山西信托盈利下滑近四成 風控能力極弱致業(yè)績重返五年前

占昕

山西信托發(fā)起的產品集中在工商類信托，由于實體經濟下滑嚴重，公司積累的風險也在激增，公司風險管理能力排名墊底，使盈利受其影響下滑大

根據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，2015年的山西信托凈利潤約9228萬元，較2014年同比下降了37.68%，降幅之大位列57家公布未經審計數(shù)據(jù)的信托公司倒數(shù)第三，這是其盈利水平連續(xù)第二年下滑，且凈利潤降幅有所擴大。

2014年，山西信托的凈利潤三年來首次出現(xiàn)下滑，同比下降了31.8%。無獨有偶，2015年公司的信托業(yè)務和固收業(yè)務收入幾近減半。盈利下滑是偶然還是必然？是否有采取應對措施？面對《投資者報》記者的采訪，截至發(fā)稿前，山西信托方面未能給出回復。

凈利不如四年前

根據(jù)57家信托公司未經審計的數(shù)據(jù)顯示，2015年的山西信托凈利潤9228萬元，位列倒數(shù)第三，較2014年同比下降37.68%，比2010年的1.01億元的盈利還要低。

為何下滑如此之多？減少主要來自哪些方面？山西信托對此并未給出合理解釋。

2015年山西信托營業(yè)收入3.08億元，同比下降48.03%。

信托業(yè)務收入和固有收入雙雙下降。信托業(yè)務收入2.01億元，同比下降47.22%;固有收入1.07億元，同比下降49.48%。

其中，資產減值損失約1.43億元，與2014年母公司的1.5億元相差不大。

根據(jù)年報顯示，公司2010、2011、2012、2013、2014年的凈利潤分別是：1.01億元、8742萬元、1.33億元、2.17億元和1.48億元。而除了在2013年創(chuàng)造了2.17億元的高盈利，2015年的9228萬元又令公司回到了五年前。

盈利的連續(xù)下滑和降幅擴大離不開業(yè)務管理的原因，看似偶然實則必然。

2015年下半年，在全面分析信托公司2014年經營數(shù)據(jù)的基礎上，聚孚金融-信托網聯(lián)合上海金融學院在按照風控制度及人員配置、管理資產風險水平、風控表現(xiàn)、監(jiān)管等多個指標對信托公司的風險管理能力進行了排名，山西信托排名在最后，獲評14.4分，而同是地方金融服務企業(yè)、業(yè)績保持多年穩(wěn)定增長的大連華信信托排在榜首，獲評25.2分。

信托、固收各降近五成

在收入構成中，2015年的山西信托的收入占比65.37%，固有收入占比34.63%。

但是，二者無一例外地出現(xiàn)了下降，信托業(yè)務同比下降47.22%，固有收入同比下降49.48%。

根據(jù)官網顯示，山西信托于2002年4月獲準重新登記，由山西省信托投資公司改制而成，是經中國人民銀行和山西省人民政府批準保留的山西唯一一家信托機構。

在信托公司競相增資的背景下，山西信托目前的注冊資本金人民幣為10億元，其中，美元2414萬元。

2013年4月，公司經中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會批復，由“山西信托有限責任公司”更名“山西信托股份有限公司”。股東除了山西國際電力集團有限公司外，主要是當?shù)亟鹑谄髽I(yè)集團山西省國信投資集團有限公司和太原市海信資產管理有限公司。

但是，在經濟下行，實體經濟領域風險加大，信托業(yè)迫于轉型的背景下，未有明顯突破的山西信托業(yè)務陷入窘境，出現(xiàn)了較大幅度下滑，這季節(jié)導致企業(yè)盈利的大幅滑落。

據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至2月29日，2016年2月份共43家信托公司成立175款信托產品，158款產品公布了成立規(guī)模，產品總成立規(guī)模338.68億元。

但在募資規(guī)模不足1億元的5家信托公司中，山西信托和廣東粵財信托的成立規(guī)模最少，均僅2000萬元。

實業(yè)投資集中度高

據(jù)格上理財統(tǒng)計顯示，自2015年以來，山西信托成立的產品中工商企業(yè)類信托占比達到68.42%，平均收益率9.19%，平均期限2.09年。

據(jù)悉，2015年信托業(yè)14.69萬億元的資金信托中僅22.51%的資金投向了工商企業(yè)領域，山西信托的實業(yè)投資傾向遠遠高于行業(yè)水平。

“工商企業(yè)信托多為補充企業(yè)流動資金的需求，投向包含的行業(yè)范圍廣泛，企業(yè)良莠不齊，一般企業(yè)實力、所在區(qū)域、行業(yè)周期、產業(yè)政策、擔保方何增信措施等都對回報結果產生影響。”某業(yè)內人士向記者表示，而近兩年，信托業(yè)為事先防控風險，提升工商企業(yè)類信托項目的審核力度，多在主動縮減這塊業(yè)務。

從信托資產分布來看，與其他信托公司不同的是，歷年山西信托分布在實業(yè)的投資占比都比較高，2013、2014年分別占56.15%、46.79%。

多位業(yè)內人士表示，在實體經濟持續(xù)低迷的近幾年，信托資產行業(yè)集中度過高，容易令風險積聚。

“工商企業(yè)類信托資金多用于補充企業(yè)的流動資金，確定性相對較弱。此外，普通工商企業(yè)不如房地產、基建類項目凈利潤高，能接受更高的融資成本，因此，工商企業(yè)類信托收益率整體不高。要從國家經濟的經濟周期;融資方所處行業(yè)的產業(yè)政策;融資方、擔保方等風控措施的質量等角度嚴控風險。”格上理財研究員劉書峻對《投資者報》記者說道。