損益

集中償還美元債務國內航空企業

人民幣貶值壓力

1月5日，東方航空公告稱，為降低匯率波動風險，公司于近日償還美元債務本金10億美元，以降低公司的美元負債比例。

事實上，美元是航空公司購置飛機的常用結算方式，因而長期以來美元負債是各大航空公司的主要負債。人民幣的持續貶值，很可能對航企業績帶來普遍的負面影響。多家航企均表示，不考慮其他因素，人民幣兌美元的匯率變動帶來的人民幣貶值對業績產生非常明顯的不利影響。

本刊發稿前的1月6日，離岸人民幣兌美元持續走跌，連破6.70、6.71、6.72關口，盤中最低跌至6.7242，日內跌約790點，貶值幅度超過1%。在岸人民幣兌美元跌破6.56關口，現報6.5691，日內跌幅擴大至472點。離岸和在岸市場人民幣會差最多擴大至1600點左右。2015年在岸人民幣兌美元全年貶值幅度達4.46%，而離岸人民幣的貶值幅度更高達5.28%。新年伊始跌跌不休的人民幣頹勢仍未有扭轉跡象。專業金融人士總結原因有：從1月1日起，每人每年5萬美元購匯額度恢復，在人民幣貶值預期的影響下，很多人出現了集中購匯的情況;美聯儲的再加息預期，以及中國央行的降準預期都導致了人民幣的快速貶值;中國經濟的復蘇需要人民幣的貶值作為原動力。

而對于航空公司而言，通過一攬子外匯管理計劃，可以很大程度地規避匯率變化造成的風險，但近年來多家大型上市航企的匯兌損失或收益占當年的收益比重大幅提高，就說明航空公司的遠期外匯管理計劃還有改進空間。

政府規劃出臺

東北老工業基地相關板塊

重點區域結構性改革

2015年12月30日，中共中央政治局召開的會議上審議通過《關于全面振興東北地區等老工業基地的若干意見》。東北地區新一輪政策紅利來臨。

會議提出，到2020年，東北地區要在重要領域和關鍵環節改革上取得重大成果，轉變經濟發展方式和結構性改革取得重大進展，經濟保持中高速增長，同步實現全面建成小康社會目標。

產業邁向中高端水平，自主創新能力大幅提升，重點行業和企業具備較強國際競爭力;新型工業化、信息化、城鎮化、農業現代化協調發展新格局基本形成;城鄉居民收入增長和經濟發展同步;資源枯竭、產業衰退地區轉型發展取得顯著成效。

在此基礎上，爭取再用10年左右時間，東北地區要成為全國重要的經濟支撐帶、具有國際競爭力的先進裝備制造業基地和重大技術裝備戰略基地、國家新型原材料基地、現代農業生產基地和重要技術創新與研發基地。

與之前東北振興指導意見不同的是，新一屆政府提倡經濟轉型，發展有質量的GDP，不是一味地上大項目，近些年投資拉動經濟的發展模式已經是窮兵黷武。分析人士認為，東北振興成為新一屆政府加快東北發展，解決區域經濟發展均衡，并作為當前微刺激政策的重要補充。東北裝備制造業創新發展、國企改革、新材料工業發展及農業等板塊有望引發市場關注，東北地區重點產業所涉相關上市公司將迎來利好。