中共反腐風暴席卷金融界

張弛

由中共總書記習近平掀起的反腐風暴已持續三年，現在正刮向政商關系盤踞的中國金融界。截至目前，包括中國證監會副主席姚剛、主席助理張育軍在內，至少有20位監管高官落馬，多家基金公司被突擊搜查，上百位證券公司高管被限制出境。

2015年7月的股市暴跌，引發了由中國證監會主導的政府救市行動。在此之后，中共反腐行動重心便轉向金融領域。根據大陸官方宣布的調查結果和警方行動情況，調查對象是一些個人和小型基金，之后逐漸升級到券商高管、政府官員。

值得注意的是，此前中信證券、中國證監會以及《財經》雜志相關涉案人員的調查均由大陸公安部門負責，但2015年9月16日張育軍被查，則是由中紀委直接介入。有評論稱，繼完成對政治、軍事和石油等領域的強力整肅后，中共已狠下決心，要啃金融這個硬骨頭。

2015年10月底，中紀委巡視組正式進駐“一行三會”，開始打擊股市“投機勢力”。11月10日，習近平親自主持中央財經領導小組第11次會議。在習近平47字對股市的表述當中，強調了“防范化解金融風險”、“市場監管”。

金融業是公認的國家經濟命脈，具有牽一發而動全身的作用。“只在其他行業反腐，而不涉及金融領域的反腐行為，肯定是不徹底的。”有熟悉內地政商邏輯的人士稱，如中共真有決心涉入深水，中國新一輪政經更迭的好戲才剛剛開幕。

調查行動屢升級

自中共把反腐當作國內優先事項，三年來反腐行動從一個領域開展到另一個領域。但2015年下半年以來，中國證監系統高官的頻頻落馬還是令人驚愕不已。

11月13日，中紀委在一份簡短聲明中稱，中國證監會副主席姚剛涉嫌嚴重違紀被調查。現年53歲的姚剛，是中國股市建立以來證監會被查處的級別最高的官員，也是中共十八大以來“一行三會”系統落馬的最高級別官員。

自2002年起，姚剛一直負責該機構最為核心的發行監管部門，其在業界被稱為“發審皇帝”、“保薦之父”。據陸媒報道，中國證監會長期以來飽受市場詬病，因為該部門大權在握，能夠決定哪些公司可以在市場上首次公開發行股票，而這極易滋生腐敗行為。

在姚剛之前，證監會還有多名官員落馬，其中包括中國證監會主席助理張育軍等。姚剛的老部下、曾主管主板和中小板的發行監管部李量，也于2015年8月落馬。同年6月，證監會發行監管部處長李志玲亦因配偶違規買賣股票被移送司法機關。

在監管高官紛紛落馬之際，不少金融機構高管也被帶走調查。就在張育軍被調查前一天，其分管券商中規模最大的中信證券總經理剛剛宣告落馬。根據中信證券的公告，公司總經理程博明等3人，因涉嫌內幕交易、泄露內幕信息被公安機關依法要求接受調查。

10月下旬，國信證券總裁陳鴻橋在深圳的家中自縊身亡。

11月初，新華社援引公安部報道稱，徐翔從事內幕交易、操縱股票交易價格，涉嫌犯罪。“私募一哥”徐翔被捕震動資本市場，不僅宣告其所操控的洪熙投資的傳奇時代落幕，也引發各方對這一事件背后所揭露出的資本市場“黑幕”的討論。

值得注意的是，姚剛被查是在中央第七巡視組專項巡視證監會之后。2015年10月底，中央巡視工作動員部署會議召開。會議宣布2015年中央第三輪巡視，將對包括證監會等31家單位黨組織進行專項巡視。其中，中央巡視組將在證監會工作2個月，巡視時間為10月31日至12月29日。

11月18日，有媒體報道稱，姚剛原下屬、中國證監會稽查總隊副總隊長習龍生近日被帶走。習龍生早年曾任證監會發行部發審處處長，負責發審委員的排期，目前尚未確定是被調查還是協助調查。此外，姚剛妻子胡蓉暉也于日前從“IPO項目大所”——中倫律師事務所離職。

而刮向金融界的風暴還在愈演愈烈。11月26日晚間，中國金融界地震再起。當天18時許，大陸最大券商中信證券發布公告，稱因公司涉嫌違反《證券公司監督管理條例》相關規定，證監會決定對公司立案調查。兩小時后，國信證券也發布公告，稱公司已收到中國證監會《調查通知書》。

消息一出，投資者恐慌拋售，所有券商股都跳水下跌。中信證券和國信證券在停牌之前都已經觸碰了10%的跌停降幅。在香港，海通證券停牌之前下跌了3.79%。而另一家深陷泥潭的券商國泰君安，曾為姚剛下屬的總裁閻峰依然“失聯”。

此前，中信證券和國信證券均被指“做空A股”。至此，始于2015年7月的中國金融“股災”發生之時，由原證監會主席助理張育軍指揮、證金公司牽頭、國內21家券商組建的“救市國家隊”，已有包括“領頭羊”中信證券在內的6家券商被立案調查。而之前被中紀委帶走的張育軍，正是彼時的“救市隊長”。

曾有大陸財經媒體援引市場人士分析稱，張育軍主導“救市”，多次召集券商、基金等業內高管研究策略。在巨大的利益誘惑面前，享有信息優勢的“救市主力”搖身變成“套利先鋒”，頗有點“賊喊捉賊”的味道。

報道稱，張育軍極力推動的業務創新“兩融”（融資融券），余額一度高達2.7萬億元，還有1.4萬億元的配資。巨量杠桿資金推動股市暴漲，但緊隨其后是暴跌。而中信和海通在11月29日的公告中，模糊解釋的被查原因正是“兩融”。

對此，一些證券經紀和市場分析人士拒絕置評，認為事件背后涉及敏感政治。《人民日報海外版》微信公號“俠客島”則發表評論稱，從“國家隊”查到“監管方”，至少可以認為金融領域的反腐已經開始進入深水區。其間利益糾葛波詭云譎，更多的還是藏在水下的暗礁。

而據大陸媒體盤點，即便不算藏在水下的暗礁，截至11月底，中國金融界落馬、非正常死亡的高管就有43人之多，銀行業中，落馬高管12人，其中副行長及以上級別就有8人，而券商領域中，落馬人數高達15人。

金融反腐路線圖

北京大學光華管理學院教授Paul Gillis在接受本港媒體采訪時表示，此一輪針對金融領域的調查，一開始是要尋找為股災負責的人，但現在，已經變成一個清理行業的行動：將操控市場的行為驅逐出去，讓市場能夠更加公平地運行。他認為，這與中國反腐運動的宏大背景密切相關。

事實上，整肅政商關系盤根錯節的中國金融界，早在2014年3月就已初露端倪。當時中紀委機構調整，紀檢監察室的數量增加至12個，其中的第四監察室即負責主導金融系統反腐工作。這也是中紀委首度設立有關金融反腐的專門機構。此外，王岐山還起用黎曉宏執掌中央巡視領導小組辦公室。黎曉宏之前曾擔任華夏證券董事長、中信建投證券董事長、中國證監會紀委書記等職務。

自2014年，尤其是下半年起，針對銀行業的反腐調查就已密集展開，多位行長或董事長級別的銀行高管紛紛落馬。

2014年3月，北京農商行副行長司偉因涉嫌受賄被立案偵查；6月，許昌銀行董事長高志民涉嫌嚴重違紀被調查、內蒙古銀行董事長楊成林涉嫌重大職務犯罪被立案偵查；9月，內蒙古農村信用社主任武文元被立案偵查、龍江銀行監事長楊進先被調查；10月，恒豐銀行董事長姜喜運被調查、內蒙古銀行董事長姚永平被立案偵查；11月，郵政儲蓄銀行原行長陶禮明涉嫌受賄、挪用公款案開庭審理。

現在回過頭來看，銀行業的反腐其實貫穿了整個2014年。不過，人們當時尚不能預測，這場金融反腐風暴最終會刮到哪里。而2015年開年，民生銀行與北京銀行高管的相繼被調查，才令外界意識到，金融業已真正被卷入了反腐風暴眼。

2015年1月底，毛曉峰被中紀委帶走協助調查，中國銀監會下發通知，免去其民生銀行黨委書記職務的消息連夜向外擴散。僅隔幾日，北京銀行又在2月3日公告，該行股東董事、京能集團原董事長陸海軍涉嫌嚴重違紀，正在接受組織調查。

這之后，金融系統的反腐步伐更快、出手更高，尤其是在2015年6月以后。因此，有評論認為，針對金融的反腐力度逐漸加大，與幾個月前中國股市的大幅震蕩有關。中央財經大學教授劉姝威甚至喊出了“股市的骯臟是股災根源，中國股市需要一場反腐風暴”的口號。

不過，外界更多人認為，金融反腐是習近平發起的中國反腐工程的一個重要部分。股市暴跌只是加速了這個進程，而針對金融業進行整肅是中共高層的既有布局。因為據2014年底中央巡視工作動員部署會上傳遞出的信息，當時中央已經決定在2015年重點完成對金融企業的巡視全覆蓋。而在此前的一些相關會議上，習近平屢次強調，作為中央直接委派的巡視組，要用好巡視這把反腐“利劍”，當好“欽差大臣”。“無論是誰，都在巡視監督的范圍之內”。

另據《華爾街日報》報道，中共近期還加大了對銀行、證券和保險監管機構的監督力度。報道援引一位知情官員的話說，自2015年初，中央政策研究室就開始向中國銀監會、中國證監會和中國保監會發出指示。這個研究室由習近平的首席政治顧問王滬寧領導。此前，這三個機構一般只對國務院負責。

這位官員表示，此舉旨在改善上述三家監管機構之間的協調性，因它們監管的行業彼此日益交織。近年來，隨著金融市場化改革進程的加快，這些機構規模增加，且愈加復雜。中國多家銀行都將觸角延伸至券商和保險領域，而保險公司則將業務日益擴展至貸款方面。

“將重點反腐目標鎖定在金融領域，是因為金融體系的安穩直接關系著本屆政府能否順利開啟新一輪改革和推動其他新政措施。”中國人民銀行金融研究所研究員鄒平座在接受陸媒采訪時表示，中國金融業的現狀是，發展尚不成熟且濫權貪腐層出不窮，這些問題就集中在銀行、保險、券商、基金等主要金融分支機構。國際投行與評級機構，也不斷發布著關于中國金融風險的警報。如此情勢下，金融反腐顯得格外重要。

2012年，王岐山當選為中紀委書記后，輿論就表現出對其在金融領域反腐行動方面的關注。

作為一位金融系統出身的中紀委書記，王岐山早年曾出任央行副行長、建行行長等職務，后來任國務院副總理時又主管金融和商貿工作，成功處理過金融風暴下的廣信、粵海事件，外界認定熟悉內情的他將可能成為金融腐敗的“克星”。

兩年多之后，當年的預言果然成真。

深挖政商關系

在2015年初毛曉峰落馬時，一些分析人士認為，雖然這已經令全球金融機構感到不寒而栗，但也僅僅只是個開頭。上海財經大學馬國賢教授就預測，“毛曉峰是令計劃落馬之后第一個被調查的金融界高管，不過我認為他不會是最后一個。”至中國證監會副主席姚剛落馬，外界的震驚更無以復加。

而不論姚剛還是毛曉峰，都被證實與已被調查的中共高官令計劃有交集。在一些業界觀察人士看來，這亦是此輪金融反腐帶有的“深挖政商關系”色彩。“調查金融機構高管自身腐敗問題的同時，排查其背后的政商關系，金融反腐與政界反腐相輔相成，堪稱本輪金融反腐的一大特點。”國務院發展研究中心宏觀研究部部長盧中原在接受陸媒采訪時說。

梳理公開資料，在2014年被調查的地方銀行高管中，有半數以上為廳級官員，其中多人有在當地黨政系統任職經歷。其中，2014年9月被以涉嫌受賄罪立案偵查的內蒙古自治區農村信用聯合社原主任、黨委副書記（正廳級）武文元，就曾擔任呼和浩特市委常委、副市長等職。

毛曉峰更不用說。在棄政從商之前，他曾是團中央系統的政治新星，早年間擁有風生水起的仕途生涯。2008年4月擔任民生銀行副行長，同時兼任董事會秘書，是當時民生領導層最年輕的人物。在轉型尚未完成的中國，這樣的履歷和身份，顯然能夠讓他有機會獲得更多的資源和政策支持。

但成也蕭何，敗也蕭何。毛曉峰選擇與權力結盟，使得他在仕途飛黃騰達的同時，終究難逃政治輪回的宿命。民生事件后，一位民生銀行高層曾向媒體證實，多年來，民生銀行內暗藏著一個吃空餉的“太太團”。其中包括曾任中央統戰部部長的令計劃的夫人谷麗萍、曾任十二屆全國政協副主席蘇榮的夫人于麗芳，以及其他只領工資不上班的省部級官員家屬子弟，不下十人。“毛曉峰被調查，并非完全因‘個人原因。”

至于姚剛被調查的原因，據《財經》雜志報道，可能與其在職期間為擬上市企業IPO提供便利有關。此外，2014年年底，姚剛及其家屬被傳曾牽涉到北大方正高管腐敗案以及令計劃案件。根據政泉控股的說法，北大方正CEO李友曾借錢給姚剛的兒子姚亮，用于購買方正證券3000萬股股票，后獲得巨額收益。

以商牽政，或以政牽商。多位業內人士均對此表達了相同看法，中國自古以來官商難離，緊密且深厚的政商關系，至今廣泛滲透于政商兩界，“水很深”。金融腐敗也一向被視為“技術含量”比較高的專業領域。在新股上市前進駐，暴力拉升股價，在添加多重杠桿后抽身而退，來錢速度極快又體量極大。

從本輪高層的反腐安排與布局上看，這一跡象或許更加明顯。有評論人士認為，遍察中國的金融行業，在集團層面、在高管層面，從已知的案例來看，互相之間無不有著千絲萬縷微妙的勾連，如何杜絕“藕斷絲連”，除了拔除一根根腐敗的壞樹，還要有反省和審視的智慧與勇氣。

而對于金融反腐的操盤者而言，要求自然更高：既不能因反腐導致金融地震，又要全面推進整肅。一些熟悉大陸政經邏輯的人士猜測，這或許也是為什么反腐首當其沖的并不是金融領域的原因。經濟有規律，政治也一樣，這個道理習近平肯定知道。腐敗要反，但不能操之過急，最好不要影響宏觀經濟運行，也不要影響社會穩定。那就一步一步來，先穩住軍隊，穩住經濟，再大刀闊斧。不過2015年夏天的股災，還是令金融系統的反腐決戰提前到來。

有知情人士告訴《鳳凰周刊》，作為中共反腐布局的具體執行者，王岐山上任伊始，針對目前一些大案要案多涉及經濟、金融領域事務，就要求紀檢干部盡可能多學一些財務、經濟、金融知識。王認為，紀檢干部知識結構一定要全面，才能應對新形勢下的查案情況。他要求紀檢干部盡快變成某一領域行業內的內行、學者。一位熟悉王的人士回憶，王曾直言，內行和外行查案的差別很大。

有外媒報道稱，中國希望到2020年把上海建成像紐約和倫敦那樣的世界級金融中心，要想實現這個目標，擁有一個干凈的金融系統非常重要。而無論是習近平力推的吏治整頓，還是李克強主管的金融改革，都離不開一套廉潔高效的金融管理體系。

中國社會科學院金融研究所研究員易憲容認為，金融反腐當然是有積極意義的，事后監管和處理肯定也有震懾作用。但如果決策層能夠以此為切入口，制定完善防止腐敗的相關基礎性制度，中國資本市場才能健康發展。

在上一輪政經更迭中，倒下的行長包括朱小華、王雪冰、張恩照，而這一輪風雨欲來，毛曉峰也好，姚剛也罷，或許僅是開頭。起碼到目前，刮向金融界的反腐風暴沒有絲毫平息的跡象。11月26日，中國出口信用保險公司首席審計官馬侖在辦公室身亡。就在5天之前，他剛剛被宣布接受調查。