互聯(lián)網(wǎng)小貸的機會和挑戰(zhàn)

李振

在政策和資本助力下，互聯(lián)網(wǎng)小貸爆發(fā)式增長，但無序競爭、監(jiān)管漏洞、風(fēng)控存疑等隱憂也隨之凸顯

“像我們這類小微企業(yè)，銀行是不愿意貸款給我們的，就算貸，沒有半個月根本搞不定。”深圳的一家企業(yè)主馮忠明告訴《瞭望東方周刊》，因業(yè)務(wù)擴張亟需資金，他正身處于“一分錢難倒英雄漢”的窘境。

在中小企業(yè)遍地開花的珠三角地區(qū)，融資難是共同的困境。

“我身邊的朋友都是中小微企業(yè)主，大家談?wù)撟疃嗟脑掝}就是融資。”馮忠明告訴本刊記者。

近幾年，互聯(lián)網(wǎng)金融方興未艾，眾籌、P2P等一眾互聯(lián)網(wǎng)金融形式搭載“互聯(lián)網(wǎng)+”的快車，在政策和資本的助力下爆發(fā)式增長。而作為互聯(lián)網(wǎng)金融形態(tài)之一的互聯(lián)網(wǎng)小額信貸（以下簡稱互聯(lián)網(wǎng)小貸），正為小額信貸開辟一條不一樣的渠道。

然而，無序競爭、監(jiān)管漏洞、風(fēng)控存疑等隱憂一直伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。

風(fēng)口和隱憂之下，互聯(lián)網(wǎng)小貸的機會和挑戰(zhàn)在哪？

誰來化解矛盾

馮忠明很不走運，他趕上了所謂的“資本寒冬”。然而，在某金融科技公司總裁曾旭暉看來，“銀行或社會上并非沒有資金，相反，資金充足。”

研究生畢業(yè)后，曾旭暉選擇去深圳闖蕩，從建設(shè)銀行深圳分行的基層員工做起，他先后從事了信貸和風(fēng)險管理業(yè)務(wù)。對于小微企業(yè)的融資難問題，他感觸頗深。

“銀行里所有的人都在追逐大項目，在同事看來，去做那些一兩百萬元的小微貸款，簡直匪夷所思。”曾旭暉告訴《瞭望東方周刊》，“當(dāng)時，信貸結(jié)構(gòu)性失衡遠(yuǎn)遠(yuǎn)比現(xiàn)在突出。”

回憶起2007年做支行長時的經(jīng)歷，他仍不免感慨：在與客戶深入交流后發(fā)現(xiàn)，數(shù)量龐大的中小商戶大多求貸無門，只能靠民間集資、地下錢莊的高利貸周轉(zhuǎn)局面。

在他看來，小額信貸勢必成為未來金融改革的突破口之一。

2015 年11 月20日， 2015 中國（ 杭州）互聯(lián)網(wǎng)金融博覽會上，企業(yè)代表向消費者推介互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)

不久之后，出現(xiàn)了轉(zhuǎn)機。2008年5月，央行和銀監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于小額貸款公司試點的指導(dǎo)意見》，小貸公司如雨后春筍般在全國迅猛發(fā)展。央行發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示：截至2014年末，全國的小額貸款公司數(shù)量從數(shù)百家增至8791家，貸款余額達(dá)9420億元。

然而，這一切并未從根本上解決馮忠明這樣的小微企業(yè)主們的融資難問題。

廣發(fā)銀行發(fā)布的《中國小微企業(yè)白皮書》估算，僅2014年中國小微企業(yè)融資缺口就達(dá)22萬億元，超過55%的小微企業(yè)融資需求未能及時得到滿足。

存在巨大缺口的不僅有面向小微企業(yè)的小額信貸，同樣的需求還“潛伏”在消費者身上。

然而，盡管國家政策扶持、小額信貸行業(yè)迅猛發(fā)展，但是小微企業(yè)、消費者等巨大的信貸需求仍然難以滿足。中國人民銀行金融研究所所長姚余棟指出，未來5年中國將出現(xiàn)金融供給不足，預(yù)計產(chǎn)生10萬億元貸款缺口。

某互聯(lián)網(wǎng)微貸產(chǎn)品APP 部分應(yīng)用圖示

這一矛盾誰來化解？

在互聯(lián)網(wǎng)的刺激下，小額貸款有如得到了一個高效的放大器。

據(jù)新華網(wǎng)報道，2013年中國互聯(lián)網(wǎng)消費金融市場規(guī)模達(dá)到60億元，2014年交易規(guī)模突破150億元，增速超過160%。預(yù)計2017年整體市場將突破千億元，未來3年增長率或達(dá)94%。

小貸金融的“互聯(lián)網(wǎng)+”突破

資深從業(yè)者唐俠認(rèn)為，傳統(tǒng)借貸市場一直是賣方市場，傳統(tǒng)借貸機構(gòu)對借款客戶利益考慮太少，往往導(dǎo)致借款人遭遇“申請難、獲批難、用款難、還款難、再借難”。

“到網(wǎng)點遞交各種證明材料，手續(xù)繁瑣;放款審批時間漫長;用款、還款按銀行規(guī)矩辦事，不可更改;如需要再次貸款，上述過程還要重新經(jīng)歷一遍。”他說。

而在曾旭暉看來，傳統(tǒng)信貸機構(gòu)的信貸文化和責(zé)任考核制度，令小額貸款天然地被忽視。“小微企業(yè)的融資大多具有短頻急（期限短、頻率高、時間急）特點，小微貸款給貸款機構(gòu)帶來的經(jīng)濟效益并不高，有時反而成為負(fù)擔(dān)。”

平安普惠SME廣州分公司總經(jīng)理徐北也認(rèn)同這一觀點。他告訴《瞭望東方周刊》，傳統(tǒng)信貸往往以客戶的財務(wù)指標(biāo)為核心來開展風(fēng)險管理，客戶的財務(wù)方面的流動性、穩(wěn)定性、盈利性等都要被參考。“而對于財務(wù)不規(guī)范且無抵押品的小微企業(yè)，傳統(tǒng)信貸技術(shù)直接決定了小企業(yè)融資難。”

一位業(yè)內(nèi)人士給本刊記者算過一筆賬：一筆互聯(lián)網(wǎng)小額貸款線上審批成本約為幾十元，而銀行通過線下運作的放貸成本約為2000元一筆。“互聯(lián)網(wǎng)小貸可以通過互聯(lián)網(wǎng)的大流量、集中批量處理以及數(shù)據(jù)的高效利用降低成本。”

在美利金融高級副總裁史志雋看來，用互聯(lián)網(wǎng)思維來創(chuàng)新金融其實就是效率的提升，“消費金融和互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新結(jié)合，效率就被提高很多。”

目前，互聯(lián)網(wǎng)消費金融平臺美利金融采用的就是消費金融服務(wù)提供商支付模式，其旗下的力蘊汽車金融和深圳有用分期，在消費者提出購買二手汽車和3C電子產(chǎn)品的借款申請后，可直接將錢款支付給零售商，避免了“漫長”的等待。

光環(huán)下的隱憂

2014年3月，“互聯(lián)網(wǎng)金融”首次被寫進(jìn)政府工作報告，小額信貸行業(yè)也踏上了互聯(lián)網(wǎng)金融的浪潮，京東、阿里、蘇寧和唯品會等互聯(lián)網(wǎng)電商巨頭紛紛布局互聯(lián)網(wǎng)小貸。

互聯(lián)網(wǎng)小貸在突破地域限制、提高效率、面向更廣泛的投資與借貸人群方面展現(xiàn)了巨大優(yōu)勢，或許這也正是互聯(lián)網(wǎng)小貸崛起的動力。但“光環(huán)”之下，互聯(lián)網(wǎng)真的萬能嗎？

互聯(lián)網(wǎng)信貸發(fā)展如火如荼，為風(fēng)險控制所必需的征信行業(yè)向大數(shù)據(jù)征信大步邁進(jìn)，一時間大數(shù)據(jù)成了技術(shù)新貴手中的“利器”。2015年1月，央行首發(fā)了8張個人征信牌照，其中騰訊、阿里巴巴等互聯(lián)網(wǎng)巨頭在列。

但目前仍有不少專家持懷疑態(tài)度，“即便是光環(huán)籠罩的大數(shù)據(jù)技術(shù)也還沒有辦法取代傳統(tǒng)的征信，還要和一些比較接地氣的征信手段結(jié)合”。

徐北告訴本刊記者，雖然中國不缺數(shù)據(jù)，但就目前的技術(shù)手段而言，大數(shù)據(jù)只能解決放款便利性的問題，還不能很好地解決風(fēng)控技術(shù)的問題。“互聯(lián)網(wǎng)信貸必須落地，即便陸金所也離不開線下門店，平安普惠在全國擁有700多家線下門店為其提供線下的風(fēng)控服務(wù)。”

在他看來，互聯(lián)網(wǎng)小貸不管融合了多少互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的特征，其本質(zhì)還是金融，改變的只是實現(xiàn)渠道和模式。

“互聯(lián)網(wǎng)并非金融改革的救世主，”徐北坦言，“互聯(lián)網(wǎng)講究的是快速和規(guī)模，而信貸講究的是風(fēng)險和控制，這兩個行業(yè)從根本上是相悖的，這也是互聯(lián)網(wǎng)小貸必須直面的問題。”

而商務(wù)部研究院信用評級與認(rèn)證中心副主任蒲小雷也曾對媒體表示，風(fēng)控是互聯(lián)網(wǎng)金融最根本性的核心競爭力，沒有嚴(yán)謹(jǐn)?shù)摹⒎匣ヂ?lián)網(wǎng)金融特點的風(fēng)險控制體系就不可能支撐信貸模式、產(chǎn)品的創(chuàng)新。

安全是重中之重

“目前廣州的72家小貸公司一半以上因為壞賬率太高，已經(jīng)處于半停業(yè)狀態(tài)。”一位不具名的業(yè)內(nèi)人士坦言，就互聯(lián)網(wǎng)小貸而言，安全問題一直是懸在投資者頭頂?shù)摹斑_(dá)摩利斯之劍”。

在徐北看來，小額貸款最核心的問題是資金來源能否規(guī)模化和優(yōu)質(zhì)項目能否落地。“資金規(guī)模上不去，其不良貸款率就下不來，最終導(dǎo)致邊際成本下不來，因此資金規(guī)模直接決定了小貸金融機構(gòu)的生存狀態(tài)。”

他告訴本刊記者，平安普惠依靠線上與線下互動協(xié)同、交叉引流，形成全方位、全觸點的O2O價值鏈和完整的金融生態(tài)閉環(huán)，其線下門店足以保障陸金所資金來源規(guī)模化，最終實現(xiàn)了降低邊際及經(jīng)營成本和解決優(yōu)質(zhì)項目的來源。

而在曾旭暉看來，互聯(lián)網(wǎng)信貸可以依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)解決安全問題。例如，依靠內(nèi)部積累大量數(shù)據(jù)，和外部機構(gòu)包括征信局、第三方數(shù)據(jù)機構(gòu)合作，建立了大數(shù)據(jù)平臺。根據(jù)數(shù)據(jù)搭建客戶評分模型，然后將采集到的客戶數(shù)據(jù)導(dǎo)入，計算出客戶的違約概率，確定是否授信和授信額度。

曾旭暉認(rèn)為，與正規(guī)的金融機構(gòu)合作既能解決信貸資金來源的問題，也能避免國內(nèi)P2P平臺存在的資金安全隱憂。

前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的調(diào)研報告指出，目前小貸平臺規(guī)模近9000家，互聯(lián)網(wǎng)化趨勢將增速行業(yè)洗牌，處于行業(yè)上游的小貸公司，或?qū)⒔柚ヂ?lián)網(wǎng)越做越大，而處于中下游的則會慘遭淘汰。

“當(dāng)前經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期，經(jīng)濟下行的時勢既可能威脅和挑戰(zhàn)互聯(lián)網(wǎng)小貸的健康發(fā)展，又有可能成為造就互聯(lián)網(wǎng)小貸‘英雄的土壤。”曾旭暉說。