原材料成本上漲對自主品牌提出挑戰

□本刊記者 張恒

原材料成本上漲對自主品牌提出挑戰

□本刊記者 張恒

汽車等依靠原材料下降導致的毛利率提升的行業，這個周期已經結束了。這對很多自主品牌提出了新的考驗。

今年以來，螺紋鋼“過山車”和“有棉任性”，令更多人注意到了原材料的價格正在陡然走高。

用筑底回升來形容并不合適，因為以螺紋鋼和棉花為代表的商品漲幅之快非常驚人，雖然之后，大都又過了個“山車”，但相比上漲之前，價格仍有顯著提升。

大宗商品新周期

汽車行業拼的是產業鏈效率，更直白一點說，拼的就是成本。只不過，現代企業管理發現，控制成本的核心在于優化和整合產業鏈效率，而非僅僅盯著原材料、人工、融資等有價成本。但原材料這個有價成本，作為整車制造業卻始終難以忽視。

往年的7-8月都是鋼材的需求淡季，但今年鋼材市場卻呈現產銷兩旺的局面。沙鋼出臺今年8月中旬部分產品價格政策，高線和盤螺價格均上漲50元/噸，螺紋鋼價格上漲80元/噸，此外，寶鋼股份9月份主要鋼材品種熱軋、冷軋卷板價格上調100元/噸。

304不銹鋼板的市場行情也全面開啟，太鋼304不銹鋼板市場基價已走至13000元/噸。

中國是最大用鈷國，并且用鈷高度依賴國外進口。鈷的主要下游需求為電池行業，需求端今年受新能源汽車帶動而開始放量。受國際市場金屬鈷價格大幅上揚影響，國內新能源汽車產銷爆發期拉動電池材料消費，進一步增加對原材料鈷的需求。

據統計，不光是鋼鐵板材，鋁期貨、橡膠期貨、玻璃期貨相比去年年底，普遍都有20%甚至更多的上漲幅度。華融證券認為，汽車行業主要原材料價格大多維持反彈態勢。總體來看,近期汽車主要原材料價格已出現較大幅度上漲，汽車行業存在原材料成本進一步上升的風險。

雖然新能源汽車持續高增長,汽車電池主要原材料碳酸鋰價格由于市場產能進一步釋放,上周繼續回調。此外，上周國際原油價格繼續維持震蕩。

中國品牌的考驗

2015年到2016年初，由合資品牌率先主導了一波產品降價潮。后來，在上市公司披露的信息中筆者發現，盡管產品降價明顯，但整車廠商的毛利率并沒有顯著的下降趨勢，其原因就在于當時原材料的成本在不斷走低。車企選擇把成本下降的超額利潤傳導至消費者端，使用降價的策略以增進市場競爭。

可這次原材料上漲，車價跟漲的可能性卻很低，這顯然是不對稱的。但可以預見，原材料價格持續不變或保持上漲，車企殺價競爭的情況會有所改變。

需要注意的是，由于車企是高杠桿運營，行業平均在2到3倍杠桿之間，所以毛利率每一個百分點的變化對車企的利潤而言，都要和杠桿系數相乘，最終會加速車企的盈利或是虧損。

由于我國還有相當一部分自主品牌正在盈虧線的邊緣徘徊，原材料價格的上漲對這些品牌車型的競爭將是很不利的。

《汽車人》在行業報道中，一直特別強調毛利率的重要性，原因之一就是運營杠桿所帶來的風險。

同時，不能忽視的是，除了來自上游的原材料價格反彈，且短期內不可能回調至谷底之外，更重要的則是整個勞動力成本并未因為經濟整體疲軟而下跌，相反在整個貨幣價格上漲的背景下，勞動力成本上漲也是必然趨勢。

這就造成了車企，尤其是本身毛利率就不高的中國品牌，當前的生存空間和競爭態勢可以說是“兩頭受壓”。

一頭是來自企業內部的各項運營成本、費用支出，還在不斷增長和攀升，另一頭則是來自市場外部的市場競爭激烈、價格戰還在繼續，商家還在繼續要求投入費用和資源。

也有一些觀點認為，原材料的價格反彈只是曇花一現，因為看不到需求支撐。如德意志銀行預測，未來兩年內鋁，銅和鐵礦石將出現供應過剩。

但也要意識到，原材料價格不可能永遠在2015年下半年這樣的低位運行，出現一定幅度的上漲并非小概率事件。

家電、汽車等依靠原材料下降導致的毛利率提升的行業，這個周期已經結束了。這對很多自主品牌提出了新的考驗，所以，中國品牌的高端化是非常必要的。