。當然，最重要的“潛在”資產就是無形資產。

在我國的供給側結構性改革中，文化產業的大發展很早就受到了國家的關注。制作出人們喜愛、富有時代特色、符合社會公德的文化產品，一直是國家和公眾都十分關注的問題。但作為文化企業重要資產的無形資產，卻一直難以評估其價值，這造成了文化產品和文化企業的價值被嚴重低估，打擊了文化企業創新的積極性。這就需要積極推動文化企業無形資產的價值評估，激勵文化企業的創新動力。日前，我國出臺的《文化企業無形資產評估指導意見》，正是對這一需求的專業回應。這一指導意見的出臺恰逢其時，為我國文化產業的大發展送來了價值評估的“及時雨”，給文化企業無形資產的顯性化提供了專業依據，使文化企業的重要潛力轉化為實力成為了現實。此后，無形資產的價值被科學評估，文化企業運營無形資產更將具有明晰的操作路徑，這都為我國文化產業的快速發展提供了強大的動力。

在無形資產的價值評估中，品牌作為體現我國企業綜合競爭力的現實載體，其價值評估也一直是個難題。即使在《文化企業無形資產評估指導意見》中，也沒有對品牌價值的評估準則進行詳細的界定。這源于品牌這一無形資產的評估過程過于復雜，所涉及的因素過于龐雜，評估所需運用的標準和方法難以把握等。但品牌恰恰是很多企業綜合競爭力的最具體體現。比如IBM、蘋果等很多國際大品牌，都是憑借著品牌的力量，在國際市場上攻城拔寨，大獲成功。在改革開放的30多年里，我國也擁有了不少優秀品牌，如華為、海爾等。它們開拓國際市場時，也同樣需要品牌的強大支撐力。品牌的價值可見一斑。

我國品牌評估標準的缺失，使品牌價值評估缺少了科學公平的參考依據。在以往的并購重組甚至于國際并購中，不乏因品牌價值評估過低，而拱手將好品牌讓于國際投資者、造成國有資產大量流失的案例。品牌價值評估的重要性，使我國企業品牌的評估標準制定成為了重中之重。這一工作也是我們一直在堅持探索的領域，相信在不久的將來，將會成為我國企業在國際上大展拳腳的專業驅動力。事實上，在我國的供給側結構性改革中，也不乏彌補企業對包括品牌在內的無形資產加強認識這一短板的觀念變革。在未來一段時期內，包括品牌在內的無形資產價值評估，都將成為我國資產評估行業重點挖掘企業潛在價值的領域。

三、科技創新時代更需要專業創新

在我國供給側結構性改革的“三去一降一補”中，補短板，很多時候指的就是促進我國企業的科技創新，彌補我國企業的科技研發短板。在當下的科技飛速發展、創新時時涌現的信息時代，這是必然之舉。但科技的創新更需要資產評估行業緊跟時代，進行符合我國企業科技能力發展的專業創新。比如在當前的機器人研發熱潮中，企業研發出的機器人到底價值幾何？這其中包括了機器人的市場應用前景、成本效益分析、可替代性研究等諸多因素，價值評估難度很大?？萍純r值的評估也一向是我國資產評估行業的難題。這就需要評估行業的評估人員深入了解尖端科技，充分借鑒各行業科技專家們的意見，對各行業的市場深刻研究，具備科技商業化轉化的眼光，才能對新科技的價值進行科學合理的評估。而新科技的價值評估，往往體現著科技研發人員的努力與貢獻，是其科技研發工作的具體體現。不能合理充分地評估新科技的價值，無疑將極大挫傷科技研發人員的積極性和研發熱情。

當今時代，科技創新來勢洶洶，這就決定了資產評估人員必須不斷學習，具備掌握時代科技發展趨勢的敏感性。而科技的應用，也同樣將在資產評估行業自身的供給側結構性改革中得以體現。比如大數據技術的日益完善，使資產評估行業的數據庫建立擁有了堅實的科技基礎，相關數據庫的完善也將越發實時高效。比如互聯網的高速發展，使資產評估行業的管理也越來越滲透著科技的因素。信息的及時互聯，使資產評估機構的監管更加高效，資產評估人員的培訓也更能跟上時代的腳步。再比如，智能機器人在中介服務業的使用，也將使廣大資產評估人員從瑣碎的信息搜集、整理以及簡單的信息分析中解放出來，投入到更加復雜、需要深入鉆研和豐富經驗的價值評估判斷中去。這無疑將擴大資產評估人員的工作領域，提高評估人員的工作效率，提高評估人員累積評估經驗的速度，進一步促進評估人員的專業水平提升。