2016年十大金股

凱恩斯

股市大跌其實是好事，讓我們又有一次好機會，以很低的價格買入那些很優秀的公司股票。

目前的中國經濟與1998-2002年通縮經濟周期非常相似。1997年第四季度，中國經濟突然下滑，全年增長8.8%，但是，通貨膨脹率從8.3%驟降至0.8%。中國經濟從兩位數的高通脹中走出，卻又直接面對通縮的風險。當時中國經濟承受的壓力，并不輕松。啟動改革的當年上半年，經濟增速迅速下探至7%，到了前三季度，也僅比上年同期增長7.2%。

1998年，朱镕基總理宣布費改稅，砍掉財源的同時，對于沒有效率的國企和政府機構進行了大刀闊斧的改革，大批量富余的國企員工下崗。

經歷過1998—2002年通縮階段后，中國經濟的復蘇力度和持續性均遠超當時大多數經濟學家的想象。這是由于4年通縮期間的市場化改革通過更有效的資源配置提升了潛在增長率。所以，經濟轉型期也意味著機會。

當時股市的表現是，1996-1997年滬指從512上漲到1510點。然后因為亞洲金融危機，股市出現了陰跌，一直跌到了1999年5月底的104點。然后1999-2001年的股市出現了波瀾壯闊的大牛市，一直上漲到了著名的歷史大頂2245點。

投資要看股票的長期表現。只要投資人確定找到了未來3年業績確定增長的企業，必將在未來三年讓你的財富升值。相對預測市場走向，投資應該更關注那些值得投資的股票，且充分利用股票市場的波動性為投資人提供最佳的買入機會：以低價買入有價值的股票，以后再抓住市場泡沫高估的機會高價賣出。所以，筆者作為私募基金從業人員，對2016年的股市并不悲觀。筆者告訴自己，股市大跌其實是好事，讓我們又有一次好機會，以很低的價格買入那些很優秀的公司股票。

考慮到2016年的股市有可能像1998-2002年的通縮經濟周期一樣，先跌后漲。對于2016年的選股策略，有兩條主線。

第一條原則是生存為先。所謂生存就是上市公司要在經濟最艱難的時候，擁有現金流，能度過寒冬。故此，通縮時期首選的就是醫藥行業。考慮到政府采取供給側改革，有可能對藥價進行改革，所以2016年醫藥行業的投資重點是醫院、醫療設備和單獨定價的生物制藥。

醫院方面，重點關注的是通策醫療（600763.SH）和人福醫藥（600079.SH）。中國醫療設備的消費是藥品的五分之一，美國則兩者基本相當，所以醫療設備公司具備很大的市場空間，可以重點關注的醫療設備上市公司是寶萊特（300246.SZ）和萬孚生物（300482.SZ）。生物制藥公司可以關注，長春高新（000661.SZ），做基因監測和干細胞應用的中源協和（600645.SH）。

第二，在做保守性投資的同時，投資人還應當進行適當的進取性投資組合。目前各行業都在受到互聯網的沖擊，互聯網公司在2016年仍然具備一定的機會。比如互聯網+醫療的衛寧健康（300253.SZ），互聯網+智慧城市的銀江股份（300020.SZ）。同時在大家都在挖掘互聯網機會的時候，為大家挖金子而賣鏟子的公司也可以關注。比如做視頻加速的網宿科技（300017.SZ），做設備和網絡搜索語音服務軟件的科大訊飛（002230.SZ）等。以上十家公司，僅僅是筆者對于2016年投資的理解，僅供參考，不做投資依據。

作者系知名財經博主