人民幣國際化的現(xiàn)狀及對策

鄒力子

(蘇州大學(xué)商學(xué)院，江蘇 蘇州 215006)

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人民幣國際化的現(xiàn)狀及對策

鄒力子

(蘇州大學(xué)商學(xué)院，江蘇 蘇州 215006)

摘要：自20世紀(jì)60年代起，美元霸權(quán)地位的衰落，日元國際化的推進(jìn)以及歐元作為國際貨幣的出現(xiàn)，美元、日元、歐元都已成為國際化貨幣。近些年來，隨著中國國際市場的擴(kuò)大的需要，中國也將積極推動(dòng)人民幣國際化。本文主要論述人民幣國際化的現(xiàn)狀，通過現(xiàn)狀，總結(jié)出人民幣國際化所面臨的幾大問題并逐一提出解決方案。

關(guān)鍵詞：人民幣 國際化 貨幣國際化

引言

20世紀(jì)60年代至今，已有美元、歐元、日元成為國際化貨幣。近些年，中國政府也大力推行人民幣國際化。貨幣國際化所需三大條件：一是貨幣發(fā)行國具有強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)政治實(shí)力以及國際地位；二是穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)和健全的宏觀經(jīng)濟(jì)政策；三是較大的國際貿(mào)易市場份額。通過貨幣國際化條件與人民幣國際化現(xiàn)狀進(jìn)行對比可得出人民幣國際化所面臨的問題及解決方案。

1人民幣國際化現(xiàn)狀

1.1人民幣國際化目前主要應(yīng)用的范圍。人民幣國際化目前應(yīng)用于私人領(lǐng)域和官方領(lǐng)域兩個(gè)范圍。其中在私人領(lǐng)域，人民幣的應(yīng)用體現(xiàn)于在邊境貿(mào)易，外匯交易中作為交換媒介，充當(dāng)邊境貿(mào)易的記賬單位：在官方領(lǐng)域，人民幣則作為儲(chǔ)蓄貨幣使用。

1.2人民幣自由兌換程度及特點(diǎn)。在我國的貨物貿(mào)易范圍內(nèi)，人民幣可以自由流動(dòng)，但在我國資本范圍領(lǐng)域，為防止國際熱錢對我國金融業(yè)的沖擊，國家對人民幣的自由流動(dòng)和兌換進(jìn)行管制。

1.3我國金融市場現(xiàn)狀。我國金融市場較國外金融市場相比仍具有許多管制，銀行體系不完善，目前仍為分業(yè)經(jīng)營，跨國運(yùn)營和風(fēng)險(xiǎn)防范能力較低；金融衍生品市場和外匯市場不發(fā)達(dá)，不能提供創(chuàng)新性金融工具；股票市場受政策影響顯著，對外國投資者的參與嚴(yán)格限制。

1.4我國利率和匯率問題現(xiàn)狀。利率反應(yīng)的是資本市場的供求情況，其價(jià)格由市場供求關(guān)系決定，但在我國存在利率被壓制和歪曲的的現(xiàn)象；匯率是本幣和外幣的轉(zhuǎn)換價(jià)格，自由的浮動(dòng)匯率制度能較為真實(shí)的反應(yīng)該貨幣的價(jià)值量，較為客觀的反應(yīng)外匯市場上的價(jià)格，但是目前我國的外匯市場上存在政府對利率進(jìn)行管制狀況。

1.5中國目前處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型關(guān)鍵時(shí)期。長期以來，中國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)一直以依賴投資和外需，依靠高投入低產(chǎn)出低附加值的經(jīng)濟(jì)增長模式，而今為了中國經(jīng)濟(jì)增長更快發(fā)展，要轉(zhuǎn)變?yōu)榉e極擴(kuò)大內(nèi)需，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，保持國內(nèi)收支平衡的經(jīng)濟(jì)增長模式。將為人民幣國際化提供經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。

2人民幣國際化問題分析

2.1人民幣在私人范圍運(yùn)用較多，在官方領(lǐng)域運(yùn)用較少。目前人民幣多使用于私人范圍，例如邊境貿(mào)易，外匯交易。在中越、中俄、中朝、中緬、中老等邊境，隨著邊境貿(mào)易的擴(kuò)大，人民幣作為結(jié)算貨幣、支付貨幣，已在這些國家大量使用，并能同這些國家貨幣自由兌換。在中國香港和澳門地區(qū)，由于旅游業(yè)和探親行為發(fā)生較頻繁，很多商家直接報(bào)出人民幣與港幣兌換比例且可以直接接受人民幣。

人民幣國際化在官方領(lǐng)域使用時(shí)，僅有柬埔寨、非魯賓、韓國等地將人民幣視為儲(chǔ)蓄貨幣。

2.2人民幣自由兌換程度低。由于我國國家規(guī)定，人民幣僅在貨物貿(mào)易商可以自由流動(dòng)，在資本項(xiàng)目上，人民幣不可以自由流動(dòng)，導(dǎo)致人民幣的跨國流動(dòng)及自由兌換受限，外國投資者獲取和兌換人民幣難度大。外國投資者手中持有的人民幣數(shù)量少，制約了人民幣的國際化。

2.3金融市場不發(fā)達(dá)，開放程度低。銀行體系不完善，使得銀行的跨國經(jīng)營和防范風(fēng)險(xiǎn)能力低，無法為國際金融化提供載體，不利于人民幣國際化；金融產(chǎn)品單一，國外投資者通過人民幣投資機(jī)會(huì)少；股票市場上受政策影響波動(dòng)大，股價(jià)的上漲不是根據(jù)中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r來定，而是與中國國家政策相關(guān)，使得國外投資者投資困難，對中國的股票市場投資信心較差。

2.4人民幣匯率、利率未完全市場化。利率市場被壓制和歪曲，使得我國真實(shí)的貨幣借貸資本市場上的供求狀況難以判斷，不利于人民幣國際化；匯率未市場化，不能客觀反映我國外匯的供求關(guān)系，影響對我國外匯需求的判斷，進(jìn)而影響人民幣國際化。

2.5宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性強(qiáng)。中國目前正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期，處于由依靠高投入低產(chǎn)出的經(jīng)濟(jì)增長模式向?yàn)楦咝实脑鲩L模式轉(zhuǎn)變階段。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性增強(qiáng)。依靠過去高投入低產(chǎn)出的經(jīng)濟(jì)增長模式，無法再貿(mào)易計(jì)價(jià)結(jié)算中貨幣談判中擁有話語權(quán)，人民幣作為交易貨幣，儲(chǔ)蓄貨幣的職能就很難體現(xiàn)。

3對此人民幣國際化問題的思考

3.1推動(dòng)人民幣在官方領(lǐng)域內(nèi)的應(yīng)用。人民幣目前僅在私人領(lǐng)域和局部范圍內(nèi)具有國際貨幣職能，未來人民幣需要進(jìn)一步推動(dòng)拓展國際貨幣職能，增強(qiáng)人民幣在官方領(lǐng)域的使用，時(shí)人民幣被更多國家作為儲(chǔ)蓄貨幣，人民幣國際化還需經(jīng)歷區(qū)域化和全球化的過程。

3.2推動(dòng)資本項(xiàng)目有序開放。資本項(xiàng)目的開放是人民幣國際化的前提條件。我國一直在資本項(xiàng)目上管制人民幣自由流通和兌換，目的是防止國際熱錢沖擊。我國應(yīng)先開放需求強(qiáng)烈、風(fēng)險(xiǎn)小、有助于我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資本項(xiàng)目，對于風(fēng)險(xiǎn)較大的項(xiàng)目，通過必要的管理控制其風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，加強(qiáng)對資本項(xiàng)目的監(jiān)測，防止我國經(jīng)濟(jì)受國際熱錢沖擊。

3.3完善國內(nèi)金融市場。積極推動(dòng)銀行國際化發(fā)展，提高銀行運(yùn)作效率和跨國經(jīng)營能力，完善金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)；創(chuàng)新開發(fā)金融產(chǎn)品，提高投資吸引力，使外國投資者購買我國的金融產(chǎn)品；健全股票交易制度，使股票發(fā)展與經(jīng)濟(jì)形勢相吻合。

3.4完善人民幣利率和匯率機(jī)制。在保持人民幣幣值基本穩(wěn)定前提下，進(jìn)一步提高人民幣利率和匯率市場化程度，轉(zhuǎn)變中央銀行角色，由市場決定利率和匯率高低，遵循市場規(guī)律，增強(qiáng)人民幣的靈活性，更好推動(dòng)人民幣國際化。

3.5加快進(jìn)行經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。加快構(gòu)建擴(kuò)大消費(fèi)的長效機(jī)制，積極擴(kuò)大內(nèi)需，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)、保持投資穩(wěn)定增長、促進(jìn)消費(fèi)和投資的良性互動(dòng)，保持物價(jià)總水平和國際收支基本平衡。為人民幣國際化提供堅(jiān)實(shí)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。

結(jié)論

本文從貨幣國際化所需的條件和階段出發(fā)，通過人民幣市場化的現(xiàn)狀，分析出人民幣市場化具有以下問題：人民幣在私人范圍多、在官方范圍使用少；人民幣自由兌換程度低；金融市場不發(fā)達(dá)，開放程度低、；人民幣利率，匯率未市場化問題。并進(jìn)一步提出解決方案：推動(dòng)人民幣在官方領(lǐng)域應(yīng)用；推動(dòng)資本項(xiàng)目有序開放；完善國內(nèi)金融市場；完善人民幣利率和匯率機(jī)制的解決對策。更快推動(dòng)人民幣國際化的發(fā)展。

中圖分類號(hào):F82

文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A

文章編號(hào)：1671-1602(2016)02-0146-01