全球煉化產業分化加劇

全球煉化產業分化加劇

2000-2015年美國頁巖油增產1.7億噸，同時帶來天然氣液和凝析油產量迅速增長，使其煉油與石化產業重獲生機，石油產品由凈進口轉為凈出口，對全球貿易格局產生重大影響。與此同時，中東地區憑借原油資源和成本優勢，掀起石油化工項目建設熱潮；印度煉油規模大，也已成為世界成品油出口基地之一。拉美、非洲等地區煉化發展速度放慢，甚至萎縮，而地區油品消費快速增長，缺口不斷擴大。未來，受美國和中東地區成品油出口增加影響，亞太地區過剩的成品油將被擠壓在區域內平衡為主。預計未來世界煉油工業發展重心將加速向具有市場優勢和資源優勢的地區轉移。預計到2020年底，還將有2.5億-3億噸/年的新增煉油能力投產，將主要集中在亞太、中東和北美地區。

雖然短期內低油價可以使煉油化工行業提高開工率，利潤增加，但從中長期來看，由于全球經濟復蘇疲弱，油品需求增速放緩，煉油和化工能力過剩加劇，在世界多數地區，煉廠和化工業不可能持續出現在2005年前后黃金時期的高達86%開工率和10美元/桶以上高額利潤。美國以外的其他地區煉化裝置，短期可以受益于低油價，但中長期前景并不明朗。可以確定的是，未來3-5年油價仍將維持在低水平，這對煉化是利好。但隨著中國經濟增速放緩，中東和中國柴油出口增加，中東和亞洲煉化加工能力提升，石油市場上原油過剩將轉變為產品過剩，將使煉化毛利承壓，只有具有低成本優勢的煉化裝置才能得以生存和發展。

需要引起注意的是，目前全球煉化能力已出現過剩，尤其隨著中東、亞洲一些大型煉化項目的投產，亞洲地區煉化企業將面臨更加激烈的市場競爭，煉化能力將嚴重過剩。許多項目投資計劃并不能如期實現，取消和延期可能性很大。根據咨詢公司Solomon對世界最佳煉廠評估數據，世界最佳大型煉廠典型平均指標如下：原油加工能力2235萬噸/年，減壓蒸餾845萬噸/年，焦化250萬噸/年，加氫裂化170萬噸/年，催化重整335萬噸/年，催化裂化570萬噸/年，柴油加氫處理640萬噸/年。這意味著，世界煉油工業將繼續向規模化發展，產業集中度將進一步提升。