應計與真實盈余管理關系研究文獻綜述

郭慢慢

(西南財經大學，四川 成都 611130)

應計與真實盈余管理關系研究文獻綜述

郭慢慢

(西南財經大學，四川 成都 611130)

摘要：國內外針對盈余管理的研究可謂是相當深入，無論是從盈余管理的動機，還是手段，亦或是結合治理結構等等。但是，針對盈余管理方式二者之間的關系研究則是少之又少，而且針對已有文獻的研究，我們不難發現針對二者研究的結論則是有著截然相反的趨勢。本文則是通過研究中外眾多學者針對此問題的看法，以期望能給研究此問題的學者以啟發。

關鍵詞：應計與真實盈余;管理關系;研究;文獻綜述

1引言

國內外學者關于盈余管理問題的研究主要集中在應計盈余管理這一方面。而對盈余管理的真實盈余管理研究則不是很多,尤其是國內目前關于二者關系的研究更是十分有限,且結論存在很大的分歧,有的研究認為二者之間是替代關系(Cohen and Zarowin,2008)，而有的研究則認為二者之間是互補關系(Wan, 2013)，還有學者認為二者之間是“二元”關系，即，既存在替代關系，又存在互補關系(王良成，2014)。由于世界各國主要采用原則導向型會計準則，這對應計盈余管理的抑制起到很大作用。管理層將目光投向真實盈余管理，而真實盈余管理較之應計盈余管理對公司的未來價值損害很大(Chi et al.,2011; Graham et a1.,2005)。因此，有必要對二者之間的關系做出判斷，以使企業實現價值最大化的同時，保護投資者等利益相關者的利益和規范市場。本文將針對這一問題進行歸納總結,以期為以后進行應計盈余管理和真實盈余管理的關系研究的學者提供一個幫助。

2應計與真實盈余管理的關系研究文獻綜述

2.1應計與真實盈余管理的替代關系文獻綜述

2.1.1國外文獻綜述

Ewert and Wagenhofer(2005)認為會計準則的嚴厲執行會增大應計盈余管理的難度進而會使公司降低應計盈余管理，但同時帶來的一個后果就是真實盈余管理會增加。

Cohen et a1．(2008a)研究發現，在SOX法案頒布之后，由于法律保護水平上升、證券監管和懲罰趨嚴，上市公司對盈余管理方式的選擇由應計盈余管理轉向了真實盈余管理。之后，Cohen and Zarowin(2008)發現，真實盈余管理與應計盈余管理是可以相互替代和影響的。這和Graham et a1．(2005)的研究一致，為規避監管者的注意，管理者更偏愛真實盈余管理行為，面對不同的監管環境和壓力，管理者會認真權衡應計和真實盈余管理運用的策略差異。

2.1.2國內文獻綜述

李增福、鄭友環(2010)則認為預期稅率上升的公司，主要進行真實向上的盈余管理；預期稅率下降的公司，主要進行應計向下的盈余管理。李增福、鄭友環、連玉君(2011)進一步研究后認為上市公司會同時實施應計盈余管理與真實盈余管理兩種盈余管理方式。

和輝(2012)認為IPO企業在首次公開發行股票前同時實施了兩種盈余管理方式；IPO企業在選擇盈余管理方式時是以發行價格最大化為原則的，當其審計師為國際“四大”、會計彈性水平較低、處于非管制行業時,選擇真實盈余管理更有利于提高股票發行價；反之，選擇應計盈余管理更有利于提高股票發行價。

2.2應計與真實盈余管理的互補關系文獻綜述

2.2.1國外文獻綜述

Chen et al.(2001) 和Jian and Wong (2010) 發現，當面臨退市和再融資的管制壓力時公司的盈余管理動機很強烈，其行為也很極端。公司不管采用應計盈余管理還是真實盈余管理，管制壓力都是其內在的驅動力量，使得應計盈余管理與真實盈余管理可能并不表現出替代關系，而是互補關系(王良成，2014)。但是Chen et al.(2008)經過進一步的研究后發現市場并不能辨別應計與真實盈余管理。

Wan(2013)的研究也進一步證實，應計與真實盈余管理在外部監督嚴的情形下并不具有相互替代關系。

2.2.2國內文獻綜述

劉啟亮等(2011)研究發現，在新法律實施以后，公司的應計盈余管理行為盡管得到了一定的抑制，但由于我國新法律執行力度不夠，公司的真實盈余管理整體在調節利潤方面則沒有明顯的一致方向。即，在我國二者之間并不存在替代關系。

王良成(2012)的研究認為，我國的實際情況可能與國外成熟的資本市場不同，在法律基礎、投資者保護意識、相關會計制度等有待完善以及我國獨有的市場制度背景下，應計與真實盈余管理之間并非存在此消彼長的替代關系，而是具有同高同低聯動的正相關關系。

2.3應計與真實盈余管理的“二元”關系文獻綜述

王良成(2014)經研究發現，在中國市場上應計與真實盈余管理之間存在“二元”關系。即替代關系和互補關系。具體而言，市場競爭壓力在應計與真實盈余管理之間具有明顯的成本比較優勢，使得兩者具有替代關系；控制利益、管制壓力在應計與真實盈余管理之間不具有顯著的成本比較優勢，而是應計與真實盈余管理的驅動因素，使得兩者具有互補關系。

3結論

雖然關于盈余管理的研究的歷史已經很長，但是對其兩種方式關系的研究才開始不久，而且結論存在很大的爭議。也就是說，對二者關系的研究是很有必要的。同時，也會對國家未來法律法規以及政策的制定都會產生深遠的影響。

參考文獻：

[1]Cohen, D. A., Dey, A., and Lys, T. Z.(2008a),’Real and Accrual—Based Earnings Management in the Pre—and Post—Sarbanes—Oxley Periods’. The Accounting Review 83(3):757—787.

[2]Gunny, K.(2005),’What are the Consequences of Real Earnings Management’, Working Paper.

[3]Zarowin, P. and Oswald, D.R.(2005), Capitalization vs. Expensing of R&D and Earnings Management, Working Paper.

作者簡介：郭慢慢(1991-)，女，漢，安徽碭山，碩士，西南財經大學，財務管理理論與實務。

中圖分類號:F224

文獻標志碼：A

文章編號：1671-1602(2016)12-0131-01