中工國際 完全競爭行業里大賺

林海

傳統的承包模式已經不能滿足企業快速發展的需要，對外承包工程領域的國際競爭將主要體現在投融資能力的競爭。

從緬甸蒂洛瓦船廠項目到伊朗選礦廠項目、從委內瑞拉農副產品加工設備制造廠項目到中白工業園項目，隸屬于國機集團的中工國際工程股份有限公司（下稱中工國際，002051.SZ）的海外工程遍及歐非、東南亞、拉美等地。

“一帶一路”政策、國內外經濟形勢、公司自身的戰略升級等多重因素，讓中工國際業績得以迅速增長。業績快報顯示，2015年度公司凈利潤同比增長21.21%，盈利10.51億元。

“海外投資一直是落實公司產業升級戰略的重中之重。我們希望投資能夠帶動工程，工程又能帶動貿易，進而實現三相聯動。”中工國際董事長羅艷在接受《英才》記者專訪時表示。

三產聯動

即使從國際范圍來看，工程承包業也算得上是完全競爭的行業，競爭的激烈程度可與任何其他行業相比。而擺脫這種完全競爭局面的最好辦法就是離開短兵相接的肉搏戰，通過戰略差異化尋找自己的藍海領地，對國際工程承包企業來說，轉型升級已是必然趨勢。

談及轉型，羅艷認為作為以工程承包為主業的企業，難度會更大。“我們的轉型，更多地會涉及到投資，尤其是長期投資，對資產質量、收益等每一項都需要去評估。很多工程承包企業也都在提轉型升級，有好的項目也不一定能夠被我們拿到手。”

隨著“一帶一路”戰略的提出，國內企業“走出去”的步伐明顯加快，原有對外承包模式也正在出現大變局。業內人士分析認為，傳統的承包模式已經不能滿足企業快速發展的需要，對外承包工程領域的國際競爭將主要體現在投融資能力的競爭，很多企業已意識到，參與項目投資是必不可少的經營手段，不少工程承包企業積極探索商業模式創新，通過各種形式積極參與投資業務。

“通過海外一些股權投資帶動工程業務，再通過和資源相關的工程業務，帶動貿易。”羅艷介紹稱。中工國際確立了工程、投資、貿易三相聯動的戰略。

據中工國際2014年報披露，公司在海外設立30多個代表處、分公司和非經營性子公司，還擁有中工老撾投資公司和加拿大普康公司兩家境外經營性子公司，構造了遍布全球各地區的高效快捷、反應靈敏的國際營銷網絡。

“比如說紙漿，國內的木材資源比較稀缺，但是生活用紙，包括高檔紙的需求是越來越高的，中工國際就會去做一些紙漿的股權投資，然后去建設相關工程，紙漿最后會出口到中國來，這樣實現三產聯動。”羅艷進一步向《英才》記者解釋，“投資是一部分，但不僅僅是投資，而是針對整個產業鏈，帶動公司工程、貿易的整體增加。”

2014年，中工國際制定并落實“大金融”戰略，成立中工投資管理有限公司，為投資業務提供“彈藥”。去年底，中工國際發布公告，公司全資子公司中工投資管理有限公司擬以自有資金出資500萬元與北京中投新興產業股權投資基金管理有限公司合資設立“北京中投中工絲路投資基金管理有限公司”，中工投資持有50%的股權。

國海證券行業分析師譚倩表示，“公司采取合資設立基金管理公司并下設基金的方式，可充分利用資本市場的各項資源和工具，連接公司的優質海外項目和國內的產能及資本，利用杠桿有效放大自有資金的投資規模，助力公司海外主營業務發展，并實現公司產業升級。”

化解“持久戰”

在白俄羅斯首都明斯克以東25公里，由中工國際承建的中白工業園項目建設正在加緊進行。“因為工業園區是一個投入大、周期長、收效慢的項目，大家當時有些畏難，覺得做不下去。”羅艷介紹說。但是，通過幾年的努力，這個占地總面積91.5平方公里的工業園已經成為中國目前最大的對外經貿合作區，也是中工國際實現產業轉型的項目之一。

截至目前，中白工業園已吸引了招商局集團、中國一拖、華為、中興、中聯重科、成都新筑、白俄羅斯納米果膠7家企業入園，14家意向企業中也包括甘肅聚鑫、烽火通信等。據了解，在中工國際的協調下，中白股東在明斯克共同成立了中白工業園開發股份有限公司， 2015年5月，國機集團、招商局集團、哈爾濱投資集團陸續入股合資公司，國機集團為第一大股東。

據介紹，該項目最初預定的開發周期為30年，分3期來執行。而項目建設周期長、投入大、資金回流慢正是很多國際工程承包企業所面臨的問題。

對于如何解決這一問題，羅艷表示，“首先，我們會對各個項目之間進行協調，保證各方面資金的正常流轉，其次是擴大溢出效應，通過一個項目去帶動其他周邊市場的業務，第三是拓展低成本融資渠道，使資金來源更加社會化和市場化。”

實際上，中工國際一直非常重視融資問題。一方面，中工國際加大了同境內外商業銀行的工作聯系，開辟融資渠道，另一方面，在融資模式上進行創新，充分利用資本市場平臺，將上市公司再融資與商業貸款、“一攬子”融資等多種融資模式進行有效搭配和組合。

業內人士分析認為，相比于同業，中工國際項目資金多由中方政策性銀行或商業銀行提供買方信貸，由中信保提供保險，公司收到業主的預付款后合同才生效開工，公司負責找項目、促成買方信貸、分包以及項目管理，模式非常輕資產，總包方在產業鏈上的話語權也最強。